TL;DR
I contratti future su Bitcoin sono prodotti derivati simili ai contratti future tradizionali. Due parti concordano di acquistare o vendere una quantità fissa di bitcoin ad un determinato prezzo in una determinata data. I trader lo usano a scopo speculativo, ma puoi anche usarlo a scopo di copertura. La copertura è molto popolare tra i minatori che hanno bisogno di coprire le proprie spese operative.
I futures sono un ottimo modo per diversificare un portafoglio, fare trading con la leva finanziaria e fornire stabilità al reddito futuro. Se vuoi esplorare strategie più avanzate con i futures, impara l’arbitraggio. L'arbitraggio cash-and-carry e l'arbitraggio inter-exchange offrono diverse opportunità di trading a basso rischio se eseguiti correttamente.
Introduzione
I contratti futures su Bitcoin rappresentano un’opportunità di investimento alternativa al semplice possesso di monete e gettoni. Essendo un prodotto più complesso, i futures richiedono una comprensione più approfondita per operare in modo sicuro e responsabile. Anche se possono sembrare più difficili da usare, i futures forniscono un modo per bloccare il prezzo mediante copertura e trarre profitto dai cali del mercato andando allo scoperto.
Cosa sono i futures Bitcoin?
I futures su Bitcoin sono derivati finanziari simili ai tradizionali contratti futures. In poche parole, puoi accettare di acquistare o vendere una quantità fissa di BTC a un determinato prezzo (prezzo forward) in una determinata data. Se vai long (accetti di acquistare) su un contratto futures Bitcoin e il prezzo mark è superiore al prezzo forward alla data di scadenza, otterrai un profitto. Il prezzo mark è una stima del valore equo di un asset ricavato dai prezzi spot e da altre variabili. Ne discuteremo più dettagliatamente più avanti in questo articolo.
Se il prezzo mark è inferiore al prezzo forward alla scadenza, perderai denaro e la posizione short realizzerà un profitto. Una posizione corta si verifica quando un trader vende un bene che è stato preso in prestito o posseduto sperando che il prezzo scenda. Quindi, il trader acquisterà l'asset in un secondo momento per realizzare un profitto. È possibile regolare il contratto fisicamente scambiando l'asset sottostante o, più comunemente, tramite regolamento in contanti.
Perché le persone usano i futures Bitcoin?
Uno degli usi principali dei futures Bitcoin è l’opportunità per acquirenti e venditori di bloccare i prezzi futuri. Questo processo è chiamato copertura. Tradizionalmente, i futures sono stati utilizzati come strumento di copertura delle materie prime quando i produttori necessitano di profitti stabili per coprire le spese.
I trader utilizzano i futures anche per la speculazione. Le posizioni lunghe e corte ti consentono di indovinare le condizioni del mercato. In un mercato ribassista è comunque possibile guadagnare denaro assumendo una posizione short. Esistono anche diverse opportunità di arbitraggio e strategie di trading sofisticate.
Vantaggi del trading di futures Bitcoin
Copertura
Sebbene la copertura possa sembrare più utile nei mercati delle materie prime fisiche, può essere utilizzata anche nel settore delle criptovalute. I minatori di Bitcoin hanno lo stesso onere operativo degli agricoltori e fanno affidamento sull’ottenimento di un prezzo equo per i loro prodotti. Il processo di copertura coinvolge il mercato dei futures e il mercato spot. Vediamo come funziona.
Contratti futures
I minatori di Bitcoin possono assumere una posizione corta in un contratto futures per proteggere le proprie partecipazioni in BTC. Quando il contratto futures scade, il minatore deve saldare con la controparte dell’accordo.
Se il prezzo del Bitcoin nel mercato dei futures (mark price) è superiore al prezzo a termine del contratto, il miner deve pagare la differenza alla controparte. Se il prezzo mark è inferiore al prezzo forward del contratto, l’altra parte che ha assunto una posizione long pagherà la differenza al miner.
