Quando ho iniziato a interessarmi al trading algoritmico, non l'ho affrontato come un esperto tecnico o un professionista quant. L'ho visto come un trader normale che cerca di capire perché le grandi operazioni spesso perdono denaro a causa dello slippage e perché esistono alcuni strumenti per ridurre quel problema. Nella mia ricerca, ho trascorso del tempo leggendo come Binance gestisce effettivamente il trading algoritmico in condizioni di mercato reale, non solo come viene spiegato in teoria.

Quello che ho scoperto è che il trading algoritmico su Binance riguarda meno l'essere eleganti e più il risolvere problemi molto pratici che si presentano quando la dimensione delle operazioni cresce o la liquidità diventa scarsa.

Questo articolo è il mio tentativo di spiegare la ricerca con parole molto semplici, nel modo in cui l'ho compresa io stesso.

Cosa Significa Davvero il Trading Algoritmico

Il trading algoritmico significa semplicemente utilizzare un programma per computer per piazzare operazioni per te invece di cliccare compra o vendi da solo. Dici al sistema come vuoi che avvenga l'operazione e questo segue quelle regole automaticamente.

Su Binance, il trading algoritmico non riguarda indovinare i prezzi o prevedere il futuro. Si tratta principalmente di come viene eseguita un'operazione. L'obiettivo è ridurre lo slippage, che è il divario tra il prezzo che ti aspetti e il prezzo che ottieni realmente.

Ho notato che Binance si concentra su due principali metodi algo. Si chiamano TWAP e POV.

Come Funziona TWAP nella Vita Reale

TWAP sta per Prezzo Medio Ponderato per Tempo. Quando l'ho studiato da vicino, l'ho compreso in questo modo.

Invece di piazzare un grande ordine tutto in una volta, TWAP suddivide l'ordine in molti piccoli pezzi. Queste piccole operazioni vengono piazzate uniformemente su un periodo di tempo stabilito. Ad esempio, se voglio acquistare una grande quantità di una moneta in un'ora, TWAP acquisterà lentamente piccole quantità nel corso di quell'ora.

Questo approccio aiuta perché il mercato non vede improvvisamente un grande ordine. I prezzi si muovono meno e l'operazione sembra più naturale per il mercato.

Tuttavia, ho anche imparato che TWAP non è sempre perfetto. Se il mercato è già molto liquido, suddividere l'operazione per troppo tempo può a volte peggiorare le cose, specialmente se i prezzi si muovono contro di te durante quel periodo.

Come POV È Diverso

POV significa Percentuale di Volume. Questo metodo si comporta in modo diverso da TWAP.

Invece di concentrarsi sul tempo, POV si concentra sull'attività di mercato. Dici al sistema di fare trading solo su una certa percentuale del volume totale di mercato. Se l'attività di trading è alta, l'algo fa trading più velocemente. Se l'attività rallenta, l'algo rallenta anche.

Nella mia ricerca, ho iniziato a vedere perché POV spesso performa meglio per operazioni molto grandi. Si muove con il mercato invece di combatterlo. Quando il volume aumenta, l'algo diventa più attivo, il che aiuta a ridurre l'impatto visibile dell'operazione.

Lo svantaggio è che le operazioni POV possono richiedere molto più tempo per concludersi. A volte possono protrarsi per molte ore, a seconda delle condizioni di mercato.

Su Cosa Erano Basati gli Studi di Caso

Gli esempi che ho studiato non erano indovinelli o simulazioni. Erano basati su circa venticinquemila operazioni algoritmiche reali e anonime di Binance del passato. Queste operazioni sono state confrontate con ordini di mercato normali per vedere quale metodo causava meno slippage.

L'idea chiave utilizzata negli studi era qualcosa chiamato edge. L'edge mostra semplicemente se l'algo ha fatto meglio o peggio di un ordine di mercato normale.

Un edge positivo significa che l'algo ha aiutato. Un edge negativo significa che non ha aiutato.

Cosa Ho Imparato Dai Risultati Complessivi

Quando ho guardato tutte le operazioni insieme, TWAP non ha mostrato un grande vantaggio rispetto agli ordini di mercato normali. In effetti, era quasi lo stesso. Questo mi ha detto qualcosa di importante. Per molte situazioni, specialmente operazioni più piccole o liquide, TWAP non migliora magicamente i risultati.

POV era molto diverso. In media, ha performato molto meglio degli ordini di mercato. Il miglioramento era chiaro, specialmente quando le operazioni erano grandi.

