TL;DR (SOMMARIO)

I token del pool di liquidità (a volte chiamati token del fornitore di liquidità) vengono emessi agli utenti che contribuiscono con liquidità a questi tipi di pool. Questi token fungono da ricevuta che ti consente di richiedere la parte originariamente puntata e gli interessi guadagnati.

Puoi anche utilizzare i token LP per ottenere interessi composti nello yield farming, contrarre prestiti crittografici o trasferire la proprietà della liquidità nello staking. Tuttavia, è importante capire che una volta che rinunci alla custodia dei tuoi token LP, non possiedi più veramente la liquidità associata a tali token.

introduzione

Sebbene la maggior parte degli utenti DeFi sia consapevole dei pool di liquidità, i token LP sono spesso visti come secondari. Tuttavia, questi criptoasset hanno i loro casi d'uso oltre a sbloccare la liquidità che hai fornito. Sebbene esistano dei rischi nell'utilizzo dei token LP in altre applicazioni, esistono strategie praticabili per ottenere più valore da queste risorse uniche.

Cosa significa fornire liquidità?

Nella sua forma più elementare, la liquidità è la capacità di negoziare facilmente un asset senza generare variazioni significative di prezzo. Una criptovaluta come Bitcoin (BTC), ad esempio, è un asset altamente liquido. Puoi scambiare questo asset su migliaia di borse per quasi qualsiasi importo senza influenzarne attivamente il prezzo. Tuttavia, non tutti i token hanno la fortuna di avere questo livello di liquidità.

Nella finanza decentralizzata (DeFi) e nei progetti più piccoli, la liquidità potrebbe essere bassa. Ad esempio, la valuta potrebbe essere disponibile solo su un cambio. Potresti anche avere difficoltà a trovare un acquirente o un venditore che corrisponda al tuo ordine. Il modello del pool di liquidità (a volte chiamato liquidity mining) può essere una soluzione a questo problema.

Un pool di liquidità contiene due attività che gli utenti possono scambiare. Non sono necessari market maker o taker o un portafoglio ordini e il prezzo è determinato dalla proporzione di asset nel pool. Gli utenti che depositano la coppia di token nel pool per consentire il trading sono chiamati fornitori di liquidità. Fanno pagare una piccola commissione agli utenti per lo scambio di token.

Pertanto, sebbene fornire liquidità significhi offrire i propri asset al mercato, nel caso dei token LP parliamo specificamente di pool di liquidità DeFi.

Tieni presente che solo perché esiste una riserva di liquidità per una coppia di asset non significa che ci sia molta liquidità. Tuttavia, sarai sempre in grado di fare trading nel pool e non dovrai dipendere da qualcuno per trovare un ordine che corrisponda al tuo.

Come funzionano i token del pool di liquidità (LP)?

Dopo aver depositato una coppia di token in un pool di liquidità, riceverai token LP come “ricevuta”. I tuoi token LP denotano la tua quota nel pool e ti consentono di recuperare il tuo deposito, oltre agli interessi guadagnati. Pertanto, parte della sicurezza del tuo deposito dipende dal fatto che tu trattenga i tuoi token LP. Se li perdi, perderai la tua partecipazione al pool.

Troverai i tuoi token LP nel portafoglio che hai utilizzato per fornire liquidità. Potrebbe essere necessario aggiungere l'indirizzo del contratto intelligente del token LP per vederlo nel portafoglio crittografico. La maggior parte dei token LP nell'ecosistema DeFi può essere trasferita tra portafogli, potendo così trasferire la proprietà. Tuttavia, dovresti sempre verificare con il fornitore del servizio di pool di liquidità, poiché non è sempre così. Il trasferimento dei token può, in alcuni casi, comportare perdite permanenti della liquidità fornita.

Dove posso ottenere i token del pool di liquidità?

I token LP sono concessi solo ai fornitori di liquidità. Per riceverli è necessario utilizzare una dApp DeFi con cui fornire liquidità, come PancakeSwap o Uniswap. Il sistema di token LP è comune su molte blockchain, piattaforme DeFi, Automated Market Maker (AAM) e scambi decentralizzati (DEX).

Tuttavia, se utilizzi servizi di pooling di liquidità nella configurazione di finanza centralizzata (CeFi) di un exchange, potresti non ricevere token LP. Invece, il fornitore del servizio di custodia li terrà in custodia.

