Riepilogo
Il margine isolato e il margine incrociato sono due diversi tipi di margine offerti da molte piattaforme di trading di criptovalute.
Nella modalità a margine isolato, gli investitori possono decidere quanti fondi allocare come garanzia per una posizione specifica, mentre il saldo residuo del conto non è influenzato dalla transazione.
Cross Margin utilizza tutti i fondi disponibili nel tuo conto come garanzia per tutte le operazioni. Se una posizione perde denaro e un'altra posizione realizza un profitto, parte del profitto può essere utilizzata per coprire la perdita, estendendo così la durata della posizione.
Gli utenti dovrebbero scegliere tra margine isolato e margine incrociato in base alla propria strategia di trading, alla tolleranza al rischio e all'attività di gestione della posizione ideale.
Cos’è il trading con leva finanziaria?
Prima di introdurre il margine isolato e il margine incrociato, introduciamo brevemente il trading con leva finanziaria. Il trading con leva significa che gli investitori utilizzano fondi presi in prestito da una piattaforma di trading o da un broker per acquistare o vendere asset che superano le proprie capacità. Usano i propri beni sul conto come garanzia per prendere in prestito e investire più denaro nella speranza di guadagnare di più.
Supponiamo che tu abbia $ 5.000 e pensi che il prezzo del Bitcoin aumenterà. Puoi acquistare direttamente $ 5.000 di Bitcoin o prendere in prestito fondi per fare trading utilizzando la tua posizione. Diciamo che il prezzo del Bitcoin aumenta del 20%. Se investessi $ 5.000 senza utilizzare la leva finanziaria, il valore del tuo investimento attuale salirebbe a $ 6.000 ($ 5.000 capitale + $ 1.000 guadagno). Cioè, il rendimento è del 20% del capitale.
Tuttavia, se utilizzassi la leva 5:1 quando investi $ 5.000, prenderesti in prestito quattro volte i tuoi fondi propri, risultando in un capitale di investimento di $ 25.000 ($ 5.000 di fondi propri e $ 20.000 di prestito). Supponendo che il prezzo del Bitcoin aumenti del 20%, il valore del tuo investimento di $ 25.000 salirebbe ora a $ 30.000 (investimento di $ 25.000 + guadagno di $ 5.000). Quando ripagherai il prestito di $ 20.000, ti rimarranno $ 10.000. Cioè, il guadagno è pari al 100% del capitale proprio ($ 5.000).
Ricorda che fare trading con la leva finanziaria è estremamente rischioso. Diamo un'occhiata allo scenario opposto, in cui il prezzo del Bitcoin scende del 20%. A questo punto, se non avessi utilizzato la leva finanziaria, il valore del tuo capitale di investimento di $ 5.000 sarebbe sceso a $ 4.000 (capitale di $ 5.000 - perdita di $ 1.000), una perdita del 20%. Ma se utilizzassi la leva 5:1, il valore del tuo investimento di $ 25.000 scenderebbe a $ 20.000 (investimento di $ 25.000 - perdita di $ 5.000). Quando ripagherai il prestito di $ 20.000, non avrai nulla, una perdita del 100%.
L'esempio semplificato riportato sopra non include le commissioni di transazione o gli interessi che potrebbero maturare sui fondi presi in prestito, che in uno scenario di trading reale ridurrebbero i rendimenti. È importante ricordare che, poiché i mercati possono muoversi rapidamente, le perdite potenziali possono superare anche l’importo del capitale investito.
Cos'è il margine isolato?
Il margine isolato e il margine incrociato sono due diversi tipi di margine offerti da molte piattaforme di trading di criptovalute. Entrambi i modelli hanno i propri vantaggi e rischi. Di seguito verrà fornita un'introduzione approfondita ai concetti e alle operazioni di queste due modalità.
Nella modalità margine isolato, l'importo del margine per una posizione specifica è limitato. Ciò significa che gli utenti possono decidere quanti fondi destinare come garanzia per una posizione specifica, mentre i fondi rimanenti non vengono influenzati dalla transazione.
