Contenuto
Cos'è il metodo Wyckoff?
Le tre leggi di Wyckoff
Legge della domanda e dell'offerta
La legge di causa ed effetto
La legge dello sforzo contro i risultati
La regola sull'operatore dietro
Accumulare
Aumento dei prezzi
Distribuzione
Sconto
Diagramma di Wyckoff
Diagramma di fase di accumulo
Diagramma di fase della distribuzione
Il metodo Wyckoff è efficace?
L'approccio in cinque fasi di Wyckoff
Concludere
Cos'è il metodo Wyckoff?
Il metodo Wyckoff è stato sviluppato da Richard Wyckoff all'inizio degli anni '30 e comprende una serie di principi e strategie originariamente progettati per trader e investitori. Wyckoff ha trascorso molti anni a insegnare e i suoi lavori hanno avuto una grande influenza sulle moderne teorie dell'analisi tecnica (TA). Il metodo Wyckoff è stato originariamente applicato al mercato azionario, ma ora è applicabile a tutti i tipi di mercati finanziari.
Gran parte del lavoro di Wyckoff trasse ispirazione dai metodi di trading di altri trader famosi (in particolare Jesse L. Livermore). Oggi Wyckoff è considerato alla pari di altre figure influenti, come Charles H. Dow e Ralph N. Elliott.
Wyckoff ha elaborato numerose teorie e tecniche di trading basate su ricerche approfondite. Questo articolo fornisce una panoramica delle sue opere. Il contenuto dell'articolo include:
Le tre leggi fondamentali di Wyckoff;
Il concetto di operatore back-end (uomo composito);
Un metodo per analizzare i grafici (diagramma di Wyckoff);
Un approccio di mercato in 5 fasi.
Wyckoff ha inoltre sviluppato specifici test di acquisto e vendita, nonché un metodo di creazione di grafici unico basato sui grafici Point and Figure (P&F). Mentre i test aiutano i trader a individuare migliori punti di ingresso nel mercato, il metodo P&F viene utilizzato per determinare gli obiettivi di trading. Tuttavia, questo articolo non approfondirà questi due argomenti.
Le tre leggi di Wyckoff
Legge della domanda e dell'offerta
La prima legge afferma che i prezzi aumentano quando la domanda è superiore all'offerta e diminuiscono nel caso opposto. Questo è uno dei principi fondamentali dei mercati finanziari e non è certamente esclusivo del lavoro di Wyckoff. Possiamo rappresentare la prima legge con tre semplici equazioni:
Domanda > Offerta = Aumento dei prezzi
Domanda < Offerta = Calo dei prezzi
Domanda = Offerta = Prezzo pressoché invariato (poca fluttuazione)
In altre parole, la prima legge di Wyckoff afferma che un eccesso di domanda rispetto all'offerta provoca un aumento dei prezzi perché il numero di acquirenti è maggiore del numero di venditori. Ma se i venditori sono più degli acquirenti, l'offerta supererà la domanda e ciò causerà un calo dei prezzi.
Molti investitori utilizzano il metodo Wyckoff e confrontano l'andamento dei prezzi e il volume degli scambi per visualizzare meglio la relazione tra domanda e offerta. Ciò li aiuta a prevedere i futuri movimenti del mercato.
La legge di causa ed effetto
Secondo questa legge, la differenza tra domanda e offerta non è casuale, ma è il risultato di numerose fasi di preparazione e di eventi specifici. Secondo Wyckoff, la fase di accumulazione (causa) porterà alla fine alla fase di aumento dei prezzi (effetto). Al contrario, la fase di distribuzione (causa) porterà alla fine alla fase di ammortamento (effetto).
Wyckoff ha applicato una tecnica grafica unica per stimare gli effetti che una causa potrebbe avere. In altre parole, ha creato metodi per determinare gli obiettivi di trading in base alle fasi di accumulazione e distribuzione. Ciò gli consente di stimare quanto a lungo potrebbe durare il trend del mercato dopo aver superato una zona di consolidamento o un intervallo di negoziazione.
La legge dello sforzo contro i risultati
La terza legge di Wyckoff afferma che le variazioni del prezzo di un bene sono il risultato di sforzi e sono rappresentate da variazioni nel volume degli scambi. Se il prezzo dell'attività si muove in armonia con il volume degli scambi, ci sono buone probabilità che il trend continui. Tuttavia, se si verifica una differenza significativa tra il volume degli scambi e il prezzo dell'attività, è probabile che il trend del mercato si interrompa o cambi direzione.
