Un articolo spiega Ethereum LSD: è diventata la seconda più grande area di mercato delle criptovalute e inaugurerà il suo momento clou a marzo

Autore | Compilato da Vedant Utage | Prodotto da Huohuo | Vernacular Blockchain (ID: hellobtc)
Secondo i dati di Deillama, ad oggi, il valore totale delle risorse crittografiche depositate in Liquid Staking è di 14,1 miliardi di dollari, rendendolo il secondo segmento di mercato delle criptovalute più grande. I protocolli di prestito DeFi si sono classificati al terzo posto con 13,7 miliardi di dollari di valore totale bloccato, mentre i DEX sono in cima alla lista con 19,4 miliardi di dollari di depositi.
I derivati ​​di staking liquidi (di seguito denominati LSD) sono diventati la narrazione più attesa nel settore della crittografia nel 2023.
Quindi, cos’è esattamente l’LSD, chi sono gli attuali partecipanti ecologici e quali sono le prospettive future? Diamo un'occhiata insieme.
01 Cos'è il Liquid Staking?
Lo staking dei token è un processo in cui i possessori di token bloccano le proprie risorse sulla catena per un certo periodo di tempo per proteggere la rete e ottenere ricompense. Tuttavia, lo staking tradizionale non è sufficientemente flessibile e potrebbe impedire ai detentori di token di utilizzare le proprie risorse per altri scopi. Ciò che ora fa lo staking di liquidità è risolvere altri problemi consentendo ai detentori di token di mettere in stake i propri asset pur potendo utilizzare gli asset promessi come desiderano. Ciò offre ai possessori di token ricompense di staking e vantaggi in termini di sicurezza della rete senza rinunciare al controllo delle proprie risorse. In poche parole, lo staking di liquidità è un modo per i detentori di token di guadagnare premi e supportare la rete, pur avendo la flessibilità di spendere le proprie risorse.
02 Cosa sono i derivati ​​con pegno liquido (LSD)?
I derivati ​​con staking di liquidità possono rappresentare un punto di svolta per coloro che vogliono mettere in staking i propri token ma non vogliono essere vincolati. Questi derivati ​​rappresentano le risorse impegnate dai detentori di token e confermano la partecipazione del creditore allo staking pool. È interessante notare che questi token possono essere utilizzati per prestiti, scambi e garanzie nel mondo della finanza decentralizzata. Ciò significa che ottieni i vantaggi dello staking dei tuoi token senza dover rinunciare ai tuoi diritti per usarli. È una situazione vantaggiosa per tutti, che offre flessibilità ed efficienza senza precedenti. I derivati ​​possono sembrare complicati, ma in realtà sono un concetto molto comune in finanza. Te lo spiego in termini semplici, si tratta di un contratto tra due soggetti che permette di valutare il valore futuro dell'asset sottostante. Nel mondo delle criptovalute, i derivati ​​possono essere utilizzati per speculare contrattualmente sul valore futuro di una criptovaluta in una data specifica. Ciò offre l’opportunità di potenziali profitti se il valore della criptovaluta cambia. I derivati ​​con impegno di liquidità fanno un ulteriore passo avanti, consentendo ai partecipanti di godere dei vantaggi dello staking dei token partecipando allo stesso tempo alle transazioni sui derivati. Ciò si ottiene attraverso la tokenizzazione, che semplifica il processo e lo rende più accessibile. Sembra fantastico e può essere estremamente gratificante, ma può ancora creare confusione per alcuni. Facciamo un passo avanti per capirlo meglio.
03 Come funziona l'LSD?
Come tutti sappiamo, "staking" i tuoi token, ovvero conservarli per un periodo di tempo, di solito serve ad aumentare la sicurezza della rete blockchain, ma, come accennato, lo svantaggio è che non puoi utilizzare questi token quando necessario, il che Molto scomodo. Lo staking di liquidità ti consente di utilizzare i tuoi token staking altrove nel mondo DeFi continuando a guadagnare premi per lo staking. Ciò avviene attraverso la tokenizzazione, ovvero attraverso l’uso di token derivati ​​da garanzie collaterali liquide. Pertanto, i tuoi token puntati non solo possono rimanere inattivi, ma possono essere utilizzati per altri scopi e puoi comunque guadagnare premi per aiutare a mantenere la rete stabile e sicura. Ciò può ispirare più persone a investire i propri token e a partecipare al mondo della DeFi.
