In una recente svolta degli eventi, il mercato delle criptovalute ha assistito a una correzione significativa, principalmente guidata da un'impennata dell'attività del mercato spot e dal conseguente eccessivo indebitamento dei trader. Questo aggiustamento dei prezzi ha coinciso anche con un ritorno alla normalità nei tassi di finanziamento per i contratti future sulle criptovalute, dopo un periodo di commissioni insolitamente elevate pagate dai trader per mantenere le loro posizioni lunghe.
grandi movimenti nei mercati spot hanno spinto l'interesse aperto nei contratti futures sulle criptovalute a oltre 35 miliardi di $. Questa impennata ha indicato che molti trader avevano adottato posizioni con leva finanziaria elevata, sperando in ulteriori aumenti di prezzo. Questa cifra ha rappresentato un aumento sostanziale di quasi il 40% rispetto all'interesse aperto di circa 24 miliardi di $ alla fine di ottobre, secondo i dati disponibili.
L’impatto di Bitcoin su turbolenze, liquidazioni e ripresa
Mentre i trader si accumulavano in posizioni con leva finanziaria, i tassi di finanziamento per i contratti futures hanno raggiunto alcuni dei loro livelli più alti negli ultimi mesi. I tassi di finanziamento sono pagamenti periodici effettuati dai trader in base alla differenza di prezzo tra i mercati futures e spot. Durante questo periodo, i trader pagavano commissioni che andavano dallo 0,2% allo 0,5% ogni otto ore sui fondi presi in prestito per sostenere le loro posizioni lunghe. In termini pratici, gli speculatori sborsavano fino a 50 centesimi in cambio di ogni posizione da 100 $ che detenevano.
Tuttavia, questo elevato contesto di finanziamento ha avuto anche una conseguenza indesiderata. Alcuni osservatori di mercato hanno iniziato a mettere in guardia contro un potenziale ribasso del mercato, poiché i trader erano sempre più incentivati ad andare short o a scommettere contro un aumento dei prezzi. Le posizioni short hanno guadagnato commissioni da coloro che andavano long, creando una situazione in cui i long hanno pagato short quando il finanziamento era positivo e viceversa quando il finanziamento diventava negativo.
Questa combinazione di fattori apparentemente ha giocato un ruolo nella correzione del mercato che si è verificata martedì. Mentre i trader cercavano di bloccare i profitti dopo un aumento dei prezzi durato una settimana, quasi il 90% delle scommesse rialziste sono state liquidate, per un totale di oltre 300 milioni di $. I trader di Bitcoin hanno subito perdite di 120 milioni di $ con un calo dei prezzi del 4%, mentre i trader di Ether hanno perso 63 milioni di $. Inoltre, i future legati a XRP e SOL di Solana hanno visto oltre 30 milioni di $ in liquidazioni cumulative.
La liquidazione avviene quando un exchange chiude forzatamente la posizione con leva finanziaria di un trader a causa di una perdita parziale o totale del margine iniziale del trader. Si verifica quando un trader non riesce a soddisfare i requisiti di margine per mantenere aperta una posizione con leva finanziaria.
Ritorno ai normali tassi di finanziamento
Il verificarsi di grandi liquidazioni può spesso segnalare il massimo o il minimo locale di un forte movimento dei prezzi. Di conseguenza, i tassi di finanziamento sono ora tornati a livelli più normali, attestandosi in media intorno allo 0,01% sulla maggior parte degli exchange a partire da mercoledì mattina.
Nonostante la recente correzione, il mercato delle criptovalute ha mostrato resilienza, con guadagni di oltre il 6% nell'ultima settimana. Questi guadagni sono stati guidati dalle crescenti aspettative di una potenziale approvazione per un fondo negoziato in borsa (ETF) spot Bitcoin negli Stati Uniti. Alcuni analisti hanno ribadito una probabilità del 90% che tale approvazione avvenga a gennaio.
In uno sviluppo correlato all'interno del settore finanziario tradizionale, il gigante del settore BlackRock ha presentato domanda per un ETF Ethereum (ETH). Questa mossa ha contribuito ad aumentare il valore di Ethereum, insieme ad altre criptovalute alternative come Avalanche, Solana e Polygon.