LSDFi è una delle categorie in più rapida crescita nel 2023 poiché il TVL nei protocolli LSDFi è aumentato del 5,870% da gennaio. Cosa rende questo prodotto Defi attraente afflussi così enormi nel contesto di questo mercato? Qual è il recente mercato ribassista e il suo potenziale? e opportunità di investimento con LSDFi nel prossimo futuro?
Cos'è l'LSDFi?
LSDfi sta per Liquid Staking Derivatives Finance, riferendosi ai protocolli DeFi (inclusi Dex, Lending, Yield,...) creati per aumentare i casi d'uso per LST (stETH, RETH,...). Con LSDFi, gli utenti che partecipano allo staking ora hanno più opzioni di servizi finanziari per migliorare l’efficienza del capitale e ottimizzare i profitti.
Contesto di nascita di LSDFi e potenziale di crescita
È nata la scena LSDFi
Il forte sviluppo dei protocolli LSD (Liquid Staking Derivatives) è la ragione principale alla base della nascita dei progetti LSDFi.
Da quando la rete Ethereum è passata da POW a POS, chiunque può diventare un validatore scommettendo ETH sulla rete e ricevendo premi. Tuttavia, prima dell'aggiornamento Shapella, c'erano 2 barriere principali che impedivano alla maggior parte degli utenti di partecipare allo Sstaking:
Finanza: sono necessari almeno 32 ETH per partecipare allo Sstaking, questo è un numero elevato per la maggior parte degli investitori in criptovalute. Inoltre questi ETH verranno bloccati e quindi rimarrai “bloccato nel capitale”, impossibilitato a investire in altre opportunità.
Attrezzatura: richiede una somma di denaro e conoscenze per investire e utilizzare attrezzature per lo Sstaking.
Il meccanismo che aiuta l'LSD a prosperare
In questo momento, le piattaforme di Liquid Staking come Lido, RocketPool,... sembrano risolvere i due problemi di cui sopra, gli utenti possono ora puntare la quantità di ETH che desiderano. Anche la liquidità è migliorata perché quando fai staking tramite LSD, riceverai indietro LST (token di staking liquidi) da utilizzare nei servizi Defi. In breve, con le loro eccezionali caratteristiche, i protocolli LSD rendono lo staking più vicino e più attraente per tutti gli utenti.
Tuttavia, è stato solo con l'aggiornamento di Shapella che il TVL dell'LSD è esploso davvero quando milioni di ETH si sono riversati nei protocolli. Allo stesso tempo, il mercato mostra una forte necessità di sviluppare progetti LSDfi per esplorare ulteriormente i casi d’uso LST e soddisfare le crescenti esigenze degli utenti.
Potenziale di sviluppo
Lo spazio di sviluppo è ancora molto ampio, decine di miliardi di dollari potrebbero confluire in questo trend perché:
Il tasso ETH Staked è solo del 22,68%, BNB Staked è del 14,62%, molto inferiore alla cifra del 40-70% di altre reti Pos come Solana, Cardana, Solana.
Dei 49,51 miliardi di dollari di ETH messi in staking, i protocolli LSD rappresentano circa il 45% con TVL che raggiunge i 22 miliardi di dollari.
Sebbene il TVL dei protocolli LSDFi sia aumentato decine di volte da gennaio 2023, ha raggiunto solo circa 870 milioni di dollari, pari a meno del 4% del TVL dell’LSD.
Ricorda, più ETH vengono investiti nelle piattaforme di Liquid Staking, più LST verrà emesso e quindi più progetti LSDFi verranno utilizzati e cresceranno.
Ecosistema LSDFi
Ecosistema LSDFi
Con i progetti LSDFi, gli utenti che partecipano allo Staking non solo beneficiano di premi annuali stabili, ma possono anche guadagnare altre fonti di reddito. LSDFi attualmente include progetti DeFi di lunga data che integrano LSD (MakerDao, Curve, Aave,...) e nuovi progetti costruiti interamente sugli LSD, che possono essere suddivisi in 6 categorie principali.
