🚨 AVVISO: SE IL GIAPPONE AUMENTA AL 1,00%, LA LIQUIDITÀ GLOBALE POTREBBE ROMPERSI

Secondo la Bank of America, si prevede che la Bank of Japan aumenti i tassi al 1,00% ad aprile.

Il Giappone non vede un 1,00% dalla metà degli anni '90.

E se pensi che il Giappone non conti per i mercati globali…

Stai sottovalutando uno dei più grandi motori di liquidità del mondo.

Perché Questo È Un Grande Affare

Il Giappone non è solo un'altra economia.

È l'hub di finanziamento economico più economico del mondo.

Per decenni, i tassi ultra-bassi giapponesi hanno alimentato le operazioni di carry globali - prendendo in prestito in yen, investendo in attività a rendimento più elevato in tutto il mondo.

Quando il Giappone stringe, quel commercio si disfa.

E i disfacimenti non sono delicati.

Il Precedente del 1994–1995

L'ultima volta che il Giappone operava in questa zona, il sistema globale era già fragile.

Nel 1994, il mercato obbligazionario ha subito il “Grande Massacro delle Obbligazioni” - circa 1,5 trilioni di dollari di valore obbligazionario è stato spazzato via a livello globale.

Poi all'inizio del 1995, lo stress è aumentato.

Il 19 aprile 1995, USD/JPY è crollato a ~79,75 - un minimo storico per il dollaro.

Più tardi in quell'anno?

Il Giappone ha dovuto invertire la rotta.

La BOJ ha ridotto il suo tasso di sconto di nuovo allo 0,50% entro settembre 1995.

Questo ti dice qualcosa di importante:

Quando il Giappone stringe in un sistema stressato, raramente rimane contenuto.

Perché È Importante Oggi

Il Giappone detiene circa 1,2 trilioni di dollari in Treasury statunitensi.

Questo lo rende uno dei più grandi creditori esteri degli Stati Uniti.

Se i rendimenti domestici aumentano in Giappone:

• Il capitale giapponese ha incentivo a tornare a casa

• La domanda di obbligazioni globale si sposta

• Le condizioni di finanziamento si inaspriscono

• Le operazioni di carry si disfano

Questo non riguarda solo “l'aumento dei tassi”.

Riguarda la tubazione della liquidità globale.

I mercati potrebbero non stare prezzando questo rischio in questo momento.

Ma se il restringimento collide con una configurazione macro fragile, il riprezzamento può avvenire rapidamente.

Questo non è panico.

È consapevolezza della posizione.

Quando un'ancora strutturale di denaro a basso costo inizia ad alzare i tassi, la volatilità tende a seguire.

Rimani all'erta.