03 L'LSD è un'alternativa allo staking post-fusione?
Sebbene l'LSD rappresenti un punto di svolta, è un'alternativa post-fusione allo staking su Ethereum? Forse si forse no. Torniamo a dicembre 2020, quando Ethereum testò un nuovo metodo di verifica delle transazioni chiamato “proof of stake” sulla sua catena di beacon. Ciò richiede agli utenti di puntare 32 ETH per diventare un validatore, ma gli asset che puntano saranno bloccati per un periodo di tempo. Ora, a settembre 2022, l'intera rete Ethereum è passata con successo dal vecchio protocollo "PoW Proof of Work" al nuovo protocollo "PoS Proof of Stake". Ciò significa che i minatori vengono sostituiti da validatori che mettono in staking i loro token ETH. Tuttavia, gli utenti non possono recuperare i token in staking a causa del periodo di blocco. Ma non aver paura! L'aggiornamento di Ethereum Shanghai, che verrà lanciato questo mese, consentirà alle parti interessate esistenti di recuperare i propri token bloccati. Questa è un'ottima notizia per gli utenti di Ethereum poiché fornirà loro maggiore flessibilità e controllo sulle proprie risorse. Sebbene la possibilità di ritirare gli ETH in staking sia una prospettiva interessante per i nuovi staker, non tutti hanno la possibilità di mettere in staking i 32 ETH richiesti. Tuttavia, lo staking si è rivelato un modo praticabile per guadagnare un reddito passivo, quindi gli utenti sono alla ricerca di alternative che non influiscano sulla loro liquidità. Ciò ha portato alla nascita di protocolli di staking di liquidità, che consentono agli utenti di puntare quantità minori di ETH pur mantenendo la liquidità. Uno dei protocolli di staking di liquidità più popolari è Rocket Pool. Consente ai detentori di ETH di puntare solo 0,01 ETH in cambio di derivati ​​liquidi collateralizzati ERC-20 garantiti uno a uno. Ciò significa che gli utenti possono entrare o uscire dal mercato in qualsiasi momento e, poiché i derivati ​​collaterali liquidi sono token, gli investitori possono entrare in altri mercati. Il protocollo di staking della liquidità fornisce una barriera d'ingresso più bassa per consentire a più detentori di ETH di mettere in staking i propri token, contribuendo a migliorare la sicurezza e la stabilità della rete Ethereum pur mantenendo la flessibilità per gestire le proprie risorse.
Diamo un’occhiata ai pro e ai contro:
Sebbene i derivati ​​con garanzia di liquidità presentino vantaggi, presentano anche alcuni svantaggi che devono essere attentamente considerati. Come per altri aspetti della criptovaluta, è importante valutare i pro e i contro prima di impegnarsi. È importante prendere decisioni di investimento informate prendendosi il tempo per capire come funziona lo staking di liquidità.
vantaggio
- Lo staking è incoraggiato Lo staking della tua criptovaluta aiuta a rendere la rete più sicura e stabile, oltre a farti guadagnare dei premi. I derivati ​​impegnati in liquidità risolvono il problema dei token bloccati fornendo liquidità per i token impegnati. Ciò significa che i possessori di token possono continuare a scambiare o utilizzare i propri token anche durante il periodo di staking. Di conseguenza, più persone potrebbero essere disposte a contribuire alla rete attraverso lo staking di liquidità, a vantaggio di tutti i soggetti coinvolti. -Accesso alle risorse Invece di perdere l'accesso ai tuoi token durante lo staking, ottieni l'accesso a derivati ​​di staking liquidi che puoi ancora utilizzare come garanzia nei protocolli di rendimento della finanza decentralizzata. Ciò significa che puoi guadagnare un reddito passivo attraverso lo staking dei premi, pur continuando a guadagnare utilizzando le tue liquidità. Le soluzioni di staking di liquidità offrono un modo più flessibile e versatile per guadagnare premi rispetto allo staking tradizionale.