Il tuo token LP prenderà generalmente il nome dai due token in cui stai fornendo liquidità. Ad esempio, i token CAKE e BNB forniti in un pool di liquidità PancakeSwap ti daranno un token BEP-20 chiamato CAKE-BNB LP. Su Ethereum, i token LP sono generalmente token ERC-20.

Cosa posso fare con i token del pool di liquidità (LP)?

Sebbene i token LP funzionino più come una ricevuta, non è tutto ciò che puoi fare con loro. Nella DeFi, hai sempre l'opportunità di utilizzare le tue risorse su più piattaforme e impilare servizi come un profano.

Usateli per trasferire valore

Forse il caso d’uso più semplice per i token LP è trasferire la proprietà della liquidità associata. Alcuni token LP sono legati a determinati indirizzi di portafoglio, ma molti consentono il trasferimento gratuito dei token. Ad esempio, puoi inviare token BNB-wBNB LP a qualcuno che potrebbe poi ritirare BNB e wBNB dal pool di liquidità.

Tuttavia, è difficile calcolare manualmente il numero esatto di token presenti nel pool. In questo caso, puoi utilizzare un calcolatore DeFi per calcolare il numero di token in staking associati ai tuoi token LP.

Usateli come garanzia per un prestito

Poiché i tuoi token LP forniscono la proprietà di un asset sottostante, esiste un buon caso d'uso per utilizzarli come garanzia. Proprio come offri BNB, ETH o BTC come garanzia per un prestito crittografico, alcune piattaforme ti consentono di offrire i tuoi token LP. In genere, ciò ti consentirà di prendere in prestito una stablecoin o un altro asset con capitalizzazione di mercato elevata.

In questi casi il prestito è sovragarantito. Se non sei in grado di mantenere un determinato rapporto di garanzia, il creditore utilizzerà i tuoi token LP per rivendicare le attività sottostanti e liquidarle.

Prestazioni cumulative o composte

Una delle cose più comuni che puoi fare con i token LP è depositarli in un generatore di rendimento (a volte noto come yield farm). Questi servizi prenderanno i tuoi gettoni LP, raccoglieranno regolarmente i premi e acquisteranno più della coppia di gettoni. Il compoundatore riporterà quindi i token nel pool di liquidità, consentendoti di accumulare interessi.

Sebbene il processo possa essere eseguito manualmente, una yield farm può, nella maggior parte dei casi, completare il processo in modo più efficiente rispetto agli utenti umani. Le costose commissioni di transazione possono essere condivise tra gli utenti e il processo di capitalizzazione può essere eseguito più volte al giorno a seconda della strategia.

Quali sono i rischi dei token LP?

Proprio come qualsiasi altro token, ci sono rischi associati ai token LP. Questi rischi includono:

1. Perdita o furto: se perdi il tuo token LP, perdi la tua quota del pool di liquidità e tutti gli interessi guadagnati.

2. Fallimento dello smart contract: se il pool di liquidità che stai utilizzando è compromesso a causa di un fallimento dello smart contract, i tuoi token LP non saranno più in grado di restituirti la liquidità. Allo stesso modo, se punti i tuoi token LP su una yield farm o su un fornitore di prestiti, tieni presente che i loro contratti intelligenti potrebbero fallire.

3. Difficoltà a sapere cosa rappresentano: quando guardi i tuoi gettoni LP, è quasi impossibile indovinare esattamente quale sia il loro valore esatto. Se i prezzi dei token divergono, subirai una perdita temporanea. È necessario tenere conto anche degli interessi. Queste incertezze possono rendere difficile prendere una decisione informata su quando uscire dalla propria posizione di liquidità.

4. Rischio opportunità: quando fornisci i tuoi token come liquidità, è associato un costo opportunità. In alcuni casi, potrebbe essere meglio investire i tuoi token altrove o utilizzarli in un’altra occasione.

Conclusioni

La prossima volta che fornirai liquidità in criptovaluta a un pool di liquidità in un protocollo DeFi, vale la pena considerare se desideri utilizzare anche i tuoi token LP. Depositare in un pool di liquidità può essere solo la prima fase di una strategia DeFi. Quindi, oltre a HODLing, analizza i tuoi piani di investimento e la tua tolleranza al rischio per decidere se è meglio per te investire di più.