Secondo Blockworks, CoW DAO, l'organizzazione autonoma decentralizzata dietro CoW Swap, sta introducendo un nuovo market maker automatizzato (AMM) chiamato CoW AMM per affrontare il problema della "perdita rispetto al ribilanciamento" (LVR) affrontato dai fornitori di liquidità (LP). La maggior parte degli AMM attualmente dipende dai dati di altre borse per determinare il prezzo di mercato di un asset, il che può comportare discrepanze tra l'AMM e i prezzi di borsa. I trader opportunisti spesso sfruttano queste differenze per l’arbitraggio, facendo perdere valore agli LP. LVR si riferisce alla perdita che gli LP devono sopportare a causa del riequilibrio dei pool di liquidità da parte dei bot di arbitraggio.
Andrea Canidio, analista di ricerca senior presso CoW Swap, ha affermato che LVR è oggi una forza centralizzante significativa, con tre costruttori che creano oltre il 70% dei blocchi e hanno un controllo considerevole sull'inclusione delle transazioni nella blockchain. Una ricerca della Cornell University indica che le principali coppie di token LP guadagnano meno del 5-7% sui loro depositi a causa di LVR, con arbitraggisti che rappresentano circa 500 milioni di dollari in perdite di LP ogni anno.
CoW AMM mira a trasformare la concorrenza in pool di liquidità di arbitraggio a vantaggio degli LP. Dopo che un fornitore di liquidità ha depositato i token in un pool AMM CoW, i fondi diventano disponibili per i trader di CoW Swap. I risolutori competono quindi per regolare le operazioni su CoW Swap e fare offerte per riequilibrare i pool AMM quando si presentano opportunità di arbitraggio. Il risolutore che offre il surplus maggiore può riequilibrare il pool, proteggendo gli LP dai robot MEV. La liquidità può essere distribuita nell’AMM CoW tramite ordini programmatici.
Per avviare il processo, CoW DAO ha stanziato 6 milioni di COW e 139 WETH per aumentare la liquidità del mercato COW/WETH. Fernando Martinelli, CEO di Balancer Labs, ha espresso entusiasmo nell'esplorare progetti AMM personalizzati come CoW AMM, poiché MEV/LVR è una questione chiave che impedisce agli LP di unirsi agli AMM.