Da centinaia di anni gli investitori sviluppano nuove strategie per guidare le loro decisioni di trading. Nel corso del tempo, vengono sviluppate nuove strategie, intrigando gli investitori alla ricerca dello strumento giusto che consenta loro di conquistare il mercato e ottenere rendimenti elevati.
Una di queste strategie prevede il “trading delle tartarughe”, sviluppato per la prima volta all’inizio degli anni ’80 e da allora diventato popolare tra gli investitori di tutti i livelli di esperienza. Prima di considerare l'implementazione di questa strategia, impariamo di più su come funziona e se può essere utilizzata per il mercato delle criptovalute.
Che cos'è il commercio delle tartarughe?
Il Turtle Trading è una strategia che i trader possono utilizzare per trarre vantaggio dallo slancio sostenuto nei mercati di trading. L’obiettivo è seguire regole prestabilite nell’effettuare operazioni che limitino il ruolo delle emozioni durante il processo decisionale.
Questa strategia è stata impiegata in un’ampia gamma di mercati finanziari diversi. I trader che utilizzano questa strategia tentano di trovare breakout tra vari asset indipendentemente dal movimento dei prezzi (su o giù).
L'esperimento del commercio delle tartarughe è stato sviluppato principalmente da Richard Dennis con l'assistenza di William Eckhardt. Dennis ha addestrato 14 "tartarughe" separate su come seguire le regole, invece di usare il loro "istinto" quando prendono decisioni. La metodologia alla base di questo esperimento, così come i risultati ottenuti, porterebbero allo sviluppo del commercio delle tartarughe come legittima strategia decisionale.
L'esperimento del commercio delle tartarughe
Il vasto esperimento del commercio delle tartarughe iniziò all’inizio degli anni ’80. È stato creato da due trader di materie prime che desideravano una strategia di trading sui mercati dei futures più efficace. Ecco uno sguardo più da vicino alle origini dell'esperimento del commercio delle tartarughe e al modo in cui si è concluso.
L'origine dell'esperimento sul commercio delle tartarughe
All'inizio degli anni '80, Richard Dennis era già un affermato commerciante di materie prime che aveva ottenuto un notevole successo. Quando iniziò, nei primi anni '70, si dice che prese in prestito 1.600 dollari per fare investimenti e, secondo quanto riferito, guadagnò 350 milioni di dollari in soli sei anni. Dennis e il suo partner commerciale, William Eckhardt, discutevano regolarmente del loro successo con il commercio di materie prime e di come migliorarlo.
Dennis credeva che a qualsiasi individuo si potesse effettivamente insegnare come fare trading sui mercati dei futures. D'altra parte, Eckhardt credeva che Dennis avesse un talento che gli permetteva di avere successo come commerciante di materie prime e di trarre profitto dalla sua professione. Dennis ha deciso di risolvere il dibattito creando un esperimento per dimostrare la sua ipotesi.
L'esperimento del commercio delle tartarughe
L'esperimento sulle tartarughe ha preso il nome dopo che Dennis si riferiva ai suoi studenti come "tartarughe". Dopo un periodo di formazione di due settimane durante il quale ha insegnato ai suoi studenti le regole legate al suo sistema di trading, ha messo a disposizione dei partecipanti il proprio denaro. Lo scopo dell'esperimento era quello di trasmettere ai nuovi investitori una tecnica completamente meccanica per effettuare investimenti.
Le regole di Dennis sono state progettate per aiutare i trader a rimuovere le emozioni dalle loro decisioni. Il concetto alla base sia dell’esperimento che della metodologia era quello di garantire che i trader basassero le loro decisioni esclusivamente su regole predeterminate, senza prendere in considerazione altri fattori.
Sebbene Dennis sapesse di poter inserire tutte queste regole in un articolo di giornale, sapeva che solo un piccolo numero di trader le avrebbe effettivamente rispettate. La sua pluriennale esperienza nel settore gli ha mostrato che la maggior parte dei trader utilizza le regole di trading solo per fornire una struttura di base, prima di “improvvisare” ogni volta che lo ritiene necessario.
Tuttavia, Dennis credeva che non seguire queste regole in modo rigido avrebbe prodotto scarse prestazioni commerciali. L'esperimento doveva durare due settimane. Dennis ha chiamato i suoi studenti "tartarughe" a causa di un'esperienza che aveva avuto visitando gli allevamenti di tartarughe quando era a Singapore. Credeva che, proprio come le tartarughe, i commercianti potessero essere coltivati in modo rapido ed efficiente.
