Scritto da: Lydia Wu
TL; DR
I mercati di previsione in senso stretto di solito non includono le scommesse tradizionali e le scommesse sportive, ma pongono maggiore enfasi sulla scoperta di informazioni e sulle funzioni di riferimento del processo decisionale pubblico;
I mercati delle previsioni non possono rimanere “corretti”, e i casi di fallimento sono proprio perché le persone considerano le probabilità fornite dal mercato delle previsioni come un dato di fatto;
La criptovaluta offre importi di transazione più liberi e un'esperienza di pagamento con meno attriti nel mercato delle previsioni;
Il profilo utente di Polymarket è molto diverso da quello degli utenti cripto-nativi come i trader NFT e i giocatori di Meme. Di solito sono più anziani, non perseguono il rapporto profitti-perdite definitivo e hanno forti motivazioni per l’acquisizione e l’analisi delle informazioni;
Gli elementi competitivi dei prodotti del mercato delle previsioni si riflettono nel modo in cui organizzare eventi migliori e raccogliere scommettitori sensibili (creatori). Il vantaggio competitivo di Polymarket risiede nella base di attenzione (liquidità) portata dall’essere fuori dal cerchio;
Polymarket è molto cauto riguardo agli incentivi in termini di volume e alle funzionalità di trading più complesse. I nuovi progetti che si avvicinano al mercato delle previsioni dal punto di vista del trading di derivati potrebbero dover affrontare un acclimatamento causato da un disadattamento funzionale;
Dopo le elezioni del 5 novembre, si prevede che Polymarket dovrà affrontare un massiccio ritiro di liquidità. In quel momento, la valutazione del pubblico sulla sua pagella elettorale e il prossimo piano strategico di Polymarket avranno probabilmente un profondo impatto sul mercato delle previsioni future;
Aumento: “Quel mercato delle previsioni”
Polymarket è attualmente il più grande "mercato di previsione delle elezioni statunitensi del 2024". Gli utenti hanno scommesso quasi 1,5 miliardi di dollari su chi sarà eletto, Harris o Trump. Questo numero supera il suo concorrente Web2 PredictIt, Smarkets e altri sono molto indietro, con affari di dimensioni pari a 37 milioni di dollari. e 9 milioni di dollari rispettivamente sulla stessa emissione.
Interfaccia elettorale statunitense del Polymarket 2024
Analisi concettuale del mercato delle previsioni
In senso lato, i mercati delle previsioni si sono evoluti dai mercati del gioco d’azzardo e delle scommesse, che si riferiscono a persone che investono denaro in previsione del risultato di un determinato evento e sperano di ottenere un rendimento.
I mercati di previsione in senso stretto di solito non includono le scommesse tradizionali e le scommesse sportive, ma puntano a eventi politici, economici e culturali più ampi, sottolineando la funzione di scoperta di informazioni, che può fornire riferimento per la formulazione di politiche o il processo decisionale pubblico. Mercati di previsione di questo tipo risalgono almeno alle elezioni papali dell’inizio del XVI secolo, con i mercati elettronici dell’Iowa lanciati durante le elezioni presidenziali statunitensi del 1988 che sono stati uno dei primi mercati di previsione elettronica moderni.
Mercati di previsione delle criptovalute = macchine della verità?
Vitalik Buterin è probabilmente il più influente sostenitore dei mercati di previsione nel mondo Web3. Già nel 2014 ha discusso dei mercati di previsione come una pratica di Futarchy (una futura forma di governo immaginata da Robin Hanson che governa attraverso le scommesse in un articolo del 2020 che esplora il meccanismo della "neutralità credibile"). mercato delle previsioni come caso, e poi ha proposto un modello di mercato delle previsioni che vincolasse le scommesse su eventi estremamente improbabili nel 2021, ha pubblicato un articolo in cui discute sistematicamente il supporto di valore del mercato delle previsioni e i vantaggi della decentralizzazione. Da questo ciclo, ha spesso parlato pubblicamente; ha espresso il suo ottimismo riguardo al mercato delle previsioni e ha partecipato al finanziamento di serie B di Polymarket nel maggio di quest'anno.
