Punti chiave:
Il wash trading si riferisce a una forma illegale di trading in cui un broker e un trader colludono e traggono profitto fornendo al mercato informazioni fuorvianti.
Gli scambi di criptovaluta e le società commerciali ad alta frequenza lo conducono per manipolare i prezzi.
introduzione
Esistono diversi modi in cui gli operatori di mercato tentano di manipolare il prezzo a proprio favore. Una delle forme di trading più utilizzate è il wash trading. Conosciuto come "trading di andata e ritorno", è una forma di manipolazione del mercato che è stata inizialmente messa fuori legge dal Commodity Exchange Act (CEA) e dal Securities Exchange Act del 1934. Cos'è il Wash Trading? Il wash trading è una forma illegale di trading in cui un investitore acquista e vende lo stesso investimento in titoli allo stesso tempo. Ciò significa che l’acquisto dello stesso titolo annulla la vendita di quel titolo. Si chiama trading di andata e ritorno perché gli investitori finiscono con azioni dello stesso titolo nei loro portafogli. Viene utilizzato principalmente come forma di manipolazione del mercato nel tentativo di influenzare i prezzi o l'attività di negoziazione. Acquistando e vendendo gli stessi titoli, gli investitori tentano di stimolare l’attività di acquisto per far salire i prezzi o incoraggiare la vendita per far scendere i prezzi. Gli investitori e i broker a volte possono lavorare insieme per influenzare il volume degli scambi a vantaggio di entrambe le parti. Ad esempio, il broker può trarre vantaggio dalla raccolta di commissioni da altri investitori che desiderano acquistare azioni, titoli o criptovalute oggetto del wash trading. L'investitore può anche trarre vantaggio realizzando guadagni dalla vendita di titoli attraverso la manipolazione dei prezzi. Molti esperti ritengono che rientri nell’ambito dell’insider trading. Negli Stati Uniti, fu bandito per la prima volta dal governo federale dopo l’approvazione del Commodity Exchange Act nel 1936. Prima di questo, i manipolatori di azioni utilizzavano il wash trading per segnalare falsamente l’interesse per un titolo per aumentarne il valore. Ciò ha consentito ai manipolatori di guadagnare denaro mettendo allo scoperto le azioni. Il wash trading nel mercato delle criptovalute Negli ultimi anni il wash trading è stato visto anche nel mercato delle criptovalute. C'è un chiaro tentativo da parte di molti progetti crittografici di dare l'impressione di popolarità e di elevati volumi di scambi. Ciò non si limita alle monete a bassa capitalizzazione e ha influenzato anche le criptovalute più popolari come Bitcoin. Esistono molteplici ragioni per cui il wash trading esiste nello spazio crittografico. Le principali valute come Bitcoin non dispongono di metodi universalmente accettati per il calcolo del volume degli scambi giornalieri. Di conseguenza, le società di criptovaluta spesso producono cifre divergenti per i volumi storici degli scambi. Molti scambi di criptovaluta mancano di legittimità, come evidenziato dal numero di crolli pubblici di alto profilo degli scambi di token negli ultimi anni. C’è anche un’estrema volatilità nello spazio delle criptovalute che incentiva acquisti e vendite rapidi. Ulteriori opportunità derivano dallo status oscuro delle criptovalute presso gli Stati Uniti e altri regolatori governativi. Come funziona il Wash Trading? Perché esista un commercio di lavaggio, generalmente ci sono due condizioni che devono essere soddisfatte.
Intento
L'intento del broker o dell'investitore deve essere che almeno uno di loro effettui le transazioni appositamente per quello scopo.
Risultato
Il risultato deve essere un’operazione di lavaggio in cui gli investitori hanno acquistato e venduto lo stesso bene in un breve lasso di tempo per conti con la stessa proprietà effettiva o comune. In questo contesto, la proprietà effettiva si riferisce a conti che appartengono alla stessa persona fisica o giuridica. I contabili con proprietà effettiva comune possono attirare l’attenzione delle autorità di regolamentazione finanziaria poiché potrebbero sospettare il wash trading sul posto di lavoro. Uno dei segnali rivelatori del wash trading è che un’operazione non modifica la posizione di mercato complessiva del titolo né lo espone al rischio di mercato. Non devono necessariamente coinvolgere operazioni effettive e possono verificarsi se gli investitori e i trader sembrano effettuare un'operazione su carta senza che alcun asset passi di mano. Come lo identifichi? Per identificare il wash trading, le aziende e le autorità di regolamentazione cercano modelli commerciali insoliti o atipici tra i trader. Qualsiasi azione come l'acquisto e la vendita in un breve periodo di tempo che non ha alcun impatto sui profitti e sulle perdite dell'entità viene contrassegnata. Una solida sorveglianza commerciale è l’unica soluzione per rilevarlo da parte di un’impresa. Una volta che un’azienda scopre un caso come questo, deve segnalarlo all’autorità di regolamentazione il prima possibile. Dovrebbe inoltre adottare le misure legali necessarie per rimediare a qualsiasi danno causato dalle attività. Dovrebbe rivedere il proprio programma di conformità per verificare se eventuali punti deboli esistenti hanno consentito lo svolgimento del wash trading. Domande frequenti Come si applica il wash trading al trading NFT? Acquirenti e venditori di NFT possono utilizzare il wash trading per aumentare il prezzo. L'acquirente e il venditore segnalano pubblicamente la prima vendita, ma continuano a vendere il pezzo avanti e indietro per aumentare il costo. Il denaro e l'NFT vengono restituiti contemporaneamente al venditore originale nello scambio successivo. I commerci di lavaggio sono illegali? Il wash trading è considerato illegale negli Stati Uniti dalla Commodity Futures Trade Commission (CFTC). Perché qualcuno dovrebbe impegnarsi nel wash trading? Il wash trading può rafforzare il volume degli scambi di sicurezza che può ispirare attività commerciali più legittime. Il wash trading può anche essere utilizzato per aumentare artificialmente il prezzo dei titoli come parte di uno schema di pump-and-dump.