TL;DR - RIPRENDI
Il Forex è il mercato più grande al mondo per volume di scambi e liquidità. Broker, aziende, governi e altri agenti economici commerciano valute e derivati valutari per consentire il commercio internazionale.
I trader utilizzano il mercato anche per ragioni speculative. È possibile trovare varie opportunità di arbitraggio con tassi di cambio e tassi di interesse, rendendo il mercato popolare per la negoziazione di grandi volumi o con leva finanziaria.
Il mercato Forex è costituito da coppie di valute fiat e dai relativi prezzi di mercato. Queste paia vengono generalmente acquistate e vendute in lotti. Un lotto standard contiene 100.000 unità della valuta base della coppia, ma sono disponibili altre dimensioni più piccole, che arrivano fino a 100 unità.
I trader spesso utilizzano la leva finanziaria per aumentare gli importi che possono investire con il proprio capitale. Puoi anche compensare il rischio utilizzando contratti a termine e swap per negoziare una coppia di valute a un prezzo specifico in futuro. La combinazione di questi due strumenti con altri prodotti e strategie di trading crea una varietà di opportunità di investimento per i trader forex.
Introduzione
Anche se non fai trading sul Forex, il mercato valutario internazionale spesso gioca un ruolo importante nella tua vita quotidiana. Sebbene gli effetti di un crollo del mercato azionario non siano sempre così evidenti, una variazione del valore della valuta può influenzare il prezzo di beni e servizi. Se sei stato all'estero, probabilmente hai anche dovuto cambiare valuta e pagare una commissione che dipende dalle quotazioni e dai tassi di cambio correnti.
Il Forex è una classe di attività unica che differisce dalle azioni, dalle materie prime e dalle obbligazioni. Quando approfondiamo ciò che lo rende diverso, è chiaro il motivo per cui esiste un mercato così ampio e la necessità di un mercato forex veramente globale.
Cos'è il forex?
Il trading Forex o FX (da Foreign Exchange) è l'acquisto e la vendita di valute sovrane e altri prodotti forex. Quando si scambiano valute presso una banca o un ufficio di cambio, i tassi che incontriamo sono determinati direttamente da ciò che accade nel mercato forex.
I movimenti dei tassi di cambio si basano su una combinazione di condizioni economiche, eventi mondiali, tassi di interesse, politica e altri fattori. Di conseguenza, il forex è altamente liquido e ha il volume di scambi più elevato rispetto ad altri mercati finanziari.
Il mercato Forex comprende due attività principali: il trading che facilita le transazioni economiche e il trading speculativo. Per le aziende e altri enti che operano sui mercati internazionali, l'acquisto e la vendita di valute è un obbligo. Riportare i tuoi fondi a casa o acquistare beni all'estero è un caso d'uso chiave del mercato dei cambi.
Gli speculatori sono l’altro lato del trading sul Forex. Sono comuni scambi a breve termine e volumi elevati che sfruttano fluttuazioni molto piccole dei prezzi delle valute. Il Forex è un mercato pieno di opportunità di arbitraggio per gli speculatori, il che spiega in parte l’elevato volume di scambi nel mercato.
I trader cercano anche di trarre profitto dalle opportunità a lungo termine, come la fluttuazione dei tassi di interesse. Anche gli eventi economici e geopolitici causano gravi fluttuazioni nel tempo nei mercati valutari. Acquistando una moneta adesso e trattenendola, è possibile realizzare profitti a lungo termine. Puoi anche concordare tassi di cambio previsionali con contratti futures in una scommessa con o contro il mercato.
Il Forex può essere impegnativo per gli utenti più giovani. Senza prendere in prestito o avere una grande quantità di capitale iniziale, l’arbitraggio e il trading a breve termine diventano molto più difficili. Questo aspetto ha portato le banche e le istituzioni finanziarie internazionali a fornire la maggior parte del volume che vediamo nel mercato dei cambi.
Cos'è una coppia Forex?
Al livello più elementare, il mercato Forex contiene coppie di valute che descrivono il prezzo relativo tra i due. Se hai già scambiato criptovalute, avrai una certa familiarità con il funzionamento del mercato Forex. La prima valuta visualizzata in una coppia è la valuta di base. La seconda è la valuta di quotazione, talvolta nota come valuta di controparte. Esprimiamo la valuta di quotazione come un valore relativo a una singola unità della valuta di base.
