全球存储器将迎史上最严重供应短缺，DRAM、NAND、HBM全线紧张，AI是核心推手 。
📉 三大品类缺口（高盛/瑞银）
- DRAM：2026年缺口4.9%（15年最严重），2027年2.5%；服务器需求占比超50%。
- NAND：2026年缺口4.2%（历史高位）；AI服务器SSD需求暴增。
- HBM：最紧缺；1片HBM耗3倍传统DRAM产能；厂商将**40%+**先进产能转向HBM 。
⚙️ 短缺核心原因
1. AI需求爆炸：AI服务器单机HBM/DRAM用量数倍提升；英伟达新架构进一步推高需求 。
2. 产能倾斜+扩产滞后：厂商优先高利润HBM/DDR5，砍低利润DDR4；新厂多2028年后量产。
3. 库存极低：服务器DRAM仅11周库存，PC/手机仅9周，SSD仅8周。
4. 消费电子下滑也难救：即使手机/PC需求大跌，服务器需求仍能支撑缺口 。
📈 价格走势（2026）
- DDR：Q1涨30%+，全年或翻倍。
- NAND：Q1涨55%-60%。
- HBM：涨幅更猛，长期合约锁价至2028。
⏳ 何时缓解
- 短缺大概率持续到2027年底，供需平衡或要到2028年 。
💡 影响
- 服务器/AI硬件成本飙升；PC/手机/汽车电子涨价、供货紧张；存储厂商进入超级周期。$FIL
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