🚨 IL PREMIO RISCHIO AZIONARIO STATUNITENSE È ORA NEGATIVO $ATM $KITE

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Su base aggiustata per il rischio, le azioni offrono ZERO rendimento rispetto agli asset privi di rischio.

Gli investitori stanno assumendo rischio azionario

per rendimenti simili a quelli obbligazionari (o peggiori).

Questo accade solo vicino agli estremi:

• Valutazioni allungate

• Compiacenza alta

• Liquidità che fa tutto il lavoro

Quando il rischio non paga nulla, il posizionamento conta più delle narrazioni.

I mercati non sono economici.

Sono solo liquidi.