Donald Trump è tornato, e così è il suo passatempo preferito: dire alla Federal Reserve esattamente cosa fare. Il Presidente vuole il "denaro più economico possibile," e lo vuole ieri. Entra Kevin Warsh, l'uomo nominato per prendere il volante quando il mandato di Jerome Powell scade a maggio 2026.

Sulla carta, sembrano un team da sogno. Nella realtà? I loro "piani" per il tuo portafoglio potrebbero dirigersi in due direzioni molto diverse.

Vai Basso, Vai Veloce

La visione economica di Trump è semplice: abbassare i tassi di interesse per supercaricare la crescita. Vede la Fed come il "freno a mano" della sua Ferrari.

La Domanda: Aggressivi e immediati tagli ai tassi.

L'Obiettivo: Mutui più economici, azioni in forte crescita e un dollaro più debole per aumentare le esportazioni.

La Logica: L'inflazione è notizia di ieri; la crescita è l'unico parametro che conta.

Non si Tratta Solo di Tassi

Kevin Warsh non è solo un "sì man" in cerca di un aumento a basso tasso. È un riformatore con un'agenda molto più complessa — e discutibilmente più dirompente. Anche se ha segnalato di essere aperto ai tagli, vuole un "cambio di regime" alla Fed.

L'Hedge AI: Warsh sostiene che l'AI è un enorme "boom della produttività" che riduce naturalmente l'inflazione. Questo gli dà copertura per tagliare i tassi senza sembrare un burattino politico.

Ridurre l'Impronta: A differenza di Trump, che desidera solo che il numero diminuisca, Warsh vuole ridurre aggressivamente il bilancio della Fed.

Il "Nuovo Accordo": Vuole stringere il legame tra il Tesoro e la Fed. Questo è un linguaggio tecnico per rendere la Fed meno una "torre d'avorio" indipendente e più un partner nella strategia nazionale.

Possono Entrambi Vincere?

Ecco dove la situazione diventa complicata. Trump vuole prestiti a basso costo. Warsh vuole vendere l'enorme riserva di obbligazioni della Fed (Rigoroso Controllo Quantitativo).

Se Warsh taglia i tassi "a breve termine" (quelli che Trump osserva) ma riduce aggressivamente il bilancio, i tassi "a lungo termine" — come il tuo mutuo di 30 anni — potrebbero effettivamente rimanere alti o aumentare.

L'Ironia: Trump potrebbe ottenere il titolo "Taglio dei tassi" che desidera, ma l'americano medio potrebbe comunque trovarlo costoso acquistare una casa.

Trump vede la Fed come un termostato che può abbassare. Warsh la vede come un motore rotto che ha bisogno di una completa ricostruzione. Se Warsh ottiene ciò che vuole, ci aspettiamo una Fed più politica, più focalizzata sulla produttività tecnologica e molto meno coinvolta nel mercato obbligazionario.

È un esperimento ad alto rischio. Se hanno ragione, il boom dell'AI copre le loro tracce. Se hanno torto, ci troviamo di fronte a un cocktail volatile di "denaro facile" e "credito difficile" per cui i mercati non sono preparati.#Fed #FedRateDecisions #MarketRebound #CPIWatch #HarvardAddsETHExposure