Cervelli diversi comprendono i mercati di previsione
Per comprendere l’idea alla base dei mercati di previsione e le ambizioni che gli operatori del settore cripto hanno nei loro confronti, possiamo iniziare con tre piccole domande:
Cosa significa il risultato della previsione?
I mercati delle previsioni sono accurati?
Cosa apportano le criptovalute ai mercati delle previsioni?
A causa dei limiti di spazio, fornirò brevi risposte a queste tre domande.
Cosa rappresentano i risultati delle previsioni dei mercati di previsione? È la verità?
L’affermazione della macchina della verità è controversa. I mercati di previsione misurano la comprensione delle persone di eventi simbolici (Eventi) e li usano come base per speculare su fatti oggettivi futuri (Fatti). Questo processo non produce la verità, ma solo le stime di probabilità dei partecipanti sull'esito dell'evento. Anche se i risultati delle previsioni sono coerenti con i fatti, si tratta di una sorta di verifica post-fatto.
I mercati delle previsioni sono accurati?
L’analisi genetica della legittimità dei mercati di previsione può generalmente essere fatta risalire a Hayek, al teorema di Bayes, alla Futarchia, all’ipotesi del mercato efficiente, ecc. Qui proviamo a combinarli in una frase: sebbene la conoscenza sia dispersa nella società umana Sì, ma se c’è Se sono sufficienti partecipanti al mercato che aggiornano costantemente le loro opinioni osservando le prove emergenti, si può formare un mercato efficiente in cui i prezzi degli asset riflettono tutte le informazioni pubbliche, aiutando così nel processo decisionale.
Esempi spesso citati dai sostenitori dei mercati di previsione includono le elezioni statunitensi del 2008 e la performance di Polymarket durante la pandemia di coronavirus nel 2020, ma la performance insoddisfacente dei mercati di previsione nella Brexit del 2016 e nelle elezioni statunitensi mina questa argomentazione. Il "fallimento" del mercato delle previsioni, secondo il senno di poi, è che i trader considerano le probabilità fornite dal mercato delle previsioni come fatti e rinunciano ad aggiornamenti tempestivi delle informazioni esterne, con conseguente prezzi eccessivamente stabili. Ciò suggerisce anche la natura riflessiva dei mercati di previsione: la fiducia delle persone sta danneggiando le basi della credibilità.
Scommesse sulle elezioni 2016: Clinton rimane dominante
Che ruolo hanno giocato le criptovalute nella lunga storia dei mercati di previsione?
Dal punto di vista del concetto e della pratica dei mercati di previsione, i mercati di previsione decentralizzati di solito non hanno limiti sull’importo delle scommesse (in confronto, il limite di scommessa di PredictIt è di $ 850), consentendo alle persone di assegnare opinioni più liberamente in base al loro grado di fiducia nel denaro la ponderazione può catturare le tendenze del mercato in modo più accurato.
Dal punto di vista della previsione delle operazioni di mercato, l'uso della criptovaluta non solo consente una riscossione più immediata dei pagamenti, ma riduce anche notevolmente la percentuale di clienti che richiedono successivamente rimborsi tramite società di carte di credito (ad esempio frode di chargeback sulla nota piattaforma di gioco d'azzardo online Stake only). accetta pagamenti in criptovaluta.
L'ascesa del Polimercato
Una domanda ampia è: dal momento che il concetto e la pratica dei mercati di previsione esistono da molto tempo e la combinazione con la criptovaluta non è nuova, perché Polymarket è improvvisamente emerso per competere nel mercato esistente e guadagnare la quota di mercato maggiore su la catena?, tanto da essere quasi diventato sinonimo di “previsione di mercato”?
Prima di tutto, vale la pena ricordare che il 2024 è un raro anno elettorale globale. Secondo statistiche incomplete, nel 2024 si terranno le elezioni generali in 76 paesi/regioni in tutto il mondo, per una popolazione di 4,17 miliardi di abitanti. Tra questi, le elezioni americane hanno senza dubbio attirato maggiormente l'attenzione: il ritiro di Biden dalle elezioni e l'assassinio di Trump hanno aggiunto colpi di scena al processo.
