La teoria di Dow è un quadro di analisi tecnica basato su ciò che ha scritto Charles Henry Dow sulla teoria del mercato. Dow è stato il fondatore ed editore del Wall Street Journal e co-fondatore del principale indice azionario americano, Dow Jones & Company.
Charles Dow non registrò le sue idee come una teoria di per sé, ma dopo la sua morte altri scrittori accumularono i suoi pensieri e perfezionarono le sue opinioni nella Teoria di Dow. Ora, la Teoria di Dow è uno dei concetti base dell’analisi tecnica utilizzata nei mercati finanziari, compreso il moderno mercato delle criptovalute.
Questo articolo analizza la teoria di Dow e le diverse fasi del mercato, sulla base del lavoro di Dow. Inoltre, condivideremo alcune tecniche pratiche di lettura dei grafici basate sulla teoria di Dow che possono aiutare gli investitori a negoziare qualsiasi asset crittografico.
Cos'è la teoria di Dow?
La Teoria di Dow è la forma più comune e basilare di analisi tecnica relativa alla negoziazione di qualsiasi strumento finanziario e merce in un mercato aperto. Charles Dow sviluppò le sue teorie in una serie di articoli sul Wall Street Journal, da lui fondato nel 1889.
Nel 1882, tre eminenti giornalisti finanziari – Dow, Edward Jones e Charles Bergstresser – fondarono un giornale finanziario chiamato Dow Jones & Company. L’obiettivo principale del giornale era fornire un’analisi imparziale del mercato azionario. Inoltre, Dow e i suoi colleghi giornalisti volevano creare una media di mercato di titoli selezionati nel settore dei trasporti che in seguito divenne il Dow Jones Transportation Average (DJTA).
Nel 1896, Dow sviluppò la prima media dei titoli industriali, nota come Dow Jones Industrial Index (DJIA). Al giorno d’oggi, il DJIA funziona come un forte indicatore della salute del mercato azionario statunitense. Più tardi, nel 1889, il riepilogo quotidiano delle azioni dei tre giornalisti, intitolato Customers' Afternoon Letter, divenne il Wall Street Journal, popolarizzando il mercato azionario.
La teoria di Dow viene utilizzata principalmente per prevedere la direzione di un trend semplicemente osservando come si muovono gli indici DJIA e DJTA. Se i due indici si muovono nella stessa direzione realizzando una serie di minimi crescenti, seguiti da massimi crescenti consecutivi, il trend è considerato rialzista.
Al contrario, la teoria di Dow afferma che il mercato è in una tendenza al ribasso se una delle sue medie scende al di sotto di un minimo importante precedente ed è seguita da un calo simile in altre medie.
Nel complesso, la teoria di Dow che vediamo nel mercato attuale è stata sviluppata da molti contributori nella sua lunga storia di oltre 100 anni. Nel mondo moderno, questo concetto è ancora applicato al trading di criptovalute e dei loro derivati.
Come funziona la teoria di Dow: i sei principi fondamentali
La Teoria di Dow comprende un insieme di regole che guidano gli investitori nell’inquadramento del mercato. Questi sei principi fondamentali del Dow Jones possono aiutare gli investitori a prendere decisioni di trading più accurate sia durante i mercati rialzisti che ribassisti.
Le tendenze del mercato si muovono in tre modi
Dow ha ampiamente classificato le tendenze del mercato in tre tipologie, a seconda della loro durata.
Tendenza primaria: l'inizio di una tendenza, che può durare uno, due o più anni.
Tendenza secondaria: parte della tendenza primaria, ma si muove nella direzione opposta. Questa tendenza potrebbe durare da tre settimane a tre mesi.
Oscillazioni brevi: una oscillazione breve o una tendenza minore è un movimento di prezzo che dura meno di tre settimane.
L'immagine sopra mostra un grafico giornaliero BTC/USDT in cui il trend primario è rialzista. All'interno del trend rialzista, c'è qualche correzione ribassista contrassegnata come trend secondario.
Le tendenze primarie hanno tre fasi
Il trend primario comprende le seguenti fasi:
Accumulazione: nella fase di accumulazione, il valore di un asset rimane inferiore laddove è presente un sentimento ribassista. In questa fase, gli investitori intelligenti investono gradualmente i loro soldi nell’acquisto dell’asset. Di conseguenza, il prezzo inizia a crescere lentamente.
Partecipazione del pubblico: dopo l'accumulazione, il grande pubblico si unisce al trend, ma non sarà in grado di ottenere gli stessi profitti dei primi arrivati.