Immaginiamo, ad esempio, che il mercato dei Bitcoin inizi a consolidarsi con un volume di scambi molto elevato dopo un prolungato periodo di calo dei prezzi. Un volume elevato è indice di un grande sforzo, ma se il mercato tende a muoversi lateralmente (poca volatilità) è indice di uno sforzo ridotto. Quindi sul mercato si registrano molti scambi di Bitcoin, ma il prezzo non scende molto. Una situazione del genere potrebbe indicare che il trend al ribasso potrebbe essere terminato e che il mercato sta per invertire la tendenza.
La legge dell'operatore dietro
Wyckoff introdusse l'idea dell'uomo composito o operatore composito come figura immaginaria dietro il mercato. Proponeva che investitori e trader considerassero il mercato azionario come se fosse un'unica entità a controllarlo. Ciò li aiuterà a tenere facilmente traccia delle tendenze del mercato.
In sostanza, l'operatore dietro le quinte è la forza che rappresenta tutti i più grandi attori (coloro che hanno una grande influenza sul mercato), come i ricchi e gli investitori istituzionali. Il mercato si muoverà sempre nel modo più vantaggioso per l'operatore che lo gestisce e per garantire che tale operatore possa sempre acquistare a prezzi bassi e vendere a prezzi alti.
Il comportamento dell'operatore dietro le quinte è spesso opposto a quello della maggior parte degli investitori individuali, il che, come ha osservato Wyckoff, si rivela spesso una scelta perdente. Ma secondo Wyckoff, gli operatori che gestiscono questa piattaforma utilizzano una strategia piuttosto prevedibile, da cui gli investitori possono trarre insegnamento.
Utilizziamo il concetto di operatore dietro le quinte per descrivere una versione semplificata del ciclo di mercato. Tale ciclo è costituito da quattro fasi principali: accumulazione, aumento dei prezzi, distribuzione e diminuzione dei prezzi.
Accumulare
Gli operatori dietro le quinte accumulano ricchezza prima della maggior parte degli investitori. Questa fase è spesso rappresentata come un mercato laterale. Tale accumulo avviene gradualmente per evitare significativi aumenti o diminuzioni dei prezzi.
Aumento dei prezzi
Una volta che l'operatore in questione avrà abbastanza azioni e la pressione di vendita sarà quasi esaurita, inizierà a spingere il mercato verso l'alto. Naturalmente questa tendenza emergente attirerà più investitori e aumenterà la domanda.
Durante un mercato rialzista potrebbero verificarsi alcune fasi di accumulazione. Possiamo chiamarle fasi di riaccumulo, in cui il prezzo interrompe la sua salita e si muove lateralmente per un po', prima di riprendere a salire.
Il mercato rialzista incoraggia altri investitori ad acquistare. Alla fine anche la gente comune si è entusiasmata e si è unita al mercato. A questo punto la domanda è superiore all'offerta.
Distribuzione
Nella fase successiva, l'operatore inizia a distribuire i suoi beni. Ha venduto i suoi asset redditizi a nuovi entrati sul mercato. In genere, la fase di distribuzione è caratterizzata da un andamento laterale del mercato, in cui la domanda di acquisto viene soddisfatta fino a quando non è più presente.
Sconto
Subito dopo la fase di distribuzione, il mercato inizia a muoversi nella direzione opposta. In altre parole, dopo che l'operatore dietro le quinte ha venduto una grande quantità di biglietti, inizia a spingere il mercato verso il basso. Alla fine l'offerta diventa molto più grande della domanda e il mercato crolla.
Similmente alla fase rialzista, anche durante la fase ribassista il mercato può attraversare fasi di ridistribuzione. Si tratta essenzialmente di periodi di consolidamento a breve termine tra importanti cali dei prezzi. Possono includere rally temporanei (Dead Cat Bounce) o le cosiddette trappole rialziste, in cui alcuni acquirenti vengono ingannati credendo che il mercato invertirà direzione, ma non lo fa. Una volta terminata la fase ribassista, inizia una nuova fase di accumulazione.
Diagramma di Wyckoff
I diagrammi della fase di accumulazione e della fase di distribuzione sono forse i risultati più popolari del lavoro di Wyckoff, almeno all'interno della comunità delle criptovalute. Questi modelli suddividono le fasi di Accumulo e Distribuzione in fasi più piccole, dalla fase A alla fase E, insieme a vari Eventi Wyckoff, che sono brevemente descritti di seguito.
Grafico di accumulo
Fase A
La pressione di vendita diminuì e il trend ribassista del mercato iniziò a rallentare. Questa fase è solitamente caratterizzata da un aumento del volume degli scambi. Il supporto preliminare indica che il mercato ha alcuni acquirenti, ma non abbastanza da impedirne il calo.
