Riprendere
La capitalizzazione si applica ai mercati azionari, alle criptovalute e ai progetti blockchain. Ci dice l’attuale valore di mercato di una determinata criptovaluta o rete blockchain.
Un indicatore altrettanto importante è la capitalizzazione totale dell’intero settore delle criptovalute. In un certo senso, può essere utilizzato come stima del valore cumulativo del settore blockchain e criptovaluta.
introduzione
Calcolare la capitalizzazione di un progetto di criptovaluta è relativamente semplice. Sebbene la maggior parte degli appassionati confronti la capitalizzazione di diversi progetti, può anche essere utile tenere d’occhio il quadro generale.
Il valore totale di tutti gli asset crittografici è molto maggiore di quello di Bitcoin o Ethereum, anche se sono i due progetti più grandi per capitalizzazione individuale.
Tutti i principali aggregatori di dati sulle criptovalute monitorano la capitalizzazione di mercato totale della criptovaluta, facilitando il monitoraggio di questa metrica. Ma cosa significa questo e cosa può dirci sul mercato? Vediamolo insieme!
Qual è la capitalizzazione del mercato delle criptovalute?
Spesso definita “capitalizzazione di mercato”, la capitalizzazione è l’attuale valore di mercato di una rete di criptovaluta. Si calcola moltiplicando l'offerta circolante di una criptovaluta per il prezzo di un'unità di conto.
Diciamo che abbiamo due reti, AliceCoin e BobCoin. AliceCoin ha un totale di 1.000 unità e sono tutte in circolazione. BobCoin è una catena di prove di lavoro, di cui attualmente sono in circolazione 60.000 unità su 100.000. L’attuale prezzo di mercato di AliceCoin è di 100 dollari, mentre quello di BobCoin è di 2 dollari. Quale valuta ha una maggiore capitalizzazione?
Capitalizzazione di mercato = offerta circolante × prezzo
Capitalizzazione di mercato di AliceCoin = 1.000 × $ 100 = $ 100.000
Capitalizzazione di mercato di BobCoin = 60.000 × $ 2 = $ 120.000
Anche se un BobCoin è 50 volte più economico di un AliceCoin, il valore della rete BobCoin è comunque superiore al valore della rete AliceCoin. Questo è il motivo per cui la capitalizzazione è una stima migliore del valore di una rete rispetto al prezzo di una singola unità di conto.
Qual è la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute?
La capitalizzazione totale rappresenta il valore totale di bitcoin, altcoin, stablecoin, token e tutti gli altri asset crittografici sul mercato messi insieme. Questa metrica è considerata importante da molti perché indica la dimensione del settore nel suo insieme.
Capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute dal 2013. Fonte: CoinmarketCap.
A causa della volatilità relativamente elevata dei mercati delle criptovalute, i valori tendono a variare in modo significativo. Durante i primi sei anni e mezzo di esistenza delle criptovalute, la capitalizzazione di mercato totale non ha mai superato i 20 miliardi di dollari. Dall’ultimo picco di 770 miliardi di dollari nel 2018, ha oscillato nell’ordine delle centinaia di miliardi.
Perché è importante la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute?
La capitalizzazione combinata del mercato delle criptovalute viene spesso utilizzata come base per il confronto con altri settori dell’economia nel suo insieme. Ad esempio, molti analisti spesso confrontano la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute con la capitalizzazione di mercato dei metalli preziosi o delle azioni.
Perché lo fanno? Ciò può fornire loro una stima approssimativa di come crescerà il mercato totale delle criptovalute nei prossimi anni e decenni.
Tuttavia, nessuno sa come stimare al meglio la valutazione delle criptovalute e dei progetti blockchain. Questi confronti possono essere utili, ma non dovrebbero essere considerati ciecamente.
Confrontare diversi mercati finanziari è spesso inutile. Diversi settori attraggono diversi tipi di investitori. Le criptovalute non attireranno automaticamente gli operatori di borsa, i trader di forex o gli speculatori di metalli preziosi. Le criptovalute sono una nuova fiorente classe di asset e dovrebbero essere trattate come tali.
Perché la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute può essere fuorviante?
Prendere decisioni finanziarie basate sulla capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute può essere fuorviante per molte ragioni.
La prima cosa da fare è garantire una corretta valutazione di mercato per ogni singolo progetto. Per fare ciò, devi prendere i dati sull’offerta e moltiplicarli per il prezzo dell’asset.
Tuttavia, può essere difficile determinare le informazioni corrette sull’offerta. Se questi dati non sono corretti, tutti gli altri calcoli verranno automaticamente invalidati.
Quindi, potrebbe essere possibile manipolare la capitalizzazione di determinati progetti. Alcuni progetti lo fanno per creare un falso senso di sicurezza e valore. Osservare la capitalizzazione di mercato totale senza chiedersi cosa significhi effettivamente porterà a decisioni finanziarie potenzialmente dannose.