Distribuzione: in questa fase, il primo arrivato si rende conto che il trend sta perdendo forza e che si avvicina il momento di uscire dall'operazione. Di conseguenza, dopo aver chiuso la loro posizione, il mercato alla fine si inverte.
I prezzi degli asset reagiscono rapidamente alle notizie
Secondo l’ipotesi del mercato efficiente (EMH), il prezzo corrente di un asset riflette tutte le notizie pubblicamente disponibili. Ciò significa che anche se un individuo non analizza le informazioni di mercato associate, l’asset seguirà il sentiment derivante dalle ultime notizie. Pertanto, gli investitori dovrebbero considerare il potenziale futuro o il fallimento sulla base di notizie sia reattive che proattive. Detto questo, non vi è alcuna garanzia che il mercato seguirà il sentiment generato dalle notizie più recenti.
In un mercato efficiente, il prezzo di un asset crittografico reagirà immediatamente dopo il rilascio di notizie salienti, riflettendo l’impatto di tali notizie sul sentiment del mercato
Gli indici devono confermare le tendenze
Questo principio afferma che le medie industriali e dei trasporti di Dow dovrebbero corrispondere alla direzione.
Il concetto alla base di questo pensiero è che gli indici che provengono dalla produzione e dalla vendita di beni sono correlati. Ad esempio, il trasporto deve consegnare le merci prodotte dai magazzini. Pertanto, se i titoli dei trasporti si indeboliscono, ciò causerà un calo anche dei titoli industriali.
Idealmente, le medie dell’industria e dei trasporti dovrebbero confermare un sentiment di mercato stabile muovendosi in tandem. Se uno degli indici si muove al rialzo mentre l'altro si muove al ribasso, ciò produce una divergenza, considerata un possibile precursore di un'inversione dell'attuale tendenza del mercato.
Tuttavia, nel mondo attuale, le aziende non utilizzano le ferrovie per consegnare merci. Utilizzano invece l’aria, il mare, ecc. Anche le aziende tecnologiche come Microsoft, Apple e Google potrebbero non aver bisogno di tali consegne. In questo caso, gli investitori possono utilizzare altri indici come S&P 500, FTSE 100 o NASDAQ 100 per discernere la direzione del mercato.
L'immagine sopra mostra la correlazione tra DJIA e S&P 500. Si muovono in sincronia, il che significa che sono correlati positivamente.
Il volume deve confermare le tendenze
Il volume degli scambi verso il trend primario dovrebbe essere elevato fin dall'inizio e dovrebbe diminuire se il prezzo si muove contro di esso. Un volume più elevato indica che un gran numero di persone si sta unendo al trend, aumentandone la stabilità.
D’altra parte, un volume basso rispetto a una tendenza importante significa che c’è una partecipazione al mercato più debole con una minore probabilità di scambi.
Le tendenze esistono fino a prova contraria
Secondo la teoria di Dow, un trend primario continuerà finché non si verifica un evento importante che sposta il sentiment del mercato nella direzione opposta. Tuttavia, al trend primario dovrebbe sempre essere concesso il beneficio del dubbio durante inversioni potenzialmente temporanee.
L'immagine sopra di un grafico giornaliero BTC/USDT mostra il prezzo che sale all'interno di un forte trend rialzista, anche se c'è una svendita dal 30% al 50%.
Ciò dimostra il concetto di aprire una posizione di trading verso il trend primario e di ignorare qualsiasi opportunità di fare trading contro di esso.
Come applicare la teoria di Dow ai mercati delle criptovalute: tendenze primarie e secondarie
La teoria di Dow si basa su principi vecchi di 100 anni. Pertanto, molti investitori mettono in dubbio l’efficacia dei moderni mercati finanziari, in particolare per quanto riguarda la criptovaluta.
Oggi i mercati finanziari sono alimentati da algoritmi di trading ad alta frequenza, ma dietro la formazione del mercato il cervello umano conserva una forte logica. Pertanto, la teoria di Dow può ancora essere applicata ai mercati delle criptovalute, anche se gli investitori dovrebbero usarla in modo diverso.
Il DJTA non è rilevante nel mondo attuale, dove i titoli tecnologici hanno sostituito il DJTA con il NASDAQ 100. Pertanto, non possiamo utilizzare il DJTA insieme al DJIA, ma il concetto di lettura del trend di mercato più ampio rimane lo stesso. .
Applichiamo la teoria di Dow al mercato delle criptovalute per trovare una direzione di prezzo redditizia.
Innanzitutto, gli investitori dovrebbero trovare la tendenza primaria. Per un mercato di criptovalute, trovare la tendenza primaria è facile. Questo perché il mercato delle criptovalute è molto giovane rispetto al mercato Forex tradizionale e la maggior parte delle principali criptovalute iniziano con un orientamento rialzista.
