Powell sta sostanzialmente camminando su una corda tesa in questo momento.
I nuovi dati sull'inflazione negli Stati Uniti sono appena stati pubblicati e sono più soft del previsto.
L'IPC è stato del 2,4 percento invece del 2,5.
L'IPC core ha rispettato le aspettative al 2,5 percento.
Questo porta l'inflazione headline al livello più basso da aprile 2025, e l'inflazione core a livelli che non abbiamo visto in quasi cinque anni.
Quindi l'inflazione non sta più aumentando. Sta chiaramente raffreddandosi.
Ma mentre i prezzi rallentano, altri segnali di avvertimento stanno emergendo.
La crescita dell'occupazione sta perdendo velocità.
Più persone stanno rimanendo indietro con i pagamenti delle carte di credito.
I fallimenti aziendali stanno aumentando.
Questo è il punto in cui diventa complicato per la Fed.
Nel 2020 e nel 2021 hanno mantenuto una politica troppo lasca per troppo tempo e l'inflazione è esplosa.
Ora molti pensano che potrebbero fare l'opposto mantenendo i tassi alti per troppo tempo e schiacciando l'economia troppo duramente.
Il vero rischio non è solo un'inflazione più lenta.
È che il rallentamento si trasformi in persone che spendono di meno, aziende che riducono, e la domanda reale che viene schiacciata.
Le banche centrali sono spaventate dall'inflazione.
Ma la storia dimostra che lunghi periodi di prezzi in calo possono danneggiare le economie ancora di più.
Ecco perché questo momento è così difficile.
Ogni mossa conta e i mercati lo sanno.