DES
DEX è un pezzo molto importante del puzzle per il settore LSDFi. In precedenza, se volevi ritirare l'ETH in staking, dovevi aspettare un po' in fila per ritirare. Tuttavia, con DEX, puoi uscire immediatamente dalla tua posizione scambiando #LST con ETH. Pertanto, LSDfi ha bisogno di un DEX per facilitare lo scambio istantaneo con ETHEther nativo.
Curve, Balancer, Uniswap e Maverick sono i principali DEX oggi. Attualmente le transazioni LST vengono effettuate principalmente su Uniswap. Maverick è un progetto nuovo ma sta anche attirando un volume di transazioni significativo.
Volume degli scambi LST sui DEX
Prestito
Il prestito è il servizio finanziario di base e utilizzato più frequentemente dagli utenti di Defi. Gli utenti possono puntare token LST come stETH per concedere i prestiti desiderati.
Aave è il più grande protocollo di prestito per LST, monopolizzando la quota di mercato dei prestiti LST di oltre il 90%, seguito da Compound, Morpho, Silo e FraxLend. In particolare, nella struttura dei token più utilizzati come garanzia su Aave, LST supera addirittura WETH quando rappresenta il 33,21% del protocollo totale. Ciò dimostra che l’LST viene utilizzato sempre più comunemente.
L'LST costituisce la maggior parte della struttura dei token in posizione bassa su Aave
Moneta stabile CDP
Le stablecoin sono forse una delle applicazioni di maggior successo della criptovaluta. Gli utenti possono coniare stablecoin CDP depositando e bloccando LST nel protocollo. La moneta stabile consente agli utenti di proteggersi dalle fluttuazioni del prezzo dell'ETH e guadagnare ulteriori profitti partecipando ad altri prodotti Defi.
Non sorprende che MakerDao continui a guidare questo mercato poiché Dai è sempre la prima scelta degli utenti. Nel frattempo, Lybra è un progetto fratello a cui prestare attenzione, questo progetto offre un modello speciale con eUSD come stablecoin fruttifero, il che significa che gli utenti possono guadagnare profitti stabili di circa il 7-8% in 1 anno semplicemente tenendo eUSD nel portafoglio. L'efficacia del modello è stata dimostrata quando, dopo poco più di 5 mesi dal lancio, il TVL di Lybra ha raggiunto i 246 milioni di dollari. Va notato che il progetto non è ancora elencato su Binance.
Progetti CDP Stablecoin in primo piano
Indice degli LSD
Alcuni protocolli emettono token che rappresentano un gruppo di LST. Per esempio:
Il $dsETH di Index Coop rappresenta tre LST: rETH, stETH e sETH2.
$yETH di Yearn Finance rappresenta un gruppo di token tra cui rETH, wstETH e sfrxETH.
Lo scopo di questi token è quello di distribuire il rischio quando si accede agli LST. Ad esempio, invece di acquistare semplicemente stETH, gli utenti possono acquistare dsETH di Index Coop per limitare il rischio se uno degli LST viene attaccato.
Strategie di rendimento
Si tratta di un tipo di protocollo molto diversificato, che consente agli utenti molti modi diversi di generare profitti utilizzando l'LSD, spesso preferito e utilizzato da investitori Defi esperti.
Un tipico progetto che puoi conoscere in relazione a questo campo è Pendle.
Rielaborazione
Restaking è una delle ultime scoperte in LSDFi, introdotta dal progetto EigenLayer. In sostanza, il progetto consente agli utenti di prendere ETH in staking e di puntarlo su un nuovo protocollo per guadagnare premi aggiuntivi. Se tutto andrà bene gli utenti riceveranno ulteriori profitti dai protocolli, al contrario il meccanismo di punizione comporta il rischio di perdere parte degli ETH puntati. Il progetto ha raccolto 64,5 milioni di dollari e sta funzionando in modo molto efficace.
riepilogo
Sia #lsd che #LSDfi sono tendenze molto nuove e sono nelle prime fasi di sviluppo. Queste due tendenze sono strettamente legate tra loro. Una maggiore puntata di ETH sui protocolli LSD stimolerà la crescita di più progetti LSDFi. Al contrario, LSDFi sblocca nuove funzionalità dell’LST fornendo modi per guadagnare maggiori profitti, creando così attrazione per gli utenti verso l’uso dell’LSD. Spero che questo articolo ti sia utile per apprendere e trovare opportunità con LSDFi.
