Le regole delle stablecoin sono state al centro della scena alla Casa Bianca il 10 febbraio 2026, e anche le banche insieme alle aziende crypto hanno tenuto il loro secondo incontro per cercare di risolvere le dispute in corso sulla regolamentazione delle criptovalute. La sessione ha convocato strategicamente numerosi importanti stakeholder di entrambi i settori, promuovendo un dialogo su diversi quadri normativi essenziali. Era notevolmente più piccola rispetto al primo incontro e si è concentrata principalmente sul rendimento delle stablecoin—una questione controversa che ha bloccato il CLARITY Act per mesi, con le banche tradizionali che spingono fortemente per un divieto totale. Attraverso vari importanti dibattiti politici, le aziende crypto hanno sostenuto ciò che vedono come equità competitiva nel panorama in evoluzione delle regole sulle stablecoin.
Regole sui Stablecoin Casa Bianca: Regolamentazione delle criptovalute, Rendimento dei stablecoin e Conflitto bancario-cripto
I rappresentanti bancari chiedono un divieto totale
L'incontro è stato guidato da Patrick Witt, che funge da Direttore Esecutivo del Crypto Council del Presidente, e ha riunito rappresentanti di alcune delle principali banche come Goldman Sachs, JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo, Citi, PNC Bank e anche U.S. Bank. Queste istituzioni finanziarie hanno guidato varie discussioni importanti insieme a dirigenti crittografici che rappresentavano diverse piattaforme chiave nel settore degli asset digitali. Dalla parte crittografica, erano presenti dirigenti di Coinbase, Ripple, a16z, Paxos e l'Associazione Blockchain al momento delle discussioni, ora stanno lavorando per stabilire un terreno comune.
In questo momento, il punto principale di disaccordo in questo conflitto bancario-crittografico ruota attorno alla questione se le piattaforme crittografiche dovrebbero essere autorizzate a offrire ricompense sui stablecoin. Attraverso numerose negoziazioni significative, i rappresentanti bancari hanno catalizzato la loro opposizione ai meccanismi che generano rendimento che potrebbero trasformare la dinamica dei depositi attraverso molteplici canali finanziari essenziali. Le banche sono arrivate all'incontro con un documento che delinea ciò che chiamano "principi di divieto," che chiedevano un divieto su "qualsiasi forma di considerazione finanziaria o non finanziaria a un detentore di stablecoin di pagamento."
I leader del settore hanno ingegnerizzato vari importanti argomenti incentrati sulla protezione dei depositi, e il lato bancario sostiene che tali ricompense guiderebbero ciò che descrivono come "fuga di depositi che minerebbe il prestito a Main Street," e sono preoccupati per potenziali trilioni in depositi che si spostano dalle istituzioni finanziarie tradizionali. Questo conflitto bancario-crittografico si è accelerato attraverso diversi forum politici chiave ed è diventato l'ostacolo centrale nel finalizzare le regole sui stablecoin.
Uno sviluppo interessante emerso dall'incontro, tuttavia, è che le banche hanno mostrato una certa disponibilità a discutere esenzioni limitate dopo aver precedentemente rifiutato completamente tutte le ricompense basate sulle transazioni, e questo cambiamento rappresenta un potenziale punto di svolta. Questo approccio ha catalizzato certe discussioni critiche sulle attività consentite all'interno di diversi quadri regolatori chiave.
Segni di progresso emergono
"Sessione produttiva alla Casa Bianca oggi - il compromesso è nell'aria. Un chiaro slancio bipartisan rimane dietro una legislazione sensata sulla struttura del mercato delle criptovalute. Dobbiamo muoverci ora - mentre la finestra è ancora aperta - e fornire una vera vittoria per i consumatori e l'America."
L'industria delle criptovalute si oppone alle restrizioni
La discussione sulle regole dei stablecoin che i funzionari della Casa Bianca sperano di finalizzare è stata inquadrata da entrambe le parti come critica per il futuro della leadership degli asset digitali negli Stati Uniti, e comprende anche varie considerazioni importanti sui dinamiche competitive del mercato. Queste negoziazioni hanno integrato strategicamente molteplici prospettive essenziali provenienti da diversi settori chiave dell'industria finanziaria. Paul Grewal, Chief Legal Officer di Coinbase, ha detto:
"Le criptovalute si sono presentate pronte a lavorare, e tutti noi abbiamo fatto progressi. C'è ancora molto lavoro da fare, e speriamo che tutti rimangano al tavolo per fare ciò che è giusto."