discordanza
-Slash Una delle principali preoccupazioni è la possibilità di "slashing", che potrebbe comportare perdite finanziarie per gli operatori dei nodi su una rete Proof-of-Stake (PoS). Questo meccanismo è stato istituito per impedire ai validatori di comportarsi male e garantire la sicurezza e la stabilità della rete. Un comportamento improprio può includere azioni come la doppia firma o i tempi di inattività. Se viene rilevata una cattiva condotta da parte di un validatore, anche se non intenzionale, potrebbe perdere una parte dei token puntati. Pertanto, gli investitori devono considerare i rischi prima di decidere di partecipare a un protocollo di staking di liquidità. - Rendimento inferiore Lo staking dei tuoi token di criptovaluta (come ETH) può aiutare a sostenere la rete e allo stesso tempo guadagnare premi. Con lo staking di liquidità, puoi ritirare e scambiare i tuoi token in qualsiasi momento, ma i rendimenti potrebbero essere inferiori a causa della flessibilità che offre. Tuttavia, questa flessibilità ti consente anche di utilizzare i token in staking come garanzia per altri investimenti, aprendo potenzialmente altre opportunità di profitto. -Rischio dei contratti intelligenti Un altro importante svantaggio dell'LSD è che se i contratti intelligenti che gestiscono questi derivati ​​presentano qualche o qualsiasi tipo di vulnerabilità o bug che gli hacker possono aggirare o sfruttare, allora tutti gli importi puntati su questi contratti, così come i derivati, potrebbero perdersi definitivamente
04 Il futuro sviluppo dell'LSD
Con il lancio di Ethereum 2.0, il meccanismo di consenso PoS è cambiato. Questo cambiamento ha portato nuove opportunità di prosperare per LSD e ha il potenziale per cambiare il panorama dello staking di Ethereum. L'LSD consente agli utenti di mettere in staking i propri ETH pur essendo in grado di utilizzare le proprie risorse in staking in altri protocolli DeFi. Ciò fornisce una maggiore efficienza del capitale e il potenziale per rendimenti più elevati. Tuttavia, fino a poco tempo fa, il mercato dell’LSD era privo di concorrenza, con pochi protocolli consolidati che offrivano questo servizio. Ma mentre Shanghai sta per passare a Ethereum, il panorama competitivo dell’LSD cambierà. Con maggiori capacità di staking, gli utenti avranno più scelte nella scelta di un validatore, fornendo loro maggiore sicurezza e flessibilità. Questo cambiamento vedrà anche la nascita di nuovi protocolli LSD che offrono funzionalità avanzate come la verifica senza licenza, la protezione dalle riduzioni e l’efficienza fiscale. Questi nuovi protocolli consentiranno a una gamma più ampia di utenti di partecipare allo staking, anche quelli con requisiti di capitale inferiori, e forniranno una maggiore personalizzazione per gli investitori istituzionali. La crescita dell’LSD offre anche nuove opportunità al più ampio ecosistema DeFi. Man mano che sempre più utenti parteciperanno allo staking, la liquidità affluirà all'LSD, creando maggiore liquidità nei protocolli DeFi che utilizzano LSD. Questa maggiore liquidità fornirà maggiori opportunità per lo yield farming, la fornitura di liquidità e altre strategie DeFi, rendendo l’intero ecosistema più robusto ed efficiente. Inoltre, l’LSD offre agli investitori un nuovo modo per ottenere esposizione all’ETH senza il rischio di detenere l’asset sottostante. Man mano che sempre più investitori istituzionali entrano nel mercato, è probabile che aumenterà l’uso dell’LSD come modo per ottenere esposizione a ETH senza detenere direttamente l’asset. Nel complesso, il futuro dell’LSD su Ethereum è luminoso, con il potenziale per una maggiore concorrenza e capacità migliorate. Man mano che sempre più utenti partecipano allo staking, l’ecosistema DeFi più ampio ne trarrà vantaggio, offrendo nuove opportunità agli investitori e aumentando potenzialmente l’efficienza e l’innovazione nel settore.
 
05 Concorrenti
Il gioco delle puntate sulla liquidità sembra essere surriscaldato, e non si tratta solo di chi può offrire i rendimenti più alti! Quindi, qual è un protocollo di staking di liquidità di successo? Sebbene esistano alcuni protocolli non normativi pronti a competere in questo nuovo e competitivo mondo della progettazione del prodotto, chi ne uscirà vincitore? Solo il tempo lo dirà! Diamo un’occhiata ad alcuni dei concorrenti dei principali attori.
