Contenuto

• Cosa sono le onde di Elliott?

• Il modello base delle onde di Elliott

  • Onde impulsive

  • Onde correttive

• Le onde di Elliott funzionano?

• Conclusione

Cosa sono le onde di Elliott?

Le Onde di Elliott designano una teoria (o principio) che gli investitori o i trader possono adottare nell'analisi tecnica. Questo principio si basa sull’idea che i mercati finanziari tendono a seguire modelli specifici, indipendentemente dall’orizzonte temporale.

Fondamentalmente, la Teoria delle Onde di Elliott (EWT) suggerisce che i movimenti del mercato seguono una sequenza naturale di cicli psicologici di massa. I modelli vengono creati in base al sentiment attuale del mercato, che alterna tra ribassista e rialzista.

Il principio delle onde di Elliott fu proposto negli anni '30 da Ralph Nelson Elliott, un contabile e scrittore americano. Tuttavia, la teoria non divenne popolare fino agli anni '70, grazie agli sforzi di Robert R. Prechter e A. J. Frost.

Inizialmente, il TOE sarebbe chiamato Principio dell’Onda e sarebbe una descrizione del comportamento umano. La proposta di Elliott si basava sul suo studio approfondito dei dati di mercato, con particolare attenzione ai mercati azionari. Il suo lavoro di ricerca sistematico includerebbe dati di almeno 75 anni.

Come strumento di analisi tecnica, il TOE viene oggi utilizzato nel tentativo di identificare cicli e tendenze di mercato e può essere applicato in un'ampia gamma di mercati finanziari. Ora, le Onde di Elliott non sono un indicatore o una tecnica di trading; ma una teoria che può aiutare a prevedere il comportamento del mercato. Come afferma Prechter nel suo libro: 

[...] il Principio d'Onda non è, primariamente, uno strumento predittivo; ma una descrizione dettagliata del comportamento dei mercati.

– Prechter, R. R. Il principio delle onde di Elliott (p.19).

Il modello base delle onde di Elliott

Tipicamente, il modello base delle onde di Elliott è identificato come un modello a otto onde. Di queste, cinque sono Onde di Impulso (che si muovono a favore del trend principale), e tre sono Onde Correttive (che si muovono nella direzione opposta).

Pertanto, un ciclo completo delle Onde di Elliott in un mercato rialzista sarebbe simile a questo:

Nota che, nel primo esempio, abbiamo cinque Onde Impulsive: tre sul movimento verso l'alto (1, 3 e 5) e altre due sul movimento verso il basso (A e C). In poche parole, qualsiasi movimento in linea con la tendenza principale può essere considerato un’onda d’impulso. Ciò significa che 2, 4 e B sono le tre Onde Correttive.

Ma secondo Elliott, i mercati finanziari creano modelli di natura frattale. Pertanto, se ampliamo l’arco temporale, il movimento da 1 a 5 potrebbe essere considerato anche un’unica Onda Impulsiva (i), mentre il movimento A-B-C può rappresentare un’unica Onda Correttiva (ii).

Allo stesso modo, se riduciamo l'intervallo temporale, una singola Onda di Impulso (come l'Onda 3) potrebbe, a sua volta, essere divisa in cinque onde più piccole - come illustrato nella sezione successiva.

Al contrario, un ciclo delle Onde di Elliott in un mercato ribassista sarebbe simile a questo:

Onde impulsive

Secondo la definizione di Prechter, le Onde Impulsive si muovono sempre nella stessa direzione del trend principale.

Come abbiamo appena visto, Elliott ha descritto due tipi di sviluppo delle onde: onde motivanti e correttive. L'esempio sopra prevede cinque impulsi e tre onde correttive. Ma se ingrandiamo una singola onda d’impulso, questa consisterà in una struttura più piccola a cinque onde. Elliott lo chiamò modello a cinque onde e creò tre regole per descriverne la formazione:

• L'onda 2 non può ritardare più del 100% del movimento precedente dell'onda 1.

• L'onda 4 non può ritardare più del 100% del movimento precedente dell'onda 3.

• Tra le onde 1, 3 e 5, l'onda 3 potrebbe non essere la più breve e spesso è la più lunga. Inoltre, l’onda 3 supera sempre la fine dell’onda 1.

Onde correttive

A differenza delle onde impulsive, le onde correttive sono generalmente costituite da una struttura a tre onde. Spesso sono formati da un'onda correttiva più piccola che si verifica tra due onde impulsive più piccole. Le tre onde sono spesso chiamate A, B e C.

Rispetto alle onde d’impulso, le onde correttive tendono ad essere più piccole perché si muovono contro la tendenza più ampia. In alcuni casi, questa lotta controtendenza può anche rendere le onde correttive molto più difficili da identificare, poiché possono variare significativamente in lunghezza e complessità.

Secondo Prechter, la regola più importante da tenere a mente riguardo alle onde correttive è che queste non sono mai composte da cinque onde.

Le onde di Elliott funzionano?

È in corso un dibattito sull'efficienza delle onde di Elliott. Alcuni sostengono che il tasso di successo del principio dell’Onda di Elliott dipende in gran parte dalla capacità dei trader di dividere accuratamente i movimenti del mercato in trend e correzioni.

In pratica le onde possono essere disegnate in vari modi, senza necessariamente infrangere le regole di Elliot. Ciò significa che disegnare correttamente le onde è tutt'altro che un compito semplice. Non solo perché richiede pratica, ma anche per l’alto livello di soggettività coinvolta.

Di conseguenza, i critici sostengono che la teoria delle onde di Elliott non è una teoria legittima a causa della sua natura altamente soggettiva e si basa su un insieme di regole scarsamente definite. Tuttavia, ci sono migliaia di investitori e trader di successo che sono riusciti ad applicare i principi di Elliott in modo redditizio.

È interessante notare che ci sono un numero crescente di trader che combinano la teoria delle onde di Elliott con indicatori tecnici per aumentare il proprio tasso di successo e ridurre i rischi. Gli indicatori di ritracciamento di Fibonacci e di estensione di Fibonacci sono forse gli esempi più popolari.

Insomma

Secondo Prechter, Elliott non ha mai speculato sul motivo per cui i mercati tendono a mostrare una struttura a 5-3 onde. Invece, ha semplicemente analizzato i dati di mercato ed è giunto a questa conclusione. Il Principio di Elliott è semplicemente il risultato di inevitabili cicli di mercato creati dalla natura umana e dalla psicologia collettiva.

Tuttavia, come accennato, l’onda di Elliott non è un indicatore AT, ma una teoria. Pertanto, non esiste un modo corretto per utilizzarlo ed è intrinsecamente soggettivo. Prevedere con precisione i movimenti del mercato con il TOE richiede pratica e abilità perché i trader devono capire come tracciare il conteggio delle onde. Ciò significa che utilizzarlo può essere rischioso, soprattutto per i principianti.