Il Selling Climax (SC) è formato da una forte attività di vendita quando gli investitori rinunciano. Questo è solitamente un punto di elevata volatilità in cui le vendite dettate dal panico creano un mercato sotto forma di grandi candele e stoppini. Il mercato si muove rapidamente verso l'alto, o Rally Automatico (AR), poiché la domanda raggiunge rapidamente l'offerta. In generale, il trading range (TR) del grafico della fase di accumulazione è determinato dalla distanza tra il minimo, ovvero il punto SC, e il massimo, ovvero il punto AR.
Come si evince dal nome, il Secondary Test (ST) si verifica quando il mercato scende in prossimità dell'area SC per verificare se il trend ribassista è davvero terminato. Al momento, il volume degli scambi e la volatilità del mercato non sono elevati. Sebbene ST tocchi solitamente il fondo a un livello inferiore a SC, non è sempre così.
Fase B
Sulla base della legge di causa ed effetto di Wyckoff, la fase B può essere considerata come quella in cui la causa conduce all'effetto.
In pratica, la Fase B è la fase di consolidamento, in cui l'Operatore accumula la maggiore quantità di asset. Durante questa fase, il mercato tende a testare sia i livelli di resistenza che quelli di supporto dell'intervallo di negoziazione.
Nella Fase B potrebbero esserci più Test Secondari (ST). In alcuni casi, potrebbero produrre massimi più alti (trappole per tori) e minimi più bassi (trappole per orsi) rispetto ai punti SC e AR della Fase A.
Fase C
Una tipica fase di accumulazione C include un punto chiamato Primavera. Di solito questa è l'ultima trappola prima che il mercato inizi a raggiungere minimi sempre più alti. Nella fase C, l'operatore dietro le quinte si assicura che sul mercato ci sia pochissima offerta rimasta, il che significa che gli investitori che detengono le attività hanno venduto.
Questa rottura spesso rompe i livelli di supporto per fermare i trader e ingannare gli investitori. Potrebbe trattarsi di un ultimo disperato tentativo di acquistare azioni a prezzi più bassi prima che il mercato torni ad essere rialzista. Si tratta di una trappola per gli investitori al dettaglio che vogliono vendere le proprie azioni.
Tuttavia, in alcuni casi, i livelli di supporto reggono ancora e la rottura semplicemente non si verifica. In altre parole, possono esserci schemi di accumulazione che includono tutti gli altri elementi ma nessun punto di balzo. Tuttavia, lo schema complessivo rimane valido.
Fase D
La fase D rappresenta la transizione dalla causa all'effetto. Si trova tra la zona di accumulazione (Fase C) e la rottura del trading range (Fase E).
In genere, durante la fase D, il mercato registra un volume di scambi e una volatilità elevati. Spesso ha Last Point Support (LPS), che fa sì che il mercato scenda ulteriormente prima di risalire. LPS spesso appare prima che si verifichi una rottura dei livelli di resistenza, che fa sì che il mercato raggiunga prezzi più alti. Ciò mostra Signs of Strength (SOS), quando i precedenti livelli di resistenza diventano livelli di supporto completamente nuovi.
Potrebbe esserci più di un supporto del punto più vicino (LPS) nella fase D. In questa fase il volume degli scambi spesso aumenta durante il test di nuove linee di supporto. In alcuni casi, il prezzo potrebbe creare una piccola zona di consolidamento prima di poter uscire dall'intervallo di negoziazione più ampio e passare alla Fase E.
Fase E
La fase E è la fase finale del diagramma della fase di accumulo. È caratterizzato da una netta rottura dell'intervallo di negoziazione dovuta all'aumento della domanda del mercato. Questo è il momento in cui il trading range viene effettivamente infranto e il mercato inizia a riprendersi.
Diagramma di fase di distribuzione
In sostanza, il diagramma della fase di distribuzione funziona nella direzione opposta alla fase di accumulazione e i movimenti in questa fase vengono indicati con una terminologia leggermente diversa.
Fase A
Questa è la prima fase, in cui il mercato inizia a rallentare a causa della riduzione della domanda. L'offerta preliminare (PSY) mostra che c'è una certa pressione di vendita, anche se non è ancora abbastanza forte da fermare il trend rialzista. Quindi il Buying Climax (BC) è formato da una forte pressione all'acquisto. Ciò è spesso causato da trader inesperti e da acquisti emotivi.
Successivamente, il forte aumento dei prezzi provoca una Reazione Automatica (AR), poiché il mercato risponde alla domanda di acquisto. In altre parole, l'operatore dietro le quinte inizia a distribuire le sue azioni ai partecipanti tardivi al mercato. Un test secondario (ST) si verifica quando il mercato rivisita l'area BC, creando un massimo più alto sul grafico.
