introduzione
I token con leva ti danno un'esposizione con leva al prezzo di una criptovaluta, senza il rischio di liquidazione. In questo modo, puoi goderti i maggiori profitti che un prodotto con leva può offrirti, senza doverti preoccupare di gestire una posizione con leva. Ciò significa che non è necessario monitorare la garanzia, mantenere i requisiti di margine e, naturalmente, non vi è praticamente alcun rischio di liquidazione.
Il design originale dei token con leva sarebbe introdotto dallo scambio di derivati FTX. Questi token sono stati oggetto di intensi dibattiti, soprattutto perché la loro performance non è quella prevista a lungo termine. I Binance Leveraged Tokens (BLVT) propongono un design alternativo.
Se vuoi leggere come funzionano i token con leva FTX, dai un'occhiata alla Guida per principianti ai token con leva FTX.
Cosa sono i Binance Leveraged Token (BLVT)?
I token con leva finanziaria di Binance (BLVT) sono asset negoziabili sul mercato spot di Binance. Ogni BLVT rappresenta un paniere di posizioni aperte nel mercato dei futures perpetui. Pertanto, un BLVT è fondamentalmente una versione tokenizzata delle posizioni future con leva.
I primi BLVT disponibili sono BTCUP e BTCDOWN. L'obiettivo di BTCUP è generare profitti con leva quando il prezzo di Bitcoin aumenta, mentre BTCDOWN mira a generare profitti con leva quando il prezzo di Bitcoin scende. Questi profitti con leva finanziaria sono compresi tra x1,25 e x4. Analizzeremo perché e come si avvicinano a tale leva finanziaria, nella prossima sezione.
Attualmente i Binance Leveraged Token sono solo quotati e possono essere scambiati direttamente su Binance, quindi non potrai ritirarli e depositarli nel tuo portafoglio. Tieni presente che i token Leveraged Binance non vengono emessi on-chain.
Come funzionano i token con leva Binance?
Una delle principali differenze tra i BLVT e altri tipi di token con leva è che i BLVT non cercano di mantenere una leva finanziaria costante. Puntano invece a un intervallo target di leva finanziaria variabile. Nel caso di BTCUP e BTCDOWN, questo intervallo è compreso tra x1,25 e x4, che funge da obiettivo di leva finanziaria perpetuo per i token. L’idea è massimizzare i profitti potenziali quando il prezzo sale e minimizzare il rischio di liquidazione quando il prezzo scende.
Questa leva oggettiva non è costante, né è pubblicamente visibile. Perché? Il motivo principale è evitare situazioni di punta. Se questi token venissero reimpostati a intervalli predefiniti, ci potrebbe essere un modo per altri trader di trarre vantaggio da un evento già previsto. Poiché la leva target non è costante, i token non saranno costretti a ribilanciarsi a meno che le condizioni di mercato non lo richiedano. Pertanto, nascondere la leva finanziaria target mitigherà tali strategie poiché i trader non saranno in grado di anticipare i casi di ribilanciamento.
I token con leva sono negoziati sul mercato spot di Binance. Inoltre, possono essere riscattati per il valore che rappresentano. Ma per fare questo dovrai pagare una commissione di riscatto. Nella maggior parte dei casi, tuttavia, sarà più redditizio per te abbandonare la tua posizione nel mercato spot piuttosto che attraverso il processo di rimborso. Uscire tramite il riscatto sarà generalmente più costoso che tramite il mercato spot, a meno che non si verifichi una situazione tipo cigno nero. È per questo motivo che è quasi sempre consigliabile abbandonare le proprie posizioni BLVT tramite il mercato spot.
Nella pagina dei token con leva, troverai un termine chiamato Valore patrimoniale netto (NAV). Designa il valore dei tuoi token con leva, denominati in USDT. Quando riscatti i tuoi token, l'USDT che otterrai sarà determinato dal NAV.
Perché utilizzare i token con leva Binance?
Una delle principali fonti di confusione riguardo ai token con leva finanziaria è il concetto di resistenza alla volatilità. In termini semplici, il concetto di resistenza alla volatilità si riferisce all’effetto dannoso che la volatilità ha sul tuo investimento nel tempo. Maggiore è la volatilità e più lungo l’orizzonte temporale, più significativo sarà l’effetto del trascinamento della volatilità sulla performance dei token con leva finanziaria.
