La comunità del colosso della finanza decentralizzata MakerDAO era fortemente a favore del mantenimento della stablecoin GUSD di Gemini come parte della riserva di Maker in una votazione in corso che sta mettendo alla prova la fiducia in Gemini, l'exchange fondato da Winklevoss che è stato travolto dal recente contagio delle criptovalute.

Gli elettori stanno votando se mantenere il tetto del GUSD agli attuali 500 milioni di dollari, ridurlo a 100 milioni di dollari o a zero, il che farebbe uscire il GUSD dalla riserva, secondo il sito di governance di Maker.

Al momento della stesura di questo articolo, il 69% dei voti era favorevole a mantenere intatto il tetto del GUSD a 500 milioni di dollari, mentre il 31% ha votato per portare il GUSD a zero. Il risultato finale potrebbe cambiare poiché la votazione terminerà il 19 gennaio alle 16:15 UTC.

Il protocollo Maker è guidato da un'organizzazione autonoma decentralizzata (DAO), in cui i detentori del governance token maker (MKR) del protocollo possono votare le proposte. Attualmente, MakerDAO detiene 489 milioni di dollari in GUSD nella sua struttura Peg Stability Module (PSM), che funge da sistema di riserva con 7 miliardi di dollari di asset per sostenere il valore della sua stableoin DAI e l'ancoraggio del prezzo al dollaro.

A partire da ottobre, Gemini ha pagato a Maker un rendimento annuo dell’1,25% sulle partecipazioni GUSD in base a un accordo precedente.

Il voto arriva mentre Gemini, l’emittente di GUSD, è sotto pressione dopo aver bloccato i ritiri dal suo prodotto a rendimento, chiamato Gemini Earn, e a causa di una causa da parte del principale regolatore dei titoli statunitense. Gemini nasce da un'idea degli investitori mega-cripto Cameron e Tyler Winklevoss, che sono ancora alla guida della società.

Gli investitori in criptovalute temono che i guai di Gemini possano destabilizzare la sua stablecoin GUSD, mettendo in difficoltà il DAI da 5 miliardi di dollari di Maker.

"Le recenti discussioni sulla governance di MakerDAO hanno sollevato preoccupazioni sulla forte dipendenza di GUSD dal PSM e da Gemini che detengono riserve GUSD presso Silvergate", ha scritto Riyad Carey, analista della società di ricerca sugli asset digitali Kaiko, in un rapporto all'inizio di questo mese.

Attualmente, MakerDAO detiene circa l'85% di tutti i GUSD in circolazione, rendendo la stablecoin di Gemini estremamente dipendente dalla sua relazione con MakerDAO.

Inoltre, si profilano preoccupazioni sul fatto che il valore di GUSD sia in parte sostenuto dalla liquidità detenuta presso Silvergate Capital (SI), la banca cripto-friendly che ha subito le conseguenze di varie debacle crittografiche degli ultimi anni, in particolare la scomparsa di FTX. Nell’ultimo anno le azioni della banca hanno perso l’88% del loro valore alla Borsa di New York.

La scorsa settimana la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha intentato una causa sostenendo che Gemini Trust e il principale prestatore di criptovalute Genesis Global Capital hanno venduto titoli non registrati ai clienti attraverso il programma Gemini Earn. (CoinDesk e Genesis sono di proprietà della stessa società madre, DCG.)

Le risorse degli utenti nel programma Earn sono bloccate al momento, dopo che il braccio di prestito di Genesis, che ha alimentato Gemini Earn, ha sospeso i prelievi dei clienti a novembre quando FTX è crollato. Il congelamento dei ritiri ha portato a tafferugli tra le due aziende. Rapporti recenti affermano che Genesis sta gettando le basi con i suoi creditori per una dichiarazione di fallimento.

Secondo Kaiko, GUSD era parte integrante del programma Earn di Gemini e offriva un rendimento annuo fino all'8% per gli investitori che depositavano GUSD.

“Detenere GUSD è come detenere le attività sottostanti di GUSD con un rischio aggiuntivo legato a Gemini”, ha affermato Carey. “Sembra possibile che la comunità possa scegliere di abbandonare il GUSD a favore di nuovi progetti pilota”, scrisse all’epoca.

Secondo Carey, lo “scenario peggiore” per il GUSD sarebbe che i problemi di Gemini costringessero a un ritardo nei rimborsi del GUSD e causassero una deviazione temporanea dal suo ancoraggio al dollaro. Tuttavia, “anche un depegging significativo difficilmente potrebbe scuotere il DAI”, ha aggiunto.