GBP/USD mostra il prezzo di 1 GBP quotato in USD. Questo rapporto viene visualizzato come numero, ad esempio 1.3809, a indicare che 1 GBP vale 1.3809 dollari. GBP/USD è una delle coppie scambiate più frequentemente ed è conosciuta come cavo. Questo soprannome deriva da un cavo transatlantico del 19° secolo che trasmetteva questo tasso tra gli scambi di Londra e New York.
Quando si tratta di trading sul Forex, puoi trovare molti mercati liquidi. Alcune delle coppie con il volume di scambi più elevato sono USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF e EUR/USD. Queste coppie sono conosciute come le coppie principali e sono costituite dal dollaro statunitense, dallo yen giapponese, dalla sterlina britannica, dal franco svizzero e dall'euro.
Perché le persone fanno trading sul Forex?
Il mercato Forex non è solo questione di speculazione. Banche, aziende e altri soggetti che hanno bisogno di accedere a contanti esteri si impegnano nel trading forex per facilitare le transazioni internazionali. Le aziende concordano inoltre in anticipo i tassi di cambio per bloccare i costi dei futuri cambi di valuta, noto come copertura. Un altro caso d’uso è che i governi accumulino riserve e raggiungano obiettivi economici, tra cui l’ancoraggio delle valute o l’incremento delle importazioni/esportazioni.
Per i trader individuali, il mercato Forex presenta anche caratteristiche interessanti:
La leva finanziaria consente anche ai piccoli trader di investire con somme di capitale maggiori di quelle a cui hanno accesso diretto.
I costi di ingresso sono bassi poiché è possibile acquistare piccole quantità di valuta. Acquistare un titolo in borsa può costare migliaia di dollari, rispetto a entrare nel mercato dei cambi per 100 dollari.
Puoi fare trading quasi in qualsiasi momento, rendendo il mercato forex adatto a tutti i tempi.
C’è un’elevata liquidità nel mercato, così come un basso spread bid/ask.
Opzioni e futures sono prodotti standard. Andare short sul mercato è possibile per i trader che non vogliono solo acquistare e vendere spot al prezzo di mercato corrente.
Dove si fa trading sul Forex?
A differenza delle azioni che vengono negoziate principalmente su borse centralizzate come il NYSE o il NASDAQ, il trading sul forex avviene nei centri di tutto il mondo. I partecipanti possono commerciare direttamente tra loro tramite over-the-counter (OTC) o attingere a un’enorme rete di banche e broker nel mercato interbancario.
La supervisione di questo commercio valutario internazionale può essere complicata a causa delle diverse normative di ciascuna valuta. Sebbene molte giurisdizioni dispongano di agenzie che supervisionano gli scambi all’interno del mercato nazionale, la loro portata internazionale è limitata. Anche se potrebbe essere necessario acquisire una licenza o rivolgersi a un broker affidabile per il trading sul forex, ciò non impedisce ai trader di utilizzare semplicemente altri mercati meno regolamentati per le loro attività.
Quattro aree principali costituiscono la maggior parte del volume degli scambi forex: New York, Londra, Tokyo e Sydney. Poiché il mercato Forex non ha un punto centrale, dovresti riuscire a trovare un intermediario che possa aiutarti a scambiare valute in tutto il mondo.
Esiste un’ampia varietà di opzioni disponibili per i servizi di intermediazione online che sono generalmente gratuiti. Non pagherai una commissione diretta, ma i broker forex manterranno uno spread tra il prezzo offerto e il prezzo di mercato effettivo. Se hai appena iniziato, scegli un broker che ti permetta di scambiare micro lotti. Tratteremo questo punto più avanti, ma è di gran lunga il modo più accessibile per iniziare a fare trading sul Forex.
Cosa rende unico il trading sul Forex?
Il Forex ha molti aspetti che lo differenziano dagli altri mercati finanziari:
Ha una vasta copertura geografica. Ci sono 180 valute estere riconosciute in tutto il mondo, creando mercati per loro in quasi tutti i paesi.
È estremamente liquido e ha un enorme volume di scambi.
I loro prezzi di mercato sono influenzati da numerosi fattori globali. Questi includono la politica, le condizioni economiche, la speculazione, le rimesse e altro ancora.
