Non parliamo di fede, ma guardiamo le posizioni. I fondamentali di Filecoin sono una delle logiche di short selling più chiare che abbia mai visto in questo mercato.
**Primo, il modello di reddito non funziona.**
La grande illusione nel settore dello storage è "applicazioni enterprise". Sono passati otto anni, dimmi quale azienda della Fortune 500 ha memorizzato i dati core sulla mainnet di Filecoin? Il progetto delle Nazioni Unite è una PR, Berkeley è una collaborazione accademica, OpenAI è un backup marginale.
E la domanda reale? Quante transazioni on-chain al giorno sono ordini di storage, quante sono miner che gonfiano i numeri?
Hai mai controllato? Non oso approfondire, ho paura di non riuscire a dormire dopo averlo fatto.
**Secondo, la struttura dei token è una pressione di vendita permanente.**
Quanti milioni vengono sbloccati ogni giorno? I miner devono pagare le bollette elettriche, rimborsare i prestiti, e sopravvivere. Non si tratta di un crollo, è un istinto di sopravvivenza. Pensavi che fosse "pulizia delle posizioni flottanti", in realtà è passato un anno dalla pulizia, e il grafico dei prezzi continua a stabilire nuovi minimi.
Un asset che è in calo continuo da quattro anni, mi dici che è "accumulo al fondo"?
**Il fondo è accumulato, non atteso.**
**Terzo, la narrazione è completamente obsoleta.**
Il settore dello storage è già stato ristrutturato. Arweave memorizza NFT, BNB Greenfield sviluppa applicazioni, persino ICP sta sviluppando frontend decentralizzati. La storia di Filecoin "storage + calcolo" è stata raccontata per tre anni, e il TVL di FVM non è nemmeno alto come quello di un pool di cani di terra.
Non è che il settore non funzioni, è che il leader è rimasto indietro.
**Quarto, il P/E è un falso problema.**
Alcuni calcolano il P/E di FIL usando "entrate da protocollo". L'hai calcolato tu? Quelle entrate sono ordini di storage o tasse inflazionistiche generate dalla staking dei nodi?
**Calcolare la tassa inflazionistica come flusso di cassa operativo, non è valutazione, è frode contabile.**
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**Quindi qual è l'essenza di questa transazione?**
Non si tratta di scommettere sul fatto che FIL vada a zero, si tratta di scommettere che **il valore del tempo vada a zero**.
Un asset in calo continuo da quattro anni, con un modello di reddito non funzionante, una diluizione permanente dei token, e una narrazione eliminata dal settore, l'unica direzione di prezzo è **sconto continuo**.
Non hai bisogno di leva, lascia le posizioni short in spot, ogni mese quando sbloccano e crollano i prezzi, il grafico dei prezzi ti aiuterà automaticamente a guadagnare.
**La linea è stata tracciata per quattro anni.**
**Non vuoi guadagnare, ma ci sono persone disposte a shortare da quando è iniziato nel 2019 fino ad ora.**
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