Inoltre, eventi globali come l’apertura delle Olimpiadi estive di Parigi, la decisione della Federal Reserve di tagliare i tassi di interesse, le crisi geopolitiche e il progresso dell’intelligenza artificiale hanno ricevuto ampia copertura e attenzione. Nel mondo Web3, anche l'halving di Bitcoin, gli ETF su Bitcoin ed Ethereum, ecc. hanno creato abbastanza argomenti: questa è senza dubbio un'"età dell'oro" per i mercati delle previsioni.
Il successo di Polymarket è spesso attribuito alla sua UXUI più fluida rispetto alle generazioni precedenti di prodotti, alla sua esperienza di deposito e prelievo più fluida, al suo meccanismo più trasparente e al design non estrattivo rispetto ai prodotti concorrenti Web2. Colpendo il vento favorevole dei tempi, l'azienda rimase per un po' alla ribalta.
Il numero di eventi creati su Polymarket aumenterà notevolmente nel 2024
L’afflusso di nuovi utenti ha rapidamente aumentato la base di utenti di Polymarket
Il volume degli scambi di Polymarket aumenterà in modo significativo nel 2024
I cambiamenti nella situazione attuale, l’accumulo del settore e l’iterazione del prodotto di Polymarket sono certamente importanti, ma questo articolo vuole concentrarsi su un aspetto che viene raramente menzionato nella strategia di mercato attuale di Polymarket e sui nostri possibili malintesi su Polymarket.
Malinteso: “Piattaforma di Event Trading”
Per cominciare, rispetto all'utopico "mercato delle previsioni" o alla voyeuristica "piattaforma di scambio di eventi", una descrizione più chiara e antischiuma dell'attuale Polimercato potrebbe essere "media crittografati/ecologia dei creatori/piattaforma di informazione".
Lettori di giornali al buio
Polymarket ha raggiunto un nuovo massimo di 90.000 utenti attivi mensili a settembre e i suoi utenti attivi giornalieri sono rimasti sostanzialmente sopra i 10.000. Tuttavia, il numero di visite al sito Polymarket ha raggiunto i 15 milioni a settembre e il rapporto visite/attività mensile ha superato i 166.
In confronto, Opensea aveva 110.000 utenti attivi mensili e circa 9.000 utenti attivi giornalieri a settembre, un valore vicino a Polymarket. Opensea ha registrato 4,5 milioni di visite al sito nel mese di settembre, con un rapporto visite/attività mensile di circa 41.
Se aggiungi pump.fun e confronti ulteriormente i prodotti di punta in questi tre rispettivi percorsi, puoi scoprire che le visite di Polymarket e la proporzione dai terminali mobili sono significativamente più alte rispetto agli altri due, riflettendo l'alta probabilità che ci sia una transazione NFT dietro Polymarket I lettori e i lettori di Meme sono diversi "lettori di giornali".
Dati sull'attività mensile e giornaliera del Polymarket
Dati di attività mensili e giornalieri di Opensea
Confronto dei dati dei siti Web di Polymarket, Opensea, pump.fun
Fonte: similarweb
Infatti, Coplan, il fondatore di Polymarket, ha utilizzato termini come "Fonte di notizie alternativa" e "Il futuro dei media" per descrivere i suoi prodotti su X, e ha citato Polymarket molte volte nella classifica dell'App Store nella sezione notizie. . I dati mostrano che, sebbene le visite al sito web di Polymarket siano solo il 3% di quelle del New York Times, le sue prestazioni in indicatori come il tempo di permanenza sulla pagina e la frequenza di rimbalzo sono relativamente buone.
Inoltre, Polymarket svolge anche il ruolo di "oracolo inverso" attraverso l'integrazione con piattaforme mediatiche e informative come Substack e Bloomberg, trasmettendo opinioni ed emozioni più diverse per conto del mondo Web3.