Alla fine, la capitalizzazione totale è solo un numero che rappresenta un certo punto nel tempo. Potrebbero essere nove cifre oggi, dieci cifre la prossima settimana e otto cifre tra 6 mesi. Rappresenta solo un'istantanea dell'industria delle criptovalute in quel momento.
Capitalizzazione diluita del mercato delle criptovalute
Esistono diversi modi per calcolare la capitalizzazione di mercato. Un modo per ottenere una stima del valore futuro di una rete è chiamato capitalizzazione diluita. Vediamo di cosa si tratta.
Il termine “capitalizzazione di mercato diluita” deriva dal mercato azionario. In questo settore, questa cifra rappresenta la valutazione di una società se tutte le opzioni su azioni vengono esercitate e tutti i titoli vengono convertiti in azioni.
È inoltre essenziale tenere presente l’offerta attuale e futura di un criptoasset. Non tutte le criptovalute, i token e gli asset hanno attualmente la loro intera offerta in circolazione.
Per fare un esempio, sappiamo che ci saranno un massimo di 21 milioni di bitcoin. Oggi ci sono 18.505 milioni di bitcoin in circolazione. Ciò equivale a una capitalizzazione di circa 195,2 miliardi di dollari ad un prezzo di circa 10.550 dollari per BTC.
Il calcolo della capitalizzazione diluita terrebbe invece conto dell’offerta massima di bitcoin. Quindi, prendiamo 21 milioni e li moltiplichiamo per il prezzo attuale di BTC di 10.550 dollari. Il risultato di questa somma è la capitalizzazione diluita del bitcoin, che ammonta a circa 221,5 miliardi di dollari.
Questo stesso concetto può essere applicato a ogni altro criptoasset sul mercato. La capitalizzazione diluita è semplicemente il prezzo corrente di un asset moltiplicato per l’offerta massima che potrà mai circolare. Date le fluttuazioni dei prezzi di questi asset, questa non è affatto una misurazione esatta. Tuttavia, può aiutare a determinare se un asset può essere sottovalutato o sopravvalutato.
Gettoni deflazionistici
Molte criptovalute vedranno aumentare la loro offerta circolante nel corso degli anni. In questo caso, la capitalizzazione di mercato della criptovaluta diluita sarà più alta di quella odierna, anche se il prezzo rimane lo stesso.
Allo stesso tempo, alcuni token deflazionistici stanno cercando attivamente di ridurre la loro offerta. Questo può essere fatto in diversi modi, uno dei quali è un processo noto come distruzione dei token. Ciò aiuta a ridurre la futura offerta massima di queste attività.
Se il valore dell'asset non aumenta nel tempo e la sua offerta continua a diminuire, la sua capitalizzazione diluita negli anni futuri potrebbe essere inferiore a quella odierna.
Per fare un esempio: BurnCoin ha attualmente una fornitura massima di 20 milioni di token al prezzo di 1$ per moneta, ma il team decide di riacquistare i token dal mercato e distruggerli, riducendo la fornitura massima a 18 milioni di BurnCoin.
Dopo l'annuncio della distruzione dei token, il prezzo di BurnCoin rimane a 1$. Sapendo che i token verranno bruciati in futuro, possiamo calcolare la capitalizzazione diluita come segue:
18 milioni di BurnCoin x $ 1 = $ 18 milioni
Tuttavia, quando viene annunciata la distruzione, la capitalizzazione è:
20 milioni di BurnCoin x $ 1 = $ 20 milioni
In questo caso la capitalizzazione diluita è effettivamente inferiore alla capitalizzazione attuale. Tenendo presente l’esempio sopra, possono succedere molte cose nel tempo che intercorre tra l’annuncio e l’effettiva distruzione dei token.
Anche dopo la distruzione, il prezzo può comunque salire o scendere. La capitalizzazione diluita, soprattutto per i token deflazionistici con frequenti distruzioni di token, è lungi dall'essere un indicatore accurato. Puoi considerarla un'istantanea, proprio come la capitalizzazione attuale, ma è un'istantanea che tenta di stimare il valore futuro.
Concludere
La capitalizzazione di mercato delle criptovalute è uno dei parametri essenziali da monitorare. Descrive gli alti e bassi della valutazione dell'intero settore delle criptovalute. Potrebbe anche essere utile distinguere tra quanto indicato adesso e quale potrebbe essere la capitalizzazione diluita nel lungo periodo.
Allo stesso tempo, è importante considerare anche altri indicatori. Il compounding è solo un pezzo del puzzle. Ci sono altri aspetti del settore da ricercare prima di assumere qualsiasi impegno finanziario.