Nel 2024, il mercato delle criptovalute mostrerà evidenti caratteristiche di differenziazione. I dati mostrano che le monete meme hanno guidato la crescita, i token sostenuti da VC erano generalmente sotto pressione e la tokenizzazione RWA è diventata il nuovo focus del mercato, con le dimensioni delle transazioni in aumento in modo significativo. La struttura del mercato continua ad evolversi, la performance dei token ad alto FDV e a bassa circolazione è debole e la domanda istituzionale per l’allocazione di Bitcoin è in aumento. Queste tendenze meritano un’attenzione continua nel nuovo ciclo di mercato.

Guardando al 2025, con infrastrutture migliorate e chiarezza normativa, il mercato delle criptovalute entrerà in una nuova fase. La funzione di riserva di valore di Bitcoin, la concorrenza nell’ecosistema della catena pubblica e le applicazioni innovative come DEX e NFT potrebbero diventare nuovi motori di crescita per il mercato.

In questo contesto, Presto Research pubblica il suo primo rapporto annuale, che fornisce una revisione completa delle principali tendenze del mercato e delle previsioni lungimiranti fino al 2025.
Le principali previsioni per il 2025 includono:

• Il prezzo del Bitcoin raggiunge i 210.000 dollari

• La capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute raggiunge i 7,5 trilioni di dollari

• Il rapporto Ethereum/Bitcoin rimbalza a 0,05 mentre Ethereum risolve i problemi di esperienza dell'utente

• Solana supera i 1.000 dollari

• La capitalizzazione di mercato delle stablecoin raggiunge i 300 miliardi di dollari

• Il volume degli scambi DEX supera il 20% del volume degli scambi CEX

• Il valore di mercato della nuova catena pubblica EVM Layer 1 ha raggiunto i 20 miliardi di dollari e il volume totale bloccato (TVL) ha raggiunto i 10 miliardi di dollari.

• Un paese sovrano o una società S&P 500 aggiunge Bitcoin alle sue riserve di tesoreria

• Gli hedge fund in criptovaluta sovraperformano i venture capital in criptovaluta

• ……

Revisione del 2024

Analisi delle monete con le prestazioni migliori e peggiori

In un mercato ben funzionante, i prezzi degli asset incarnano la saggezza del pubblico e formano segnali dinamici che riflettono le narrazioni, i temi e le tendenze del mercato. Pertanto, guardare indietro ai progetti migliori e a quelli con le peggiori prestazioni in un mercato in forte espansione è un modo utile per riflettere sul passato. Di seguito verrà effettuata un’analisi dettagliata di questo aspetto.

Per quanto riguarda i metodi di ricerca, è necessario spiegare i seguenti punti:

• Innanzitutto, l’ambito di analisi è limitato a tre principali scambi centralizzati: Binance, Bybit e OKX.

• In secondo luogo, gli oggetti di analisi sono ulteriormente suddivisi in due categorie: “progetti di nuova iscrizione (elencati nel 2024)” e “progetti esistenti (elencati nel 2023 o prima)”.

• In terzo luogo, da ciascuna delle sei sottocategorie, sono stati selezionati i cinque progetti con le migliori e le peggiori prestazioni.
   

Vale la pena notare che questo metodo di analisi potrebbe non riflettere pienamente le tendenze degli asset tradizionali come Bitcoin o Ethereum, poiché gli asset a piccola capitalizzazione tendono a mostrare oscillazioni più estreme. Piuttosto, questa analisi mira a scoprire temi di settore o singoli progetti che potrebbero essere stati trascurati.

Sulla base della descrizione di cui sopra, i risultati della ricerca evidenziano tre tendenze chiave:

• I token supportati da VC hanno prestazioni inferiori

• La mania delle monete meme continua

• Tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA) sotto i riflettori

• L’ascesa degli scambi decentralizzati (DEX)

Fonte: PANews

Fonte: PANews

Fonte: PANews

Fonte immagine: PANews Le 5 migliori performance dei nuovi progetti elencati nel 2024 (al 29 novembre)

Fonte: PANews

Fonte: PANews

Fonte: PANews

Fonte: PANews Top 5 performance dei progetti esistenti nel 2024 (al 29 novembre)

"VC Coin" (bassa circolazione/alto FDV) funziona male

I dati di mercato mostrano che i progetti poco performanti hanno generalmente due caratteristiche:

1. Elevato tasso di inflazione

• Nuovi progetti: mediana 22%

• Progetti azionari: mediana 15%

2. Bassa velocità di circolazione

• Nuovi progetti: mediamente solo il 30%

• Progetti di inventario: mediana 78%

Questa tendenza diventa un fenomeno unico nel mercato delle criptovalute nel 2024. Sebbene l'impatto negativo dello sblocco di token su larga scala sia sempre stato visto come un fattore di rischio, quest'anno è diventato la narrazione dominante, con scambi, parti coinvolte nel progetto e investitori tutti molto diffidenti nei suoi confronti.

