Riprendere
Quindi, Bitcoin è fantastico, giusto? Ma perché non posso usarlo per comprare il caffè o pagare le tasse? Anche se Bitcoin è una forma di denaro digitale, utilizzarlo come valuta quotidiana potrebbe non essere la soluzione ideale. Questo utilizzo sarà probabilmente offerto da un altro tipo di asset digitale: le valute digitali delle banche centrali (CBDC).
La maggior parte dei paesi sta solo esplorando l’idea di una valuta completamente digitale, mentre altri stanno già testando le implementazioni. Ma cosa rende le CBDC diverse dagli altri asset digitali? Vediamolo insieme.
Introduzione
La tecnologia alla base del trasferimento di denaro nella finanza tradizionale non ha tenuto il passo con gli sviluppi tecnologici. Anche se si tratta di poco più che inviare dati da un luogo a un altro, l'invio di denaro può essere costoso e richiedere più tempo di quanto sarebbe auspicabile.
Molti governi stanno sviluppando attivamente un nuovo tipo di valuta digitale. I vantaggi principali sarebbero l’aumento dell’efficienza dei sistemi di pagamento e la riduzione dei costi per tutte le parti coinvolte. Potremmo pensare alle CBDC come a una valuta fiat digitale costruita su un nuovo livello tecnologico ispirato ai progressi compiuti dalla blockchain.
È probabile che molti paesi adotteranno queste valute digitali nel prossimo decennio. Allora come funzionano?
Cos’è una valuta digitale della banca centrale (CBDC)?
Una valuta digitale della banca centrale è una forma digitale di valuta fiat. In quanto tale, è denaro nel senso giuridico stabilito dal governo.
L’approccio alla progettazione di una CBDC varierà probabilmente notevolmente a seconda del paese emittente. Alcune implementazioni saranno probabilmente basate sulla blockchain o su un altro tipo di tecnologia di registro distribuito (DLT), mentre altre potrebbero accontentarsi di un database centralizzato. Quelli basati su blockchain utilizzeranno un token per rappresentare la forma digitale della valuta fiat.
Sebbene possiamo dire che le CBDC si ispirano alle criptovalute come Bitcoin, sono abbastanza diverse. Le CBDC sono emesse dal governo di uno stato e dichiarate come moneta avente corso legale.
Le criptovalute come Bitcoin sono senza confini e non sono emesse da nessuno stato o entità centralizzata. Naturalmente questo non significa che non potrai effettuare pagamenti transfrontalieri con una CBDC, ma Bitcoin non sa nemmeno cosa siano i confini nazionali.
Molte banche centrali stanno attivamente valutando o sperimentando prove di concetto per le CBDC.
La Cina lavora dal 2014 ad un progetto chiamato DC/EP (Digital Valuta/Pagamenti Elettronici). In diverse città è già stata implementata una sperimentazione attiva dello yuan digitale. La Banca Centrale Europea (BCE) ha pubblicato un rapporto nell’ottobre 2020 in cui proponeva un euro digitale e valutava i vantaggi di una tale valuta digitale.
Comprendere le valute digitali delle banche centrali (CBDC)
Da un punto di vista tecnologico, una CBDC è essenzialmente un database gestito e controllato dal governo (o eventualmente da entità approvate nel settore privato). Questo è il motivo per cui una CBDC è un database con controllo degli accessi, poiché solo gli attori approvati hanno la capacità di effettuare transazioni sulla rete.
Pertanto, l'entità centralizzata che controlla il database ha anche la capacità di impedire l'esecuzione delle transazioni, annullare transazioni, "congelare" fondi o inserire indirizzi nella lista nera.
Molte CBDC probabilmente opereranno sulle proprie blockchain. Tuttavia, alcuni di essi possono essere emessi su blockchain pubbliche. In questo modo, le risorse autorizzate vengono installate su un livello base senza autorizzazione. Questa soluzione potrebbe offrire il meglio di entrambi i mondi, poiché il livello con accesso controllato potrebbe fornire il controllo necessario per le banche centrali, mentre il livello senza autorizzazione potrebbe fornire le più forti garanzie di sicurezza.
