Dopo che ieri è arrivata la notizia secondo cui la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti aveva stabilito che la stablecoin Binance USD (BUSD) era un "titolo non registrato" e aveva pianificato di citare in giudizio l'emittente Paxos, ci sono stati nuovi sviluppi in merito. L'exchange di criptovalute Binance ha confermato che Paxos ha ricevuto istruzioni dal Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York di smettere di coniare nuovi BUSD.
Quindi, cos’è esattamente la stablecoin BUSD? Perché le agenzie di regolamentazione si stanno concentrando sul BUSD? Che impatto può avere sul mercato?
Gli Stati Uniti vietano a Paxos di coniare la stablecoin BUSD
Secondo il Wall Street Journal, il Dipartimento dei servizi finanziari di New York (NYDFS) ha ordinato all'emittente di stablecoin Paxos di interrompere l'emissione di nuovi Binance USD (BUSD). Successivamente, Binance ha confermato la notizia.
Secondo una dichiarazione di un portavoce di Binance il 13:
Paxos ci ha informato che il Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York ha ordinato loro di smettere di coniare nuovi BUSD.
Il portavoce ha dichiarato: "BUSD è una stablecoin interamente posseduta e gestita da Paxos. Pertanto, il valore di mercato di BUSD non farà altro che diminuire nel tempo. Paxos continuerà a fornire assistenza al prodotto, a gestire i rimborsi e a seguire se necessario. Paxos garantisce inoltre che i fondi siano sicuri e pienamente coperti dalle riserve della sua banca."
In risposta alla notizia che "la SEC statunitense intende citare in giudizio Paxos", il CEO di Binance Changpeng Zhao (CZ) ha risposto: "Sebbene BUSD si chiami Binance USD, non viene emesso o riscattato da Binance."
Allo stesso tempo, CZ ha annunciato presto che Binance abbandonerà BUSD come token principale per il trading di coppie.
Binance BUSD è cresciuta fino a diventare la terza stablecoin più grande al mondo in termini di capitalizzazione di mercato. Una volta che Paxos smetterà di emettere BUSD, il suo valore di mercato inizierà a diminuire rispetto al livello attuale di circa 16 miliardi di dollari. Secondo i dati di CoinGecko, al momento della stesura di questo articolo, il valore di BUSD è di 0,9996 dollari, Tether (USDT) è di 0,999948 dollari e USDC è di 1 dollaro.
BUSD è un ingranaggio importante nell’ecosistema Binance e nel circolo valutario del miliardario “CZ” Changpeng Zhao. Binance Coin (BNB), il token nativo di Binance Exchange, è crollato del 5,8% dopo aver appreso la notizia oggi e viene attualmente scambiato a 290,19$. Lunedì gli altri mercati delle criptovalute sono rimasti stabili, con poche fluttuazioni nei prezzi dei Bitcoin.
Cos'è Paxos?
Paxos possiede una licenza fiduciaria dello Stato di New York rilasciata dal Dipartimento dei servizi finanziari di New York (NYDFS). Fornisce servizi di custodia di beni come contanti, oro e criptovalute. È anche l'emittente della valuta stabile BUSD. L'Ufficio statunitense del controllore della valuta (OCC) ha approvato con riserva la richiesta di Paxos per una licenza del National Trust nell'aprile 2021, ma Paxo deve ancora dimostrare all'OCC che il suo modello di business può funzionare in sicurezza con risultati di implementazione effettivi, si vociferava nel mercato che Paxos è stata costretta a ritirare la sua richiesta di licenza di banca fiduciaria nazionale presso l'OCC.
Cos’è Binance Stablecoin BUSD?
BUSD è Binance USD, ovvero una valuta stabile ancorata al dollaro USA su base uno a uno. Binance e Paxos hanno collaborato per emettere BUSD nel 2019 e hanno dichiarato che BUSD era stato approvato dalle autorità di New York. Paxos emette BUSD (ERC-20) sulla blockchain di Ethereum, ma Binance, d'altro canto, offre anche il token Binance-Peg BUSD (BEP-20) su Binance Chain, che è ancorato a BUSD.
Secondo i dati del sito ufficiale di Binance, al 13 febbraio BUSD contava 6,2 milioni di possessori.
Cos'è una stablecoin?
Secondo Binance, una stablecoin è una criptovaluta ancorata a un asset con un prezzo stabile, come le valute fiat e i metalli preziosi. Le stablecoin esistono per evitare l'elevata volatilità comune nei mercati delle criptovalute.
Le stablecoin sono divise in tre tipi: stablecoin supportate da fiat, supportate da criptovaluta e supportate da algoritmi. Ho anche scritto dell'introduzione dettagliata delle stablecoin negli articoli precedenti. Gli amici che non capiscono possono leggere gli articoli precedenti.
Le monete stabili sostenute da valute fiat, come BUSD, sono collegate alle valute fiat tradizionali mantenendo riserve di valuta fiat che possono essere scambiate con monete stabili.