Supponiamo che il saldo totale del tuo conto sia di 10 BTC. Credi che il prezzo di Ethereum (ETH) aumenterà, quindi decidi di aprire una posizione lunga con leva in ETH. Assegni 2 BTC come margine isolato per questa particolare operazione, con una leva di 5:1. Ciò significa che stai effettivamente facendo trading con 10 BTC di ETH (2 BTC di fondi propri + 8 BTC di posizione con leva).
Se il prezzo di ETH aumenta e decidi di chiudere la tua posizione, tutti i profitti realizzati verranno accreditati sul margine iniziale di 2 BTC assegnato all'operazione. Ma se il prezzo dell’ETH scende bruscamente, l’importo massimo che puoi perdere è 2 BTC di margine isolato. Anche se la tua posizione dovesse essere liquidata, i rimanenti 8 BTC nel tuo conto non saranno influenzati. Questo è il motivo per cui questo modello è denominato margine "isolato".
Cos'è il margine incrociato?
Cross Margin utilizza tutti i fondi disponibili nel tuo conto come garanzia per tutte le operazioni. Se una posizione perde denaro, ma un'altra posizione realizza un profitto, parte del profitto può essere utilizzata per coprire la perdita, estendendo così la durata della tua posizione.
Illustriamo come funziona con un esempio. Supponiamo che il saldo totale del tuo conto sia di 10 BTC. Decidi di aprire una posizione lunga con leva in ETH e una posizione corta con leva in un'altra criptovaluta, Z, in modalità margine incrociato. In realtà stai facendo trading con 4 BTC di ETH e 6 BTC di Z, entrambi con una leva di 2:1. Il saldo totale del tuo conto di 10 BTC verrà utilizzato come garanzia per entrambe le posizioni.
Supponiamo che il prezzo di ETH scenda, innescando una potenziale perdita, ma allo stesso tempo scenda anche il prezzo di Z, causando un profitto della tua posizione short. In questo modo il profitto della transazione Z può essere utilizzato per compensare la perdita della transazione ETH ed entrambe le posizioni possono rimanere aperte.
Tuttavia, se il prezzo di ETH scende e il prezzo di Z aumenta, potresti subire perdite su entrambe le posizioni. Se la perdita supera il saldo totale del tuo conto, entrambe le posizioni potrebbero essere costrette a chiudersi e potresti perdere l'intero saldo del tuo conto di 10 BTC. Questo è molto diverso dalla modalità a margine isolato, in cui la perdita massima non è superiore ai 2 BTC assegnati all'operazione corrispondente.
Tieni presente che l'esempio semplificato sopra non include le commissioni di transazione e altri costi. Inoltre, gli scenari di trading reali sono spesso molto più complessi.
La differenza principale tra margine isolato e margine incrociato
Dagli esempi sopra riportati, possiamo vedere chiaramente le somiglianze e le differenze tra il trading a margine isolato e il trading a margine incrociato. Possiamo riassumere le sue principali differenze nel modo seguente:
Meccanismo di garanzia e liquidazione
Nella modalità a margine isolato, solo una parte dei fondi è riservata per una transazione specifica e solo questa parte dei fondi è a rischio di perdita. Ciò significa che se fai trading con 2 BTC in modalità margine isolato, solo quei 2 BTC correranno il rischio di essere liquidati.
Ma nella modalità margine incrociato, tutti i fondi nel tuo conto vengono utilizzati come garanzia commerciale. Se una posizione perde denaro, il sistema può utilizzare l'intero saldo del conto per evitare che la posizione venga liquidata. Ma se hai più operazioni con perdite significative, potresti perdere l'intero saldo.
