Riepilogo
La tokenomics si riferisce all’economia dei token. Descrive i fattori che influenzano l'uso e il valore di un token, inclusi, ma non limitati a, creazione e distribuzione, domanda e offerta, meccanismi di incentivi e programmi di masterizzazione dei token. Nel caso dei progetti di criptovaluta, una tokenomics ben progettata è vitale per il successo. Valutare la tokenomics di un progetto prima di decidere se parteciparvi o meno è essenziale per gli investitori e le parti interessate.
introduzione
La tokenomics, che è la contrazione delle parole "token" ed "economia", è una componente chiave della ricerca fondamentale di un progetto di criptovaluta. Oltre ad analizzare il white paper, il team fondatore, la roadmap e la crescita della community, la tokenomics è fondamentale per valutare le previsioni future di un progetto blockchain. I progetti di criptovaluta devono progettare attentamente la loro tokenomics per garantire uno sviluppo sostenibile a lungo termine.
Un breve sguardo alla tokenomics
I progetti Blockchain progettano regole di tokenomics attorno ai loro token per incoraggiare o scoraggiare varie azioni dell'utente. È simile a quando la banca centrale stampa moneta e implementa politiche monetarie per incoraggiare o scoraggiare la spesa, il prestito, il risparmio e lo spostamento di denaro. Tieni presente che la parola "gettone" in questo articolo si riferisce sia alle monete che ai gettoni. Puoi conoscere la differenza tra le due cose qui. A differenza delle valute fiat, le regole della tokenomics sono implementate tramite codice e sono trasparenti, prevedibili e difficili da modificare.
Prendiamo come esempio Bitcoin. La fornitura totale di Bitcoin è preprogrammata per essere di 21 milioni di monete. Attraverso il mining, Bitcoin viene creato e messo in circolazione. I minatori ricevono Bitcoin come ricompensa quando viene estratto un blocco ogni circa 10 minuti.
La ricompensa, chiamata anche sussidio per blocco, viene dimezzata ogni 210.000 blocchi. Secondo questo programma, il dimezzamento o il "dimezzamento" avviene ogni quattro ore. Dal 3 gennaio 2009, quando è stato creato il primo blocco o blocco genesis sulla rete Bitcoin, il sussidio per blocco è stato dimezzato tre volte: da 50 BTC a 25 BTC, poi a 12,5 BTC e infine a 6,25 BTC, ecco come lo è oggi.
Sulla base di queste regole è facile calcolare che nel 2022 verranno minati circa 328.500 BTC dividendo il numero totale di minuti nell’anno per 10 (perché ogni 10 minuti viene minato un blocco) e poi moltiplicando per 6,25 (perché ogni blocco viene minato ogni 10 minuti) blocco dà premi di 6,25 BTC). Pertanto, è possibile prevedere la quantità di Bitcoin estratta ogni anno. Si prevede che l’ultimo Bitcoin verrà estratto nell’anno 2140.
La tokenomics di Bitcoin include anche la progettazione delle commissioni di transazione che i minatori ricevono quando un blocco viene convalidato. Questa commissione è progettata per aumentare con l'aumento delle dimensioni delle transazioni e della congestione della rete. Aiuta a prevenire lo spam nelle transazioni e incentiva i miner a continuare a convalidare le transazioni anche quando i sussidi per i blocchi diminuiscono.
In breve, la tokenomics di Bitcoin è semplice e ingegnosa. Tutto è trasparente e prevedibile. Gli incentivi che circondano Bitcoin mantengono i partecipanti ricompensati per mantenere forte la rete e contribuire al suo valore come criptovaluta.
Elementi chiave della tokenomics
Essendo un termine generico per un'ampia varietà di fattori che influenzano il valore delle criptovalute, "tokenomics" si riferisce principalmente alla struttura dell'economia di una criptovaluta così come progettata dai suoi creatori. Questi sono alcuni dei fattori più importanti da considerare quando si analizza la tokenomica di una criptovaluta.
Fornitura di gettoni
Domanda e offerta sono fattori primari che influenzano il prezzo di qualsiasi bene o servizio. Lo stesso vale per le criptovalute. Esistono diversi parametri vitali che misurano la fornitura (offerta) di un token.
Il primo è chiamato offerta massima. Significa che è previsto un numero massimo di token che esisteranno durante la vita di questa criptovaluta. Bitcoin ha una fornitura massima di 21 milioni di monete. Litecoin ha una capitalizzazione totale di 84 milioni di monete e BNB ha una fornitura massima di 200 milioni.
Alcuni token non hanno una fornitura massima. L'offerta di Ether della rete Ethereum aumenta ogni anno. Le stablecoin come USDT, USDCoin (USDC) e Binance USD (BUSD) non hanno una fornitura massima perché vengono emesse in base alle riserve che sostengono queste monete. Teoricamente, possono continuare a crescere senza limiti. Dogecoin e Polkadot sono due criptovalute con una fornitura illimitata.
La seconda metrica è l’offerta circolante, che si riferisce al numero di token in circolazione. I token possono essere coniati e bruciati o bloccati in altri modi. Ciò influisce anche sul prezzo del token.
Osservando l’offerta di token possiamo avere una buona idea di quanti token ci saranno alla fine.
Utilità token
L'utilità del token si riferisce ai casi d'uso progettati per quel token. Ad esempio, l'utilità di BNB include il potenziamento di BNB Chain, il pagamento delle commissioni di transazione e il godimento di sconti sulle commissioni di negoziazione su BNB Chain e il funzionamento come token di utilità della comunità nell'ecosistema di BNB Chain. Gli utenti possono anche puntare BNB con vari prodotti all'interno dell'ecosistema per guadagnare entrate aggiuntive.
