Dalla pubblicazione del precedente punto di vista, $ASTER è aumentato di circa il 30%,
mentre la maggior parte degli asset è ancora in una fase di ritracciamento o di struttura di oscillazione.
Questo indica che i fondi attuali non stanno tornando completamente, ma stanno subendo una selezione strutturale nella valutazione.
Dal punto di vista del ciclo, il mercato è ancora in una fase di riparazione del rischio e di ricostruzione delle aspettative,
dove i fondi vengono prioritariamente allocati in asset con elasticità + capacità di narrazione,
anziché seguire una logica di aumento generalizzato.
La forza di $ASTER è essenzialmente una valutazione anticipata della prossima fase di competizione:
Le aspettative del settore stanno venendo rimodellate
I fondi sono concentrati sul nucleo elastico della prossima grande crescita
La liquidità inizia a concentrarsi su asset ad alto rendimento
Se il ciclo entra in una fase di ulteriore aumento della propensione al rischio,
Gli asset ad alta elasticità tendono a formare un vantaggio di rendimento eccessivo nelle fasi iniziali.
Il mercato non ricompensa tutti allo stesso tempo,
ma premia prioritariamente gli asset che si trovano nella giusta posizione ciclica.
La chiave successiva non è nel giudizio emotivo,
ma in chi diventerà la variabile dominante nella prossima fase di mercato strutturale.
