Scritto da: Tapioca DAO

Compilato da: Shenchao TechFlow

Tapioca DAO consentirà agli utenti di concedere prestiti e prestiti su più di 12 blockchain EVM e non EVM. I suoi prodotti principali sono Singularity e Yield Box. Singularity è un mercato indipendente di prestiti a rischio (basato sul prodotto Kashi di Sushiswap). Yield Box (BentoBox V2) è un token vault senza autorizzazione. Fornirà inoltre la possibilità di coniare “usd0”, una stablecoin decentralizzata, sovra-collateralizzata e a catena intera. Tapioca sfrutterà la tecnologia di LayerZero per consentire la componibilità a catena incrociata senza la necessità di ponti a catena incrociata.

Prodotti principali

Singolarità

Concesso in licenza da BoringCrypto a Tapioca, Singularity è stato creato per fornire un mercato di prestito componibile su varie reti. È progettato per risolvere problemi di liquidità frammentata. Il mercato di Singularity è isolato, quindi gli asset più rischiosi possono essere utilizzati come garanzia, con tassi di interesse flessibili per aumentarne l’utilizzo. Ad esempio, se l’utilizzo del prestito ETH è basso, il tasso di interesse diminuirà fino a raggiungere livelli di utilizzo ottimali. Gli utenti possono anche utilizzare la leva finanziaria (fino a 5x).

 

 

Big Bang（0 USD）

Big Bang consente agli utenti di coniare una stablecoin a catena intera chiamata usd0. Non ha limiti di prestito, ma esiste un limite di debito. La garanzia prevista per essere accettata per il conio di usd0 sono i token nativi del gas (o i loro derivati ​​collateralizzati). Questi includono ETH, MATIC, AVAX, wstETH, rETH, stMATIC e sAVAX.

 

Coniare usd0 con ETH avrà un tasso di interesse fisso dello 0,5% e ETH è la garanzia più ideale. Altri tipi di garanzie avranno un rapporto debito/PIL rispetto a ETH e avranno un tasso di interesse variabile. Ad esempio, se il rapporto debito/ETH di AVAX fosse 1:2 (assumendo che 100 milioni di dollari siano stati emessi in ETH), il debito potenziale di AVAX raggiungerebbe i 50 milioni. Il tasso di interesse di AVAX sarà basato sull'utilizzo e varierà tra lo 0,5% e il 3%. Se i 50 milioni di dollari del debito AVAX venissero cancellati, i tassi di interesse salirebbero fino al 3%.

 

Ogni parametro del tasso di interesse nel mercato del Big Bang può essere impostato attraverso la governance. Tapioca offre anche qualcosa chiamato modalità di protezione del gancio. Questa funzionalità consente ai tassi di interesse sulle garanzie collaterali rischiose nei mercati designati di raddoppiare ogni 72 ore, fino a un massimo del 10%, o fino alla scadenza. Questo viene utilizzato per incoraggiare i mutuatari a ripagare il proprio debito per mitigare il rischio.

 

Le caramelle flash sono disponibili anche a 0 usd e costano 0,001%. Similmente ai prestiti flash di Aave, questa funzionalità può essere utilizzata per aumentare l’efficienza del mercato e le opportunità di arbitraggio per USD0.

 

 

Casella di rendimento

Yield Box è un prodotto di token vault in cui gli utenti possono depositare i propri token per generare rendimento. Offre strategie di isolamento del rischio e ha la capacità di supportare token NFT e Rebase. Può riequilibrare automaticamente i fondi su più catene (ad esempio prestiti Aave sulla rete principale dell'ETH, Arbiturm o Optimism). Inizialmente, la funzionalità offrirà solo strategie a basso rischio. In futuro, tuttavia, Tapioca prevede di offrire strategie a medio e alto rischio.

 

 

 

Gettone TAP

TAP è un token negoziabile in forma liquida che può essere ottenuto solo tramite il programma DAO Share Options o sul mercato aperto. Ha una fornitura massima di 100 milioni ed è distribuito nei seguenti modi:

Di questi, il 15% è assegnato al team, bloccato per 12 mesi e sbloccato linearmente entro 36 mesi; l'11% è assegnato agli investitori; il 5% è assegnato al pool di fondi di orientamento sulla liquidità, il 2,5% è utilizzato per gli airdrop; assegnato al DAO.