Le negoziazioni si concentrano sulla definizione di quelle che vengono chiamate "attività consentite"—essenzialmente, quali tipi di attività conto consentirebbero alle aziende crittografiche di offrire ricompense ai loro utenti, in questo momento. Le aziende crittografiche hanno sfruttato varie posizioni politiche importanti per sostenere definizioni ampie qui, mentre le istituzioni bancarie hanno architettato numerose controproposte significative che stabilirebbero parametri più restrittivi. Le banche stanno spingendo per parametri molto più ristretti che proteggeranno i loro modelli di deposito tradizionali e anche salvaguarderanno ciò che vedono come funzioni bancarie essenziali.
Ricompense sui Stablecoin
Summer Mersinger, che è l'amministratore delegato dell'Associazione Blockchain, ha anche commentato i progressi che entrambe le parti stanno facendo. Ha detto: Ha detto:
"Un passo importante avanti nella ricerca di soluzioni per fornire una legislazione bipartisan sulla struttura del mercato degli asset digitali, e lodiamo [consulente crittografico] Patrick Witt e la leadership dell'amministrazione nel riunire le parti interessate per affrontare una delle questioni chiave rimanenti: le ricompense sui stablecoin."
Al momento della scrittura, il CLARITY Act rimane bloccato nel Comitato Bancario del Senato, dove le preoccupazioni riguardo al rendimento dei stablecoin che attirano depositi dalle banche hanno creato un'impasse, e entrambe le parti continuano a lavorare verso una risoluzione. Attraverso diversi ostacoli legislativi chiave, i responsabili politici hanno istituito vari processi di revisione significativi progettati per affrontare le preoccupazioni sulla protezione dei depositi. Il disegno di legge è stato approvato dalla Camera nel 2025, ma deve superare il Comitato Bancario del Senato prima di poter avanzare a un voto completo del Senato, ora affrontando alcuni ostacoli critici.
La scadenza di marzo si avvicina
La Casa Bianca ha ora fissato una scadenza per il 1° marzo per entrambe le parti per raggiungere un accordo sul quadro delle regole dei stablecoin, e l'amministrazione ha stabilito questa tempistica per mantenere lo slancio legislativo. Questa scadenza ha catalizzato numerose discussioni significative tra diversi gruppi di stakeholder principali coinvolti nella definizione della politica di regolamentazione delle criptovalute. Il fallimento nel trovare un compromesso potrebbe spingere la legislazione nel bel mezzo della stagione elettorale, dove la cooperazione bipartisan diventa tipicamente più difficile, e anche dove le pressioni politiche tendono a complicare tali negoziazioni.
Le parti si aspettano di tenere ulteriori discussioni nei prossimi giorni, anche se non è chiaro in questo momento se un altro incontro su larga scala avrà luogo prima della fine di febbraio. L'amministrazione ha strategicamente posizionato queste negoziazioni per ottimizzare diversi risultati chiave in molteplici aree regolatorie essenziali. I legislatori sperano di concludere il quadro entro allora in modo da poter procedere con una regolamentazione completa delle criptovalute e anche stabilire alcuni precedenti critici per la supervisione degli asset digitali.
Entrambe le parti hanno descritto l'incontro del 10 febbraio come produttivo, e hanno discusso i dettagli dell'accordo in modo più approfondito rispetto al precedente incontro, in questo momento. Queste discussioni hanno integrato varie considerazioni tecniche importanti insieme a numerose implicazioni politiche significative per il settore bancario. Gli osservatori vedono il fatto che le banche siano ora almeno aperte a discutere alcune esenzioni come un passo avanti, anche se rimangono significativi disaccordi su come i regolatori dovrebbero strutturare e regolamentare i programmi di rendimento dei stablecoin in futuro.
