Autore: Marco Manoppo, rubrica Chain Venturer di Chian Catalyst; Compilatore: Golden Finance 0xxz
Melody He è co-fondatore e partner di Spartan Group, una delle principali società di consulenza e investimenti blockchain con sede a Singapore e Hong Kong. È inoltre a capo dell'attività di consulenza del gruppo, Spartan Advisory.
Melody ha iniziato la sua carriera nella divisione di investment banking di Goldman Sachs a Hong Kong, dove ha dato un contributo significativo a numerose operazioni di finanziamento e M&A, inclusa la prestigiosa IPO di Baidu.
Con un decennio di esperienza come banchiere d'investimento, Melody è entrata in prima linea negli investimenti nella fase iniziale, unendosi a MOX/SOSV, una delle principali società di venture capital con accelerazione globale, come partner di investimento.
Alla fine, Melody ha fondato Spartan nel 2017. Attraverso Spartan Group, Melody ha lavorato a lungo con importanti progetti crittografici come SweatCoin, Pintu, WilderWorld, BitDAO, Qredo, Dapper Labs/Flow, Solana, Blockfolio, Blockstack, Origin e Deribit.
Questa è la mia conversazione con Melody He.
Takeaway veloci:
Spartan Group ha tre divisioni uniche che consentono all'azienda di catturare il percorso di vita più lungo degli imprenditori.
Spartan Labs è consapevole che le idee migliori non vengono generate internamente e che i migliori fondatori non vengono assunti come CEO.
Il denaro veloce associato all’emissione di token potrebbe effettivamente portare a un crollo più rapido perché potrebbe non essere supportato da una profonda comprensione del mercato.
Nonostante la natura open source delle criptovalute, copiare semplicemente un prodotto esistente e aggiungere un token non è sufficiente per creare un prodotto competitivo e differenziato.
La natura trasparente e senza autorizzazione del token può accelerare la crescita della rete, rendendola più agile rispetto ai modelli tradizionali.
Qual è stato il momento decisivo che ti ha portato nel mondo delle criptovalute?
Nel 2012, Melody ha fondato una start-up a Pechino. Per la sua startup, ha assunto come ingegneri laureati delle migliori università cinesi. Per coincidenza, questi ingegneri hanno trascorso un po’ di tempo presto a sperimentare Bitcoin, che è stata la prima esposizione di Melody alle criptovalute. All'epoca, però, non vi prestò molta attenzione, poiché la sua attenzione era rivolta alla rivoluzione della tecnologia mobile.
Mentre l'iPhone decollava, Melody e il suo team lavorarono per sviluppare esperienze mobili innovative. Stanno esplorando diversi modi in cui gli utenti interagiscono con i prodotti mobile-first e sperimentando nuovi modelli di business. Per questo motivo, non danno priorità alla criptovaluta né ne vedono il potenziale.
Alla fine del 2014, Melody si è trasferita a Singapore, dove esiste una piccola ma crescente scena di startup con un particolare interesse per il fintech. Melody partecipa a molti eventi fintech e ha notato un aumento delle startup che utilizzano la tecnologia blockchain. Tuttavia, queste startup si concentrano principalmente sulla tecnologia blockchain, come la gestione delle azioni aziendali e la raccolta fondi (tabelle cap), piuttosto che concentrarsi sui token stessi.
Nello stesso periodo, Melody incontrò anche un'azienda che stava cercando di utilizzare Bitcoin come valuta centrale per i pagamenti globali. L'idea piacque a Melody perché aveva riscontrato commissioni bancarie e tassi di cambio elevati quando inviava denaro dalla Cina. Di conseguenza, Melody ha acquisito una comprensione più approfondita delle potenziali applicazioni di Bitcoin.
Nel 2017, Melody ha deciso di investire in una ICO come esperienza di apprendimento. Questa esperienza ha approfondito la comprensione di Melody delle vendite di token e del loro potenziale per raccogliere fondi a livello globale, nonché di come i token possono essere utilizzati per costruire una base di utenti.
Nello stesso anno, Melody e il suo team fondarono Spartan, una società di investimenti e consulenza con l'obiettivo di andare oltre l'investimento in startup crittografiche. Con un background nell'investment banking, si impegnano anche a fornire assistenza e consulenza alle aziende che strutturano l'emissione e la distribuzione di token, in particolare in Asia.
Sin dalla sua fondazione, Spartan ha collaborato con giganti del settore come Solana, Flow, Dapper Labs e Stacks.
Cos'è il Gruppo Spartan?
Spartan Group è una società di consulenza e gestione patrimoniale blockchain. L'azienda è composta da tre componenti.
Spartan Advisory: il braccio di consulenza di Spartan Group aiuta le società di criptovaluta con finanziamenti, fusioni e acquisizioni e altre attività di consulenza/transazione.
Spartan Capital: il ramo di gestione patrimoniale di Spartan Group, che possiede hedge fund e veicoli di fondi di rischio.
Spartan Labs: la divisione venture studio di Spartan Group, che aiuta i fondatori a co-creare aziende.
Cosa rende Spartan Group diverso?
Spartan Advisory si rivolge alle aziende in fase avanzata, Spartan Capital si concentra sui finanziamenti seed to Series A e Spartan Labs si concentra sulla fase pre-seed.
Attraverso questi tre settori, Spartan è in grado di catturare il percorso di vita più lungo degli imprenditori dalla fase pre-seed alla fase avanzata. La struttura fornisce inoltre a Spartan ulteriori potenziali flussi di entrate durante i diversi cicli di mercato.
