Il 3 novembre, ora di Pechino, il 2 novembre 2022, ora dell'Est, la Federal Reserve ha annunciato la decisione di aumentare i tassi di interesse di 75 punti base più la conferenza stampa di Powell dopo l'incontro. Azioni e obbligazioni si sono uccise a vicenda e l'aumento dei tassi di interesse le aspettative aumentavano.

Un altro aumento dei tassi di interesse di 75 punti base a novembre è stato in linea con le aspettative del mercato, che ha interpretato i verbali della riunione come accomodanti;

Le conferenze stampa di Powell hanno versato acqua fredda una dopo l'altra e il mercato l'ha interpretata in modo aggressivo.

Questo ID pensa:

<1>."Nel determinare l'entità dei futuri aumenti dei tassi di interesse, la Federal Reserve prenderà in considerazione l'impatto cumulativo del precedente inasprimento della politica monetaria, nonché il ritardo nell'impatto della politica monetaria sull'attività economica, sull'inflazione, sullo sviluppo finanziario, ecc. ."

Ciò implica che la Federal Reserve non deve solo combattere l’inflazione, ma anche prevenire un inasprimento eccessivo ed è più determinata a rallentare gli aumenti dei tassi di interesse.

<2>. "Dato che il tasso di interesse ufficiale è salito al 4%, ciò che è più importante della velocità degli aumenti dei tassi di interesse in futuro è l'entità e la durata degli aumenti dei tassi di interesse." "Dato che i dati sull'occupazione e sull'inflazione sono fermi forte, il punto più alto dei futuri tassi di interesse sarà più alto, i tassi di interesse rimarranno a livelli elevati più a lungo." "È molto prematuro prendere in considerazione o discutere una pausa negli aumenti dei tassi di interesse adesso."

Sebbene la Federal Reserve abbia intenzione di rallentare il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse, la “prima linea” per aumentare i tassi di interesse è stata allungata. Il tempo di scambio per lo spazio non sembra essere una buona cosa per gli asset rischiosi.

<3>."Un atterraggio morbido economico è ancora possibile, ma la finestra temporale si è ristretta", "Con i tassi di interesse in rialzo, è difficile prevedere un atterraggio morbido", "Nessuno sa se ci sarà una recessione economica, e nessuno sa se ci sarà una recessione. Quanto è grave"

La Federal Reserve è sotto pressione a causa della recessione economica e ha iniziato a condurre una gestione anticipata della crisi economica.

Per riassumere:

Sebbene la politica monetaria abbia rallentato il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse, questa posizione “più alta e più lunga” significa che la stretta monetaria è lungi dall’essere terminata, e il punto di svolta nei tassi di interesse è lungi dall’arrivare.

C'è ancora una certa distanza da percorrere prima dell'ultimo FOMC dell'anno. Durante questo periodo, il mercato riceverà anche due dati sull'occupazione non agricola e due dati sull'inflazione CPI. Se i dati mostrano che l'inflazione è ancora molto resiliente, ciò potrebbe causare mercato a mettere in discussione la Federal Reserve e anche i prezzi degli asset si troveranno ad affrontare una maggiore volatilità.

Oltre al fatto che il mercato azionario statunitense non ha ancora completato la riduzione della sua valutazione, si prevede che il mercato azionario statunitense registrerà ancora il suo ultimo calo mensile.