Per il grafico BTC/USDT riportato di seguito, il mercato primario complessivo è ancora rialzista, creando massimi oscillanti fin dall'inizio.
L'immagine sopra è un grafico giornaliero BTC/USDT in cui il trend primario dei prezzi è rialzista e il trend secondario è ribassista.
Secondo la teoria di Dow, dobbiamo effettuare operazioni solo verso il trend primario. In questo caso, gli investitori dovrebbero attendere la fine del trend secondario. Il trend secondario ribassista terminerà una volta che il prezzo si sposterà al di sopra del massimo dell'oscillazione più recente, come mostrato nell'immagine qui sotto.
L'immagine sopra mostra come il prezzo scende nella seconda ondata, ma si riprende immediatamente dopo aver superato l'oscillazione al rialzo più recente. Di conseguenza, il prezzo sale con una pressione rialzista impulsiva.
Come applicare la teoria di Dow ai mercati delle criptovalute: accumulazione e distribuzione
Oltre a considerare i trend primari e secondari, gli investitori dovrebbero includere le fasi di accumulazione e distribuzione, con il supporto dei dati sui volumi, al fine di ottenere un ingresso di trading più preciso.
Nel grafico giornaliero BTC/USDT qui sopra, l'ingresso di acquisto viene deciso tramite le seguenti conferme:
La tendenza primaria è rialzista.
Il mercato ha completato la fase di distribuzione ed è entrato nell'area di accumulo.
In quest'area di accumulo il trend secondario è ribassista, invertito con un nuovo massimo oscillante.
Il volume continua a supportare il trend primario.
Punti deboli della teoria Dow e come superarli
La teoria di Dow richiede almeno due anni di dati per anticipare la direzione dei prezzi. Nei mercati delle criptovalute, trovare dati affidabili con più di due anni di storia è spesso difficile. Inoltre, anche se trovassimo tali dati, la loro affidabilità è discutibile, poiché i mercati delle criptovalute sono caratterizzati da molta volatilità.
Un altro punto da considerare è che l’affidabilità dell’attuale tendenza del mercato è difficile da definire. Secondo la teoria di Dow, un trend rialzista è ancora valido anche se il prezzo si avvicina al minimo. Allo stesso modo, un trend al ribasso è considerato attivo se il prezzo è ad un livello massimo. Pertanto, la teoria di Dow può essere seguita nel lungo periodo se si considerano solo i minimi più alti e i massimi più bassi. Ciò che rientra nel trend primario o secondario non è spiegato chiaramente.
Gli investitori generalmente considerano importanti i livelli di supporto e resistenza, con i rialzisti che solitamente aprono operazioni di acquisto dal supporto e gli orsi che aprono operazioni di vendita dalla resistenza. D’altra parte, quando il livello di supporto o resistenza si rompe, la posizione si ribalta: il supporto diventa resistenza e viceversa. Nella teoria di Dow, quando si rompe un livello di oscillazione a breve termine, i livelli S/R invertono le loro posizioni, ma questo è considerato solo parte del trading di supporto-resistenza.
Di conseguenza, gli investitori dovrebbero aggiungere altri elementi ai loro grafici per aumentare la probabilità di trading. La teoria di Dow è ancora valida ed efficace nel mercato delle criptovalute quando si aggiungono strumenti come la media mobile, il MACD, l'oscillatore stocastico o persino il VWAP per un trading più efficace. Se più indicatori mostrano la stessa direzione, è più probabile che il prezzo segua il lato.
La conclusione della teoria di Dow
Ci auguriamo che questa guida ti aiuti a capire cos'è la teoria di Dow e come è rilevante per il mercato delle criptovalute. L’avvertenza principale nell’utilizzare la Teoria di Dow per lo swing trading o il commercio giornaliero nei mercati delle criptovalute è includere la correlazione con altri indici. Il mercato delle criptovalute è molto nuovo e segue la pura domanda e offerta tramite la tecnologia blockchain. Gli investitori possono trasferire i propri fondi senza intermediari. Questo concetto è nuovo e spesso rende difficile correlare più indici. Tuttavia, gli investitori possono raggruppare insieme le azioni sui prezzi di asset simili come Bitcoin ed Ethereum per identificare l’attuale sentiment del mercato.
Anche se i trader di criptovaluta capiscono come applicare la teoria di Dow, è comunque necessario un forte piano di trading. Il mercato delle criptovalute è volatile e fatica ancora a soddisfare i requisiti dei regolatori. Pertanto, gli investitori farebbero bene a rimanere scettici, anche quando iniettano denaro in questo settore con adeguate regole di gestione del denaro.