Le stablecoin sostenute da criptovaluta come DAI utilizzano altre criptovalute come garanzia e di solito richiedono un'eccessiva garanzia a causa della volatilità. Ad esempio, se Ethereum viene utilizzato come riserva di garanzia per DAI, è necessario riservare Ethereum per un valore compreso tra 1,5 e 2 volte il valore della stablecoin. Se il tasso di pegno è troppo basso, verrà avviata la liquidazione per impedire il valore della stablecoin dal collasso.
Le stablecoin algoritmiche non richiedono riserve e l’offerta di stablecoin viene regolata tramite contratti intelligenti per mantenere l’ancoraggio dei prezzi.
Le stablecoin come BUSD sono soggette al controllo normativo
Quest'anno le autorità di regolamentazione hanno ampliato il controllo sulle società di criptovaluta, con la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti che ha notificato a Paxos che intende citare in giudizio Paxos per aver violato le leggi sulla protezione degli investitori. La SEC non ha mai intrapreso in precedenza azioni coercitive contro un grande emittente di stablecoin.
Negli ultimi anni le stablecoin sono diventate un business estremamente redditizio. I trader che desiderano acquistare e vendere criptovalute con facilità si rivolgono a queste alternative al dollaro statunitense, poiché non è necessaria l'autorizzazione bancaria per acquistare e vendere. Le criptovalute fluttuano violentemente e i mercati lunghi e brevi spesso arrivano in modo rapido e violento. Tuttavia, è problematico utilizzare contanti per acquistare criptovalute e il tempo perso può far perdere agli investitori grandi opportunità di trading.
Aziende come Paxos ottengono entrate stabili emettendo stablecoin e investono i depositi di contanti degli utenti in titoli del Tesoro statunitense a breve termine per guadagnare interessi attivi.
Il motivo per cui la SEC ha intrapreso un’azione contro BUSD?
La SEC ha emesso un "Wells Notice" a Paxos, accusando BUSD di essere un titolo non registrato. Un avviso Wells viene utilizzato per informare le aziende e gli individui che lo ricevono che la SEC sta per intraprendere un'azione coercitiva. Le aziende e gli individui che ricevono notifiche hanno l'opportunità di rispondere per iscritto e discutere il proprio caso con la SEC nel tentativo di evitare controversie.
Qual è l’atteggiamento della SEC nei confronti delle stablecoin?
La SEC ha precedentemente affermato che le stablecoin saranno al centro dell'applicazione. Il presidente della SEC Gary Gensler ritiene che le stablecoin siano simili ai depositi bancari o ai fondi monetari. Nel novembre 2021, un sottocomitato guidato dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha dichiarato che le stablecoin dovrebbero avere una struttura normativa specifica e non essere emesse dalle banche.
Recentemente la SEC ha fatto frequenti mosse. La settimana scorsa, la piattaforma di trading Kraken di Payward Inc ha accettato di interrompere la fornitura di servizi di staking di criptovalute negli Stati Uniti e di pagare una multa di 30 milioni di dollari per aver venduto titoli non registrati come prodotti fruttiferi garantiti.
BUSD è regolamentato, quale stablecoin è più colpita?
Dal punto di vista del valore di mercato, Tether ha dominato il mercato per molto tempo, ma l’USDC tende a guadagnare slancio anche in altre aree.
Secondo i dati di Dune Analytics, la quota di mercato di USDC è cresciuta in modo significativo nell’ultimo anno e attualmente rappresenta il 44,4% dell’intero mercato delle stablecoin. USDT e BUSD rappresentano rispettivamente il 35,2% e il 18,7%. Uno dei motivi della crescita significativa dell'USDC potrebbe essere l'aumento dei rendimenti e la significativa crescita del numero dei detentori, che negli ultimi mesi è aumentato a oltre 1,5 milioni di persone. Anche il numero di transazioni effettuate con USDC è aumentato in modo significativo rispetto a USDT.
Tuttavia, le sanzioni contro Paxos hanno scatenato il panico riguardo alla continuazione delle operazioni di BUSD, portando alla "Grande Migrazione delle stablecoin", con un gran numero di utenti che scambiano asset con altre stablecoin o contanti.
Vale la pena notare che USDC non è la prima scelta per questa migrazione. I dati on-chain sottolineano che l'USDT che ha beneficiato maggiormente questa volta, la coppia di trading BUSD/USDT, ha visto un aumento del 4836,2% nel volume delle transazioni nell'intero periodo. rete in un breve periodo di tempo. Per quanto riguarda le possibili ragioni, potrebbe essere perché nella comunità circolano voci secondo cui l'USDC potrebbe essere regolamentato anche dalla SEC nel prossimo futuro.
Ci sarà una corsa al BUSD?
Secondo i dati di coinmarketcap, dopo la divulgazione delle notizie di ieri, l'offerta circolante di BUSD è scesa da 16,15 miliardi di dollari a 15,8 miliardi di dollari, con un calo di 350 milioni di dollari, pari a circa il 2% dell'offerta circolante totale originale.
Sebbene non vi sia ancora stato un rimborso maggiore di BUSD, poiché BUSD non verrà più emesso, la riduzione della liquidità rappresenta anche un rimborso permanente di BUSD.
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