Dal punto di vista dello sviluppo del mercato, questo cambiamento riflette che il mercato delle criptovalute sta gradualmente maturando:

• Non è più facile per i nuovi token guadagnare popolarità tra gli investitori al dettaglio basandosi esclusivamente sulla loro confezione lucida o sull’approvazione di noti VC.

• La strategia di sfruttare le lacune informative per utilizzare gli investitori al dettaglio come canale di uscita dal CEX sta gradualmente diminuendo.

• Il modello di arbitraggio a breve termine utilizzato da alcuni VC è insostenibile

mania delle monete meme

Gli investitori al dettaglio generalmente credono che ci siano fattori ingiusti nelle monete VC, quindi una grande quantità di fondi ha iniziato a spostarsi sul mercato delle valute meme. Questa tendenza ha promosso direttamente la crescita significativa del settore delle valute meme, e la posizione di rilievo delle monete meme può essere vista nelle sei liste di performance eccezionali.

Esiste un chiaro contrasto tra le monete meme e le monete VC:

• I tassi di inflazione sono generalmente bassi

• Il tasso di circolazione complessivo è elevato
  La narrativa dell'"equità" delle monete meme avrà un impatto notevole sul mercato delle criptovalute nel 2024:

• Ha attirato con successo la partecipazione di un gran numero di investitori al dettaglio

• Spingere il sentiment del mercato a invertire la rotta

• Diventando una delle caratteristiche più distintive del mercato annuale delle criptovalute

Il progetto RWA va oltre le monete meme

Il progetto più accattivante del 2024 è senza dubbio Mantra ($OM), che è cresciuto molto più di altri progetti:

• $OM: in aumento del 6,118%

• $PEPE (Miglior moneta meme): in aumento del 1,231%

Mantra si posiziona come una "catena pubblica RWA appositamente creata" in grado di "soddisfare i requisiti normativi del mondo reale" supportando protocolli conformi su e giù per la catena per valute fiat, azioni e RWA tokenizzati. OM, in quanto token di governance di MANTRA DAO, fornisce agli utenti programmi di ricompensa relativi a piani chiave e allo sviluppo dell'ecosistema.

La sovraperformance dell’OM riflette due tendenze chiave:

• I percorsi RWA stanno guadagnando terreno sul mercato

• L’attrattiva del concetto RWA può trascendere le narrazioni dei meme

I primi rendimenti si spostano su DEX

I dati mostrano che il tasso di rendimento dei token esistenti è superiore a quello dei progetti di token appena quotati, il che è in contrasto con le percezioni tradizionali. Dietro questo fenomeno si riflettono importanti cambiamenti nel mercato delle criptovalute nel 2024: DEX è diventato il luogo principale per la scoperta anticipata dei prezzi dei token.​

Grazie ai miglioramenti nella funzionalità DEX e nell'esperienza utente, molti progetti scelgono di essere elencati prima su DEX. Di conseguenza, i rally più ripidi tendono a verificarsi sui DEX e gli scambi centralizzati catturano solo le fasi successive dei rally. Agli albori del mercato delle criptovalute, gli scambi centralizzati erano i fornitori indiscussi di liquidità. Tuttavia, con l’ascesa di DEX come Hyperliquid e Raydium e l’emergere di app come Moonshot e Pump.fun, il panorama del mercato è cambiato.

Fonte immagine: Dune Analytics

Previsioni per il 2025

Il processo di istituzionalizzazione avanza a pieno ritmo

L’integrazione delle criptovalute è in corso e si prevede che raggiungerà nuovi traguardi nel 2025, con la piena partecipazione delle principali istituzioni che accelereranno ulteriormente questa tendenza. Ecco quattro principali previsioni di sviluppo.

Il prezzo del Bitcoin raggiungerà i 210.000 dollari entro il 2025

Il rapporto MVRV (capitalizzazione di mercato/valore realizzato) è diventato uno degli strumenti di valutazione Bitcoin più affidabili riconosciuti dal settore degli asset digitali. Il valore di mercato (MV) calcola il valore totale di tutti i Bitcoin in circolazione in base al prezzo di mercato corrente, mentre il valore realizzato (RV) calcola il valore di ciascun Bitcoin in base all'ultimo prezzo di transazione basato sui record delle transazioni sulla catena, che rappresentano il valore di tutti i Bitcoin in circolazione. Costo medio di acquisizione.​

Storicamente, il rapporto MVRV di Bitcoin ha oscillato tra 0,4x e 7,7x. Se si considerano solo i dati del 2017 (esclusi i periodi precedenti di estrema volatilità), l’intervallo è ancora più ristretto, compreso tra 0,5x e 4,7x. Negli ultimi due mercati rialzisti (2017 e 2021), l’MVRV di Bitcoin ha raggiunto il picco rispettivamente a 4,7x e 4x.​

Utilizzando un multiplo 3,5x più conservativo e assumendo che il valore realizzato cresca a un CAGR del 5,3% al mese dagli attuali 722 miliardi di dollari a 1,2 trilioni di dollari nel terzo trimestre del 2025 (un tasso di crescita che riflette (l’impatto della facilitazione dell’accesso istituzionale), il valore target della rete Bitcoin nel 2025 ammonta a 4,2 trilioni di dollari (attualmente 1,9 trilioni di dollari), ovvero 210.000 dollari per Bitcoin.

