Gli analisti della Bank of America hanno affermato che i dati sulle buste paga non agricole di settembre sono stati una buona notizia per il mercato, ma hanno dato agli investitori ulteriori motivi per prepararsi agli ultimi dati sull'inflazione.

Gli analisti hanno affermato che il rapporto sui grandi lavori della scorsa settimana ha esercitato maggiore pressione sui dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di questa settimana. Se i dati dovessero aumentare inaspettatamente e bruscamente, è più probabile che si scateni un’ondata di volatilità del mercato. Hanno detto che i dati CPI che dovrebbero essere rilasciati giovedì "non sono più un 'evento irrilevante'".

Gli analisti hanno affermato in un rapporto di domenica: "Dopo lo straordinario rapporto sull'occupazione di venerdì scorso, riteniamo che l'importanza dell'indice dei prezzi al consumo di questa settimana sia aumentata. Una sorpresa considerevole potrebbe portare incertezza nel ciclo di allentamento e portare maggiore volatilità nel mercato".

Hanno notato che i prezzi delle opzioni stavano scontando un movimento di 109 punti base nell'S&P 500, o poco più dell'1%, quando è stato pubblicato l'IPC di giovedì, rispetto alla previsione della scorsa settimana di un movimento di 91 punti base. Ciò supererebbe l'oscillazione media trimestrale dell'indice di 70 punti base nel giorno in cui viene pubblicato l'indice dei prezzi al consumo, e sarebbe l'oscillazione più grande che potrebbe essere innescata da un rapporto sull'indice dei prezzi al consumo da maggio.

Il lato positivo è che gli analisti affermano che le azioni dovrebbero essere in grado di sopportare una leggera sorpresa se combinate con dati macroeconomici forti.

"Finché l'inflazione non esplode, le buone notizie sono buone notizie per le azioni", hanno detto gli analisti, aggiungendo che storicamente, le azioni e i tassi di interesse salgono quando l'inflazione scende, e quando l'inflazione segue una traiettoria ascendente, i mercati azionari e i tassi di interesse scenderanno.

Gli economisti prevedono che il rapporto CPI mostrerà che l’inflazione ha continuato a raffreddarsi lo scorso mese, aumentando del 2,3% su base annua, rispetto al 2,5% di agosto.

Con l’inflazione che sta tornando verso il suo obiettivo del 2%, la Fed è ora sempre più concentrata sul mercato del lavoro dopo anni di lotta contro l’inflazione. Questo cambiamento è stato il motivo dietro la decisione del mese scorso di tagliare i tassi di interesse di 50 punti base.

Tuttavia, con la pubblicazione del rapporto sull'occupazione di settembre che ha superato di gran lunga le aspettative, alcuni economisti hanno affermato che l'inflazione rimane una preoccupazione. Se i dati CPI di questa settimana dovessero rivelarsi positivi, la Fed potrebbe essere costretta a concentrare nuovamente la propria attenzione sulle pressioni sui prezzi nell'economia.

"L'indice dei prezzi al consumo di settembre sarà un punto dati chiave. Se i prezzi saliranno più velocemente del previsto, insieme a dati sull'occupazione più forti, aumenterà la probabilità che la Fed rimanga in attesa nella riunione di novembre", ha detto l'economista di UBS Brian Rose (Brian Rose) in un relazione venerdì.

Dopo la pubblicazione del rapporto sull'occupazione di settembre, le probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 50 punti base il prossimo mese sono scese a zero dal 33%, con i trader che ora non scontano nemmeno del tutto un taglio di 25 punti base, secondo i dati del CME. Strumento FedWatch. Di conseguenza, la lettura dell'IPC di giovedì è diventata più importante per la prossima mossa della Fed.

Articolo inoltrato da: Golden Ten Data