🚨 NOTIZIE DALLA RICERCA: I Movimenti di Bitcoin Alimentati da Leva + Derivati — Non Riscatti 📉📈
L'ultima analisi di Robert Mitchnick di BlackRock suggerisce che le opzioni con leva e i futures perpetui stanno amplificando i movimenti di prezzo di Bitcoin — rendendo effettivamente il trading di BTC più simile a un “Nasdaq con leva.”
Mentre alcuni trader si aspettavano che grandi prodotti ETF (come IBIT) fossero il fattore dominante, la verità è diversa:
➡️ I riscatti di IBIT erano minimi (solo ~0.2%)
➡️ I derivati + l'hedging forzato sono il principale motore della volatilità
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📊 Cosa Sta Succedendo
🔹 La leva su BTC è alta
L'elevato interesse aperto su futures/opzioni significa che piccoli movimenti di prezzo possono attivare margin calls e liquidazioni, spingendo il prezzo ulteriormente in quella direzione.
🔹 Hedging Forzato da parte delle Istituzioni
I market maker e i desk di hedging coprono dinamicamente il rischio derivante dai derivati, il che aumenta la pressione di acquisto o vendita su BTC stesso.
🔹 Bitcoin = Comportamento dell'Indice con Leva
Invece di essere scambiato come un asset autonomo, l'azione di prezzo di Bitcoin somiglia sempre più a un indice azionario con leva, reagendo violentemente ai flussi provenienti dalle posizioni in derivati.
🔹 Derivati > Flusso ETF Spot
Con i riscatti di IBIT quasi trascurabili, è chiaro che il flusso dei derivati è il principale motore dello shock — non le vendite di ETF.
Ciò significa che la volatilità di BTC viene generata dall'interno della struttura di mercato delle criptovalute.
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🧠 Perché Questo È Importante
✔️ Volatilità Spiegata: Grandi oscillazioni non sono casuali — sono guidate dall'hedging meccanico dei futures/opzioni.
✔️ Accelerazione della Tendenza: Le liquidazioni generano più liquidazioni = effetto a cascata.
✔️ Consapevolezza del Rischio: I trader devono tenere conto delle esplosioni dei derivati, non solo dei flussi spot.
✔️ I segnali ETF Ritardano: I dati ETF spot (come IBIT) potrebbero non riflettere i driver di shock a breve termine.
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🚨 I derivati, non gli ETF, stanno alimentando le oscillazioni di Bitcoin.
Alta leva + hedging forzato = “BTC si comporta come un Nasdaq con leva,” afferma BlackRock.
I riscatti di IBIT erano solo ~0.2%. La volatilità proviene dall'interno. 🎢
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