Mercato spot
Il giorno della scadenza del contratto futures, il miner vende BTC sul mercato spot. Questa vendita si tradurrà in un prezzo di mercato che dovrebbe essere vicino al prezzo di riferimento nel mercato dei futures.
Tuttavia, la negoziazione sul mercato spot annullerà effettivamente eventuali profitti o perdite realizzati nel mercato dei futures. La somma dei due produce il prezzo di copertura desiderato dal miner. Uniamo questi due passaggi per spiegarlo con i numeri.
Combina contratti futures e trading spot
Un miner sceglie un contratto breve per un BTC a 35.000$ in tre mesi. Se il prezzo di riferimento è di $ 40.000 alla data di scadenza, perderà $ 5.000 nella liquidazione pagata per la posizione lunga nel contratto. Allo stesso tempo, il minatore vende un BTC sul mercato spot, anch’esso ad un prezzo spot di 40.000 dollari. Il minatore riceve $ 40.000 che coprono la perdita di $ 5.000 e lasciano $ 35.000, che è il prezzo coperto.
Leva e margine
Una caratteristica interessante per gli investitori è il trading a margine. Il margine ti consente di prendere in prestito fondi e assumere una posizione più ampia di quella che normalmente potresti permetterti. Posizioni più grandi forniranno maggiori profitti perché i piccoli movimenti dei prezzi vengono amplificati. Lo svantaggio è che il tuo capitale iniziale può essere liquidato rapidamente se il mercato si muove contro la tua posizione.
Gli scambi mostrano la leva come moltiplicatore o percentuale. Ad esempio, 10x moltiplica il tuo capitale per 10. Quindi 5.000$ con leva 10x ti darebbero 50.000$ da scambiare. Quando fai trading utilizzando la leva finanziaria, il tuo capitale iniziale coprirà eventuali perdite e questo si chiama margine. Diamo un'occhiata ad un esempio:
Acquisti due contratti futures Bitcoin trimestrali per $ 30.000 ciascuno. Lo scambio ti consente di scambiarlo con una leva 20x. Ciò significa che hai dato solo $ 3.000. Questo valore di $ 3.000 funge da margine e lo scambio subirà una perdita su questo valore. Se perdi più di $ 3.000, la tua posizione verrà liquidata. Puoi calcolare la percentuale di margine per 100 divisa per il multiplo della leva finanziaria. Il 10% è 10X, il 5% è 20X, l'1% è 100X. Questa percentuale indica di quanto il prezzo può diminuire rispetto al prezzo del contratto prima della liquidazione.
Diversificazione del portafoglio
Con i futures Bitcoin puoi diversificare ulteriormente il tuo portafoglio e implementare nuove strategie di trading. Si consiglia di creare un portafoglio bilanciato tra varie monete e prodotti. I futures sono interessanti in termini di varietà di strategie di trading offerte rispetto al solo HODLing. Esistono anche strategie di arbitraggio con rischio inferiore e margini di profitto inferiori che possono ridurre il rischio complessivo del tuo portafoglio. Discuteremo ulteriormente questa strategia più avanti.
Futures Bitcoin di Binance
Non tutti i contratti futures sono uguali. Borse diverse hanno meccanismi, scadenze, prezzi e commissioni diversi per i prodotti futures. Attualmente Binance offre diverse opzioni con le principali differenze nelle date di scadenza e di finanziamento.
Data di scadenza
Finora abbiamo discusso solo dei futures con una data di scadenza specificata. La borsa dei futures Binance ha futures trimestrali, ma puoi trovare scadenze mensili e semestrali (date di scadenza) su altre borse. Puoi verificare rapidamente quando scadrà un contratto dal suo nome.
Il contratto futures trimestrale Bitcoin sull'exchange Binance ha il seguente ciclo di calendario: marzo, giugno, settembre e dicembre. Il contratto trimestrale BTCUSD 0925 scadrà il 25 settembre 2021 alle 15.00.00 WIB.