Coplan ritiene che Polymarket sia la novità
Confronto dei dati del sito web tra Polymarket e The New York Times
Fonte: similarweb
commerciante speciale
Polymarket non ha bisogno di un grande team editoriale. La produzione principale dei contenuti è completata da trader che effettuano scommesse con soldi veri. Questo gruppo di persone costituisce il patrimonio intellettuale di Polymarket. L'origine del concetto di mercati di previsione e i fallimenti passati sottolineano tutti l'importanza dei partecipanti al mercato. La loro analisi razionale e la costante rivalutazione delle nuove informazioni sono la pietra angolare della "precisione" dei mercati di previsione.
Uno studio pubblicato nel 2022 sul comportamento delle scommesse sulle corse di cavalli online di oltre 40.000 residenti finlandesi ha mostrato che le persone con un QI numerico più elevato (ovvero, migliori prestazioni nel ragionamento aritmetico, nella risoluzione di problemi matematici e nelle misure di analisi quantitativa) avranno maggiori probabilità di rispondere a Il QI basato sulle abilità (al contrario del gioco d'azzardo basato sulla fortuna) ha mostrato una disponibilità significativamente più alta a partecipare. Lo studio ha inoltre rivelato che circa il 9% del totale degli scommettitori ha guadagnato più soldi di quanti ne ha persi. Nel Polymarket era dell'11,5%.
(a): esiste una correlazione complessivamente positiva tra il QI complessivo e la volontà di partecipare alle scommesse sulle corse dei cavalli.
(b): esiste una significativa correlazione positiva tra il QI numerico e la volontà di partecipare alle scommesse sulle corse di cavalli
(c): esiste una significativa correlazione negativa tra il QI logico spaziale e la volontà di partecipare alle scommesse sulle corse di cavalli.
(d): Il QI verbale non è correlato alla volontà di partecipare alle scommesse sulle corse di cavalli
Situazione profitti e perdite dei giocatori del polimercato
Le fonti dei link pubblicitari di Polymarket rivelano anche alcune strategie per “attrarre e convertire che tipo di persone”.
Il sito numero uno per le scommesse elettorali.com è un noto aggregatore di mercato delle previsioni elettorali che aggrega i dati di 5 mercati di previsione tra cui Polymarket
citizenfreepress.com è un sito web di aggregazione di notizie politiche statunitensi di tendenza conservatrice, metà dei suoi utenti sono uomini americani sopra i 55 anni
natesilver.net è il substack dello statistico, autore e giocatore di poker Nate Silver. Nate, che ha sviluppato un sistema di previsione elettorale che ha previsto con successo i risultati di 49 dei 50 stati nelle elezioni presidenziali americane del 2008, è entrato a far parte di Polymarket come consulente nel giugno di quest'anno
Nella top 10, solo coindesk e dappradar sono applicazioni destinate principalmente agli utenti cripto-nativi.
Rispetto a Opensea e pump.fun, la distribuzione per età degli utenti di Polymarket è più equilibrata e la percentuale di persone con più di 35 anni è significativamente più alta rispetto agli altri due.
Fonti dei collegamenti pubblicitari di Polymarket I 10 migliori siti Web
Distribuzione per sesso ed età degli utenti di citizenfreepress.com
Composizione per età degli utenti di Polymarket, Opensea, pump.fun
Fonte: similarweb
Sentiamo a malapena le storie dei "commercianti leggendari" su Polymarket. Ciò è determinato dalle caratteristiche del mercato delle previsioni: controllare le quote entro un intervallo ragionevole per evitare che i risultati si discostino in modo significativo dalla reale possibilità dell'evento.
I dati sulla classifica di Polymarket lo confermano. Attualmente ci sono solo tre utenti con un profitto totale di oltre 1 milione di dollari, mentre su pump.fun ci sono 197 indirizzi con un profitto totale di oltre 1 milione di dollari. Considerando che l’attività mensile di Polymarket a settembre era pari al 14% di quella di pump.fun e che è stata fondata nel 2020, la probabilità di arricchirsi su Polymarket sembra ancora più ridotta.