Gestione del rischio
Il margine isolato consente una gestione del rischio più raffinata. Puoi allocare un importo specifico di denaro che sei disposto a perdere per ogni operazione senza influire sul saldo rimanente del tuo conto. Al contrario, il margine incrociato combina il rischio di tutte le posizioni aperte. Questo modello può essere utile quando si gestiscono più posizioni che possono compensarsi a vicenda, ma il rischio combinato di tutte le posizioni può anche significare che le perdite potenziali potrebbero essere più elevate.
flessibilità
Nel trading con margine isolato, se desideri aumentare il tuo margine, devi aggiungere manualmente più fondi alla posizione di margine isolato. Al contrario, il margine incrociato utilizza automaticamente tutti i saldi disponibili nel tuo conto, impedendo la liquidazione di qualsiasi posizione ed eliminando la necessità di frequenti pagamenti del margine di mantenimento.
Esempio
Il margine isolato è adatto ai trader che desiderano gestire il rischio separatamente, soprattutto quando il trader ha molta fiducia in un'operazione specifica e desidera gestire il rischio separatamente. Il margine incrociato, d'altro canto, è più adatto ai trader che detengono più posizioni che potrebbero compensarsi a vicenda, o ai trader che desiderano utilizzare l'intero saldo del conto senza dover pagare frequenti margini di mantenimento.
Vantaggi e svantaggi del margine isolato
I vantaggi e gli svantaggi del margine isolato sono i seguenti:
Vantaggi del margine isolato
Rischio controllabile: puoi decidere quanti soldi stanziare e perdere su una posizione specifica. Solo quella somma di denaro è a rischio di perdita; i fondi rimanenti nel tuo conto non sono influenzati dalla potenziale perdita su quella particolare transazione.
P&L più chiari: quando conosci l'importo esatto di denaro assegnato a una singola posizione, è più semplice calcolare il P&L di quella posizione.
Sii prevedibile: isolando i fondi, i trader possono prevedere le perdite massime che potrebbero affrontare nello scenario peggiore, facilitando così una migliore gestione del rischio.
Svantaggi del margine isolato
È necessario un attento monitoraggio: poiché solo una parte dei tuoi fondi viene utilizzata come garanzia per una posizione, potrebbe essere necessario monitorare più da vicino le tue operazioni per evitare una liquidazione forzata.
Leva limitata: se un'operazione inizia a perdere denaro ed è prossima alla liquidazione, non è possibile utilizzare automaticamente i fondi rimanenti del conto per interromperla. È necessario aggiungere manualmente ulteriori fondi al margine isolato.
Commissioni di gestione più elevate: destreggiarsi tra più operazioni a margine su diverse operazioni può essere complesso, soprattutto per i principianti o per i trader che gestiscono un gran numero di posizioni.
In sintesi, mentre il margine isolato fornisce un ambiente controllabile per la gestione dei rischi di trading con leva finanziaria, questo modello richiede una gestione più attiva e può limitare il potenziale di profitto se utilizzato in modo improprio.
Vantaggi e svantaggi del margine isolato
I vantaggi e gli svantaggi del margine incrociato sono i seguenti:
Vantaggi del margine completo
L'allocazione del margine è più flessibile: il margine incrociato utilizza automaticamente tutti i saldi disponibili nel conto per evitare che eventuali posizioni aperte siano costrette a essere liquidate. Rispetto al margine isolato, questa modalità fornisce una maggiore liquidità.
Posizioni di compensazione: i profitti e le perdite tra le posizioni possono compensarsi a vicenda, il che può essere vantaggioso per le strategie di copertura.
Rischio di liquidazione ridotto: Cross Margin riduce il rischio che ogni singola posizione venga liquidata prematuramente raggruppando tutti i saldi, poiché questo modello dispone di un pool di fondi più ampio per soddisfare i requisiti di margine.
Gestisci facilmente più operazioni: poiché non è necessario modificare il margine per ciascuna operazione individualmente, il processo di gestione di più operazioni contemporaneamente è semplificato.