I risultati
I risultati formali di questo esperimento, durato cinque anni, non sono stati pubblicati. Tuttavia, un ex "tartaruga" di nome Russell Sands, morto nel 2019, aveva dichiarato che le due classi separate di tartarughe addestrate da Dennis guadagnavano oltre 175 milioni di dollari in un periodo di cinque anni. La conclusione è che anche i trader alle prime armi che non hanno avuto alcuna esperienza precedente con il mercato potrebbero imparare come fare trading in modo efficace e, alla fine, diventare trader di successo.
Ad alcune “tartarughe” fu chiesto di abbandonare l’esperimento, ma tra coloro che riuscirono a seguire rigorosamente le strategie prescritte si ottennero notevoli successi. Jerry Parker, una "tartaruga" che anche adesso mette in pratica i precetti del sistema, gestisce ancora Chesapeake Capital dopo averla fondata oltre 30 anni fa.
Anche se gli investitori moderni non possono ricevere una formazione personale da Dennis (che, per inciso, è ancora politicamente attivo e presidente di Dennis Trading Group Inc.), le regole da lui stabilite possono essere applicate quando si effettuano operazioni. L'obiettivo principale è ancora una volta quello di acquistare breakout ed eventualmente chiudere le operazioni ogni volta che i prezzi iniziano a scendere o salire.
Sebbene il trading delle tartarughe abbia avuto un certo successo per i trader che hanno preso parte all'esperimento, ci sono alcuni problemi di cui essere consapevoli prima di iniziare a utilizzarlo per le operazioni di criptovaluta. Il principale è che quando si utilizza questa tecnica di trading sono comuni prelievi considerevoli.
La maggior parte dei breakout in cui gli investitori investono i propri soldi sono movimenti falsi, che possono portare gli investitori a perdere su un numero elevato di operazioni. Il potenziale di rendimenti elevati è ancora possibile per gli investitori che comprendono che si verificheranno dei prelievi.
Come funziona il trading delle tartarughe?
Esistono numerose regole da seguire quando si utilizza la tecnica del commercio delle tartarughe. Tuttavia, le regole originali del commercio delle tartarughe sono state modificate nel corso degli anni. Anche se la strategia iniziale di identificare possibili breakout è ancora piuttosto efficace, i trader moderni hanno modificato queste regole per identificare in modo più efficace le tendenze.
Ad esempio, le regole precedenti stabilivano che un investitore dovesse entrare nel mercato solo quando il prezzo supera il massimo degli ultimi 20 giorni. Le regole modificate prescrivono l’acquisto ogni volta che il prezzo supera il massimo degli ultimi 200 giorni. Il trading delle tartarughe non funziona in modo molto diverso se utilizzato per effettuare operazioni e investimenti in criptovalute rispetto ad azioni, obbligazioni e futures.
Le tartarughe commerciano solo in mercati altamente liquidi, il che offre una maggiore profondità di mercato per mitigare i rischi e ridurre potenziali perdite. Quando utilizzi la strategia di trading delle tartarughe, assicurati di concentrare la tua attenzione sulle risorse crittografiche più popolari.
La sezione seguente spiega in dettaglio le regole dietro il commercio delle tartarughe.
Mercati scambiati
Durante l'esperimento, le tartarughe hanno scambiato vari contratti futures con l'obiettivo di effettuare operazioni in mercati altamente liquidi. Questo approccio aveva lo scopo di fornire ai trader la possibilità di muovere il mercato senza necessariamente effettuare un ordine considerevole. Insieme alle materie prime, le tartarughe hanno scambiato metalli, obbligazioni, S&P 500, FX ed energia.
Dimensionamento della posizione
Il dimensionamento della posizione è un algoritmo che normalizza efficacemente la volatilità della posizione impostata alterando l'entità dell'operazione in base all'attuale volatilità del mercato. Lo scopo di questo sistema è quello di migliorare la diversificazione assicurandosi che ogni posizione in ciascun mercato abbia esattamente la stessa dimensione.
I mercati altamente liquidi avranno meno contratti scambiati. Allo stesso tempo, i mercati meno liquidi scambieranno molti più contratti. Il sistema di dimensionamento della posizione valuta la media mobile a 20 giorni per l'intervallo reale per determinare quanto sia volatile il mercato attualmente.
Inserimenti
Le tartarughe finirono per utilizzare due sistemi di accesso completamente diversi quando effettuavano scambi. Come accennato in precedenza, questi sistemi sono stati modificati nel corso degli anni. Il primo dei due sistemi di ingresso prevedeva l'utilizzo di un breakout base di 20 giorni. Il secondo sistema utilizzava un breakout di 55 giorni.