Fonte: rivista Bitcoin

Fonte: rivista Bitcoin

Fonte: Presto Research

Bitcoin “Movimento di recinzione”: nuovi paesi sovrani o società S&P 500 adotteranno Bitcoin come riserva

Si prevede che un paese sovrano o una società S&P 500 annuncerà l’inclusione di Bitcoin nella sua strategia di riserva. Per i paesi sovrani, "adozione" si riferisce ai dipartimenti governativi che propongono di includere Bitcoin nelle riserve del tesoro nazionale. Almeno un paese ha adottato misure simili in ciascuno degli ultimi tre anni. La promessa elettorale di Trump di riserve di Bitcoin dopo essere stato eletto presidente potrebbe spingere altri paesi a studiare strategie simili basate su considerazioni sulla teoria dei giochi.

Fonte: Presto Research

In termini di adozione aziendale, l'aumento parabolico del prezzo delle azioni di MicroStrategy quest'anno ha catturato l'attenzione del mondo aziendale come mai prima d'ora. Questo ostacolo contabile verrà alleviato con l'annuncio della FASB all'inizio di quest'anno che passerà dalla contabilità a basso costo di mercato a quella al valore equo. MicroStrategy prevede di implementare questo cambiamento entro il primo trimestre del 2025, fornendo ad altre aziende indicazioni più chiare e incentivi più forti per adottarlo.

Fonte: Bloomberg

La capitalizzazione di mercato delle stablecoin raggiungerà i 300 miliardi di dollari

Anche se le stablecoin potrebbero non essere in prima linea nelle menti degli speculatori di criptovalute ad alto rendimento, sono senza dubbio l’applicazione di maggior successo della blockchain. Dopo il rimbalzo dai minimi locali nel novembre 2022, la capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin ha ora raggiunto i 200 miliardi di dollari, rendendola la più grande categoria di applicazioni di criptovaluta.​

Non è un caso che il 99% delle stablecoin siano ancorate al dollaro USA. La tokenizzazione di un asset non crea domanda dal nulla, piuttosto l’asset che deve essere tokenizzato ha una domanda globale. Poche valute diverse dal dollaro statunitense godono di una domanda così diffusa, come dimostra la sua posizione dominante come valuta di regolamento. Questo è il motivo per cui la blockchain e le stablecoin in USD raggiungono un adattamento ottimale al mercato del prodotto.

Fonte: Intelnews

Si prevede che la capitalizzazione di mercato delle stablecoin raggiungerà i 300 miliardi di dollari entro il 2025, con una crescita guidata sia da fattori ciclici che a lungo termine. I fattori trainanti a lungo termine includono il riconoscimento delle capacità superiori di un dollaro tokenizzato e i progressi sulla legislazione sulle stablecoin nel Congresso degli Stati Uniti. I fattori ciclici includono il più ampio ciclo rialzista delle criptovalute. Anche a 300 miliardi di dollari, ciò rappresenterebbe solo l’1,4% dell’offerta di M2 in dollari, lasciando un ampio margine di rialzo.

Fonte immagine: rwa.xyz, Presto Research

Ulteriori azioni societarie: Circle/Ripple/Kraken verso l'IPO

Nell’ambiente cripto-friendly dell’amministrazione Trump, opportunità precedentemente accantonate a causa di rischi politici potrebbero aprirsi. Le aziende tradizionali considereranno le startup crittografiche come asset interessanti per entrare nel settore delle criptovalute, determinando più attività di M&A e valutazioni più elevate. Ci sono già segnali di questa tendenza, con Bakkt che fatica a trovare un acquirente in Trump Media.​

Le aziende nelle fasi successive di crescita non perderanno questa opportunità di quotarsi in borsa. Famose società di criptovalute come Circle, Ripple e Kraken sono da tempo considerate potenziali candidati IPO. Per riferimento, Coinbase si è quotata in borsa al culmine dell'ultimo mercato rialzista (aprile 2021).

Fonte: Bloomberg

Il trend di equitizzazione delle criptovalute

America: la nuova capitale delle criptovalute

I concetti politici di Trump “Make America Great Again” (MAGA) e “America First” si estenderanno probabilmente al settore delle criptovalute. Per garantire che gli Stati Uniti restino davanti a concorrenti come la Cina nella mappa globale delle criptovalute, il governo potrebbe adottare una serie di politiche di sostegno. Circolano voci di piani per eliminare le imposte sulle plusvalenze sulle criptovalute emesse da società registrate negli Stati Uniti, segnalando l'intenzione del governo di attrarre l'innovazione crittografica. Questo potrebbe essere solo l’inizio di una serie di politiche.​

Questo cambiamento cambierà radicalmente il settore delle criptovalute. Attualmente, le criptovalute sono viste come risorse globali e la sede del progetto o del fondatore non viene presa sul serio. Ma man mano che gli Stati Uniti riusciranno a differenziarsi attraverso politiche preferenziali, questa percezione cambierà. Proprio come la nazionalità delle aziende è importante nei mercati azionari tradizionali, lo stesso vale per il settore delle criptovalute.