Classifica dei polimercati
Di conseguenza, anche le funzioni commerciali di Polymarket sono più limitate. Oltre ai depositi e ai prelievi, ci sono solo le funzioni base del prezzo di mercato e degli ordini limite. Sebbene Polylend, un protocollo di prestito che può prestare USDC come garanzia, fosse open source nel giugno di quest'anno, Polymarket ha chiarito che questa funzionalità non sarà utilizzata per la produzione, ma solo per facilitare la costruzione della comunità. Inoltre, Polymarket non offre incentivi di liquidità su larga scala. Polymarket sembra credere che le caratteristiche di trading eccessivamente complesse oscureranno l’attenzione degli utenti, mentre il market making e gli incentivi alla liquidità distorceranno l’efficacia del mercato.
Anche se l'effettiva conversione dalla "lettura dei giornali" al "commercio" è difficile da stimare, possiamo comunque tracciare un ritratto approssimativo della folla riunita al Polymarket in circostanze ideali: si tratta di un gruppo relativamente razionale e maturo, e potrebbe essere stato originariamente interessato in Le persone che non sanno molto di criptovalute sono solitamente più stabili dal punto di vista economico, non perseguono il rapporto profitti-perdite definitivo e si divertono a dimostrare di avere ragione attraverso l'analisi e il giudizio. Un’immagine del genere è lontana dal senso generale dei giocatori d’azzardo crittografici ed è anche difficile da raggiungere con gli attuali prodotti Web3.
Stallo: un novembre cruciale
Nella terminologia aeronautica, "stallo" si riferisce al fatto che l'angolo delle ali dell'aereo rispetto al flusso d'aria è troppo grande per generare una portanza sufficiente, con conseguente rapida perdita di quota. Di fronte a un aereo in stallo, il pilota deve premere il muso verso il basso e aumentare la spinta per ripristinare la portanza dell'aereo.
La velocità dell'ascesa di Polymarket e la sua strategia elettorale del "grande prodotto unico" hanno fatto sì che il mercato si preoccupasse della sua successiva spinta: dove andrà Polymarket dopo la conclusione delle elezioni statunitensi del 5 novembre? Dopotutto, a Polymarket non sono mai mancati concorrenti attenti, nuovi concorrenti ambiziosi e scettici che continuano a parlare apertamente.
Il volume delle transazioni relative alle elezioni su Polymarket ha raggiunto il 70% e il volume degli utenti ha raggiunto il 60%
Il successo del Polymarket
Per Polymarket, la pagella di queste elezioni è cruciale. Il risultato è legato alla credibilità del mercato stesso delle previsioni e alla capacità di Polymarket di isolare le tendenze politiche del team e degli investitori e di "rappresentare veramente l'opinione pubblica".
A differenza dell'ultimo ritorno di Trump su Polymarket, un altro mercato di previsione, Kalshi, mostra costantemente Harris in testa
Peter Thiel, fondatore del Funders Fund che ha guidato gli investimenti di Polymarket, "sostiene fortemente Trump"
Dopo le elezioni, di fronte al calo del volume delle transazioni e alla perdita di utenti, le strategie di risposta attualmente discusse di Polymarket (che sono anche le direzioni ambite dai nuovi attori) possono essere approssimativamente suddivise in tre categorie:
1.Sviluppare le scommesse sportive
Lo sport è attualmente la seconda categoria di eventi più grande su Polymarket dopo le elezioni, ma c'è ancora una differenza di ordine di grandezza nel volume delle transazioni, che può trarre vantaggio principalmente dallo spillover di traffico derivante dagli argomenti elettorali. È dubbio che questa parte del traffico possa essere mantenuta a lungo dopo le elezioni.
Super Bowl e Premier League a tema sportivo tra le 8 migliori offerte di Polymarket
Per non parlare del fatto che le scommesse sportive sono un mercato estremamente frammentato e saturo. Le scommesse sportive non sono l'area principale dei mercati di previsione, i fattori di scommessa dei fan sono spesso guidati dall'emozione. Godono di eccitazione immediata e migliorano l'esperienza visiva, e non lo fanno perseguire profitti a lungo termine Esiste una contraddizione con la logica di screening del mercato delle previsioni.