Le posizioni vincenti sono state aggiunte con un massimo di quattro voci. Dennis ha detto direttamente alle tartarughe di accettare tutti i segnali offerti, poiché sapeva che mancare un solo segnale avrebbe potuto far sì che un grande vincitore venisse trascurato. Perdere un grande vincitore potrebbe ridurre sostanzialmente i rendimenti totali.
Arrestare le perdite
Alle tartarughe è stato detto di sfruttare gli stop-loss ogni volta che fosse necessario per assicurarsi che le perdite non diventassero mai troppo alte. Un aspetto importante della strategia stop-loss era che le tartarughe dovevano determinare quale fosse il loro esatto stop-loss prima di entrare in una posizione. L’intenzione qui era che il rischio fosse definito prima ancora di effettuare uno scambio, consentendo alle tartarughe di mitigare le perdite. (Gli investimenti in mercati più volatili, come quelli delle criptovalute, comportano stop più ampi.)
Esce
Per quanto riguarda le uscite, le regole del Turtle Trading affermano che abbandonare una posizione prima del normale potrebbe limitare i potenziali rendimenti dell'operazione, un errore che si verifica regolarmente con altri sistemi che seguono la tendenza. Le tartarughe utilizzavano due sistemi di scambio separati, che risultavano in due regole di uscita.
La prima regola di uscita prevedeva un minimo di 10 giorni quando si prendevano in considerazione le posizioni lunghe, nonché un massimo di 20 giorni per eventuali posizioni corte. In confronto, il secondo sistema utilizzava un minimo o un massimo standard di 20 giorni. Il prezzo veniva osservato in tempo reale, invece di utilizzare ordini stop-exit.
Tattiche
Dennis ha anche insegnato alle tartarughe come utilizzare gli ordini limite mentre si affrontano mercati in rapido movimento. Un’altra tattica consiste nell’attendere una relativa calma prima di effettuare un nuovo ordine, invece di cercare di ottenere rapidamente il prezzo migliore, che è un errore commesso da molti nuovi trader. Alle tartarughe è stato detto di acquistare nei mercati più forti, ma anche di vendere in quelli più deboli, per beneficiare dello slancio.
Lezioni chiave apprese dal commercio delle tartarughe
Nel corso degli anni, trader di tutti i livelli di esperienza hanno imparato i dettagli del trading delle tartarughe, il che ha permesso agli investitori di apprendere alcune lezioni chiave. Sebbene le regole iniziali del commercio delle tartarughe siano state modificate per tenere conto degli attuali standard commerciali, i trader continuano a utilizzare i principi alla base del commercio delle tartarughe quando prendono decisioni commerciali.
Comprendi il concetto dietro la tua strategia di trading
Sia che utilizzi il metodo di trading della tartaruga nel mercato delle criptovalute o decida di utilizzare una strategia completamente diversa, è essenziale comprendere ogni aspetto del concetto alla base della strategia, nonché la logica delle regole su cui si basa.
Una volta compreso veramente il concetto, dovresti essere in grado di implementare più di una strategia di trading attorno ad esso, il che aiuta a diversificare il rischio. Senza sapere cosa significhi effettivamente la strategia di trading, probabilmente smetterai di usarla dopo il primo prelievo poiché non saprai come correggere questo problema.
Gestire i rischi
Anche se la strategia di trading della tartaruga funziona per te quando conduci operazioni su criptovalute, potresti comunque incorrere in perdite elevate se non sviluppi anche una strategia di gestione del rischio. Supponiamo che tu stia utilizzando la strategia della tartaruga modificata che produce un rendimento superiore al 32% e un prelievo superiore al 41,50%. Se il rischio per operazione è solo dell'1%, ti trovi in una posizione relativamente gestibile.
Gli investitori che non utilizzano una strategia di gestione del rischio potrebbero decidere di aumentare il rischio fino a circa il 4%. In questo scenario, i rendimenti annuali sarebbero poco meno del 76%. Tuttavia, il prelievo massimo sarebbe pari a circa il 97%. Se mai si verificasse questo prelievo, sarebbe praticamente impossibile per te riprenderti. La conclusione è che qualsiasi strategia di trading dovrebbe essere abbinata a tecniche di gestione del rischio.
