1/5 Questi sono i quattro punti chiave del test#Howeydella#SECper determinare se si tratta di un titolo. Se passano tutti, è un titolo. In risposta alla recente sanzione della#SECcontro #Kraken, Coinbase, che ha anche un'attività di staking, ha sostenuto che i suoi servizi non sono titoli. Vale la pena studiare attentamente quando si progetta la tokenomics per evitare future incertezze normative.

2/5 In primo luogo, la costituzione in pegno di servizi non costituisce un investimento di denaro, anche secondo una definizione ampliata che include qualsiasi “corrispettivo specifico” “in cambio di un vantaggio finanziario separabile”. Quando un cliente ci chiede di mettere in staking parte della sua criptovaluta, non rinuncia a una cosa per ottenere qualcos'altro: ha esattamente la stessa cosa di prima. I clienti che effettuano lo staking mantengono sempre la piena proprietà dei propri asset, così come il diritto di "unstaking" i propri asset

3/5 In secondo luogo il servizio di staking non rientra tra le filiali di una "normale impresa", poiché i beni vengono depositati su una rete decentralizzata. Gli staker sono collegati solo tramite la tecnologia blockchain e verificano le transazioni attraverso una comunità di utenti piuttosto che attraverso le normali attività commerciali. I premi per gli utenti sono indipendenti dalle decisioni di Coinbase perché i premi per lo staking sono determinati dal protocollo e non da nulla di Coinbase. Pertanto, ciò non soddisfa la definizione giurisprudenziale di attività ordinaria

4/5 Il servizio di pegno non soddisfa l'elemento "ragionevoli aspettative di profitto". Per determinarlo, i tribunali giudicheranno se un cliente è attratto da un asset in base alla prospettiva di un ritorno sull'investimento o al desiderio di utilizzare o consumare il progetto. I premi di staking sono semplicemente un pagamento per i servizi di verifica forniti alla blockchain, non un ritorno sull'investimento. Sono impostati dal protocollo blockchain e sono gli stessi sia che il cliente scommetta personalmente o tramite un intermediario come Coinbase.

5/5 Il servizio di staking non paga ricompense in base agli "sforzi degli altri". Il servizio di staking del fornitore di servizi non è un fattore importante nell'imprenditorialità, nella gestione o se un cliente ottiene premi di staking o l'importo dei premi. Il protocollo blockchain associato determina quali nodi di validazione ricevono ricompense e l'importo delle ricompense pagate per ciascun token messo in staking da quel nodo. Il fornitore di servizi non svolge alcun lavoro di gestione, si tratta di servizi IT, non di servizi di investimento