Spartan Labs è la nuova entità dello Spartan Group, puoi approfondire il pensiero che c'è dietro?
Spartan è consapevole che i progetti infrastrutturali richiedono un ecosistema fiorente per attrarre gli sviluppatori a creare applicazioni. Per risolvere questo problema, Spartan Group ha lanciato Spartan Labs, uno studio di venture capital che incuba progetti fino alla fase MVP, quindi assume il giusto CEO e li fa girare con finanziamenti esterni.
Tuttavia, Spartan Labs si è poi reso conto che le idee più innovative spesso provengono da fonti esterne e che i fondatori più efficaci non sono necessariamente amministratori delegati assunti.
Spartan Labs sta ora passando a un modello di co-costruzione, assumendo una quota del 15-20% nella società e partecipando attivamente alle prime fasi di ideazione, sviluppo, strategia aziendale e marketing.
Perché il modello del Risk Studio “Rocket Internet” non è emerso con successo nel settore delle criptovalute?
Melody ritiene che il nuovo approccio di Spartan Labs aggiunga più valore rispetto alla strategia precedente. Ha evidenziato le carenze dei modelli di venture studio simili a Rocket Internet nel settore delle criptovalute, poiché il successo delle startup web3 spesso deriva da intuizioni uniche e da una profonda comprensione del settore.
Copiare semplicemente un prodotto esistente e aggiungere un token non è sufficiente per creare un prodotto competitivo e differenziato. Questo è il motivo per cui il modello Rocket Internet non funziona ancora bene, anche se i codici base di molti prodotti popolari sono open source.
L’esperienza di Spartan mostra anche che il denaro veloce associato all’emissione di token può effettivamente portare a un crollo più rapido perché potrebbe non essere supportato da una visione reale o da una profonda comprensione del mercato. Melody ha sottolineato che anche un progetto di successo nella fase iniziale come Sushiswap avrebbe difficoltà a battere Uniswap nella competizione.
A quali settori o tipologie di progetti è attualmente interessato Spartan Group?
Spartan Labs sta perseguendo attivamente opportunità nel campo della crittografia consumer.
Il team, composto principalmente da persone con background di prodotto e istituzionale, desidera esplorare l’integrazione degli NFT nel coinvolgimento dei consumatori, in particolare in aree quali abbonamenti, punti fedeltà e programmi di coinvolgimento. L’obiettivo è promuovere la crescita di settori altamente rilevanti e che abbiano un impatto diretto sui consumatori.
Dal punto di vista degli investimenti, Spartan Capital mantiene un’ampia missione per esplorare un’ampia gamma di opportunità nello spazio crittografico. Tuttavia, Melody ha osservato che il gruppo non si concentra su alcune aree, inclusi gli investimenti in borse, broker e team di market-making.
Spartan gestisce invece tre diversi fondi, ciascuno con un focus specifico:
Hedge fund -> DeFi
Fondi di rischio -> Infrastrutture
Fondi di rischio -> Metaverse, giochi e NFT
Per quanto riguarda le commissioni dell'interfaccia utente di Uniswap, stiamo assistendo a un dibattito sul valore di acquisizione dei token e dello staking, cosa ne pensi?
Melody ritiene che la trasparenza e la natura senza autorizzazione del token possano accelerare la crescita della rete, rendendola più agile rispetto ai modelli tradizionali.
Inoltre, i token sono indipendenti dalla giurisdizione. Fornisce flessibilità e velocità per le operazioni globali. E farlo attraverso l’equità è molto più difficile a causa della natura giurisdizionale limitata. Inoltre, il token è anche puramente digitale, con l’integrazione del contratto intelligente.
Tuttavia, sebbene i token possano essere un ottimo strumento per acquisire partecipanti, le entrate possono comunque affluire ai soggetti azionari. Le sfide sorgono quando ci sono conflitti di interesse tra detentori di token e detentori di azioni, soprattutto durante le fasi di ribasso del mercato, quando la fragilità dei fondamentali di un'azienda diventa evidente. Tali conflitti possono mettere in luce difetti nella base degli investitori e nella struttura della struttura proprietaria.
Per quanto riguarda la strategia di investimento di Spartan, Melody ha espresso la sua preferenza per i modelli semplici. O investi direttamente in azioni, utilizzando i token come premi per gli utenti, oppure fai investimenti puramente token in progetti infrastrutturali, dove il valore principale risiede solitamente nei token.
Domande e risposte veloci
Quale libro dovrebbero leggere gli aspiranti professionisti degli investimenti?
La legge sul potere: il capitale di rischio e la creazione di nuovi futuri - Sebastian Mallaby.
Qual è l’investimento più grande che ti sei perso?
Mancato il primo round di finanziamento di OpenSea.
Qual è il caso d'uso più sottovalutato della criptovaluta?
Dai priorità all'esperienza utente e scegli pragmaticamente le applicazioni che non sono completamente decentralizzate per fornire prodotti di alta qualità incentrati sul consumatore.
Qual è la tua attuale controargomentazione alle criptovalute?
La prossima ondata di aziende di successo incentrate sull’utente costruirà probabilmente le proprie catene pubbliche, con casi d’uso specifici che guideranno lo sviluppo delle infrastrutture.
Quali sono i rischi maggiori che affliggono il settore delle criptovalute?
I cicli pervasivi di boom-bust delle criptovalute, attacchi frequenti e pubblicità negativa potrebbero ostacolare un’adozione diffusa e allontanare utenti, applicazioni e regolatori dalla tecnologia.