Tuttavia, questa probabilmente non sarà la norma. Attualmente, nessuna blockchain pubblica dispone dei mezzi tecnologici o ha resistito alla prova del tempo abbastanza a lungo da poter affrontare in sicurezza un compito così importante.
A parte questo, è piuttosto difficile descrivere in generale come funziona una CBDC, poiché ogni paese ha un approccio diverso. Probabilmente tutti adatteranno la tecnologia alle loro esigenze specifiche.
Vantaggi delle valute digitali delle banche centrali (CBDC)
Potresti aver già sentito l'espressione "banking the unbanked" in relazione alle criptovalute. Sebbene l’idea abbia un certo fascino, le CBDC potrebbero probabilmente raggiungere questo obiettivo meglio delle criptovalute decentralizzate come Bitcoin. Qualsiasi cittadino legale che abbia un facile accesso a un conto bancario a basso costo può aumentare l’inclusione finanziaria.
Un altro vantaggio è il progresso tecnologico che può portare la revisione del sistema monetario. Sebbene gran parte del denaro sia essenzialmente numerato in un database, la maggior parte dell’infrastruttura è piuttosto vecchia. Inviare un'e-mail di domenica pomeriggio richiede pochi secondi, come dovrebbe. Tuttavia, a causa della natura alambicca del sistema finanziario odierno, l’invio di denaro può richiedere diversi giorni.
Durante le risposte economiche alla pandemia di COVID, abbiamo visto che le banche centrali devono agire più rapidamente che mai. Le CBDC possono consentire alle banche centrali e agli istituti finanziari di attuare i cambiamenti di politica monetaria in modo più diretto che mai. Ciò ha il potenziale per rimodellare il funzionamento delle banche centrali.
Una CBDC rende inoltre più semplice per i governi e le banche centrali monitorare le attività illecite.
Confronto tra CBDC e stablecoin
Sembra tutto molto simile a una stablecoin, giusto? Funzionalmente, sono in qualche modo simili: entrambi rappresentano valuta fiat sotto forma di token digitale. Tuttavia, sotto il cofano, sono molto diversi.
L'emissione di stablecoin è solitamente gestita da un soggetto privato ed è essenzialmente una rappresentazione di valuta fiat o di un altro asset. Possono essere scambiati per il valore che rappresentano, ma non sono valuta fiat. D’altro canto, le CBDC vengono emesse dal governo come valuta fiat.
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Confronto tra CBDC e criptovalute
Come accennato in precedenza, le CBDC sono diverse dalle criptovalute. Le CBDC sono emesse dal governo di uno stato e dichiarate come moneta avente corso legale. Potresti pensare a una CBDC come alle banconote: è un’unità di conto, un mezzo di pagamento e una riserva di valore.
Le vere criptovalute come Bitcoin sono abbastanza diverse. Non vengono emessi da un governo e non si preoccupano realmente dei confini nazionali. Sono senza autorizzazione, senza fiducia e resistenti alla censura. Inoltre, nessuna entità centralizzata controlla la rete. Nessuno può inserire nella lista nera il tuo indirizzo Bitcoin per impedire l'invio di una transazione a un altro indirizzo Bitcoin.
Quindi qual è il migliore? Dipende dal caso d'uso. Il fatto che Alice possa inviare bitcoin a Bob senza che alcun intermediario o qualcuno possa censurare la transazione è un’idea potente. Allo stesso tempo, ha i suoi svantaggi. Cosa succede se vengono rubati molti soldi? Cosa succederebbe se Alice avesse accidentalmente inviato i suoi risparmi all'indirizzo sbagliato?
A volte può essere utile per un'entità poter stornare transazioni o inserire indirizzi nella lista nera. Altre volte è più utile sfruttare i vantaggi che una rete decentralizzata come Bitcoin può offrire al mondo.
Per concludere
In breve, possiamo dire che le valute digitali delle banche centrali sono una forma digitale di moneta fiat. Molte implementazioni CBDC utilizzeranno probabilmente la tecnologia blockchain e forniranno a chiunque un modo più semplice per effettuare pagamenti digitali.
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