Un’altra opzione popolare è il trading di futures perpetui senza data di scadenza. Le perdite e i guadagni sono trattati diversamente rispetto ai futures trimestrali e comportano costi di finanziamento.
Costi di finanziamento
Quando inserisci futures trimestrali Bitcoin su Binance, devi mantenere il margine per coprire eventuali perdite. Tuttavia, pagherai queste perdite solo quando sarai liquidato o il contratto scadrà. Con i futures perpetui, devi anche pagare o ricevere una commissione di finanziamento ogni otto ore.
Le commissioni di finanziamento sono pagamenti peer-to-peer tra trader. Questo tasso impedisce la divergenza tra il prezzo a termine di un contratto futures perpetuo Bitcoin e il prezzo di riferimento. Il prezzo mark è simile al prezzo spot di BTC, ma è progettato per prevenire liquidazioni insolite che possono verificarsi quando il mercato è altamente volatile.
Ad esempio, un’operazione una tantum sul mercato spot può aumentare temporaneamente i prezzi di migliaia di dollari. Questa volatilità può liquidare le posizioni sui futures, ma non è molto rappresentativa del prezzo di mercato effettivo. Di seguito puoi vedere i livelli di finanziamento evidenziati in rosso e i loro tempi di scadenza.
Il tasso di finanziamento significa che il prezzo del contratto perpetuo è superiore al prezzo di riferimento. Quando il mercato dei futures è rialzista e il tasso di finanziamento è positivo, i trader in posizioni lunghe pagheranno commissioni di finanziamento per le posizioni corte. Un tasso di finanziamento negativo significa che il prezzo del contratto perpetuo è inferiore al prezzo di riferimento. In questo caso, la posizione corta paga una commissione alla posizione lunga.
Per saperne di più sui tassi di finanziamento, che può essere un argomento piuttosto complicato, visita la nostra Introduzione ai tassi di finanziamento di Binance Futures.
Futures COIN-M e futures USDⓈ-M
Binance offre due opzioni per il trading di futures: futures COIN-M con criptovalute come margine e futures USDⓈ-M con BUSD/USDT come margine. Entrambi i tipi di contratti sono disponibili come futures perpetui, ma ci sono lievi differenze tra loro.
I futures COIN-M devono utilizzare l'attività sottostante del contratto come garanzia nel conto a margine dei futures. Tuttavia, i futures USDⓈ-M ti consentono di utilizzare garanzie incrociate. Questa funzione ti consente di prendere in prestito USDT e BUSD con un interesse dello 0% e utilizzare le criptovalute nei portafogli spot come garanzia.
I futures COIN-M sono generalmente più popolari tra i miner che vogliono coprire le proprie posizioni Bitcoin. Poiché il regolamento viene effettuato tramite criptovaluta, non è necessario trasferire BTC in stablecoin, il che aggiungerebbe un ulteriore passaggio al processo di copertura.
Come iniziare a negoziare contratti futures Bitcoin?
Se vuoi iniziare a fare trading di futures Bitcoin su Bitcoin, tutto ciò che devi fare è creare un conto e preparare i fondi. Ecco una guida passo passo per ottenere il tuo primo contratto futures Bitcoin:
1. Crea un account con Binance e abilita 2FA (autenticazione a due fattori). Se hai già un conto, assicurati che la 2FA sia attivata in modo da poter depositare fondi sul tuo conto futures.
2. Ottieni BUSD, Tether (USDT) o una criptovaluta supportata per il trading di futures. Il modo più semplice per farlo è acquistarlo con una carta di debito o di credito.
3. Vai alla panoramica dei futures Bitcoin e seleziona il tipo di contratto che desideri acquistare. Scegli tra futures COIN-M (futures COIN-M) o futures USDⓈ-M (futures USDⓈ-M) e se saranno perpetui o con scadenza.