• Le "criptovalute americane" otterranno un premio significativo, attirando i migliori talenti e progetti.

• Gli Stati Uniti replicheranno il loro modello di successo sul mercato azionario, con le società quotate negli Stati Uniti che godranno di premi di valutazione grazie alla stabilità giuridica ed economica del paese.

• Gli effetti a catena del dominio statunitense si estenderanno alle dinamiche degli accordi.

• È probabile che il volume e la volatilità aumentino in modo significativo durante la sessione di negoziazione statunitense, poiché le notizie economiche generali e a livello di progetti si concentreranno durante la sessione statunitense.

• Inoltre, si prevede che le borse statunitensi (in particolare Coinbase) cresceranno in modo significativo e le quotazioni sulle loro piattaforme fungeranno da segnale di legittimità globale, simile a un’importante IPO del Nasdaq.

• A livello di progetto, l’ecosistema Base di Coinbase sarà uno dei maggiori beneficiari del dominio degli Stati Uniti.

Fonte: DefiLlama

La criptovaluta si rivolge ai fondamentali: gli hedge fund di liquidità sovraperformeranno

L’industria delle criptovalute si sta spostando dall’hype speculativo agli investimenti guidati dai fondamentali, spinto dall’aumento di strutture di valutazione standardizzate. Queste strutture stanno rimodellando il modo in cui i progetti vengono valutati, finanziati e scambiati, rendendo gli investimenti in criptovalute più regolamentati e più vicini ai principi finanziari tradizionali.

Man mano che i progetti generano entrate attraverso premi di staking, riacquisti di token e commissioni di transazione, diventano sistematicamente valutabili. Gli investitori possono ora calcolare il tasso di rendimento effettivo per i possessori di token e valutare la sostenibilità del progetto. Metriche come i rapporti TVL/capitalizzazione di mercato e i multipli delle entrate dei protocolli stanno guadagnando consensi.​

Nel 2025, si prevede che gli hedge fund liquidi sovraperformeranno i fondi di venture capital, utilizzando le loro strategie basate sulla valutazione per trarre profitto sia nei mercati rialzisti che ribassisti. È probabile che almeno cinque importanti hedge fund economici generali o azionari long-short entrino nel settore, mentre si prevede che le principali banche di investimento copriranno formalmente le risorse digitali.​

L'ascesa degli indici crittografici: il volume degli scambi sugli indici sarà tra i primi cinque

Man mano che le criptovalute diventano una classe di asset mainstream e gli investitori ordinari iniziano a rendersi conto dell’importanza di includerle nei loro portafogli di investimento, c’è una crescente domanda di approcci di investimento semplificati e diversificati. Questo cambiamento rispecchia la traiettoria dei mercati azionari tradizionali. Proprio come gli investitori sono passati dalla scelta dei singoli titoli all’acquisto dell’indice S&P 500, il mercato delle criptovalute sta subendo un’evoluzione simile.​

Nell’ambito della finanza tradizionale, gli ETF rappresentano attualmente il 13% del totale degli asset azionari statunitensi. Si prevede che le criptovalute seguiranno una traiettoria simile, con prodotti indicizzati che offriranno portafogli di asset in tutti i settori o temi.​

Attualmente, i progetti stanno sviluppando casi d’uso e modelli comportamentali unici e la performance di diversi settori è guidata da fondamentali unici e non segue più solo l’andamento dei prezzi di Bitcoin. Si prevede che gli indici diventeranno un punto fermo sulle principali borse, con equivalenti crittografici simili all'offerta $SPDR come l'indice Coinbase 50 che probabilmente emergeranno e rimarranno tra i primi cinque nelle classifiche dei volumi di scambio.​

Fonte immagine: MarketVector, CoinMetrics e Coinbase

La seconda fase del mercato rialzista

Solana raggiungerà i 1.000 dollari

Il percorso di Solana verso i 1.000 dollari si basa sulla sua trasformazione da blockchain ad alte prestazioni a un ecosistema profondamente istituzionale. L’impennata dell’adozione istituzionale, insieme ai 173 milioni di dollari di finanziamenti per progetti raccolti nel terzo trimestre del 2024, riflette che la piattaforma ha raggiunto l’intersezione critica tra eccellenza tecnica e integrazione istituzionale.​

L’attività online ha mostrato una crescita senza precedenti, con Solana che rappresenta oltre il 50% di tutto il volume delle transazioni giornaliere on-chain e un’attività in crescita del 1.900% su base annua. Questa crescita esplosiva riflette una verità più profonda sul successo del web: come esplora Mario Laul di Placeholder, il successo del web non dipende solo dalla tecnologia, ma dall'istituzionalizzazione attraverso infrastrutture specializzate e dal grado di effetti di rete degli sviluppatori. La differenziazione di Solana deriva dalla sua filosofia culturale unica che dà priorità alla rapida innovazione rispetto alla perfezione teorica, in netto contrasto con l’approccio di ricerca di Ethereum.​

