1.

Cos’è una criptovaluta inflazionistica?

Alcune criptovalute sono inflazionistiche perché l’offerta di monete aumenta nel tempo. Le criptovalute inflazionistiche utilizzano un tasso di inflazione predeterminato, limiti di offerta e un meccanismo per l'allocazione dei token per mantenere l'offerta e incentivare la partecipazione alla rete.

Osservando i loro sistemi monetari, le criptovalute hanno molteplici meccanismi di creazione e fornitura di monete. Le criptovalute inflazionistiche hanno portato ad un costante aumento dell’offerta di token che entrano nel mercato delle criptovalute. Tipicamente, esiste una serie predeterminata di tassi di inflazione che specifica la percentuale di cui l’offerta di moneta totale aumenta nel tempo. Inoltre, l'offerta massima di token di inflazione è solitamente fissa o variabile, impostando il numero totale di token che possono essere creati. Una volta raggiunta la fornitura massima, non è possibile coniare più monete.

Tuttavia, diverse criptovalute hanno diverse economie di token che possono adattarsi nel tempo. Ad esempio, Dogecoin (DOGE) aveva un limite massimo di 100 miliardi di token prima che il limite di offerta venisse revocato nel 2014. A seguito di questa decisione, DOGE dispone ora di una fornitura illimitata di token.

Come funziona una criptovaluta inflazionistica? Le criptovalute inflazionistiche utilizzano meccanismi di consenso specializzati come Proof of Work (PoW) e Proof of Stake (PoS) per distribuire monete appena coniate ai partecipanti alla rete, attraverso i quali le nuove monete possono essere estratte (Bitcoin (BTC)) o distribuite ai validatori della rete (Ethereum (ETH)).

Attraverso il meccanismo di consenso PoW di Bitcoin, i minatori convalidano le transazioni e ricevono ricompense in base a chi risolve per primo il puzzle. In PoS, quando un blocco di transazioni è pronto per essere elaborato, il protocollo PoS seleziona un nodo validatore per rivedere il blocco. I validatori controllano se le transazioni nel blocco sono accurate. In tal caso, il validatore aggiunge il blocco alla blockchain e viene ricompensato in ETH per il suo contributo, solitamente proporzionale alla quota del validatore.

In alcune criptovalute, la distribuzione di nuovi token potrebbe essere influenzata dalle decisioni di governance. Ad esempio, un’organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) potrebbe votare per rilasciare fondi di tesoreria, modificare i premi di staking e fissare periodi di maturazione, influenzando in definitiva il tasso di inflazione della valuta e la distribuzione di nuovi token.

2.

Cos’è una criptovaluta deflazionistica?

Una criptovaluta deflazionistica si riduce nel tempo a causa di una diminuzione dell’offerta. I token deflazionistici utilizzano vari meccanismi per ridurre la loro offerta e i token vengono generalmente distrutti attraverso commissioni di transazione e combustione dei token.

Le criptovalute deflazionistiche hanno un tasso di deflazione predeterminato codificato nel protocollo. Questo rapporto determina la percentuale di cui l’offerta di moneta totale diminuisce nel tempo. Ad esempio, una criptovaluta ha un tasso di deflazione annuale del 2,5%, il che significa che l’offerta totale della valuta diminuirà del 2,5% all’anno.​

Come molte criptovalute inflazionistiche, le criptovalute deflazionistiche possono avere un'offerta massima fissa o variabile per limitare il numero totale di token creati. In genere, una volta raggiunto il limite di fornitura, non è possibile coniare più unità, ma non è sempre così.

Vale la pena notare che l’economia delle criptovalute deflazionistiche è influenzata dagli incentivi delle parti interessate, inclusi minatori, sviluppatori e utenti, che hanno motivazioni e obiettivi diversi che influenzano l’offerta e la domanda di criptovaluta. I minatori estraggono nuove monete e tendono a trattenere le monete appena estratte durante i mercati rialzisti anziché venderle sul mercato. Allo stesso modo, i limiti all’offerta possono essere rimossi, come nel caso di DOGE, lasciando alcune criptovalute vulnerabili alla manipolazione.

Come funzionano le criptovalute deflazionistiche? Le criptovalute deflazionistiche possono avere meccanismi diretti o indiretti per distruggere le monete circolanti. Alcune valute deflazionistiche possono utilizzare commissioni di transazione per promuovere ustioni e ridurre il numero totale di monete in circolazione. Il token burn può anche comportare l’invio di un numero specifico di token a un indirizzo inaccessibile, rimuovendoli direttamente dalla circolazione. Binance Coin (BNB) utilizza due meccanismi di burn che ne riducono l'offerta del 50% nel tempo. Il primo consiste nel bruciare una parte di BNB come commissioni sul gas sulla catena BNB, e il secondo è l'evento trimestrale di combustione di BNB.

Le criptovalute deflazionistiche utilizzano anche altri strumenti per ridurre l'offerta di token, inclusi gli "halving". Circa ogni quattro anni, l’evento di dimezzamento riduce le ricompense di ming che i minatori di BTC ricevono per il loro lavoro, influenzando direttamente la scarsità di BTC.

3.

Qual è la differenza tra criptovalute inflazionistiche e deflazionistiche?