Fase B
La fase B della fase di distribuzione funge da zona di consolidamento (causa) che si verifica prima del calo del mercato (effetto). Durante questa fase, l'operatore back-end vende gradualmente i propri asset, soddisfacendo la domanda del mercato e determinandone un calo.
In genere, le bande superiore e inferiore di un intervallo di negoziazione vengono testate più volte, il che può includere trappole ribassiste e rialziste. A volte, il mercato si muoverà al di sopra del livello di resistenza creato dal BC, determinando un ST; il mercato che si muove verso l'alto può anche essere definito Upthrust (UT).
Fase C
In alcuni casi, il mercato presenterà una trappola rialzista finale dopo un periodo di consolidamento. Si chiama UTAD o Upthrust After Distribution. È fondamentalmente l'opposto di Accumulation Spring.
Fase D
La fase D della fase di distribuzione è quasi un'immagine speculare della fase di accumulazione. Di solito ha un Last Point of Supply (LPSY) al centro dell'intervallo, creando un massimo inferiore sul grafico. Da questo punto in poi vengono creati nuovi LPSY, attorno o al di sotto della zona di supporto. Un segnale di debolezza (SOW) si verifica quando il mercato scende al di sotto delle linee di supporto.
Fase E
La fase finale della fase di distribuzione segna l'inizio di un trend al ribasso, con una netta rottura al di sotto dell'intervallo di negoziazione a causa del forte prevalere dell'offerta sulla domanda.
Il metodo Wyckoff funziona?
Naturalmente, i mercati non sempre funzionano esattamente secondo questi modelli. In realtà, il diagramma di fase di accumulazione e distribuzione può presentarsi in molti modi diversi. Ad esempio, in alcune situazioni la Fase B potrebbe richiedere più tempo del previsto o non disporre affatto dei test Spring (punto di salto) e UTAD.
Tuttavia, il metodo Wyckoff offre molte tecniche affidabili, basate su molte delle sue teorie e principi. I suoi metodi sono sicuramente preziosi per migliaia di investitori, trader e analisti in tutto il mondo. Ad esempio, il suo diagramma delle fasi di accumulazione e distribuzione ci aiuta a comprendere i cicli comuni dei mercati finanziari.
L'approccio in cinque fasi di Wyckoff
Wyckoff ha inoltre sviluppato un approccio al mercato in cinque fasi, basato sui suoi principi e sulle sue tecniche. In breve, questo approccio è un modo per applicare le sue teorie alla pratica.
Fase 1: identificare la tendenza.
Qual è la tendenza attuale e come è probabile che cambi? Qual è la relazione tra domanda e offerta?
Fase 2: determinare la solidità della risorsa.
In che modo l'attività è correlata al mercato? Gli asset si muovono in linea con il mercato o contro di esso?
Fase 3: Cercare proprietà con causa sufficiente.
Ci sono sufficienti ragioni per comprare o vendere? C'è una Causa sufficiente per essere disposti ad assumersi il rischio di acquistare o vendere per ottenere potenziali ricompense (Effetti)?
Fase 4: Determinare la mobilità.
L'immobile è pronto per essere traslocato? Qual è il suo posto nel trend più ampio? Cosa indicano prezzo e volume? Questa fase spesso comporta l'utilizzo dei test di acquisto e vendita di Wyckoff.
Fase 5: pianifica il tuo ingresso sul mercato.
L'ultimo passo è stabilire il momento giusto per entrare nel mercato. Di solito comporta l'analisi di un titolo azionario rispetto al mercato generale.
Ad esempio, un trader potrebbe confrontare l'andamento del prezzo di un titolo azionario rilevante rispetto all'indice S&P. A seconda della loro posizione nel rispettivo schema Wyckoff, questa analisi può fornire informazioni sui movimenti successivi dell'asset, aiutando così a determinare il momento giusto per entrare nel mercato.
In particolare, questo metodo è più accurato per gli asset che si muovono nella stessa direzione del mercato o dell'indice generale. Tuttavia, nei mercati delle criptovalute, questa correlazione non sempre si verifica.
Concludere
Sono passati quasi cento anni dalla sua ideazione, ma il metodo Wyckoff è ancora oggi ampiamente utilizzato. Il metodo Wyckoff non è solo un indicatore TA, ma include molti principi, teorie e tecniche di trading.
In sostanza, il metodo Wyckoff consente agli investitori di prendere decisioni più razionali invece di agire in base alle emozioni. La ricerca di Wyckoff fornisce ai trader e agli investitori una serie di strumenti per ridurre i rischi e aumentare le possibilità di successo. Tuttavia, non esiste una tecnica perfetta quando si tratta di investire. Gli investitori e i trader devono sempre essere cauti nei confronti dei rischi, soprattutto nei volatili mercati delle criptovalute.