Un cambiamento storico nei flussi di capitale globali รจ in corso. La Cina, un tempo l'acquirente vorace di debito statunitense che ha aiutato a finanziare l'economia americana del XXI secolo, sta disfacendo aggressivamente la sua posizione. Nuovi dati rivelano che Pechino sta sistematicamente ruotando fuori dai Treasury statunitensi e nel oro fisico, un pivot strategico che ha portato la sua esposizione al debito americano ai minimi decennali.
โโ Il crollo delle partecipazioni nel Tesoro ai livelli del 2001
โL'entitร del ritiro della Cina dal mercato obbligazionario statunitense รจ sbalorditiva.
โ7,3% Quota: Le partecipazioni del Tesoro cinese come percentuale di tutte le partecipazioni straniere sono crollate al 7,3%. Questa รจ la quota di mercato piรน bassa registrata dal 2001, cancellando di fatto quasi un quarto di secolo di dominio di accumulazione.
Una Caduta di -21,5 Punti: Per comprendere l'ampiezza di questa uscita, la Cina deteneva il 28,8% di tutto il debito statunitense di proprietร straniera al suo picco nel giugno 2011. Da allora, quella quota รจ crollata di -21,5 punti percentuali.
Minimo dal 2008: In termini assoluti, le partecipazioni della Cina sono diminuite di -$627 miliardi dai loro massimi, stabilendosi a soli $683 miliardi. Questo รจ il livello totale piรน basso dal 2008.
โ Cancellare un Decennio di Accumulo
I dati indicano un disimpegno strutturale piuttosto che un'operazione tattica. La Cina ha ora effettivamente cancellato metร dei Treasury che ha accumulato tra il 2000 e il 2010. Il meccanismo di "riciclaggio"โdove la Cina vendeva beni agli Stati Uniti e usava i dollari per acquistare debito statunitenseโsembra essere rotto.
โ L'Asta Dorata: 15 Mesi di Acquisti
Con l'uscita dei dollari, entra l'oro. La Banca Popolare Cinese (PBOC) sta sostituendo le promesse cartacee con beni reali.
Serie di 15 Mesi: A gennaio, la PBOC ha acquisito un'altra 1 tonnellata di oro, segnando il suo 15ยฐ acquisto mensile consecutivo.
Riserve Record: Questo accumulo incessante ha spinto le riserve ufficiali totali d'oro della Cina a un record di 2.308 tonnellate.
Alcuni Pensieri Casuali ๐ญ
Questa รจ "de-dollarizzazione" in azione, non solo in retorica. Scambiando i titoli di stato statunitensi (che possono essere sanzionati o congelati) con oro fisico (che non ha rischio di controparte), Pechino sta immunizzando le sue riserve contro le leve geopolitiche. Il fatto che le partecipazioni siano scese ai livelli del 2001 suggerisce che stiamo entrando in una nuova era di multipolaritร finanziaria. Se la seconda economia piรน grande del mondo non vuole piรน detenere l'asset di riserva mondiale, la domanda strutturale per il debito statunitense potrebbe affrontare venti contrari a lungo termine, costringendo i rendimenti a salire per attrarre nuovi acquirenti.