Dalla tabella di marcia tecnica, Anatoly promuove la visione di una macchina a stati globale con un tempo di blocco di 120 millisecondi e l'architettura di rete è naturalmente adatta per espandere le funzioni basate sul rollup, che getta le basi per funzionalità scalabili senza precedenti. Il prossimo client Firedancer punta a 1.000.000 di transazioni al secondo, dimostrando ulteriormente questo progresso pragmatico.​

L’1,93% dei token entrerà nel mercato il prossimo anno, con una capitalizzazione di mercato prevista di 485,93 miliardi di dollari a 1.000 dollari, che rientra nel precedente storico di Ethereum. Questa combinazione di differenziazione culturale, adozione istituzionale, evoluzione tecnologica ed economia token favorevole crea un motivo convincente per la crescita di $SOL.​

Fonte: Cripto tramite TradingView

La capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute raggiungerà i 7,5 trilioni di dollari

Il mercato delle criptovalute nel 2024 continua a dominare Bitcoin. Il continuo afflusso di fondi istituzionali attraverso gli ETF, la crescente istituzionalizzazione di Bitcoin e i benefici portati dall’elezione di Trump hanno consentito al veterano della criptovaluta di continuare a sovraperformare la maggior parte delle altcoin.​

Se Bitcoin raggiungesse i 150.000 dollari e mantenesse il 60% della capitalizzazione di mercato, il mercato complessivo delle criptovalute raggiungerebbe i 7,49 trilioni di dollari, più di 2,5 volte il massimo precedente (novembre 2021, 2,9 trilioni di dollari).​

Fonte: offerta di BTC

Fonte: Presto Research

La presidenza Trump sarà un fattore chiave nella durata di questo mercato rialzista. Esistono due possibili percorsi di sviluppo del mercato:

• Seguendo il percorso ottimistico, Trump attuerà politiche per promuovere la crescita economica, allentare i controlli, mantenere tariffe basse e politiche aperte sull’immigrazione. Questo scenario potrebbe comportare un aumento dei tassi di interesse reali, un dollaro più forte e un rialzo dei mercati azionari, ma i prezzi dell’oro saranno sotto pressione.​

• Seguendo il percorso pessimistico, potrebbe scoppiare una guerra commerciale, con tariffe del 60% imposte alla Cina e tariffe del 10-20% generalmente imposte a livello globale, e politiche di immigrazione più restrittive. Ciò porterà la Federal Reserve ad allentare la politica e ad abbassare i tassi di interesse, il dollaro USA a rafforzarsi prima e poi a indebolirsi, il mercato azionario ad aggiustarsi e l’oro a rafforzarsi.​

Ma in entrambi i casi, ci sono fattori positivi per le criptovalute:

• In un ambiente ottimistico, il Bitcoin potrebbe crescere di pari passo con gli asset rischiosi;

• In un ambiente pessimistico, Bitcoin potrebbe essere correlato positivamente con l’oro e negativo con il dollaro statunitense.​

Tenendo conto della scelta del governo di Trump e dell’orientamento politico generale, è più probabile che il contesto di mercato sia sbilanciato verso un percorso ottimistico, che fornirà un supporto favorevole per gli asset crittografici con propensione al rischio.​

Fonte: CryptoCap e Presto Research tramite TradingView

Rimbalzo degli NFT nel 2025: il volume degli scambi mensili raggiungerà i 2 miliardi di dollari

Bitcoin è attualmente ai massimi storici, ma il sentiment del mercato sembra diverso rispetto a prima. Il momento magico nel ciclo del mercato rialzista in cui “una marea crescente solleva tutte le barche” deve ancora arrivare, motivo per cui c’è motivo di essere ottimisti sugli NFT nel 2025. Il mercato sta attualmente entrando in una fase matura e l’esperienza storica dimostra che questa è spesso la fase culturalmente più innovativa.​

I dati attuali supportano il potenziale di questo rinascimento culturale, con le vendite NFT che raggiungeranno i 562 milioni di dollari nel novembre 2024, con un aumento del 57,8% su base mensile. La continua crescita della sottocultura NFT e il suo impatto sulla più ampia cultura crittografica, nonché l’emergere di movimenti artistici unici, dall’arte spazzatura all’arte generativa, riflettono un ecosistema sempre più maturo.​

Fonte: cryptoslam.io

L’adozione degli NFT da parte di marchi mainstream come Nike e Sony non riguarda solo l’adozione aziendale, ma anche la legalizzazione di queste culture digitali. Si prevede che il volume degli scambi mensili NFT supererà i 2 miliardi di dollari nel 2025 (la media mensile nel 2021 è stata di 2,056 miliardi di dollari).​

Concentrarsi sui fondamentali

Ethereum rimbalza: il rapporto Ethereum/Bitcoin tornerà a 0,05

Nella seconda metà del 2024, Ethereum è diventato uno degli argomenti più controversi nel settore delle criptovalute. Mentre singole catene come Solana hanno raggiunto uno sviluppo significativo grazie a "convenienza e velocità", Ethereum deve ancora affrontare molte sfide:

