L'attuale vendita allo scoperto di MicroStrategy da parte di Kerrisdale Capital si basa principalmente sulla convinzione che il prezzo delle azioni della società sia seriamente sopravvalutato e abbia un premio eccessivo rispetto al valore effettivo del Bitcoin che detiene.
sfondo:
Dopo che MicroStrategy è diventato un grande detentore di Bitcoin, il prezzo delle sue azioni è stato altamente correlato al prezzo di Bitcoin. Tuttavia, ci sono stati momenti in cui il premio del prezzo delle azioni era superiore al valore delle partecipazioni in Bitcoin.
Kerrisdale Capital ha specificamente sottolineato che il prezzo delle azioni di MicroStrategy è circa 2,5-2,6 volte superiore al valore effettivo del Bitcoin che detiene. In questo caso, ritengono che il prezzo delle azioni manchi di una base razionale. Pertanto, scelgono di shortare la microstrategia mentre vanno long su Bitcoin, sperando di trarre profitto dall’inversione dei prezzi di entrambi.
Situazione attuale:
Di recente, le critiche di Kerrisdale Capital hanno causato un calo del prezzo delle azioni di MicroStrategy di circa l'11%.
Kerrisdale ritiene che MicroStrategy non offra un modo unico per accedere a Bitcoin rispetto ai prodotti negoziati in borsa con commissioni basse come IBIT di BlackRock e FBTC di Fidelity, quindi il suo premio non è giustificato.
Attualmente il mercato è cauto riguardo a questo premio e c'è una notevole pressione di vendita allo scoperto nel tentativo di ridurre questo spread.
Riassumere:
Gli investitori hanno opinioni diverse su MicroStrategy. Alcuni ritengono che la strategia di detenzione di Bitcoin di MicroStrategy possa apportare benefici a lungo termine, mentre altri, come Kerrisdale Capital, ritengono che questa strategia abbia portato a valutazioni di mercato irragionevoli. In questo momento è facile generare emozioni di gruppo che si sono già manifestate più volte nella storia per difendere e spingere al ribasso determinati titoli e monete.
In combinazione con l'attuale rivolta del prezzo del BTC, è passato da 61.000 a 66.000 in un giorno, e persino#okx Anche gli investimenti in conto corrente sono aumentati vertiginosamente al 43% annualizzato (a causa delle fluttuazioni dei prestiti a breve termine)
Penso che tutti dovrebbero prestare molta attenzione a questa questione nel breve termine.
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