Il recente rally dei prezzi di Bitcoin (BTC), da 16.500 a 25.000 dollari, può essere attribuito a una breve contrazione del mercato dei futures e ai recenti miglioramenti macroeconomici. Tuttavia, mentre i prezzi aumentavano, i dati suggeriscono che molti acquirenti interessati (comprese le balene) sono rimasti in disparte.

Il recente rally a 25.000 dollari condivide molte somiglianze con il rally del mercato ribassista del 2019, che ha visto un aumento del 330% del prezzo di Bitcoin fino a massimi di circa 14.000 dollari dal minimo di novembre 2019 a 3.250 dollari. Di recente, la coppia BTC/USD è aumentata del 60% rispetto al minimo di novembre 2022.

Gli indicatori on-chain e di mercato relativi al rally del 2019 stanno inviando segnali contrastanti sulla continuazione o meno del rally di Bitcoin. Tuttavia, ci sono forti ragioni per credere che il mercato abbia raggiunto un punto di svolta cruciale in cui può trasformarsi in un vero e proprio mercato rialzista o ricadere in una tendenza ribassista a lungo termine.

Diamo un’occhiata ai cinque principali indicatori per comprendere l’attuale dinamica dei prezzi rispetto alla corsa al rialzo del 2019.

Bitcoin affronta i livelli di trading storici

Il prezzo di Bitcoin ha superato la media mobile a 200 giorni (MA) a 19.600 dollari, il che potrebbe incoraggiare i trader di carta che desiderano aprire una posizione lunga. Storicamente, questo parametro ha agito come una linea pivot rialzista/orso, con breakout al di sopra di esso rialzisti e viceversa.

BTC/USD solitamente ritesta la media mobile a 200 giorni in caso di breakout, il che aumenta la possibilità di una correzione verso 19.500$. Tuttavia, questo non è stato il caso nel 2019, quando il prezzo ha continuato a salire senza scendere alla media mobile a 200 giorni.

Grafico dei prezzi giornalieri BTC/USD con metrica MA a 200 giorni. Fonte: TradingView

Allo stesso tempo, i trader probabilmente presteranno attenzione alla media mobile settimanale su 200 periodi a 25.100 dollari. Il prezzo del Bitcoin non è mai sceso al di sotto della media mobile settimanale a 200 fino a novembre 2022 e il ripristino di questo livello potrebbe incoraggiare gli acquirenti tecnici a unirsi al carrozzone.

Tuttavia, finché non si verifica un breakout, i trader potrebbero continuare a rimanere in disparte. I tassi di finanziamento per i contratti swap perpetui sono attualmente neutrali, suggerendo che i trader stanno aspettando conferma.

Il trader di criptovalute Twitter, Immortal, ha scoperto che il mercato è solo a "metà strada" considerando la durata del rally attuale rispetto a quello del 2019. Il rally del 2019 è durato 193 giorni dal basso verso l'alto, mentre sono trascorsi solo 92 giorni dal fondo il 9 novembre 2023.

Confronto del tempo dal basso al massimo locale nel 2019 e nel 2023. Fonte: Twitter

Immortal prosegue dicendo che se il frattale della sequenza temporale del 2019 fosse vero nel 2023, BTC/USD potrebbe salire fino a 46.000 dollari entro marzo.

Un oscillatore del rapporto di offerta di stablecoin è vicino al massimo del 2019

L'oscillatore del rapporto di offerta di stablecoin (SSR) di Bitcoin misura il potere d'acquisto del mercato. L'indicatore misura il rapporto tra la capitalizzazione di mercato di Bitcoin e l'offerta di stablecoin. Letture basse sull’oscillatore SSR indicano un potere d’acquisto più elevato delle stablecoin. Al contrario, un picco nel parametro indica condizioni di ipercomprato.

L'impennata dei prezzi di Bitcoin nel febbraio 2023 ha visto l'oscillatore SSR raggiungere livelli mai visti dal 2019 e dal 2021. L'indicatore suggerisce che il trend positivo potrebbe finire presto. C’è una leggera possibilità di un’ultima spinta verso il livello psicologico di 30.000 dollari.

Tuttavia, i dati potrebbero essere presi con le pinze a causa della stretta normativa sulla stablecoin BUSD, che ha causato un significativo calo della sua offerta. Potrebbe aver distorto l’oscillatore SSR per mostrare condizioni di ipercomprato.

Oscillatore del rapporto di offerta di stablecoin (SSR) di Bitcoin. Fonte: glassnode

Una delle maggiori preoccupazioni dell’attuale impennata è l’assenza di acquisti di balene. Contrariamente al 2019, quando il numero e le disponibilità di indirizzi BTC con più di 1.000 BTC sono aumentati con l'impennata del prezzo dal basso e le balene hanno venduto nell'attuale rally. La divergenza tra il numero delle balene e il prezzo solleva preoccupazioni sulla sostenibilità del trend positivo.

Numero di indirizzi BTC con saldo maggiore o uguale a 1.000. Fonte: glassnode

I dati evidenziano un punto cruciale cruciale per il bull-bear

Gli investitori aumentano le loro posizioni vincenti sui pullback in un trend rialzista e questo è indicato quando l'indicatore Spent Output Profit Ratio (SOPR) rimane al di sopra di uno. L’opposto accade in un trend al ribasso in cui gli orsi dominano il mercato vendendo durante i rally. Un crossover della metrica superiore a 1 è un potenziale segnale di inversione di tendenza.

La media mobile a 7 giorni di Glassnode dell’indicatore SOPR corretto mostra che la tendenza ribassista si è probabilmente invertita. L'indicatore è diventato rialzista quando BTC ha superato i 20.800 dollari nel gennaio 2023. Il parametro ha testato nuovamente il livello di supporto fondamentale con il prezzo di Bitcoin a 21.800 dollari, rendendolo un livello di supporto cruciale per un trend rialzista sostenuto.

MA a 7 giorni dell'indicatore SOPR corretto di Bitcoin. Fonte: glassnode

Allo stesso modo, il prezzo si è spostato al di sopra dei livelli medi di acquisto dei detentori sia a breve che a lungo termine, il che è un altro segnale di una potenziale inversione di tendenza. Questo potrebbe essere un segno che il mercato ha raggiunto un punto di svolta cruciale mentre gli oscillatori on-chain ritornano all’equilibrio.

I parametri suggeriscono anche che un potenziale trend rialzista appare probabile mentre il prezzo si mantiene al di sopra del supporto a $ 21.800, $ 20.800 e $ 19.600.

Una chiusura settimanale superiore a 25.100 dollari potrebbe incoraggiare i derivati ​​e i trader tecnici ad acquistare nell’attuale rally, ma ci sono alcuni segnali di allarme che il mercato potrebbe raggiungere condizioni di surriscaldamento e non si può escludere una rapida correzione verso livelli di supporto più bassi.

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