È aperto al mercato circa 24 ore al giorno, cinque giorni alla settimana. Poiché il mercato non è completamente centralizzato, c'è quasi sempre uno scambio o un intermediario a tua disposizione. I mercati sono chiusi nei fine settimana, ma su alcune piattaforme è ancora disponibile il trading after-hours.
I loro margini di profitto possono essere bassi a meno che non si operi con volumi elevati. Piccole differenze nel tasso di cambio possono essere rese redditizie attraverso transazioni di grandi dimensioni.
Come fanno le persone a fare trading sul Forex?
Ci sono alcune scelte quando si tratta di forex che i singoli trader possono fare. Il modo più semplice è acquistare una coppia di valute sul mercato spot e mantenerla. Ad esempio, acquista EUR nella coppia USD/EUR. Se la controvaluta si apprezza, puoi venderla per la tua valuta di base e realizzare un profitto.
Puoi anche sfruttare i tuoi fondi per aumentare la quantità di capitale a tua disposizione. In questo caso, puoi fare trading con fondi presi in prestito purché copra le tue perdite. Un'altra possibilità da considerare sono le opzioni Forex che ti consentono di acquistare o vendere una coppia a un prezzo fisso in una data specifica. Sono popolari anche i contratti futures, che obbligano a effettuare un’operazione a un prezzo concordato in futuro.
Un aspetto interessante del trading sul Forex è la possibilità di realizzare profitti attraverso i differenziali dei tassi di interesse. Le banche centrali di tutto il mondo stabiliscono tassi di interesse diversi che offrono opportunità di investimento ai trader Forex. Cambiando i tuoi contanti e depositandoli in una banca estera, è possibile guadagnare più denaro che se lasci i tuoi fondi a casa.
Tuttavia, ci sono costi aggiuntivi, tra cui commissioni di rimessa, spese bancarie e diversi regimi fiscali. Devi considerare tutti i possibili costi aggiuntivi per far funzionare le tue strategie. Le opportunità di arbitraggio e i profitti sono generalmente minimi, quindi i tuoi margini saranno piccoli. Una commissione inaspettata può cancellare tutti i profitti attesi.
Cos'è un pip?
Un pip (percentuale in punti) è il più piccolo aumento di prezzo possibile che una coppia forex può fare. Analizzando nuovamente la coppia GBP/USD:
Un movimento verso l'alto o verso il basso di 0,0001 sarebbe l'importo minimo che la coppia può muovere (1 pip). Tuttavia, non tutte le valute operano con quattro cifre decimali. Qualsiasi coppia con lo yen giapponese come quotazione standard ha un pip di 0,01 perché non esiste decimalizzazione della valuta.
Pipette
Alcuni broker e scambi infrangono lo standard e offrono coppie che estendono il numero di cifre decimali. La coppia GBP/USD, ad esempio, arriverà a cinque cifre decimali invece delle solite quattro. USD/JPY di solito ha due cifre decimali, ma può arrivare fino a tre. Questo decimale extra è noto come pipetta.
Cosa significa molto nel trading sul Forex?
Nel trading sul Forex, le valute vengono acquistate e vendute in quantità specifiche note come lotti. A differenza dei mercati azionari, questi lotti di valute estere vengono scambiati a valori prestabiliti. Un lotto corrisponde solitamente a 100.000 unità della valuta di base in una coppia, ma è anche possibile acquistare quantità minori, inclusi lotti mini, micro e nano.
Quando si lavora con i lotti, è facile calcolare i profitti e le perdite con le variazioni dei pip. Consideriamo ad esempio la coppia EUR/USD:
Se acquisti un lotto standard di EUR/USD, hai acquistato 100.000 EUR per 119.380 USD. Se la coppia aumenta il suo prezzo di un pip e vendi il tuo lotto, ciò equivale a un cambio di 10 unità della valuta quotata. Questo apprezzamento significa che venderai i tuoi 100.000 EUR per 119.390 USD e realizzerai un profitto di 10 USD. Se il prezzo aumenta di dieci pip, il profitto sarà di 100 USD.
Poiché il commercio è diventato sempre più digitalizzato, le dimensioni dei lotti standard hanno perso popolarità a favore di opzioni più flessibili. D’altro canto, le grandi banche hanno addirittura aumentato le dimensioni dei lotti standard fino a 1 milione per far fronte al grande volume che gestiscono.
Come funziona la leva finanziaria nel trading Forex?