Adattarsi alle mutevoli condizioni del mercato
Le condizioni di mercato cambiano invariabilmente su base regolare nel settore delle criptovalute, il che significa che potresti non avere successo utilizzando sempre la stessa strategia di trading. Alla fine, questa strategia si tradurrà probabilmente in un lungo periodo di prelievo. È anche possibile che una strategia di trading non funzioni più, il che può metterti in una situazione difficile.
Se scopri che la tua strategia di trading non funziona più, ci sono diversi passaggi che puoi intraprendere. Innanzitutto, determina se il concetto alla base della tua strategia ha fallito o se la strategia vera e propria non funziona più. Nel caso in cui la strategia sia tutto ciò che ha fallito, puoi riorganizzarla attorno a quel concetto per un approccio migliore al trading.
Se scopri che il concetto alla base della tua strategia non produce più risultati, ti consigliamo di passare a un concetto di trading completamente nuovo, invece di tentare di salvare quello che utilizzi attualmente. Una volta che sei passato a un altro concetto, inizia a creare nuove strategie attorno ad esso.
Pianifica l'entrata e l'uscita
Pianifica la tua uscita, proprio come pianifichi il tuo ingresso iniziale. Scopri esattamente quando uscirai con i tuoi profitti o ridurrai le perdite.
Il Turtle Trading funziona per i mercati delle criptovalute?
Nel corso degli anni, molti trader hanno utilizzato la strategia di trading della tartaruga sui mercati delle criptovalute. I risultati non sono stati eccezionali. Quando si segue il sistema iniziale di commercio delle tartarughe dei primi anni '80, è difficile ottenere profitti elevati. Tuttavia, le regole modificate menzionate in precedenza hanno portato a maggiori profitti, poiché le operazioni vengono effettuate meno frequentemente.
Osservando i risultati precedenti, la vendita allo scoperto non è un'ottima opzione nei mercati delle criptovalute. Quando si prendono in considerazione le regole del Turtle Trading, la vendita allo scoperto non offre molti vantaggi e può portare a perdite di capitale quando si effettuano numerosi stop-loss durante una corsa al rialzo.
Uno dei motivi per cui il sistema iniziale di scambio delle tartarughe non è perfetto per le criptovalute è perché era pensato per essere utilizzato con mercati scarsamente correlati. Gli asset di criptovaluta hanno una correlazione relativamente elevata per quanto riguarda il prezzo. Se desideri utilizzare la strategia di trading della tartaruga quando effettui operazioni di criptovaluta, le modifiche che dovresti implementare includono quanto segue:
Utilizza l'approccio della media mobile per le entrate e le uscite.
Sperimenta varie frequenze temporali, che potrebbero includere 30 minuti, quattro ore o sei ore di dati di trading.
Sperimenta vari posizionamenti degli stop, che potrebbero comportare il posizionamento degli stop a tre sopra o sotto l'ingresso per una posizione lunga.
Sperimenta il modo in cui allochi il capitale con le strategie di trading delle tartarughe che utilizzi.
Vale la pena provare le regole del trading delle tartarughe?
Ogni trader di criptovalute vuole trovare la strategia perfetta che gli garantisca rendimenti elevati quando si fa trading di criptovalute. Anche se potresti fare le operazioni giuste al momento giusto, le regole del trading delle tartarughe menzionate in precedenza non sono necessariamente perfette per tutti. Sia i principianti che gli esperti dovrebbero essere in grado di utilizzare la strategia di trading delle tartarughe senza troppi problemi.
Tuttavia, i risultati possono variare a seconda del tuo approccio e del livello di rischio che ti assunti, il che significa che ci vorrà del tempo per identificare se il trading con le tartarughe è adatto a te. È vero che molte delle "tartarughe" che per prime hanno preso parte all'esperimento di commercio delle tartarughe hanno ottenuto un ampio successo.
D'altro canto, lo stesso Dennis subì perdite estremamente elevate nel crollo del mercato azionario del 1987, il che significa che questa non è una strategia infallibile. Indipendentemente dal sistema di trading che decidi di utilizzare, è altamente consigliabile avere una base solida per ogni decisione di trading che finirai per prendere.
La linea di fondo
Il trading con le tartarughe è una strategia unica che offre ai trader l'opportunità di prendere decisioni di investimento senza mettere alcuna emozione nelle loro decisioni, il che può risultare in un approccio di successo al trading. Da quando, nei primi anni ’80, ebbe luogo l’esperimento del commercio delle tartarughe, le regole alla base di questa strategia sono state modificate. Prendi in considerazione questa realtà prima di decidere di implementare questa strategia con le tue operazioni.
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