I token con leva generalmente si comportano come ci si aspetterebbe quando c'è una tendenza forte e lo slancio del mercato è elevato. Tuttavia, lo stesso non è vero in un mercato secondario. Binance ha creato la leva variabile come soluzione a questo problema. I BLVT si riequilibrano solo in periodi di volatilità estremamente elevata e altrimenti non sono obbligati a ribilanciarsi periodicamente. Sebbene ciò non riduca completamente il problema, riduce notevolmente gli effetti a lungo termine della resistenza alla volatilità sulla performance del BLVT.
Quali sono le commissioni per l'utilizzo dei Binance Leveraged Token?
Quando fai trading su BLVT, dovrai tenere conto delle commissioni che pagherai.
Innanzitutto, dovrai pagare le commissioni di trading. Poiché i BLVT sono negoziati sui mercati spot come qualsiasi altra valuta come BTC, ETH o BNB, si applicano le stesse commissioni di negoziazione. Puoi controllare la tua commissione attuale qui.
Dovrai anche pagare le spese di gestione. Tieni presente che questi token rappresentano posizioni aperte nel mercato dei futures. Stai essenzialmente acquistando una versione tokenizzata di queste posizioni quando acquisti un token con leva. Pertanto, per mantenere aperte queste posizioni, dovrai pagare una commissione di gestione pari allo 0,01% al giorno. Ciò si traduce in un tasso annualizzato del 3,5%.
Inoltre, ci sono due modi per uscire dalla tua posizione se hai un BLVT. Un modo è vendere il token sul mercato spot. Abbastanza facile. Tuttavia, hai anche la possibilità di riscattarli per il valore che rappresentano. Quando riscatti i tuoi BLVT attraverso questo processo, riceverai il valore dei tuoi token pagato in USDT. In questo caso, dovrai pagare una commissione di cambio dello 0,1% sul valore dei tuoi token.
Tuttavia, vale la pena notare che in normali condizioni di mercato, sarebbe meglio uscire dalla tua posizione sul mercato spot. Questo meccanismo di riscatto è lì per fornire un ulteriore modo per uscire dalle tue posizioni in condizioni di mercato straordinarie.
Un’altra cosa da considerare è il finanziamento. Come già saprai, i BLVT rappresentano posizioni future aperte. Ciò significa che a tali posizioni si applicano commissioni di finanziamento. Tuttavia, non dovrai preoccuparti di loro poiché non vengono pagati tra detentori di token con leva finanziaria, ma piuttosto tra trader nel mercato dei futures. Tuttavia, vale comunque la pena tenerlo presente poiché le commissioni di finanziamento pagate sul conto futures si riflettono nel valore del BLVT.
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Come acquistare e riscattare token con leva Binance
I BLVT sono quotati sul mercato spot di Binance come altre monete e token. Tuttavia, li troverai in un posto diverso: nella scheda ETF nell'interfaccia di trading avanzata. Questo per evitare confusione e aiutarti a differenziare questi token da altri tipi di asset commerciabili.
Puoi anche trovare la pagina Leveraged Tokens nella barra superiore della homepage di Binance. I seguenti passaggi descrivono come acquistare Binance Leveraged Tokens (BLVT).
Accedi a Binance.
Passa il mouse su Derivati nella barra in alto e seleziona Token con leva.
Seleziona la coppia di trading BLVT che desideri scambiare.
Questo ti porterà alla home page di BLVT.
Fai clic su Acquista e questo ti porterà all'interfaccia di trading avanzata.
Prima di iniziare, leggi la dichiarazione di non responsabilità sui rischi. Se hai più di 18 anni e accetti la dichiarazione, seleziona la casella e fai clic su Conferma per continuare.
A questo punto, dovresti essere in grado di scambiare BLVT in modo simile a come scambi altre monete e gettoni.
Ad esempio, ecco la pagina BTCUP. Se hai già BLVT e desideri riscattarli, puoi farlo in questa pagina (clicca sul pulsante Riscatta). Puoi anche controllare la cronologia dei riscatti da qui.
Conclusione
I BLVT ti offrono un'esposizione con leva finanziaria al prezzo di una criptovaluta senza il fastidio di gestire una posizione con leva finanziaria.
Grazie alla leva target variabile, i BLVT dovrebbero avere una performance più costante nel lungo termine. Sebbene detenere BLVT non equivalga a detenere una posizione con leva, i BLVT possono essere utilizzati per espandere il tuo kit di strumenti di trading e ottimizzare la tua strategia di trading.