2. Aumentare il commercio di derivati
È anche un mercato saturo, quindi per Polymarket si tratta senza dubbio di sfruttare i punti deboli ed evitare i punti di forza.
3. Crea "evento pump.fun"
Questa è un'idea popolare che descrive un mercato aperto in cui tutti possono emettere eventi e fare previsioni. Sembra mirata al fatto che gli utenti di Polymarket non possono creare il mercato in modo indipendente e hanno bisogno di un team che si concentri sul "fare le cose". Ma se esaminiamo le caratteristiche degli eventi elettorali più popolari, scopriamo che le elezioni stesse:
L’impatto è molto ampio → liquidità sufficiente
Il ciclo è lungo e intervallato da molteplici eventi di processo → le informazioni circolano nel modo più completo possibile
Tempo definito, risultato binario → regolamento chiaro
Allo stesso modo, le considerazioni sulla "quotazione" annunciate da Polymarket includono:
Esiste una domanda commerciale sufficiente per generare probabilità accurate?
Se il risultato probabilistico dell’evento ha valore sociale o valore giornalistico
Se l'evento può ottenere risultati chiari entro un determinato periodo di tempo
Per la maggior parte delle persone, elaborare un problema binario chiaramente definito, esprimerlo in un linguaggio accurato, inequivocabile e non troppo tecnico, e quindi stabilire un punto di soluzione e uno standard chiari, si tradurrà in un certo impatto sociale. Significato... è molto più difficile farlo che caricare un'immagine per inviare un meme.
Anche Polymarket ha suscitato polemiche a causa di standard poco chiari per "l'approvazione dell'ETF" e la "partecipazione del figlio di Trump". Se c’è un mercato completamente aperto, il rischio di comportamenti illeciti (come ad esempio Trump che posta una domanda sulla possibilità di dire una determinata parola nel suo prossimo discorso), così come la risoluzione delle controversie (come come definire se Trump ha partecipato) sarà ridotto. dato alla piattaforma comporta un onere enorme.
Finora abbiamo scoperto che queste tre direzioni di trasformazione che sembrano essere correlate a Polymarket non sono affatto facili. Il nocciolo della questione è che è difficile per Polymarket rafforzare gli attributi del commercio e della speculazione e non dovrebbe essere rafforzato. Anche se viene comunicata l’intenzione di emettere una valuta, Polymarket dovrebbe fare attenzione nell’uso degli incentivi, come incentivare domande di alta qualità e risultati corretti piuttosto che il volume delle transazioni.
Esistono differenze nelle caratteristiche degli eventi e nei periodi di tempo tra le "idee di trasformazione" delle previsioni elettorali e le attività esistenti
Supervisione in camera
Fino a quando la situazione normativa non sarà più chiara, il token di Polymarket potrebbe non arrivare così rapidamente.
I mercati legati al gioco d'azzardo sono sempre stati soggetti a normative molto rigide nel 2022. La CFTC ha ordinato a Polymarket di pagare una multa di 1,4 milioni di dollari e di cessare le operazioni negli Stati Uniti. A maggio, la CFTC (U.S. Commodity Futures Trading Commission) ha pubblicato una proposta di norma che vieterebbe tutti gli scambi di derivati legati alle elezioni statunitensi. Sempre in un round di finanziamento da 70 milioni di dollari annunciato a maggio, Polymarket ha affermato che la sua missione è fornire al pubblico previsioni di eventi più accurate e in tempo reale come bene pubblico.
La buona notizia arriva nelle ultime settimane prima delle elezioni. Una corte d'appello federale ha anche respinto la richiesta della CFTC di bloccare le scommesse elettorali dopo che un tribunale distrettuale in Colombia il mese scorso si è pronunciato a favore dei mercati delle previsioni elettorali. La CFTC aveva precedentemente avvertito che "tali contratti potrebbero essere utilizzati in un modo che potrebbe influenzare negativamente l'integrità di un'elezione o la percezione della sua integrità".
Gli occhi del mercato sono tornati ancora una volta sulla prossima pagella di Polymarket.