L'analisi tecnica (TA), nota anche come creazione di grafici, è un tipo di analisi che mira a prevedere il comportamento futuro del mercato sulla base dei precedenti movimenti dei prezzi e dei volumi di scambio. Il metodo TA è ampiamente applicato alle azioni e ad altri asset nei mercati finanziari tradizionali, ma è anche una componente indispensabile nel mercato delle criptovalute.

Mentre l’analisi fondamentale (FA) esamina molti fattori che circondano il prezzo di un asset, l’AT si concentra solo sull’azione storica dei prezzi. Pertanto, viene utilizzato come strumento per esaminare i movimenti dei prezzi e i volumi degli scambi, e molti trader utilizzano questa analisi per identificare tendenze e opportunità di trading favorevoli.

Sebbene le prime forme di analisi tecnica siano apparse ad Amsterdam nel XVII secolo e in Giappone nel XVIII secolo, si ritiene spesso che l'analisi tecnica moderna abbia avuto origine dal lavoro di Charles Dow. In qualità di giornalista finanziario e fondatore del Wall Street Journal, Dow è stato uno dei primi a notare che i singoli asset e mercati spesso si muovono seguendo le tendenze e che le tendenze possono essere segmentate ed esaminate. Il suo lavoro diede poi vita alla Teoria di Dow, che incoraggiò gli sviluppi successivi nell'analisi tecnica.

Nelle fasi iniziali, l’approccio rudimentale dell’analisi tecnica era basato su fogli di calcolo fai-da-te e calcoli manuali, ma con il progresso della tecnologia e dell’informatica moderna, l’AT è diventata popolare e oggi è uno strumento importante per molti investitori e commercianti.


Come funziona l'analisi tecnica?

Come accennato, l’AT è essenzialmente uno studio dei livelli di prezzo attuali e precedenti di un asset. Il principale presupposto alla base dell’analisi tecnica è che le fluttuazioni del prezzo di un asset non sono casuali e che queste fluttuazioni spesso si trasformano in tendenze identificabili nel tempo.

In sostanza, l’AT è un’analisi delle forze di mercato della domanda e dell’offerta, una rappresentazione del sentimento generale del mercato. In altre parole, il prezzo di un asset riflette le forze di acquisto e di vendita opposte, e queste forze sono strettamente correlate alle emozioni dei trader e degli investitori (principalmente emozioni di paura e avidità). 

In particolare, l’AT è considerata più affidabile ed efficiente nei mercati che operano in condizioni normali, con elevati volumi di scambi ed elevata liquidità. I mercati ad alto volume sono meno suscettibili alla manipolazione dei prezzi; e insolite influenze esterne possono generare falsi segnali e rendere inutile l'AT.

Per controllare i livelli dei prezzi e trovare opportunità favorevoli, i trader utilizzano una varietà di strumenti di ricerca sui grafici, chiamati indicatori. Gli indicatori di analisi tecnica possono aiutare i trader a identificare le tendenze esistenti e anche fornire informazioni su possibili tendenze future. Poiché gli indicatori TA sono soggetti a errori, alcuni trader utilizzano una combinazione di più indicatori come un modo per ridurre il rischio.


Indicatori TA popolari

In genere, i trader che utilizzano TA utilizzano spesso una varietà di indicatori e metriche per cercare di identificare le tendenze del mercato, sulla base di grafici e dell'azione storica dei prezzi. Tra gli indicatori dell’analisi tecnica, la media mobile semplice (SMA) è uno dei più utilizzati e conosciuti. Come si evince dal nome, la SMA viene calcolata in base al prezzo di chiusura di un asset durante un determinato periodo. La media mobile esponenziale (EMA) è una versione modificata della SMA, questo indicatore valorizza il prezzo di chiusura recente più del vecchio prezzo.

Un altro indicatore comunemente utilizzato è l’indice di forza relativa (RSI), che appartiene al gruppo di indicatori noti come oscillatori. A differenza delle semplici medie mobili, che sono in grado solo di monitorare le variazioni dei prezzi nel tempo, gli oscillatori applicano formule matematiche ai dati sui prezzi, producendo così risultati che vanno da intervalli predefiniti. Nel caso dell’RSI, questo intervallo è compreso tra 0 e 100.

L'indicatore delle Bande di Bollinger (BB) è un altro oscillatore piuttosto popolare tra i trader. L'indicatore BB è costituito da due bande situate su entrambi i lati della media mobile. Viene utilizzato per rilevare potenziali condizioni di mercato di ipercomprato e ipervenduto, nonché per misurare la volatilità del mercato.