• La rete L2 manca di un sistema di certificazione completo

• Problemi di esperienza dell'utente causati dalla frammentazione delle risorse

• Coesione narrativa insufficiente

Questi fattori hanno portato il rapporto Ethereum/Bitcoin a raggiungere nuovi minimi dal 2021.​

Fonte immagine: TradingView

Nonostante le sfide, vale la pena tenere d’occhio Ethereum nel 2025 e oltre. Si prevede che il rapporto Ethereum/Bitcoin ritorni a 0,05 quando Bitcoin raggiungerà i 120.000 dollari e Ethereum salirà a 6.000 dollari. Due importanti aggiornamenti meritano attenzione:

1. Deframmentazione della rete L2 (ERC-7683 e EIP-7702)

Negli ultimi anni, sebbene la soluzione L2 di Ethereum abbia risolto il problema dell'espansione, ha anche provocato una frammentazione ecologica. Ciascuna rete L2 ha formato un ecosistema indipendente e le operazioni cross-chain sono diventate complicate. I nuovi aggiornamenti saranno disponibili tramite:

• Intenti standardizzati ERC-7683: consente agli utenti di dichiarare le operazioni desiderate senza preoccuparsi dei dettagli specifici della rete L2

• EIP-7702 Astrazione account: consente di utilizzare temporaneamente account esterni (EOA) come portafogli di contratti intelligenti

• Ottieni operazioni cross-chain senza interruzioni: gli utenti possono completare lo scambio di token cross-chain, il trasferimento di risorse, il voto sulla governance e altre operazioni contemporaneamente

2. Ottimizzazione della roadmap di Beam Chain

La roadmap di Beam Chain annunciata da Justin Drake della Ethereum Foundation al Devcon 7 propone un piano a lungo termine fino al 2029, che prevede 9 importanti aggiornamenti nelle tre categorie di produzione di blocchi, staking e crittografia:

• Ridurre il tempo di conferma finale da 15 minuti a 36 secondi (finalità a 3 slot)

• Riduci il tempo di blocco da 12 secondi a 4 secondi

• Requisito minimo di puntata ridotto da 32 Ethereum a 1 Ethereum

Secondo le informazioni attualmente disponibili, gli aggiornamenti relativi alla deframmentazione L2 dovrebbero essere lanciati all’inizio del 2025, mentre la roadmap di Beam Chain non ha determinato un calendario specifico. In particolare, le proposte principali della roadmap di Beam Chain implicano l'idea di cambiare radicalmente i meccanismi chiave del livello di consenso di Ethereum, e questi aggiornamenti potrebbero richiedere più di 1-2 anni per essere completati.

Segui le blockchain basate su DAG ($SUI, $APTOS, $HBAR, $FTM)

Fonte: Presto Research

La blockchain tradizionale è come una strada a senso unico e tutte le transazioni devono essere messe in coda e effettuate in sequenza. La tecnologia DAG (grafico aciclico diretto) è come una rete stradale complessa, che consente il passaggio di più corsie contemporaneamente. Questo design fa un salto di qualità nell’efficienza dell’elaborazione delle transazioni, che può essere definita un’importante evoluzione della tecnologia blockchain.

Sebbene il primo progetto DAG IOTA abbia aperto la strada a questa tecnologia nel mondo della crittografia, come l’iPhone di prima generazione, presentava molte limitazioni intrinseche. Quando il volume delle transazioni di rete è insufficiente, le prestazioni diminuiscono ed è necessario che un coordinatore centralizzato "faccia la guardia". Questi problemi alla fine ne limitano lo sviluppo.

L’emergere di Sui ha iniettato nuova vitalità nella tecnologia DAG. Non abbandona del tutto i vantaggi della blockchain tradizionale, ma integra abilmente DAG nel meccanismo di consenso. Attraverso l'innovativo protocollo di consenso Mysticeti, i validatori sono liberi di elaborare i blocchi in parallelo, il che non solo garantisce decentralizzazione e sicurezza, ma migliora anche notevolmente le prestazioni della rete. È come la perfetta combinazione di Tesla tra motori elettrici e tradizionale artigianato automobilistico.

Le innovazioni tecnologiche di Sui hanno rapidamente ottenuto il riconoscimento del mercato. Da settembre 2024, il prezzo di Sui è aumentato di oltre il 300% e attualmente è al terzo posto tra le catene pubbliche non EVM con un TVL di 1,6 miliardi di dollari. Anche se subisce un massiccio sblocco alla fine del 2024, Sui continua a mostrare una forte resilienza. Guardando al 2025, le prospettive di Sui sono ancora più brillanti poiché la pressione per lo sblocco è notevolmente ridotta.

Non solo Sui, ma l’intero circuito DAG è in forte espansione. Aptos, che utilizza anche la tecnologia DAG, è balzata al quarto posto tra le catene pubbliche TVL non EVM, con un importo bloccato di 1,13 miliardi di dollari. Anche i progetti DAG come $IOTA, $HBAR e $FTM hanno ottenuto aumenti almeno del 100% da settembre 2024.