1.Lido
Lido è attualmente il più grande fornitore di staking di liquidità, con oltre 9,42 miliardi di dollari in ETH investiti. Il design del protocollo è semplice, gli utenti depositano ETH per ricevere una rappresentazione tokenizzata della loro puntata. Il processo di staking è gestito dai validatori di Lido e gli utenti ricevono entrate in cambio attraverso i token staking. Lido è un attore in rapida crescita nello spazio dei derivati ​​con staking liquido, offrendo agli utenti un modo per guadagnare reddito sull'ETH in staking senza sacrificare la liquidità dell'asset.
Una delle caratteristiche principali del protocollo Lido è che utilizza una rete decentralizzata di validatori, garantendo la sicurezza e la decentralizzazione della rete. Ciò consente anche un’allocazione del capitale più efficiente, con l’ETH in staking utilizzato come garanzia per generare rendimenti aggiuntivi nei protocolli DeFi. Un altro aspetto importante del prodotto Lido è la sua accessibilità, gli utenti possono puntare qualsiasi quantità di ETH indipendentemente dal fatto che detengano tutti i 32 ETH necessari per puntare individualmente. Ciò democratizza il processo di staking, consentendo a chiunque di partecipare e beneficiare della sicurezza e dei vantaggi dello staking sulla rete Ethereum. Con una quota di mercato in crescita e un impegno per la decentralizzazione e l’accessibilità, Lido è ben posizionata per continuare la sua impressionante traiettoria di crescita nello spazio dei derivati ​​collaterali sulla liquidità. Mentre Ethereum si avvicina ad un aggiornamento e la domanda di soluzioni di staking di liquidità aumenta, è probabile che Lido svolga un ruolo più importante nell'ecosistema DeFi, fornendo agli utenti un modo affidabile ed efficiente per partecipare al processo di staking mantenendo le loro risorse liquide. -Efficienza del capitale Uno dei maggiori punti di forza del Lido è la sua efficienza del capitale. A differenza di altri protocolli che richiedono agli utenti di fornire garanzie per la verifica, i validatori di Lido sono completamente collateralizzati da ETH vincolati. Ciò consente agli utenti di massimizzare i propri rendimenti riducendo al minimo i requisiti di capitale. -Decentralizzazione Nonostante le sue dimensioni, Lido prende ancora molto sul serio il decentramento. Qualsiasi utente può diventare un validatore mettendo in staking 32 ETH e completando il processo di verifica. Ciò garantisce che il protocollo sia sicuro e senza autorizzazione e fornisce protezione contro il controllo centralizzato.
2.Piscina di razzi
 Rocket Pool sta rapidamente diventando uno dei principali fornitori di servizi di liquidità nel settore delle criptovalute. Qual è la sua missione? Decentralizzare lo staking e renderlo più accessibile alle masse.
