Cos’è il rischio finanziario?

In breve, il rischio finanziario è il rischio di perdere denaro o beni preziosi. Nel contesto dei mercati finanziari, il rischio è il rischio di perdita durante la negoziazione o l’investimento. Quindi il rischio non è la perdita effettiva, ma la quantità di denaro che potrebbe essere persa.

In altre parole, molti servizi o transazioni finanziari sono intrinsecamente rischiosi: questo è noto come rischio finanziario. Più in generale, il concetto può essere applicato a una varietà di contesti, come i mercati finanziari, l’amministrazione aziendale e le agenzie di regolamentazione.

Il processo di valutazione e gestione dei rischi finanziari è spesso chiamato gestione del rischio. Tuttavia, prima di approfondire la gestione del rischio, dobbiamo avere una conoscenza di base del rischio finanziario e dei diversi tipi di rischio finanziario.

Esistono molti modi diversi per classificare e definire il rischio finanziario. I rischi finanziari possono essere classificati includendo rischi di investimento, rischi operativi, rischi legali e rischi a livello di sistema.


Tipologie di rischi finanziari

Come accennato, esistono molti modi diversi per classificare il rischio finanziario e il rischio finanziario può essere definito in modi diversi a seconda del contesto. Questo articolo fornisce una breve panoramica dei tipi di rischi finanziari, inclusi rischi di investimento, rischi operativi, rischi legali e rischi a livello di sistema.


Rischi di investimento

I rischi di investimento sono rischi legati alle attività di investimento e di negoziazione. Esistono molti tipi diversi di rischi di investimento, ma la maggior parte di essi è legata alle fluttuazioni dei prezzi di mercato. Nel gruppo dei rischi di investimento possono essere considerati il ​​rischio di mercato, il rischio di liquidità e il rischio di credito.


Rischi di mercato

Il rischio di mercato è il rischio associato alle fluttuazioni del prezzo di un asset. Ad esempio, quando Alice acquista Bitcoin, è esposta al rischio di mercato perché le fluttuazioni del mercato possono far scendere il prezzo.

Possiamo gestire il rischio di mercato considerando quanti soldi Alice potrebbe perdere se il prezzo del Bitcoin si muovesse contro di lei. Come passo successivo, dobbiamo ideare una strategia per determinare come Alice dovrebbe agire in risposta alle fluttuazioni del mercato.

In genere, gli investitori affrontano rischi di mercato sia diretti che indiretti. Il rischio di mercato diretto è il rischio di perdita dovuto a una variazione sfavorevole del prezzo di un asset. L'esempio precedente è un esempio di rischio di mercato diretto (il prezzo del Bitcoin è sceso dopo che Alice lo ha acquistato).

D’altra parte, il rischio di mercato indiretto è un rischio causato da un fattore secondario o accessorio (cioè un rischio meno evidente). Nel mercato azionario, i tassi di interesse spesso influenzano indirettamente i prezzi delle azioni, quindi si tratta di un rischio indiretto.

Ad esempio, se Bob acquista azioni di una società, le fluttuazioni dei tassi di interesse potrebbero influire indirettamente sul valore delle sue azioni. Sarà difficile per l’azienda aumentare o mantenere i profitti a causa dell’aumento dei tassi di interesse. Inoltre, quando i tassi di interesse sono più alti, anche gli investitori tendono a vendere le proprie azioni. Spesso lo fanno per avere soldi per ripagare i debiti perché i debiti poi costano di più da mantenere.

Tuttavia, vale la pena notare che i tassi di interesse influiscono sui mercati finanziari in entrambi i modi, direttamente o indirettamente. Sebbene i tassi di interesse influenzino indirettamente le azioni, hanno un impatto diretto sulle obbligazioni e su altri titoli a reddito fisso. Pertanto, a seconda dell’asset, il rischio di tasso di interesse può essere considerato un rischio diretto o indiretto.


Rischio di pagamento

Il rischio di liquidità è il rischio che investitori e trader non possano acquistare o vendere immediatamente un asset senza modificarne il prezzo.

Ad esempio, immagina che Alice abbia acquistato 1.000 monete di criptovaluta a $ 10 ciascuna. Supponiamo che il prezzo rimanga stabile dopo alcuni mesi e che la criptovaluta sia ancora scambiata intorno alla soglia dei 10 dollari.

Se in un mercato ampio e liquido, Alice potesse vendere rapidamente le sue 10.000 monete perché ci sarebbero abbastanza acquirenti disposti a pagare $ 10 per moneta. Tuttavia, se il mercato ha una bassa liquidità, solo pochi acquirenti saranno disposti a pagare 10 dollari per moneta. Quindi è possibile che Alice debba vendere una grande quantità di criptovaluta ad un prezzo molto più basso.