Questo mi ha aiutato a capire che non tutti gli algos sono destinati a tutti i trader.

Asset Liquidi vs Asset Illiquidi

Un'altra cosa che ho notato nei dati era come si comportano le monete diverse.

Bitcoin ed Ethereum sono stati trattati come asset liquidi. La maggior parte delle altre monete è stata trattata come illiquida. Per le monete liquide, gli ordini di mercato funzionano già molto bene. C'è così tanto volume che i prezzi non si muovono molto quando fai trading.

A causa di questo, il trading algoritmico su monete liquide a volte mostrava poco beneficio o addirittura piccoli svantaggi. Il mercato semplicemente non ha bisogno di aiuto per assorbire quelle operazioni.

Le monete illiquide erano una storia diversa. Gli ordini di mercato normali causavano molto più slippage. In questi casi, il trading algoritmico ha chiaramente aiutato a diffondere le operazioni e nascondere la dimensione.

Perché la Dimensione dell'Operazione Cambia Tutto

Uno dei modelli più forti che ho trovato era legato alla dimensione dell'operazione.

Le piccole operazioni non hanno tratto molti benefici dal trading algoritmico. Le grandi operazioni hanno subito un forte slippage quando eseguite come ordini di mercato. Alcune operazioni molto grandi hanno perso diversi punti percentuali solo dall'esecuzione.

Quando gli algoritmi venivano utilizzati per quelle grandi operazioni, specialmente su asset illiquidi, il miglioramento era enorme. In alcuni casi, il beneficio ha raggiunto percentuali a doppia cifra.

Questo mi ha reso molto chiaro che il trading algoritmico è principalmente costruito per la scala.

TWAP vs POV per Grandi Operazioni

Quando si confrontano direttamente TWAP e POV, POV di solito ha performato meglio per grandi operazioni. La ragione è diventata ovvia una volta che ho compreso come POV reagisce al volume di mercato.

POV accelera quando il mercato è attivo e rallenta quando è tranquillo. Questo aiuta a integrarsi nel flusso delle operazioni. TWAP, d'altra parte, continua a fare trading allo stesso ritmo anche se il mercato cambia.

Tuttavia, ho anche imparato che le operazioni POV possono richiedere molto più tempo per finire. Se il tempo è importante per te, TWAP potrebbe comunque essere l'opzione migliore.

Perché la Configurazione Conta Più di Quanto la Gente Pensi

Una cosa che mi ha sorpreso è quanto contano le impostazioni.

Nella mia ricerca, ho scoperto che molti risultati negativi provenivano da una cattiva configurazione. Ad esempio, utilizzare una durata TWAP molto lunga su una moneta altamente liquida ha spesso causato slippage non necessari. L'operazione avrebbe potuto essere conclusa rapidamente, ma invece si è prolungata mentre i prezzi si muovevano.

Un'altra impostazione potente era il prezzo limite. Quando veniva utilizzato un prezzo limite, i risultati miglioravano notevolmente. L'algo semplicemente smetteva di fare trading quando i prezzi si muovevano troppo e riprendeva più tardi quando le condizioni miglioravano.

Questo funge da rete di sicurezza contro la volatilità improvvisa.

Cosa Mi Ha Insegnato Tutto Questo

Dopo aver esaminato tutto questo, ho iniziato a vedere il trading algoritmico più chiaramente.

Gli ordini algoritmici non sono magia. Non garantiscono profitto. Sono strumenti progettati per risolvere problemi specifici.

Se scambi piccole quantità di monete liquide, semplici ordini di mercato sono spesso sufficienti. Se scambi grandi quantità o asset illiquidi, il trading algoritmico diventa molto prezioso.

TWAP funziona meglio quando il tempo e la stabilità sono importanti. POV funziona meglio quando la dimensione è grande e desideri muoverti con il mercato.

La cosa più importante è che come configuri l'algo conta tanto quanto quale algo scegli.

Le mie Conclusioni Finali

Da quello che ho ricercato, il trading algoritmico di Binance è costruito per il comportamento reale del mercato, non per l'hype. Aiuta i trader a ridurre lo slippage, nascondere grandi operazioni e gestire l'impatto sul mercato. Ma funziona bene solo se utilizzato per la situazione giusta e impostato correttamente.

Comprendere quando usarlo e quando non usarlo è ciò che fa davvero la differenza.

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