Una delle caratteristiche uniche del mercato Forex sono i suoi margini di profitto relativamente piccoli. Per migliorare i tuoi profitti, dovrai aumentare il volume che stai scambiando. Le banche possono farlo abbastanza facilmente, ma le persone potrebbero non avere accesso a capitali sufficienti e potrebbero invece utilizzare la leva finanziaria.
La leva finanziaria ti consente di prendere in prestito denaro da un broker con relativamente poche garanzie. I broker mostrano gli importi della leva come moltiplicazione del capitale fornito, ad esempio 10x o 20x equivale a 10 o 20 volte il tuo denaro. 10.000 USD con leva 10x ti darebbero 100.000 USD da scambiare.
Per prendere in prestito questo denaro, i trader mantengono un importo di margine che un broker utilizza per coprire potenziali perdite. Un margine del 10% è 10x, un margine del 5% è 20x e l'1% è 100x. Attraverso la leva finanziaria, si verificano i guadagni o le perdite totali di un investimento in base all'importo totale a leva. In altre parole, la leva finanziaria amplifica i tuoi profitti e le tue perdite.
Diamo un'occhiata a un esempio. Se volessi acquistare un lotto di questa coppia (100.000 EUR), al prezzo attuale avresti bisogno di circa 120.000 USD. Se sei un piccolo trader senza accesso a questi fondi, potresti prendere in considerazione l'idea di ottenere una leva finanziaria di 50x (margine del 2%). In questo caso, devi solo fornire 2.400 USD per accedere a 120.000 USD nel mercato Forex.
Se la coppia scende di 240 pips ($ 2.400), la tua posizione verrà chiusa e il tuo conto verrà liquidato (perderai tutti i tuoi fondi). Quando si utilizza la leva finanziaria, piccoli movimenti di prezzo possono causare oscillazioni improvvise e ampie nei profitti o nelle perdite. La maggior parte dei broker ti consentirà di aumentare il margine del tuo conto e di ricaricarlo secondo necessità.
Come funziona la copertura nel Forex?
Con qualsiasi valuta fluttuante, c’è sempre la possibilità che il tasso di cambio si muova. Mentre gli speculatori cercano di trarre profitto dalla volatilità, altri apprezzano la stabilità. Ad esempio, un’azienda che intende espandersi a livello internazionale potrebbe voler bloccare un tasso di cambio per pianificare meglio le proprie spese. Possono farlo abbastanza facilmente con un processo chiamato copertura.
Anche gli speculatori potrebbero voler bloccare un tasso di cambio specifico per proteggersi da uno shock economico o da una crisi finanziaria. Puoi iniziare a coprire i tuoi tassi di cambio con vari strumenti finanziari. I metodi più comuni sono l'uso di contratti futures o di opzioni. Con un contratto futures, un investitore o un trader è obbligato a negoziare a un tasso e un importo specifici in una data futura.
Contratti futures
Supponiamo di stipulare un contratto futures per acquistare un lotto di USD/EUR a 0,8400 (acquisti 100.000 USD per 84.000 EUR) in un anno. Forse vendi nell’Eurozona e vuoi rimpatriare i tuoi profitti entro un anno. Un contratto futures elimina il rischio di un possibile apprezzamento del dollaro statunitense rispetto all’euro e ti aiuta a pianificare meglio le tue finanze. In questo caso, se il dollaro USA si apprezza, ogni euro acquisterà meno dollari man mano che i fondi verranno rimpatriati.
Se il dollaro USA si apprezza e la coppia USD/EUR è a 1.000. Tuttavia, invece di questa commissione, stipuleresti il contratto precedentemente concordato di un lotto di USD/EUR a 0,8400 (100.000 USD per 84.000 EUR). In questo semplice esempio avrai risparmiato un costo di 16.000 euro per lotto, senza tenere conto di alcuna commissione.
Opzioni
Le opzioni offrono un modo simile per ridurre il rischio attraverso la copertura. Ma a differenza dei futures, le opzioni ti danno la possibilità di acquistare o vendere un asset a un prezzo predeterminato entro una data specifica. Dopo aver pagato un prezzo di acquisto (il premio), un contratto di opzione può proteggerti da apprezzamenti o deprezzamenti indesiderati di una coppia di valute.