Rischio di credito

Il rischio di credito è il rischio che corrono i finanziatori quando le loro controparti vanno in default. Ad esempio, se Bob prende in prestito denaro da Alice e Alice si trova ad affrontare il rischio di credito. In altre parole, esiste la possibilità che Bob non sia in grado di ripagare Alice, e questo è ciò che chiamiamo rischio di credito. Se Bob va in default, Alice perderà soldi.

Su scala macro, un paese può affrontare una crisi economica se i suoi rischi di credito si verificano su larga scala. La peggiore crisi finanziaria degli ultimi 90 anni si è verificata in parte a causa della diffusione dei rischi di credito a livello globale.

A quel tempo, le banche americane avevano milioni di transazioni di compensazione con centinaia di controparti. Quando Lehman Brothers andò in default, i rischi di credito si diffusero rapidamente in tutto il mondo, creando una crisi finanziaria che portò alla Grande Depressione.


Rischi durante le operazioni

Il rischio operativo è il rischio di perdite finanziarie dovute a carenze nei processi, sistemi o procedure interni. Questi guasti spesso si verificano a causa di errori umani non intenzionali o di attività fraudolente intenzionali.

Per ridurre al minimo il rischio operativo, ogni azienda dovrebbe eseguire controlli di sicurezza regolari, oltre ad adottare processi solidi e una gestione interna efficace.

Ci sono stati molti casi di dipendenti dell'azienda che hanno effettuato transazioni illegali con denaro aziendale. Questa attività è comunemente nota come trading di spoofing e provoca enormi perdite finanziarie in tutto il mondo, soprattutto nel settore bancario.

Gli eventi esterni portano anche a inefficienze operative che influiscono indirettamente sulle operazioni di un'azienda, come terremoti, uragani e altri disastri naturali.


Rischi legali

Il rischio legale si riferisce alle perdite che possono verificarsi quando un’azienda o un’organizzazione non rispetta le leggi e i regolamenti nella propria giurisdizione. Per evitare tali rischi, molte aziende applicano processi specifici, come i processi Legal Risk (AML) e Know Your Customer (KYC).

Se un fornitore di servizi o un’azienda non rispetta la legge, può essere chiuso o incorrere in gravi sanzioni. Molte società di investimento e banche hanno dovuto affrontare azioni legali e sanzioni per non aver rispettato la legge (ad esempio, operando senza una licenza valida). Anche l’insider trading e la corruzione sono esempi comuni di rischi legali.


Rischi in tutto il sistema

Il rischio a livello di sistema si riferisce a un evento che potrebbe portare al collasso di un mercato o di un settore. Ad esempio, il crollo di Lehman Brothers nel 2008 ha causato una grave crisi finanziaria negli Stati Uniti, che alla fine ha colpito molti altri paesi.

I rischi a livello sistemico dimostrano la forte correlazione tra le aziende dello stesso settore. Se Lehman Brothers non avesse avuto un ruolo così importante nel sistema finanziario statunitense nel suo insieme, il suo fallimento probabilmente avrebbe avuto un impatto minore.

Un modo semplice per ricordare il concetto di rischio a livello di sistema è collegarlo all’effetto domino, in cui una carta che cade trascina con sé tutte le altre carte.

In particolare, l’industria dei metalli preziosi è cresciuta in modo significativo dopo la crisi finanziaria del 2008. Pertanto, la diversificazione è un modo per ridurre il rischio a livello di sistema.


Rischi sistemici e rischi sistemici

Il rischio sistemico è diverso dal rischio sistemico o dal rischio aggregato. Il secondo tipo di rischio è più difficile da definire e comprende molti altri tipi di rischi, oltre ai rischi finanziari.

I rischi sistemici possono essere correlati a una serie di fattori economici e sociopolitici, come l’inflazione, i tassi di interesse, la guerra, i disastri naturali e i grandi cambiamenti nella politica governativa.

In sostanza, i rischi sistemici coinvolgono eventi che hanno un impatto su un paese o una società in più settori. Ciò può includere i settori dell’agricoltura, dell’edilizia, dell’estrazione mineraria, della produzione, della finanza e altro ancora. Pertanto, mentre il rischio sistemico può essere mitigato investendo in molti asset a bassa correlazione, il rischio sistemico non può essere mitigato dalla diversificazione del portafoglio privato.


In questo articolo abbiamo discusso diversi tipi di rischio finanziario, tra cui il rischio di investimento, il rischio operativo, il rischio di conformità e il rischio a livello di sistema. Nel gruppo del rischio di investimento abbiamo presentato i concetti di rischio di mercato, rischio di liquidità e rischio di credito.

Il rischio è inevitabile e inevitabile nel mercato finanziario. La cosa migliore che un trader o un investitore può fare è ridurre al minimo o controllare questi rischi in qualche modo. Pertanto, comprendere i tipi fondamentali di rischi finanziari è il primo e importante passo per avere un’efficace strategia di gestione del rischio.