Tradotto da: https://tradingriot.com/auction-market-theory/
Cos’è la teoria delle aste di mercato?
La teoria delle aste di mercato spiega lo scopo primario dei mercati e i modi in cui i partecipanti al mercato interagiscono per raggiungere questo scopo.
L’idea principale è che i mercati finanziari non sono diversi da qualsiasi altra sala d’asta in cui acquirenti e venditori si riuniscono e interagiscono quotidianamente.
Ci sono due obiettivi principali da raggiungere qui:
1) Facilitare le transazioni nel processo di asta a due vie
2) Cercare il valore equo delle attività
Un'asta bidirezionale significa che l'asta "al rialzo" termina immediatamente dopo l'inizio dell'asta "al ribasso" e viceversa. Viene quindi rappresentato da strumenti come grafici dei prezzi di mercato o di volume.
Queste curve a campana (Figura 1) rappresentano i valori equi di mercato entro il 68% di una deviazione standard.
Un esempio pratico di applicazione della teoria delle aste di mercato nei mercati finanziari
Ad esempio nel mercato azionario, supponiamo che le azioni Samsung abbiano un prezzo di $ 50 per azione. Samsung ha lanciato un nuovo telefono, ma la qualità era scarsa, la batteria non funzionava correttamente, si è surriscaldato ed è esploso, ecc. Come risultato di questo incidente, il prezzo delle azioni Samsung iniziò a scendere finché non trovò nuovi acquirenti a 30 dollari.
È qui che si formano nuove aree di valore.
Dopo un po', il telefono viene magicamente rattoppato e riparato e il prezzo delle azioni ricomincia a salire. Dove sono i posti nel mercato che potrebbero smettere di crescere? In precedenza, l'area del valore era di circa $ 50.
Questo è ciò che alla fine fa ogni mercato: i partecipanti al mercato negoziano i prezzi tra valori equilibrati e sbilanciati.
La teoria delle aste di mercato definisce l’area in cui si trova il 68% del volume delle transazioni come area del valore.
Esiste anche un punto di controllo (POC) all'interno dell'area del valore, che è il livello di prezzo in cui il mercato ha il volume maggiore o rimane più a lungo.
1) I grafici di mercato rappresentano aree di valore e punti di controllo in base al tempo.
2) Il grafico dei prezzi in base al volume rappresenta le aree di valore e i punti di controllo in base al volume degli scambi.
La Figura 2 può rappresentare questo meccanismo e prezzo di trasmissione alla ricerca di valore.
Componenti chiave della teoria delle aste di mercato
1) Prezzo: opportunità di trasmissione nel mercato
2) Tempistiche: specifica le opportunità di prezzo
3) Volume: misura il successo o il fallimento dell'asta. Il volume misura l’interazione dei partecipanti al mercato a diversi livelli di prezzo.
equilibrio e squilibrio
In un mercato equilibrato, acquirenti e venditori concordano un prezzo e sono disposti ad acquistare/vendere al prezzo corrente. Perché credono che questi prezzi rappresentino un valore equo.
Un mercato equilibrato generalmente rappresenta una bassa volatilità.
Allo stesso modo, lo squilibrio è il concetto opposto di equilibrio. Uno squilibrio è un disaccordo sul valore equo. Da un lato, i partecipanti al mercato si comportano in modo più aggressivo, determinando un trend di mercato, in cui i prezzi escono per un periodo di aumento/diminuzione unilaterale.
In generale, il mercato segue un trend unilaterale solo nel 20% dei casi, mentre nell’80% dei casi è delimitato da un intervallo.
Cinque regole della teoria del mercato d'asta
Vedere la Figura 4
1) Se il prezzo viene accettato dall’intervallo di equilibrio, è probabile che si inverta dall’altra parte. Il prezzo solitamente ritesta il limite dell’area di equilibrio prima di andare nella direzione opposta. (Questo viene spesso definito un passo indietro per confermare)
2) Si prevede che i prezzi all’interno dell’intervallo di equilibrio vengano respinti al limite e diventino più volatili.
3) Una volta che un prezzo viene accettato al di fuori dell'intervallo di equilibrio, è probabile che si sbilanci e cerchi un nuovo valore, solitamente il punto di controllo (POC) dell'intervallo di equilibrio precedente.
4) Se il prezzo ha un'evidente reazione forte al POC, la regola 1 non è valida.
5) Se il rapporto tempo/volume si accumula al limite dell’area di equilibrio, è probabile che questo sia un segnale che il prezzo sta per essere spinto ulteriormente.
Riassumere
La teoria delle aste di mercato determina l’equilibrio e lo squilibrio del mercato analizzando la distribuzione del volume delle transazioni a diversi livelli di prezzo. Può fornire nuove idee per comprendere le dinamiche e il comportamento del mercato oltre il semplice comportamento dei prezzi.
La teoria delle aste di mercato sottolinea come la domanda e l’offerta di mercato e l’interazione dei partecipanti al mercato spingano i prezzi a formare gamme di prezzo e tendenze unilaterali. Fornisce una prospettiva molto preziosa per analizzare il comportamento del mercato.
Se utilizzata insieme ad altri strumenti di analisi, la teoria delle aste di mercato può aiutare gli investitori a pianificare meglio i punti di entrata e di uscita.