Scritto da: Prologo di una scimmia
Compilato da: Shenchao TechFlow
Il lancio dell'attesissimo token di governance di Celestia, TIA, ha immediatamente attirato l'attenzione del mercato, con oltre la metà della fornitura di token detenuta internamente. Questa distribuzione non uniforme comporta una scarsa diffusione sul mercato, per cui sorgono molte domande: è sottovalutato? Esploriamolo:
Colpisce l’allocazione dei token nella foto sopra: il 53,2% è assegnato agli internalholders, mentre solo il 7,4% è assegnato alla community, evidenziando fin dall’inizio un chiaro squilibrio.
Per quanto riguarda il piano di sblocco, i token della community vengono completamente sbloccati al momento del rilascio, fornendo un certo grado di liquidità iniziale. Al contrario, le azioni dei detentori privilegiati saranno bloccate in un programma di sblocco lineare di due anni dopo che il 33% sarà stato sbloccato alla fine del primo anno.
I token di ricerca e sviluppo seguono un piano simile, con il 25% sbloccato nel primo anno e il resto sbloccato linearmente nell'arco di tre anni dopo dodici mesi.
Sebbene il 25% di questi fondi sia stato sbloccato, equivalenti a 67 milioni di token, si prevede che rimarranno principalmente nel conto capitale della fondazione e resteranno lontani dal mercato aperto nel breve termine, riducendo la pressione di vendita complessiva.
Sebbene il valore completamente diluito (FDV) di TIA sia elevato, raggiungendo una capitalizzazione di mercato di 333 milioni di dollari, simile alla capitalizzazione di mercato di $ SUI dopo un calo dei prezzi del 70%. Considerando la liquidità limitata dei token di ricerca e sviluppo, la capitalizzazione di mercato effettiva è di soli 175 milioni di dollari, il che implica che TIA potrebbe essere sottovalutata rispetto ai suoi pari.
In confronto, TIA è anche più piccola in termini di dimensioni del mercato: il suo FDV è solo la metà di quello di $SUI e un terzo di quello di $APT. Al momento della pubblicazione, $SUI valeva sei volte quello di $TIA, che all’epoca raggiungeva i 13 miliardi di dollari. Tuttavia, vale la pena notare che le condizioni di mercato sono significativamente diverse ora rispetto a pochi mesi fa, con volumi di scambi e liquidità significativamente ridotti, il che potrebbe spiegare le differenze in questi dati comparativi.
