I prezzi del bitcoin sono scesi oggi dopo che i nuovi dati sull’inflazione negli Stati Uniti hanno lasciato gli investitori a chiedersi quanto dureranno gli aumenti dei tassi della Federal Reserve.

Lo slancio rialzista che ha spinto il prezzo del Bitcoin inizialmente ai massimi del 2023 di 25.000 dollari il 16 e 20 febbraio sembra essere svanito. La pausa nello slancio rialzista sembra essere correlata ai dati sull’inflazione statunitense superiori alle attese, alla possibilità di continui aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e a una significativa fase di liquidazione a lungo termine.​

La compressione dei prezzi del Bitcoin arriva dopo un calo più ampio del mercato, con gli analisti preoccupati che il mercato delle criptovalute continui ad affrontare un notevole pericolo a causa della decisione sul tasso di interesse della Federal Reserve statunitense.

Diamo uno sguardo più da vicino ai fattori che influenzano il prezzo del Bitcoin oggi.

Le azioni crollano a causa dei dati sull’inflazione elevata

Azioni e Bitcoin crollano dopo che il Bureau of Economic Analysis (BEA) ha pubblicato il 24 febbraio un rapporto sulle spese per consumi personali (PCE), che mostrava che l'inflazione era aumentata del 5,4% a gennaio rispetto all'anno precedente. L’inflazione core, uno degli strumenti preferiti dalla Fed per misurare l’inflazione, è aumentata del 4,7% rispetto a gennaio 2022.

Sebbene la correlazione tra Bitcoin e le azioni abbia raggiunto il livello più basso dal 2021 il 22 febbraio, i prezzi dei Bitcoin rimangono strettamente correlati alle azioni e al mercato azionario. Gli investitori hanno già espresso forti preoccupazioni per un’imminente recessione nell’economia statunitense.​

Mentre alcuni analisti ritengono che il prezzo attuale di Bitcoin rappresenti un'opportunità di acquisto generazionale ai livelli attuali, altri ritengono che la forte correlazione di BTC con l'indice del dollaro statunitense (DXY) e le azioni si rifletta nella debolezza dei prezzi per mantenere il livello di 24.000 dollari.

I prezzi dei Bitcoin riflettono le aspettative diffuse secondo cui l’inflazione deve ancora essere tenuta sotto controllo, il che porterà la Federal Reserve a continuare ad aumentare i tassi di interesse.

L’aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti e all’estero pesa sul prezzo del Bitcoin

Il rapporto PCE è lo strumento preferito dalla Fed per misurare l’inflazione. Dato che l'obiettivo complessivo di inflazione del presidente della Fed Jerome Powell rimane al 2%, si prevedono ulteriori rialzi dei tassi. L’inflazione è stata un fattore decisivo nell’aumento dei tassi di interesse. Per combattere l’inflazione, il presidente Powell potrebbe non essere in grado di passare ad una strategia aggressiva di aumento dei tassi di interesse.

Il rapporto PCE ha portato a ipotizzare un aumento dei tassi dello 0,5% in occasione della riunione del FOMC del 22 marzo.

Sullo sfondo di un’inflazione persistentemente forte, alcuni analisti ritengono che Bitcoin si stia dirigendo verso un inverno freddo e che i prezzi potrebbero continuare a fluttuare, portando all’annuncio del Federal Open Market Committee.​

Il 24 febbraio, oltre 95 milioni di dollari in long su Bitcoin sono stati liquidati in 5 ore. Quando i long su BTC vengono liquidati senza pressione di acquisto derivante dal volume degli scambi, il prezzo del Bitcoin viene influenzato negativamente. Sebbene le recenti politiche di allentamento monetario della Cina abbiano iniettato 92 miliardi di dollari di liquidità nell’economia cinese, ciò non ha impedito la liquidazione dei long su BTC.

C’è qualche possibilità di un’inversione del prezzo del Bitcoin?​

Il 23 e il 24 gennaio, le liquidazioni di posizioni lunghe nel mercato dei futures Bitcoin ammontavano a 230 milioni di dollari. Ciò esercita ulteriore pressione sui prezzi di BTC. Quando i long di BTC vengono liquidati senza pressione di acquisto sui volumi degli scambi, il prezzo di Bitcoin viene influenzato negativamente.

Il recente aumento del volume degli scambi di Bitcoin potrebbe essere dovuto alla rimozione delle commissioni di transazione da parte di Binance. Vetle Lunde, analista senior di Arcane Research, ha ipotizzato sulla base dei dati:

"Tuttavia, il volume degli scambi rimane concentrato su Binance dopo che Binance ha rimosso le commissioni di trading. Il volume degli scambi su altri scambi spot è sceso rispetto al picco di gennaio di 680 milioni di dollari, poiché il volume degli scambi di Binance rappresenta ancora il 10% degli scambi spot giornalieri di BTC, pari al 95% dell'importo. .”

Se così fosse, significherebbe che non esiste un ampio margine per un’ulteriore pressione di acquisto al ribasso dovuta alla liquidazione dei long su Bitcoin. Con la recente azione della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti contro Binance, più asset stanno uscendo dall’exchange.

L’incertezza a breve termine nel mercato delle criptovalute non sembra aver cambiato le prospettive a lungo termine per gli investitori istituzionali. Secondo Robin Vince, CEO di BNY Mellon, un sondaggio commissionato dalla banca ha rilevato che il 91% degli investitori istituzionali è interessato a investire in asset tokenizzati nei prossimi anni.

Il CME è il veicolo principale con cui gli investitori istituzionali possono ottenere esposizione a Bitcoin e la sua posizione dominante è cresciuta nel 2023. L'open interest sui futures Bitcoin del CME è aumentato di 8.000 BTC dal 17 febbraio.

I dati mostrano che le opzioni CME BTC rappresentano anche la maggior parte degli open interest di Bitcoin

Il contango è in rialzo, con la base CME all’8,7%, il livello più alto da novembre 2021, rispetto al 6,3% dei futures offshore. Il CME rappresenta anche il 68,2% del mercato dei futures BTC, esclusi i perps. Nel corso dell’anno, il predominio dei futures offshore è costantemente diminuito.

Nel breve termine, le preoccupazioni che i prezzi di Bitcoin siano direttamente influenzati da eventi macroeconomici sono elevate, e anche i potenziali aumenti dei tassi di interesse al prossimo FOMC potrebbero avere un certo impatto sui prezzi di BTC.

Gli operatori di mercato si aspettano ancora che il prezzo del Bitcoin aumenti nel lungo termine, soprattutto nel caos dovuto al fatto che sempre più banche e istituzioni finanziarie sembrano rivolgersi al contante digitale per i pagamenti.

C3 Suggerimento: questo articolo non contiene opinioni o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni investimento e ogni negoziazione comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche quando prendono decisioni.