Principali conclusioni

  • Quando si negoziano futures su Binance, gli utenti si trovano di fronte a due prezzi diversi: l'ultimo prezzo e il prezzo mark.

  • L'ultimo prezzo è l'ultimo prezzo di negoziazione del contratto e il prezzo di riferimento è il valore equo stimato del contratto.

  • Per evitare liquidazioni inutili durante i periodi di volatilità del mercato e prevenire la manipolazione dei prezzi, Binance Futures utilizza il prezzo di riferimento come benchmark di liquidazione.

I contratti futures danno agli utenti l’accesso alle criptovalute senza dover possedere l’asset sottostante. Il prezzo di un contratto future dipende dal prezzo spot dell'attività sottostante. Il prezzo spot è l'attuale prezzo di mercato di una criptovaluta al quale può essere acquistata o venduta per un regolamento immediato.

Idealmente, il prezzo del contratto future (ultimo prezzo) segue il prezzo spot dell'attività sottostante. Tuttavia, non è sempre così, poiché i contratti future hanno le proprie dinamiche di domanda e offerta, che spesso si traducono in differenze nei prezzi di questi contratti e delle attività sottostanti.

Pertanto, quando fai trading su Binance Futures, potresti incontrare due prezzi diversi: l'ultimo prezzo e il prezzo mark.

Qual è l'ultimo prezzo?

L'ultimo prezzo è l'ultimo prezzo negoziato del contratto future. In altre parole, l’ultima operazione di un particolare contratto ne determina l’ultimo prezzo.

Il valore di un contratto perpetuo come BTCBUSD si basa sull'asset sottostante, che in questo caso è Bitcoin. Questi contratti hanno le proprie quantità di domanda e offerta poiché i trader li acquistano e vendono costantemente su Binance Futures. Di conseguenza, il contratto BTCBUSD potrebbe ricevere un valore unico che sarà diverso dal prezzo spot di BTC.

Pertanto, l'ultimo prezzo di un contratto future può discostarsi gradualmente dal prezzo effettivo dell'attività sottostante negoziata sul mercato spot. Maggiore è il volume degli scambi nel mercato dei futures, maggiore è la divergenza dei prezzi.

Per creare una struttura dei prezzi più stabile e affidabile per i contratti futures perpetui, Binance Futures si affida al prezzo di riferimento.

Qual è il prezzo di marcatura

Il prezzo di riferimento è il valore reale stimato del contratto. È noto anche come mark-to-market e tiene conto del valore equo di un asset, prevenendo così liquidazioni inutili durante i periodi di fluttuazioni del mercato. In Binance Futures, il prezzo mark viene utilizzato per attivare il processo di liquidazione della posizione.

Su Binance Futures, il prezzo mark di un contratto viene calcolato come la media del suo ultimo prezzo e del prezzo spot dell'asset sottostante per evitare la manipolazione dei prezzi da parte di un singolo registro ordini o scambio. Ciò consente di bilanciare e attenuare le fluttuazioni anomale dei prezzi durante i periodi di elevata volatilità.

Il prezzo di riferimento viene utilizzato come linea guida per:

1. Liquidazione delle posizioni

La liquidazione avviene quando il prezzo di riferimento raggiunge il prezzo di liquidazione della posizione. L'utilizzo di un prezzo mark protegge gli utenti da una liquidazione ingiusta che può verificarsi a causa di fluttuazioni a breve termine dell'ultimo prezzo mentre il prezzo spot non ha effettivamente raggiunto il livello di liquidazione.

2. PnL non realizzato

Il prezzo mark viene utilizzato come linea guida per il calcolo del PnL non realizzato poiché potrebbe essere difficile conoscere l'effettivo profitto realizzato fino alla chiusura della posizione. Ciò garantisce inoltre che il PnL non realizzato venga calcolato accuratamente per evitare liquidazioni inutili.

Se desideri comprendere meglio gli aspetti tecnici del prezzo di riferimento, fai riferimento ai seguenti articoli: Prezzo di riferimento dei futures trimestrali con margine in USDⓈ, Prezzo di riferimento e Prezzo dell'indice con margine di moneta.

Ultimo prezzo e prezzo di marcatura

Usiamo la seguente analogia per facilitare la comprensione della differenza tra l'ultimo prezzo e il prezzo di riferimento: il prezzo di riferimento è come il prezzo medio della benzina nell'intero paese e l'ultimo prezzo è il prezzo per litro di benzina che si pagare presso una stazione di servizio specifica vicino a casa tua.

Il prezzo mark non viene utilizzato nel trading reale e può essere considerato come un indicatore che tiene traccia del rischio di una posizione, mentre l'ultimo prezzo è il prezzo di mercato principale al quale gli utenti negoziano.

Per passare dall'ultimo prezzo al prezzo di riferimento e viceversa nell'app mobile Binance, segui i passaggi nell'immagine seguente.

Per passare dall'ultimo prezzo al prezzo indicato e viceversa nel browser del tuo computer, segui i passaggi nell'immagine seguente.

Conclusione

Su Binance Futures, il prezzo di liquidazione di un contratto è sempre il prezzo mark in quanto rappresenta una misura di valore più affidabile e stabile. È importante notare che il prezzo di riferimento è solo un prezzo medio e non il prezzo effettivo al quale viene negoziato il mercato dei futures.

Per ulteriori informazioni, consulta i seguenti articoli:

(Blog) Futures sulle criptovalute: cosa devi sapere quando inizi a fare trading

(Blog) Nozioni di base sui futures sulle criptovalute: cos'è la liquidazione e come evitarla

(Supporto) Domande frequenti su Binance Futures