Mentre la tecnologia continua a maturare, il progetto DAG sta usando la sua forza per dimostrare di essere la soluzione di catena pubblica più adatta per applicazioni su larga scala. Si prevede che il TVL totale dei principali progetti DAG crescerà dagli attuali 3,1 miliardi di dollari a 5-6 miliardi di dollari entro il 2025, equivalenti a più della metà dell’attuale TVL di Solana.

Fonte: Presto Research

Età d'oro della catena

Corsa all'oro DEX: il rapporto tra il volume degli scambi spot DEX e CEX supererà il 20% e il rapporto tra il contratto perpetuo DEX e CEX supererà il 10%

Sebbene i CEX come Binance e Coinbase rimangano le principali piattaforme di trading per la maggior parte degli investitori, il rapporto in volume tra DEX e CEX è gradualmente aumentato con il progredire del mercato rialzista. Si prevede che questa tendenza accelererà il prossimo anno, con rapporti di volume spot che probabilmente supereranno il 20% e rapporti di volume di contratti perpetui che probabilmente supereranno il 10%.

Fonte: Presto Research

Tre fattori stanno guidando questo cambiamento:

• In primo luogo, un contesto normativo più favorevole alla DeFi sotto la nuova amministrazione Trump espanderà la scena DeFi, incoraggiando l’esplorazione con meno controllo e l’accumulo di valore simbolico. Ciò aumenterà la domanda di token DeFi e creerà un ciclo virtuoso per l’intero ecosistema on-chain.

• In secondo luogo, l’esperienza dell’utente a più livelli, inclusi portafogli, terminali di trading e robot di trading, è stata notevolmente migliorata. Dopo il crollo di FTX, l’attività on-chain è diventata più popolare poiché i trader sono diventati più sensibili al rischio di controparte. Phantom è stata classificata più volte tra le migliori applicazioni quest'anno, indicando che l'esperienza dell'utente e la popolarità sulla catena hanno raggiunto livelli senza precedenti.

• In terzo luogo, la quotazione di token di alto valore su CEX spingerà più investitori a passare alla catena. Poiché l’industria delle criptovalute raggiunge livelli di trilioni di dollari, è sempre più comune che nuovi token vengano emessi con valutazioni nell’ordine di centinaia di milioni o miliardi di dollari. Gli investitori si stanno rendendo sempre più conto che i giorni in cui si detenevano token su CEX per ottenere rendimenti aggiuntivi sono finiti e che le opportunità più redditizie sono sulla catena.

Sebbene esistano ancora alcuni ostacoli alle operazioni on-chain e al self-hosting, il sentimento rialzista della FOMO spingerà sicuramente più utenti ad abbracciare l’economia on-chain. Questa ondata di “corsa all’oro” non solo porterà alla crescita del numero di utenti, ma spingerà anche l’intero settore blockchain a muoversi verso un sistema economico aperto e senza fiducia.

L’oro digitale è meglio dell’oro: il valore dell’ecosistema Bitcoin supererà l’1% della rete Bitcoin

Dopo molti cicli, Bitcoin è stato sempre più accettato dal pubblico come oro digitale e come riserva di valore. Dal 2023 sono emersi numerosi protocolli per sbloccare il pieno potenziale di Bitcoin come oro digitale. I protocolli Bitcoin nativi come Ordinals e Runes rendono Bitcoin lo strato base per la DeFi nativa coniando token e NFT direttamente sulla sua blockchain. Inoltre, varie soluzioni L2 e protocolli di restaking stanno iniziando a sfruttare Bitcoin per generare entrate.

Fonte: Presto Research

Dal lancio del protocollo Ordinals nel 2023, le commissioni di transazione sulla rete Bitcoin sono salite ai massimi dei precedenti mercati rialzisti. Tuttavia, alla vigilia dell’imminente nuovo mercato rialzista, le commissioni di transazione sono tornate alla normalità, indicando che la domanda on-chain di Bitcoin non è stata ancora completamente rilasciata. Secondo le regole del mercato, se nel 2025 si verificasse un mercato rialzista come previsto, è probabile che l’utilizzo on-chain di Bitcoin e le commissioni di transazione raggiungano livelli record.

Sebbene la maggior parte dei possessori di Bitcoin apprezzi la stabilità, ci sarà sempre una richiesta di Bitcoin per generare reddito. I dati attuali illustrano questo punto:

• Bitcoin si colloca al sesto posto tra tutte le catene pubbliche per valore totale bloccato (TVL), con circa 3,8 miliardi di dollari di Bitcoin utilizzati per la generazione di entrate.

• Includendo la capitalizzazione di mercato totale di Ordinali e Rune, la dimensione del mercato dell'intero ecosistema Bitcoin on-chain ha raggiunto i 7 miliardi di dollari

Considerando lo status di Bitcoin come asset da 2 trilioni di dollari, l’1% della sua offerta rappresenterebbe oltre 20 miliardi di dollari investiti nell’ecosistema.