4. Scegli la quantità di leva finanziaria che ti senti a tuo agio nell'utilizzare. Puoi farlo sul lato destro del pulsante [Croce] nell'interfaccia utente di trading. Ricorda, maggiore è la leva finanziaria, maggiore è la probabilità di essere liquidato da piccoli movimenti di prezzo.
5. Seleziona l'importo e il tipo di ordine che desideri utilizzare, quindi fai clic su [Acquista/Long] o [Vendi/Short] per aprire una posizione futures Bitcoin.
Per istruzioni più dettagliate, leggi la Guida Definitiva al Trading su Binance Futures.
Strategia di arbitraggio dei futures Bitcoin
Abbiamo trattato le basi del trading long e short, ma non è l'unica azione che puoi intraprendere. È noto che i contratti futures hanno strategie di arbitraggio simili al mercato forex. I trader utilizzano questa tecnica nei mercati tradizionali e questa strategia è adatta anche alle criptovalute.
Arbitraggio interbancario
Quando diversi scambi di criptovaluta hanno contratti futures a prezzi diversi, esiste un’opportunità di arbitraggio. Acquistando un contratto su una borsa più economica e vendendo un altro contratto su una borsa più costosa, puoi trarre profitto dalla differenza.
Ad esempio, immagina che un BTCUSD 0925 Quarterly su Binance costa $ 20 in meno rispetto a un altro scambio. Acquistando contratti su Binance e vendendo contratti su borse più costose, puoi arbitrare la differenza. Tuttavia, i prezzi cambiano rapidamente a causa dei bot di trading automatizzati. È necessario agire rapidamente perché eventuali differenze possono andare perse durante il trading. Inoltre, considerare eventuali costi che potrebbero dover essere pagati nel calcolo dei profitti.
Arbitrase cash-and-carry
L’arbitraggio cash-and-carry non è una novità nel settore dei futures ed è una posizione neutrale rispetto al mercato. Una posizione neutrale rispetto al mercato implica l’acquisto e la vendita di un asset allo stesso tempo in quantità uguali. In questo caso, il trader va long e short per lo stesso importo su contratti futures identici, indipendentemente dal prezzo. I futures sulle criptovalute offrono margini di profitto molto più elevati per l’arbitraggio cash-and-carry rispetto ai futures sulle materie prime tradizionali.
L’efficienza del trading è molto inferiore rispetto ai mercati più lunghi e alle maggiori opportunità di arbitraggio. Per utilizzare con successo questa strategia, è necessario trovare un punto in cui il prezzo spot di BTC sia inferiore al prezzo dei futures.
A questo punto, prendi una posizione short con un contratto futures e acquista contemporaneamente la stessa quantità di bitcoin sul mercato spot per coprire il tuo short. Quando il contratto scade, puoi saldare lo short con i bitcoin acquistati e arbitrare la differenza apparsa all'inizio.
Allora perché si è presentata questa opportunità? Le persone sono disposte a pagare prezzi futures più alti se non hanno i fondi per acquistare BTC adesso, ma pensano che il prezzo aumenterà in futuro. Ad esempio, pensi che BTC varrà $ 50.000 tra tre mesi, ma in questo momento vale $ 35.000.
In questo momento non hai soldi, ma ne avrai tra tre mesi. In questo caso, potresti aprire una posizione long con un leggero premio di 37.000$ con consegna in tre mesi. Gli arbitraggisti cash-and-carry essenzialmente trattengono BTC per te a pagamento.
Copertina
Il trading di futures su Bitcoin prende i derivati collaudati della finanza tradizionale e li porta nel mondo delle criptovalute. I mercati dei futures sulle criptovalute sono diventati molto popolari e puoi facilmente trovare piattaforme di trading con volumi di scambi e liquidità elevati. Tuttavia, il trading nel mercato dei futures Bitcoin comporta elevati rischi finanziari. Quindi, assicurati di comprendere i meccanismi di funzionamento del trading di futures prima di iniziare.