Oltre agli strumenti AT più basilari e semplici, esistono una serie di indicatori che si basano su altri indicatori per generare dati. Ad esempio, l'RSI stocastico viene calcolato applicando una formula matematica al numero RSI regolare. Un altro esempio popolare è l’indicatore MACD (media mobile di convergenza e divergenza). L'indicatore MACD viene creato prendendo la differenza di due EMA per creare la linea principale (linea MACD). La prima linea viene quindi utilizzata per creare un altro EMA, creando la seconda linea (chiamata linea di segnale). Inoltre c'è anche l'istogramma MACD, che viene calcolato in base alla differenza tra queste due linee.


Segnali di trading

Sebbene gli indicatori siano utili per identificare le tendenze generali, possono anche essere utilizzati per fornire informazioni sui potenziali punti di entrata e di uscita (segnali di acquisto o vendita). Questi segnali possono essere generati quando si verificano eventi specifici nel grafico dell'indicatore. Ad esempio, quando l'RSI ha una lettura pari o superiore a 70, indica che il mercato sta operando in condizioni di ipercomprato. Allo stesso modo, quando l’RSI scende a 30 o meno, è spesso considerato un segnale che il mercato è in condizioni di ipervenduto.

Come discusso in precedenza, i segnali di trading forniti dall'analisi tecnica non sono sempre accurati e l'indicatore TA genera una quantità significativa di rumore (falsi segnali). Ciò è particolarmente vero per i mercati delle criptovalute, che sono più piccoli dei mercati tradizionali e quindi più volatili.


Commenti critici

Sebbene ampiamente utilizzata in tutti i tipi di mercati, molti esperti considerano l’AT un metodo controverso e inaffidabile, spesso definito una “profezia che si autoavvera”. Questo termine è usato per descrivere eventi che accadono solo perché un gran numero di persone pensa che accadranno.

I critici sostengono che, nel contesto dei mercati finanziari, se un gran numero di trader e investitori fanno affidamento sugli stessi tipi di indicatori, come le linee di supporto o di resistenza, questo indicatore avrà maggiori probabilità di realizzarsi. 

D’altro canto, molti sostenitori dell’AT sostengono che ogni grafico ha il proprio modo di analizzare i grafici e che utilizza una serie di indicatori disponibili. Ciò significa che è improbabile che un gran numero di trader utilizzi la stessa strategia specifica.


Analisi fondamentale e analisi tecnica

La premessa centrale dell’analisi tecnica è che i prezzi di mercato riflettono già tutti i fattori fondamentali rilevanti per un particolare asset. Ma a differenza dell’approccio AT che si concentra principalmente sui movimenti dei prezzi e sui volumi degli scambi (grafici di mercato), l’analisi fondamentale (FA) applica una strategia di analisi più ampia e si concentra maggiormente su fattori qualitativi.

L’analisi fondamentale sostiene che la performance futura di un asset dipende da più fattori rispetto ai dati storici. Essenzialmente, la FA è un metodo utilizzato per stimare il valore intrinseco di un'azienda, di un'azienda o di un asset sulla base di una varietà di condizioni micro e macro economiche, come la gestione e la reputazione dell'azienda, la concorrenza sul mercato, la crescita e la salute del settore.

Pertanto, possiamo considerare che, a differenza della TA, che viene utilizzata principalmente come strumento di previsione delle fluttuazioni dei prezzi e del comportamento del mercato, la FA è un metodo per determinare se un asset sarà sopravvalutato o meno, in base al suo contesto e potenziale. Mentre l’analisi tecnica viene utilizzata principalmente dai trader a breve termine, i gestori di fondi e gli investitori a lungo termine tendono a favorire l’analisi fondamentale.

Un notevole vantaggio dell’analisi tecnica è che si basa su dati quantitativi. In quanto tale, fornisce un quadro per lo studio oggettivo della storia dei prezzi, eliminando l’elemento di congetture spesso associato all’approccio più qualitativo dell’analisi fondamentale.

Tuttavia, nonostante abbia a che fare con dati empirici, l’AT è ancora influenzata da pregiudizi personali e soggettività. Ad esempio, un trader che è propenso a trarre una certa conclusione su un asset probabilmente utilizzerà i suoi strumenti di TA per supportare il suo pregiudizio e riflettere le sue nozioni preconcette. E in molti casi ciò accade senza che loro se ne rendano conto. Inoltre, l’analisi tecnica può fallire anche durante i periodi in cui il mercato non mostra uno schema o una tendenza chiara.


Oltre alle critiche e al dibattito di lunga data su quale sia il metodo migliore, molte persone credono che combinare i metodi AT e FA sia una scelta più ragionevole. Mentre l'analisi fondamentale è spesso associata a strategie di investimento a lungo termine, l'analisi tecnica può fornire informazioni approfondite sulle condizioni di mercato a breve termine, che possono essere utili sia per i trader che per i trader e gli investitori (ad esempio, quando si cerca di identificare un ingresso favorevole e punti di uscita).