La cosa più strana di questo mercato orso di bitcoin è che coloro che entrano e quelli che fuggono non sono affatto le stesse persone.
Nella scorsa settimana, i dati on-chain mostrano che i portafogli che detengono più di 1000 bitcoin hanno acquisito 53.000 bitcoin in un colpo solo. A prezzo attuale, oltre quaranta miliardi di dollari. È stata la settimana con il maggior slancio di acquisti da parte dei grandi investitori da novembre dello scorso anno. E solo poche settimane fa, questi portafogli stavano ancora vendendo freneticamente.
Questa brusca inversione di tendenza ha riportato direttamente il prezzo da 60.000 a circa 70.000. Mercoledì nella sessione asiatica, il bitcoin era fermo attorno ai 69100 dollari, senza muoversi.
Ma se allunghi il grafico, la situazione cambia.
I dati di Glassnode sono chiari: escludendo gli ETF e gli indirizzi degli exchange, questi grandi investitori sono stati nettamente venditori negli ultimi dodici mesi. Solo da metà dicembre dell'anno scorso fino ad ora, questo tipo di portafogli ha già trasferito oltre 170.000 Bitcoin, corrispondenti a un valore di mercato di circa 11 miliardi di dollari. In altre parole, il volume acquistato questa settimana non basta nemmeno a coprire una frazione delle vendite dei mesi precedenti.
È interessante notare che questo round di acquisti è quasi interamente gestito dai grandi investitori stessi.
Gli investitori dall'altro lato dell'ETF sono generalmente bloccati, con costi sopra i settantamila, nessuno è disposto a svendere in questa posizione, e nessuno ha fretta di aumentare le proprie posizioni. Dall'altro lato delle società quotate, è ancora più silenzioso: quelle aziende che negli ultimi due anni hanno affermato di voler considerare il Bitcoin come un'attività di riserva, ora vedono il loro prezzo delle azioni a terra, e non hanno risorse per investire.
Bruno Weil lo ha espresso chiaramente: questo veterano degli investimenti in criptovalute ha venduto una parte dei suoi beni alla fine dell'anno scorso e ora sta aspettando 'che la tempesta passi per tornare', ma al momento è ancora in attesa.
Quindi, che cosa significano esattamente questi oltre cinquantamila acquisti effettuati questa settimana?
Brett Singer, il responsabile vendite di Glassnode, ha detto in modo molto misurato: 'Questa cosa può rallentare la velocità di discesa, ma non è sufficiente da sola.' Tradotto significa che i grandi investitori stanno effettivamente sostenendo, ma non riescono a sollevare l'intero mercato.
Nelle ultime fasi cicliche, ciò che ha realmente generato un mercato sostenuto non è mai stato questo tipo di acquisto sporadico e 'estemporaneo'. Devi vedere vari indirizzi che accumulano stabilmente: ETF, mineratori, utenti di exchange, custodia istituzionale, tutti stanno immettendo denaro. La situazione attuale è che, a parte questo piccolo gruppo di portafogli, gli altri partecipanti sono tutti in attesa.
E da dove arriverà la prossima ondata di denaro?
Nessuno riesce a dare una risposta. Questo è attualmente il punto più imbarazzante del mercato. Stabilizzare il prezzo non significa che la fiducia sia tornata. È più come se un gruppo di persone con ancora proiettili stesse coprendo la merce che non hanno venduto in precedenza.
Questa forma l'avevo vista in passato. Dopo un rimbalzo di alcuni giorni e un periodo di consolidamento di alcune settimane, si continua a scendere. A meno che non compaiano nuovi e sostenuti soggetti di domanda, i dati di questa settimana sono probabilmente solo un episodio, e non un preludio.