 

 

 

Piano di stock option DAO (oTAP)

Il piano di stock option DAO è il meccanismo di Tapioca per incentivare la liquidità e la crescita sostenibile del protocollo. Utilizza il meccanismo delle opzioni call americane (che chiamano 'oTAP').

 

Un esempio semplificato di come funziona: gli utenti depositano liquidità nel mercato dei prestiti e ricevono un token di ricevuta chiamato "tOLP". Possono bloccare questa ricevuta (che rappresenta la loro liquidità) per un periodo prestabilito di loro scelta. In base alla formula AML (Average Magnitude Lock) di Tapioca, ne parleremo più avanti, alla ricevuta viene applicato un fattore di sconto valido per l'intero periodo di blocco.

 

Alla fine di ogni periodo (circa una settimana), gli utenti ricevono oTAP con il prezzo di esercizio specificato. Gli utenti hanno il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare TAP a questo prezzo di esercizio. Il prezzo è determinato dalla seguente formula: prezzo di esecuzione = prezzo spot - X%, X% = fattore di sconto.

 

L'oTAP ha validità una settimana e può essere esercitato in qualsiasi momento. Alla scadenza, qualsiasi oTAP non esercitato perde valore. Il numero di oTAP rilasciati agli utenti si basa sulla loro quota percentuale di mercato, che può essere dinamica e cambiare tra periodi diversi. Gli sconti sono fissi e basati su una formula di lock-in di ampiezza media compresa tra il 5 e il 50%.

 

Questo sistema avvantaggia sia gli utenti che i protocolli. Gli utenti possono scegliere di acquistare TAP con uno sconto e venderlo a scopo di lucro, oppure bloccare TAP come twTAP (che offre altri vantaggi). Il protocollo agisce come venditore OTC del TAP di DAO e ottiene la liquidità di sua proprietà.

 

 

Il meccanismo twAML (Time Weighted Average Amplitude Locking) è stato attentamente progettato per consentire al protocollo di adeguare gli incentivi quando necessario. Ad esempio, l’AML può essere modificato durante i periodi di declino del protocollo (come un minor numero di utenti che forniscono liquidità al mercato o bloccano il proprio TAP). oTAP per ulteriori sconti oppure ottieni più twTAP bloccati per un periodo di blocco più breve.

 

Al contrario, nei periodi di punta, si può fare il contrario (ridurre gli sconti sull'oTAP, oppure ridurre i twTAP guadagnati tramite lock-in).

 

 

Cos'è twTAP?

twTAP significa "TAP ponderato nel tempo". Si ottiene bloccando TAP. Gli utenti bloccati ricevono premi pagati in tETH (maggiori dettagli su tETH di seguito) ogni epoca. Il protocollo distribuisce il 100% delle entrate e il 50% dei proventi del caveau di Arrakis ai blocchi twTAP. twTAP viene utilizzato anche per la governance e può influenzare gli incentivi oTAP distribuiti tramite il voto. Analogamente ai fattori di sconto sopra menzionati, la quantità twTAP assegnata si basa sul meccanismo twAML. Man mano che vengono bloccati più twTAP, saranno necessari più TAP o più tempo per ottenere lo stesso numero di twTAP di prima.

 

 

usd0 – Stablecoin a catena intera

usd0 è un CDP decentralizzato ancorato a $ 1,00. usd0 supporta combinazioni completamente cross-blockchain senza ponti cross-chain, slittamenti o tempi di attesa. Viene coniato solo nei Big Bang Markets e il protocollo ha la liquidità gestita in Uniswap V3. Tapioca utilizza commissioni di prestito variabili per incoraggiare gli arbitraggisti a rimanere ancorati. Ad esempio, se USD 0 sale a $ 1,02, le commissioni sui prestiti saranno impostate sullo 0%. Se scende a $ 0,98, la commissione diventa dell'1%. Quando usd0 = $ 1,00, la commissione di conio target è fissata allo 0,5%. Di seguito è riportato il rapporto prestito/valore (LTV) per ciascun tipo di garanzia.