Fonte: Presto Research

Ritorna l’era EVM: la nuova alternativa EVM L1 raggiungerà una capitalizzazione di mercato di oltre 20 miliardi di dollari e un TVL di oltre 10 miliardi di dollari

Nel 2024, la crescita on-chain si concentrerà principalmente nell’ecosistema non EVM, in particolare Solana e Sui:

• Il volume delle transazioni on-chain di Solana supera quello di Ethereum e di tutte le sue reti L2 messe insieme

• Sui supera la maggior parte delle soluzioni Ethereum L2

• La quota di mercato dell'ecosistema EVM, esclusa la mainnet di Ethereum, è diminuita significativamente in termini di TVL (valore totale bloccato)

Si prevede che questa tendenza si invertirà nel 2025:

• Si prevede che la nuova catena pubblica alternativa EVM L1 raggiungerà la capitalizzazione di mercato di 20 miliardi di dollari

• La TVL dovrebbe raggiungere i 10 miliardi di dollari

• Questo obiettivo è già stato raggiunto da Avalanche nel 2021

Nonostante la crescita significativa di reti come Solana e Sui, l’ecosistema EVM rimane senza precedenti in termini di profondità. Ha la più ampia base di utenti e sviluppatori, una liquidità senza pari e un TVL di 165 miliardi di dollari, quattro volte quello del resto dell’ecosistema messo insieme. Questa enorme liquidità, principalmente in Ethereum, è stata messa in disparte durante la mania delle monete meme Solana del 2024. Tuttavia, il crescente interesse per i protocolli basati su EVM come Hyperliquid, Ethena e Virtuals indica che esiste una domanda sottostante.

Fonte: Presto Research

Fonte: Presto Research

Questa previsione non è ribassista su Solana o Sui, ma rialzista sulle prospettive di sviluppo della rete EVM. La rete EVM offre i seguenti vantaggi:

• Vantaggi tecnici
  

  • Catena incrociata a catena incrociata più conveniente

  • Distribuzione DApp più semplice

  • Migliore compatibilità con il portafoglio

• Base di utenti
  

  • Solana (in particolare Phantom Wallet) ha un ottimo track record nell'attrarre nuovi utenti

  • Jupiter ha oltre 500.000 trader attivi ogni giorno

  • Anche se solo il 10% degli utenti passasse alla DeFi on-chain, ciò aumenterebbe significativamente la vitalità e la liquidità dell’ecosistema

Si prevede che la crescita si concentrerà principalmente sulle reti L1 compatibili con EVM piuttosto che sulle reti L2:

• Sfide che devono affrontare le reti L2: la maggior parte delle reti L2 ha difficoltà a ottenere una trazione effettiva e i tassi di adozione da parte degli utenti sono inferiori al previsto.

• Vantaggi della rete L1: Attrarre utenti e liquidità attraverso l'effetto ricchezza dei token nativi, come dimostrato dai casi di successo di BSC, Avalanche, Fantom, ecc. nel 2021

Potenziali EVM L1 alternativi in ​​questo ciclo includono: Hyperliquid, Monad e Berachain.

Conclusione

Il mondo delle criptovalute è come il vasto cielo stellato, complesso e complesso. Anche gli studi più completi non riescono a dipingere un quadro completo di questo nuovo continente in forte espansione. Questa ricerca si concentra sui percorsi con il potenziale applicativo più realistico, cercando di rivelare come la tecnologia di crittografia possa sfondare le catene delle bolle speculative e servire veramente il mondo reale.

Tuttavia, l’innovazione nel settore delle criptovalute non si ferma mai. Sebbene le industrie sperimentali come i giochi blockchain (GameFi), le reti di infrastrutture fisiche decentralizzate (DePIN) e i social network decentralizzati (DeSoc) non siano ancora mature, contengono possibilità illimitate per innovazioni rivoluzionarie. Questi percorsi emergenti potrebbero non aver ancora trovato un percorso chiaro verso l’adozione mainstream, ma il loro potenziale rivoluzionario non può essere ignorato.

Guardando al 2025, il settore delle criptovalute continuerà ad evolversi in un contesto normativo più chiaro. Nuove idee continueranno ad emergere e nuove tendenze continueranno ad evolversi. In questo mercato rumoroso, è fondamentale rimanere umili e di mentalità aperta, pur rimanendo agili e concentrati. Solo attraversando la nebbia e trovando la vera conoscenza possiamo cogliere l’opportunità di questa rivoluzione digitale.
 

[Disclaimer] Ci sono rischi nel mercato, quindi gli investimenti devono essere cauti. Questo articolo non costituisce un consiglio di investimento e gli utenti dovrebbero valutare se le opinioni, i punti di vista o le conclusioni contenuti in questo articolo sono appropriati per le loro circostanze particolari. Investi di conseguenza e fallo a tuo rischio e pericolo.

• Questo articolo è stato ristampato con il permesso di: (PANews)

• Autore originale: Presto Research

"Previsione crittografica Presto 2025: Bitcoin raggiungerà i 210.000 mg! Il volume degli scambi di DEX supererà CEX" Questo articolo è stato pubblicato per la prima volta su "Crypto City"