Una delle caratteristiche del carburante di Rocket Pool è la verifica senza autorizzazione, che consente a qualsiasi operatore del nodo di partecipare alla verifica della rete. Per sbloccare questa funzione, i validatori devono fornire 16 garanzie collaterali ETH e obbligazioni RPL (Rocket Pool Protocol Token) per un valore di almeno 1,6 ETH. Ciò crea un meccanismo di protezione dal taglio integrato che protegge gli investimenti degli utenti dallo staking. Ma non è tutto! Il rETH di Rocket Pool adotta un approccio unico nel riflettere i premi di staking attraverso l'apprezzamento, rendendolo più efficiente dal punto di vista fiscale rispetto ad altri protocolli. Questo approccio evita una rampa di lancio piena di eventi imponibili e offre agli investitori un’opzione più attraente. Tuttavia, Rocket Pool ha anche i suoi punti deboli. I suoi elevati requisiti collaterali possono rappresentare una barriera significativa all’ingresso per i validatori. Ma non temere, poiché l’imminente proposta LEB8 mira a ridurre questo requisito a 8 ETH. Tuttavia, resta da vedere se questo sarà sufficiente per attrarre nuovi validatori man mano che si espanderà. Nonostante questa sfida, Rocket Pool ha registrato una crescita significativa, rappresentando una parte significativa dei depositi totali di staking e dei depositi di staking liquidi. Mentre continua a migliorare ed espandere la propria base di utenti, è probabile che rimanga un attore di punta nel mercato in rapida crescita dello staking di liquidità. Quindi allacciati le cinture e preparati a cavalcare la piscina a razzo fino alla luna! -Efficienza fiscale Il rETH di Rocket Pool è progettato per riflettere i premi di staking attraverso l'apprezzamento, rendendolo più efficiente dal punto di vista fiscale rispetto ad altri protocolli. Questa caratteristica evita la creazione di un gran numero di eventi imponibili, il che è interessante per gli investitori che desiderano ridurre al minimo la propria responsabilità fiscale. -Inefficienza del capitale Uno dei maggiori punti deboli di Rocket Pool è l'inefficienza del capitale. Gli elevati requisiti collaterali per i validatori rendono difficile per i nuovi utenti partecipare alla rete. Tuttavia, l’imminente proposta LEB8 mira ad abbassare questo requisito a 8 ETH, il che potrebbe renderlo più accessibile a una base di utenti più ampia.
3. StakeWise
StakeWise sta portando il suo A-game con il prossimo protocollo V3, che promette di fare colpo nel settore dello staking. Sebbene il modello dual-token esistente sia impressionante, l’architettura modulare di V3 lo porta al livello successivo, consentendo agli utenti di effettuare staking in depositi isolati e scegliere il loro validatore preferito. Dopotutto, Lido, Coinbase e Rocket Pool, c'è un nuovo giocatore in città. La capacità di isolare il rischio di taglio in un singolo vault offre agli utenti maggiore tranquillità, mentre l'ulteriore protezione da taglio fornita attraverso l'eccessiva garanzia significa che possono coniare l'LSD osETH del protocollo con solo una frazione della loro puntata. Si tratta di una tutela seria e dimostra che StakeWise sa come mantenere gli utenti al sicuro pur offrendo loro la flessibilità e la libertà di cui hanno bisogno. Naturalmente, il lancio di un protocollo nuovo di zecca non è mai facile e StakeWise V3 comporta alcuni rischi di esecuzione. Ma ehi, nessun dolore, nessun guadagno, giusto? Se il V3 decollerà come pensiamo, farà sembrare il Lido una reliquia di un'epoca passata. Ma siamo realistici. Sebbene la V3 offra alcune nuove interessanti funzionalità, aggiunge anche una certa complessità per l'utente finale. Coloro che scelgono di liquidare le proprie azioni dovranno tenere d’occhio i tassi di garanzia per evitare la liquidazione. StakeWise V3 non è per i deboli di cuore, ma è il parco giochi perfetto per chi è pronto per una sfida. - Slash Protection StakeWise V3 offre una protezione avanzata contro i tagli attraverso l'eccessiva garanzia, in cui gli utenti possono coniare solo osETH, il derivato collaterale liquido del protocollo, con una frazione della loro quota. Questa funzionalità consente ai validatori di unirsi alla rete con requisiti di capitale bassi fornendo al contempo un migliore isolamento dalla riduzione del rischio. - Rischio di esecuzione Nonostante le sue caratteristiche incoraggianti, StakeWise V3 affronta un rischio di esecuzione significativo perché sta lanciando un protocollo essenzialmente nuovo. Gli utenti finali devono gestire i propri tassi di collateralizzazione per evitare la liquidazione, aggiungendo complessità che potrebbe anche rendere più difficile per alcuni utenti ottenerla.