 

 

 

tETH e tAssets - Standard OFT20

Tutte le risorse di Tapioca sono risorse di confezionamento liquido a catena intera basate sullo standard OFT20 di Layer Zero. Sono asset garantiti 1:1 che possono muoversi liberamente sulla catena attraverso meccanismi di masterizzazione e conio.

 

tETH è una versione wrapper di Arbitrum ETH, Mainnet ETH e Optimism ETH. Gli utenti possono avvolgere ETH su una qualsiasi di queste catene e ricevere tETH, che può essere facilmente trasferito e utilizzato come garanzia sul mercato della tapioca.

 

Sono previsti anche vari altri tAssets, come tGLP, DopexLP, Sushi SLP, Arrakis LP, rETH, stMatic e altri, e non ci saranno più commissioni e commissioni per i bridge a catena incrociata.

 

 

Fonte di reddito

La tapioca ha 4 flussi di entrate:

 

1. La liquidità iniziale guida il pool di capitale

La vendita di 5 milioni di TAP (5% della fornitura) è provvisoriamente prevista per il 23/03/23. Il prezzo iniziale iniziale era di $ 3,52 e il prezzo finale è stato calcolato a $ 0,88, ovvero 4 volte inferiore. Il mercato aperto e la domanda/offerta determineranno il prezzo finale. Ha il potenziale per essere inferiore a $ 0,88 o superiore a $ 3,52. I proventi verranno utilizzati per la liquidità iniziale e per assistere nella scoperta dei prezzi.

 

2.Opzioni su azioni DAO

La DAO vende TAP agli utenti e il ricavato verrà utilizzato per aumentare la liquidità posseduta dal protocollo.

 

3. Commissioni contrattuali

  • Commissione di prestito = 0,5%

  • Interesse = 0,5% (variabile, escluso mercato ETH/USD0)

  • Liquidazione = 10%

  • Prestazione = 15%

  • Menta Flash = 0,001%

 

4.Segreta di Arrakis

Tapioca DAO utilizza Arrakis per gestire la liquidità posseduta dal protocollo su Uniswap V3. Il 50% delle commissioni guadagnate verrà accreditato sul conto twTAP.

 

 

oTAP lancio aereo

2,5 milioni di forniture TAP (2,5%) verranno inviate sotto forma di oTAP. Di questi, 1,5 milioni verranno messi a disposizione dei partecipanti al pool di liquidità bootstrap. Prima un utente accede a LBP, maggiore sarà lo sconto sulle opzioni di chiamata oTAP.

 

Il rapporto di assegnazione degli airdrop sarà 10:3, il che significa che se un utente acquista 10.000 TAP in LBP, riceverà 3.000 OTAP sotto forma di airdrop. Il prezzo di esercizio si basa sul prezzo LBP finale e sul fattore di sconto. ha validità 72 ore.

Livello del coefficiente di sconto:

  • [L'utente acquista TAP a partire da $ 3,52]: 50%

  • $ 3,51 - $ 3,00: 33%

  • $ 2,99 - $ 2,50: 25%

  • $ 2,50 - $ 2,00: 10%.

Qualsiasi TAP acquistato per meno di $ 2,00 non è idoneo per l'airdrop oTAP.

Gli oTAP rimanenti verranno distribuiti con vari sconti ai membri Discord (OG e inferiori), nonché ai titolari di Pearl Club NFT, che sono beta tester.

Riassumere

Tapioca DAO sta costruendo uno dei progetti più interessanti fino ad oggi. Un mercato valutario a catena intera che può essere completamente combinato su più blockchain senza i problemi, gli slittamenti o il rischio di colmare le attività. Hanno curato attentamente l'economia dei token per accumulare valore per i detentori in modo sostenibile. La portata di questo progetto è enorme, ma l’attenzione ai dettagli mostrata dal team mi fa credere che abbiano buone possibilità di successo.

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