SIAMO ALL'INIZIO DI UN BOOM
L'investitore di venture capital David Sacks crede che l'economia degli Stati Uniti stia accelerando, non rallentando. I dati recenti mostrano una forte crescita del PIL superiore al 4–5%, solidi guadagni di posti di lavoro nel settore privato, disoccupazione in diminuzione e riduzione delle buste paga governative — segnalando un'espansione più sana e guidata dalla produttività. La forza dell'assunzione è particolarmente visibile nelle infrastrutture collegate all'IA come la costruzione non residenziale e i centri dati.
Il vero catalizzatore è la spesa in conto capitale. I principali hyperscalers si prevede che dispiegheranno circa $600B quest'anno, creando un potente vento favorevole al PIL anche prima che i guadagni di produttività guidati dall'IA siano completamente realizzati.
Se questo segna un'espansione nella fase iniziale piuttosto che un rallentamento nella fase tardiva, le prospettive macroeconomiche cambiano. Una forte crescita con un'inflazione gestibile supporta la liquidità e l'appetito per il rischio. Nei boom guidati dall'innovazione — simili al ciclo tecnologico della fine degli anni '90 — il capitale ruota aggressivamente verso gli asset in crescita.
Quando liquidità, espansione e innovazione tecnologica si allineano, Bitcoin e altri asset ad alta beta storicamente ne traggono beneficio.
Se questa tesi si mantiene, non siamo alla fine di un ciclo — siamo all'inizio di uno nuovo.