4. FINANZA FRAX
L'emittente stablecoin Frax ha fatto un passo coraggioso verso lo staking di liquidità con la sua ultima offerta, Frax ETH. Non solo sta crescendo, sta crescendo come una foresta verde lussureggiante! Con 44.707 ETH in depositi e una quota dello 0,7% sul mercato dell'LSD, Frax ETH si sta rapidamente facendo un nome. Il protocollo presenta un design intelligente simile a StakeWise V2, che consente agli staker di guadagnare premi mantenendo i depositi ETH originali. Questo approccio non solo fornisce una maggiore efficienza del capitale, ma consente anche alle parti interessate di esplorare più asset nell’ecosistema DeFi per massimizzare i rendimenti. Nonostante la sua crescita impressionante, Frax ETH deve ancora affrontare alcuni ostacoli che potrebbero comprometterne il successo a lungo termine. Una sfida importante è l’inefficienza del modello dual-Token, che aumenta i costi degli incentivi e frammenta la liquidità. Inoltre, l’attuale natura centralizzata del protocollo, con validatori gestiti esclusivamente dal team Frax, potrebbe scoraggiare alcuni utenti. Ciononostante, Frax ETH ha a sua disposizione una grande quantità di CVX, che dovrebbe aiutare ad attirare liquidità su Curve, e il team è impegnato a rendere il protocollo più decentralizzato nel tempo. Quindi Frax ETH è sicuramente un progetto da tenere d'occhio! TVL (Total Value Locked) al 18 febbraio 2023: 5,8 miliardi di dollari Frax (FX) Prezzo al 18 febbraio 2023: 1,00 dollari Frax (FX) Circolazione al 18 febbraio 2023: 302,4 milioni di FX Cap. di mercato Frax (FX) come del 18 febbraio 2023: 302,4 milioni di dollari Frax ETH TVL al 18 febbraio 2023: 565,8 milioni di dollari
 Cinque, Coinbase
Coinbase, uno dei principali attori nel settore delle criptovalute, è entrato nel mercato dello staking di liquidità con il suo programma Coinbase Staking. Il programma offre agli utenti la possibilità di mettere in staking i propri ETH e ricevere premi sotto forma di ETH in staking (stETH). Coinbase Staking ha rapidamente guadagnato una notevole popolarità nel mercato, in parte grazie alla sua reputazione di piattaforma affidabile e sicura. La sua interfaccia intuitiva e la perfetta integrazione con altri prodotti Coinbase lo rendono un'opzione interessante anche per gli investitori al dettaglio. Inoltre, il design innovativo di Coinbase Staking consente agli utenti di scambiare i propri stETH sul mercato aperto, fornendo maggiore liquidità e flessibilità rispetto ai tradizionali protocolli di staking. Ciò ha comportato una crescita esplosiva, con Coinbase Staking che ha conquistato un’ampia quota del mercato complessivo e liquido dello staking. Tuttavia, il programma presenta alcuni punti deboli. Gli elevati requisiti di deposito minimo di Coinbase Staking potrebbero rendere difficile la partecipazione dei piccoli investitori, e il suo modello di verifica centralizzata solleva preoccupazioni sulla sicurezza e sulla censura. Nonostante queste preoccupazioni, la crescita impressionante e la forte posizione di mercato di Coinbase Staking lo rendono un attore chiave nel mercato dello staking di liquidità in rapida espansione. TVL (valore totale bloccato) nello staking pool di Coinbase al 18 febbraio 2023: 27,8 miliardi di dollari Numero di criptovalute supportate dallo staking di Coinbase al 18 febbraio 2023: 20 Al 18 febbraio 2023 presso Coinbase Il rendimento annuale (APY) dello staking di Ethereum su Coinbase: 5% Al 18 febbraio 2023 Il rendimento annuale (APY) dello staking di Solana su Coinbase: 8% Al 18 febbraio 2023, il rendimento annuale (APY) dello staking di Polkadot su Coinbase Tasso di rendimento annuo (APY): 12%
  06 Riepilogo
L'LSD è in circolazione ormai da molto tempo, soprattutto con l'imminente aggiornamento di Shanghai, perché aprirà una finestra per più persone man mano che il fattore paura diminuisce. Per quanto riguarda i concorrenti, ci sarà sempre concorrenza in ogni campo, dipende da come scegliamo, quindi la soluzione migliore prima di dedicarsi a queste cose è fare le proprie ricerche (DYOR).
Hai qualche domanda sull'LSD? Benvenuto nella chat nell'area commenti.
Titolo originale: Liquid Staking: The Next Big Thing in Crypto? Link originale: https://medium.com/@vedantutage03/liquid-staking-the-next-big-thing-in-crypto-476249dc5178 Autore: Vedant Utage Compilatore: fuoco fuoco
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