Ad esempio, se una società britannica vende beni e servizi negli Stati Uniti, potrebbe acquistare un’opzione call GBP/USD. Questo strumento consente loro di acquistare in futuro GBP/USD a un prezzo predeterminato. Se la sterlina si apprezza o mantiene il suo corso quando il pagamento viene effettuato in dollari USA, la società perde solo il prezzo pagato per il contratto di opzione. Se la sterlina si deprezza rispetto al dollaro, avranno già coperto il loro tasso e potranno ottenere un prezzo migliore di quello offerto sul mercato.
Per ulteriori informazioni sui contratti future e di opzione, vedere Cosa sono i contratti forward e future? e cosa sono i contratti di opzione?
Arbitraggio sui tassi di interesse coperti
Con i tassi di interesse che variano in tutto il mondo, i trader Forex possono arbitrare queste differenze compensando al tempo stesso il rischio di movimento del tasso di cambio. Uno dei modi più comuni per farlo è l’arbitraggio sui tassi di interesse coperti. Questa strategia di trading copre i futuri movimenti dei prezzi della coppia di valute per ridurre il rischio.
Passaggio 1: trova un'opportunità di arbitraggio
Prendiamo ad esempio la coppia EUR/USD con un tasso di 1.400. Il tasso di interesse sui depositi nell’Eurozona è dell’1%, mentre negli Stati Uniti è del 2%. Quindi, 100.000 EUR investiti nell’Eurozona ti restituiranno un profitto di 1.000 EUR dopo un anno. Tuttavia, se potessi investire il denaro negli Stati Uniti, otterresti un profitto di 2.000 EUR se il tasso di cambio è valido. Tuttavia, questo esempio semplificato non tiene conto delle commissioni, dei costi bancari e di altre spese di cui dovresti tenere conto.
Passaggio 2: copertura del tasso di cambio
Con un contratto future EUR/USD a un anno con un tasso a termine di 1,4100 potete approfittare del tasso di interesse migliorato negli Stati Uniti e garantirvi un rendimento fisso. Il tasso a termine è il tasso di cambio concordato utilizzato nel contratto.
Una banca o un broker calcola questo tasso con una formula matematica che considera diversi tassi di interesse e il prezzo spot corrente. Il tasso a termine aggiunge un premio o uno sconto rispetto al tasso spot a seconda delle condizioni di mercato. In preparazione all'arbitraggio, stipuliamo un contratto future per vendere un lotto di EUR/USD al tasso di 1,41 in un anno.
Passaggio 3: completare l'arbitrato
In questa strategia, acquisti un sacco di EUR/USD a 1.400 sul mercato spot per ottenere 100.000 EUR per 140.000 USD. Una volta che hai i fondi dal tuo commercio spot, depositali negli Stati Uniti per un anno con un interesse del 2%. Alla fine dell'anno avrai 142.800 USD in totale.
Il prossimo passo è convertire i 142.800 USD in Euro. Con il contratto futures vendi (allo scoperto) 142.800 USD al tasso concordato di 1,4100, ovvero circa 101.276,60 EUR.
Passaggio 4: confronta i guadagni
Confrontiamo il profitto che ottieni qui con e senza copertura del tasso, supponendo che tutto il resto valga. Dopo aver utilizzato la strategia di arbitraggio degli interessi coperti negli Stati Uniti, avrai 101.276,60 EUR. Se non fosse coperto avresti 102.000 euro, come detto sopra. Allora perché le persone si proteggono se ciò si traduce in minori profitti?
Principalmente, i trader si proteggono per evitare il rischio di fluttuazioni del tasso di cambio. Una coppia di valute raramente rimarrà stabile per un anno. Quindi, anche se il profitto è inferiore di 723,40 EUR, siamo riusciti a garantire almeno 1.276,60 EUR. Un altro fattore è che presupponiamo che la banca centrale non modificherà il tasso di interesse durante l’anno, il che non è sempre vero.
Insomma
Per chiunque sia interessato all’economia internazionale, al commercio e agli affari globali, il mercato forex offre un’alternativa unica alle azioni e ai titoli. Il trading sul Forex può sembrare meno accessibile rispetto alle criptovalute o alle azioni per i piccoli investitori. Ma con l’ascesa dei broker online e la crescente concorrenza per portare i servizi finanziari al pubblico, il forex non è così fuori portata. Molti trader Forex fanno affidamento sulla leva finanziaria per ottenere profitti decenti. Queste strategie comportano un elevato rischio di liquidazione, quindi assicurati di comprendere molto bene i meccanismi prima di correre rischi.