I meccanismi monetari e le dinamiche di offerta delle criptovalute inflazionistiche e deflazionistiche differiscono. Queste distinzioni hanno un impatto significativo sull’uso e sul valore di ciascuna criptovaluta.

Sia le criptovalute deflazionistiche che quelle inflazionistiche possono avere un'economia token unica che ne influenza il valore e l'utilizzo. Le criptovalute deflazionistiche hanno in genere un limite fisso sull’offerta totale di monete, che fa sì che il potere d’acquisto aumenti nel tempo. Le criptovalute inflazionistiche hanno in genere tassi di creazione di monete flessibili che probabilmente riducono il potere d’acquisto nel tempo.​

Le criptovalute inflazionistiche presentano alcuni vantaggi rispetto alle criptovalute deflazionistiche. Incoraggiano il consumo e scoraggiano l’accaparramento. A seconda del caso d’uso, possono aumentare la liquidità e una rapida adozione grazie alla loro utilità o funzionalità come mezzo di scambio.​

Inoltre, offrono probabilmente una politica monetaria più flessibile rispetto alle criptovalute deflazionistiche e ad alcune valute fiat. L’inflazione dei token può essere adattata per soddisfare le esigenze dell’ecosistema, come lo sviluppo di fondi, l’incentivazione della partecipazione o la compensazione della pressione inflazionistica sui sistemi fiat legacy.​

Una criptovaluta deflazionistica incentiva il possesso e scoraggia la spesa, aumentando la scarsità e l’adozione della valuta come riserva di valore.

Inoltre, le criptovalute deflazionistiche possono fornire una copertura contro l’inflazione, l’iperinflazione e la stagflazione, mantenendo il loro valore nel tempo. Una riduzione dell’offerta di token può compensare le pressioni inflazionistiche causate da fattori esterni, comprese le politiche governative o gli eventi economici.

4.

Bitcoin è inflazionistico o deflazionistico?

Classificare Bitcoin (BTC) come inflazionistico o deflazionistico dipende da una varietà di fattori. BTC è inflazionistico perché nuove monete vengono costantemente estratte e immesse nell'offerta. Tuttavia, le misure antinflazionistiche come l’halving ridurranno l’inflazione nel tempo.​

L'argomentazione a favore della deflazione di BTC si basa sul fatto che l'offerta di BTC è limitata e contiene intrinsecamente una misura deflazionistica chiamata halving. L’evento di dimezzamento riduce i premi dei minatori, influenzando la scarsità di BTC e riducendo l’inflazione nel tempo. Poiché i premi minerari continuano a diminuire nel tempo, l’estrazione di BTC diventa sempre più difficile e costosa.

Il limite di fornitura di 21 milioni significa che una volta che tutte le monete sono state estratte, non ne verranno aggiunte altre al mercato. Una volta raggiunto l'hard cap di BTC intorno al 2140, l'inflazione si fermerà poiché non verranno aggiunte nuove monete alla circolazione. Infine, poiché l’adozione e la domanda di BTC continuano ad aumentare a causa dell’aumento della domanda esterna e dei suoi meccanismi deflazionistici interni, il suo prezzo probabilmente continuerà a salire. BTC può proteggersi dall’inflazione grazie al suo meccanismo interno, riducendo gradualmente il tasso di inflazione.

5.

Ethereum è inflazionistico o deflazionistico?

Classificare Ether come inflazionistico o deflazionistico è un argomento controverso. I sostenitori della tesi dell’inflazione potrebbero sottolineare che non esiste un limite massimo all’offerta di etere. Tuttavia, il calo programmatico dei tassi di creazione dei token, l’implementazione del PoS e la sua crescente utilità nell’ecosistema della finanza decentralizzata (DeFi) indicano una tendenza deflazionistica per ETH.

L’ecosistema di Ethereum facilita lo sviluppo di applicazioni decentralizzate (DApp). La sua valuta nativa, Ethereum, viene utilizzata per le transazioni e come ricompensa per i validatori che elaborano le transazioni. Non esiste un limite fisso all’offerta totale di ETH, ma il tasso di creazione di nuove monete diminuisce nel tempo.​

Prima della fusione, il tasso di emissione annuale di ETH era pari a circa il 5%, il che significa che l’offerta circolante di ETH aumentava di tale importo ogni anno. Tuttavia, il passaggio al PoS ha comportato una riduzione dell’emissione di ETH premiando i validatori, facendo probabilmente sì che ETH diventasse un asset deflazionistico. È importante sottolineare che, poiché l’ecosistema Ethereum ora utilizza PoS, i validatori devono fornire i propri ETH come garanzia. Man mano che più ETH vengono bloccati nella rete, l’offerta di ETH disponibile per le transazioni diminuisce, il che può far aumentare il suo prezzo nel tempo.​

Inoltre, coloro che sottoscrivono l’idea che Ethereum sia deflazionistico potrebbero sottolinearne l’utilità e l’adozione in aumento. Man mano che sempre più sviluppatori creano DApp, è probabile che la domanda di ETH aumenterà, aumentandone il prezzo. Inoltre, poiché la piattaforma Ethereum continua a essere utilizzata per le applicazioni DeFi, anche la domanda di pagamenti e staking per ETH potrebbe aumentare, il che potrebbe portare a ulteriori aumenti di prezzo.