I token hanno molti altri casi d'uso. I token di governance consentono al titolare di votare sulle modifiche al protocollo dei token. Le stablecoin sono progettate per funzionare come una valuta. D'altra parte, i token di sicurezza rappresentano attività finanziarie. Ad esempio, una società potrebbe emettere azioni tokenizzate durante un'offerta iniziale di monete (ICO) e garantire al titolare diritti di proprietà e dividendi.
Questi fattori possono aiutare a determinare potenziali casi d’uso per un token, il che è essenziale per comprendere come potrebbe evolversi l’economia di quel token.
Analisi della distribuzione dei token
Oltre alla domanda e all’offerta, è fondamentale esaminare come vengono distribuiti i token. I grandi istituti di investimento e i singoli investitori si comportano diversamente. Sapere che tipo di entità possiedono un token ti fornirà informazioni strategiche su come probabilmente scambieranno i loro token, il che a sua volta avrà un impatto sul valore del token.
Esistono generalmente due modi per lanciare e distribuire i token: un lancio equo e un lancio pre-mining. Un lancio corretto si verifica quando non vi è accesso anticipato o allocazioni private prima che il token venga coniato e distribuito al pubblico. BTC e Dogecoin sono esempi di questa categoria.
D'altra parte, la prevendita o il pre-mining consente di coniare e distribuire una parte delle criptovalute a un gruppo selezionato prima di essere offerte al pubblico. Ethereum e BNB sono esempi di questo tipo di distribuzione di token.
Di solito è bene prestare attenzione a quanto uniformemente viene distribuito un token. In generale, alcune grandi organizzazioni che detengono una porzione molto ampia di token sono considerate più rischiose. Un token distribuito principalmente tra investitori pazienti e team fondatori significa che l’interesse delle parti è meglio allineato per il successo a lungo termine.
Dovresti anche prestare attenzione al programma di blocco e rilascio del token per vedere se verrà messo in circolazione un gran numero di token, il che eserciterà un prezzo ribassista sul valore del token.
Analisi del token burn
Molti progetti crittografici bruciano regolarmente i token, ovvero li tolgono dalla circolazione per sempre.
Ad esempio, la BNB adotta la combustione delle monete per rimuovere le monete dalla circolazione e ridurre l’offerta totale dei suoi token. Con 200 milioni di BNB già estratti, la fornitura totale di BNB a giugno 2022 è di 165.116.760. BNB brucerà più monete fino a distruggere il 50% della fornitura totale, il che significa che la fornitura totale di BNB sarà ridotta a 100 milioni di BNB. Allo stesso modo, Ethereum ha iniziato a bruciare ETH nel 2021 per ridurre la sua offerta totale.
Quando l’offerta di un token diminuisce, è considerata deflazionistica. Al contrario, quando l’offerta continua ad espandersi, è considerata inflazionistica.
Meccanismi di incentivazione
Il meccanismo di incentivazione di un token è cruciale. Il modo in cui i partecipanti vengono incentivati per garantire la sostenibilità a lungo termine è fondamentale nella tokenomics. Il modo in cui Bitcoin progetta il sussidio in blocco e le commissioni di transazione è l’esempio perfetto di un modello elegante.
Il meccanismo Proof of Stake è un altro metodo di convalida che sta guadagnando rilevanza. Questo design consente ai partecipanti di bloccare i propri token per convalidare le transazioni. In generale, maggiore è il numero di token bloccati, maggiore è l'opportunità di scegliere validatori e ricevere premi per la convalida delle transazioni. Significa anche che se i validatori tentano di danneggiare la rete, il valore dei propri asset sarà a rischio. Queste caratteristiche incentivano i partecipanti ad agire onestamente e a mantenere la robustezza del protocollo.
Molti progetti DeFi hanno utilizzato meccanismi di incentivi innovativi per ottenere una rapida crescita. Compound, una piattaforma per prendere in prestito e fornire prestiti in criptovaluta, consente agli investitori di depositare criptovalute nel protocollo Compound, riscuotere interessi su tali depositi e ricevere token COMP come ricompensa aggiuntiva. Inoltre, i token COMP fungono da token di governance per il protocollo Compound. Queste scelte progettuali allineano gli interessi di tutti i partecipanti con le opportunità di successo a lungo termine di Compound.
Qual è il futuro della tokenomics?
Da quando è stato creato il blocco genetico della rete Bitcoin nel 2009, la tokenomics si è evoluta in modo significativo. Gli sviluppatori hanno esplorato molti modelli tokenomici diversi. Ci sono stati successi e fallimenti. Il modello tokenomics di Bitcoin rimane attuale e ha superato la prova del tempo. Altri con progetti tokenomici scadenti hanno fallito.
I token non fungibili (NFT) offrono un modello tokenomico diverso basato sulla scarsità digitale. La tokenizzazione degli asset tradizionali, come gli immobili e le opere d’arte, potrebbe generare nuove innovazioni per la tokenomics del futuro.
Conclusioni
La tokenomics è un concetto fondamentale per decidere se vuoi investire in una criptovaluta oppure no. È un termine che copre la maggior parte dei fattori che influiscono sul valore di un token. È importante notare che nessun singolo fattore fornisce una chiave magica. La tua valutazione dovrebbe essere basata su quanti più fattori possibili e analizzata nel suo insieme. La tokenomics può essere combinata con altri strumenti di analisi fondamentale per esprimere un giudizio con una solida base di informazioni sulla previsione futura di un progetto e sul prezzo del suo token.
Infine, l’economia di un token avrà un grande impatto su come verrà utilizzato, quanto sarà facile sviluppare la rete e se ci sarà molto interesse nei casi d’uso del token.