Svantaggi del margine completo
Il rischio di liquidazione complessivo è più elevato: se tutte le posizioni subiscono perdite e la perdita totale supera il saldo totale del conto, c'è il rischio di perdere l'intero saldo del conto.
Controllo più debole sulle singole operazioni: nella modalità margine incrociato, è difficile impostare uno specifico rapporto rischio-rendimento per una singola operazione poiché il margine è condiviso tra tutte le operazioni.
Possibilità di leva finanziaria eccessiva: poiché la modalità Margine incrociato supporta l'utilizzo dell'intero saldo, i trader potrebbero essere tentati di aprire posizioni più grandi rispetto alla modalità Margine isolato, il che potrebbe comportare perdite maggiori.
Mancanza di chiarezza sull'esposizione al rischio: è difficile per i trader misurare chiaramente l'esposizione complessiva al rischio, soprattutto quando ci sono più posizioni aperte con diversi gradi di profitto e perdita.
Un esempio di utilizzo sia del margine isolato che del margine incrociato
Nel trading di criptovalute, combinare strategie a margine isolato e a margine incrociato è un modo sottile per massimizzare i rendimenti e minimizzare il rischio. Illustriamo come funziona con un esempio.
Supponiamo che tu creda che il prezzo di ETH aumenterà a causa di un imminente upgrade a Ethereum, ma desideri anche proteggerti dai potenziali rischi derivanti dalla volatilità generale del mercato. Sospetti che mentre l'ETH potrebbe aumentare, BTC potrebbe diminuire.
In questo caso, potresti prendere in considerazione l’utilizzo della modalità margine isolato per una parte del portafoglio (diciamo, il 30%) e dedicare quella parte di fondi all’apertura di una posizione lunga con leva in ETH. In questo modo, limiti le potenziali perdite al 30% nel caso in cui ETH sottoperforma le aspettative. Ma se il prezzo dell’ETH aumenta, otterrai guadagni significativi da questa parte del tuo portafoglio.
Per il restante 70% del portafoglio, puoi utilizzare il modello a margine incrociato e utilizzare quella porzione per aprire una posizione corta in BTC e una posizione lunga in Z, un'altra altcoin. Credi che questo scambio funzionerà bene, indipendentemente dalla direzione presa da BTC.
In questo modo, stai utilizzando i potenziali guadagni di una posizione per compensare le potenziali perdite dell’altra posizione. Se BTC scende come previsto, i guadagni risultanti possono essere utilizzati per coprire le perdite di Z e viceversa.
Una volta impostate queste posizioni, dovrai monitorare continuamente entrambe le strategie. Se l'ETH inizia a diminuire, potresti prendere in considerazione la riduzione della tua posizione di margine isolato per limitare le perdite. Allo stesso modo, se Z nella strategia a margine incrociato inizia a sottoperformare in modo significativo, potresti anche prendere in considerazione la possibilità di modificare la posizione.
Combinando il margine isolato e quello incrociato, puoi provare attivamente a trarre profitto dalle previsioni di mercato coprendo allo stesso tempo il rischio. Tuttavia, sebbene la combinazione di queste due strategie possa aiutare nella gestione del rischio, non garantisce un profitto né protegge da una perdita.
Conclusione
Il trading con leva ha il potenziale per aumentare i rendimenti, ma comporta anche un grado di rischio uguale o superiore. Gli utenti dovrebbero scegliere tra margine isolato e margine incrociato in base alla propria strategia di trading, alla tolleranza al rischio e all'attività di gestione della posizione ideale.
La volatilità è spesso una delle priorità nel trading di criptovalute, quindi è fondamentale comprendere le complessità di entrambi i tipi di margine. I trader possono facilmente navigare nella volatilità del mercato delle criptovalute combinando un processo decisionale intelligente e pratiche diligenti di gestione del rischio. Allo stesso modo, prima di approfondire ulteriormente il trading con leva finanziaria, assicurati di condurre ricerche approfondite e, se possibile, di consultare un professionista.
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