Con le nuove normative della FCA, le società di criptovalute del Regno Unito si trovano ad affrontare una supervisione rafforzata, creando un potenziale precedente globale per gli standard di marketing delle criptovalute. Leggi come.

L'8 ottobre 2023, la Financial Conduct Authority (FCA) ha presentato una nuova serie di regole che regolano la promozione delle criptovalute, una mossa volta a rafforzare la protezione degli investitori introducendo al contempo una maggiore chiarezza all'interno di questo settore dinamico.

Alla base di questa implementazione c’è la Policy Statement PS23/6 della FCA, un documento completo che delinea le disposizioni e le linee guida pertinenti associate a queste nuove regole promozionali.

Requisiti rigorosi ora vincolano le aziende che mirano a promuovere criptovalute nel Regno Unito: devono essere autorizzate, registrate o la loro commercializzazione deve essere controllata da un ente autorizzato.

È uscito l'elenco di avvisi FCA per le società crittografiche non conformi (pubblicità nel Regno Unito). Sono 500 pagine piene per lo più di truffe. Vediamo se questo elenco fa qualcosa per fermare queste società. È difficile avere una regolamentazione extraterritoriale. pic.twitter.com/iRPl5nEJaJ

— Mikko Ohtamaa (@moo9000) 9 ottobre 2023

Inoltre, le promozioni devono essere trasparenti, corrette e prive di contenuti fuorvianti. Questa revisione allinea le risorse crittografiche con altri ambiti di investimento ad alto rischio.

Al centro di queste normative c’è la classificazione delle criptovalute come “investimenti limitati nel mercato di massa” (RMMI). Questa categorizzazione riconosce i rischi unici che questi beni comportano per i consumatori. Gli RMMI sono ora sottoposti a condizioni promozionali rigorose, in particolare in relazione ai livelli di esposizione degli investimenti e a un test di adeguatezza.

In sostanza, la FCA sta espandendo la propria supervisione sulle promozioni di criptovalute rivolte ai consumatori del Regno Unito, cercando sia chiarezza che la prevenzione di informazioni fuorvianti.

La classificazione delle criptovalute da parte di FCA

La FCA ha compiuto un passo decisivo nel classificare le criptovalute come RMMI. Ma cosa significa questo? Per dirla semplicemente:

• Investimenti limitati nel mercato di massa (RMMI): questa classificazione riconosce i rischi unici posti dalle criptovalute ai consumatori in generale, che necessitano di condizioni promozionali rigorose.

• Titoli facilmente realizzabili: si tratta in genere di investimenti tradizionali che possono essere facilmente negoziati e valutati. Classificare gli asset crittografici in questa categoria significherebbe che possono essere ampiamente promossi senza molte restrizioni, cosa che la FCA ha ritenuto inappropriata considerati i rischi percepiti.

• Investimenti non di massa (NMMI): gli investimenti sotto questa etichetta si troveranno ad affrontare un divieto quasi totale di commercializzarli al grande pubblico. La FCA ritiene che questa classificazione rigorosa fosse sproporzionata per l’intero settore delle criptovalute, che è ancora nella sua fase nascente e presenta potenziali vantaggi per i consumatori.

Date le sfide e i rischi unici associati alle criptovalute, la FCA ha ritenuto che la classificazione RMMI raggiungesse il giusto equilibrio tra la protezione dei consumatori e la promozione dell’innovazione del settore.

Il feedback su questa proposta è stato contrastante. Ha prevalso un sentimento netto negativo, con il 45% degli intervistati in disaccordo. Mentre alcuni ritengono che la categorizzazione proposta rappresenti il ​​giusto equilibrio tra promozione dell’innovazione e protezione dei consumatori, altri hanno richiesto una maggiore differenziazione in base al profilo di rischio dei vari asset crittografici.

Ad esempio, alcuni intervistati hanno citato le criptovalute, i fan token e le stablecoin garantite da asset come aventi un profilo di rischio inferiore. Ritenevano che tali asset dovessero avere restrizioni di marketing più rilassate. Nel frattempo, alcuni intervistati del settore finanziario tradizionale hanno sostenuto categorizzazioni ancora più rigorose a causa degli elevati rischi che percepiscono nelle criptovalute.

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Dopo un attento esame del feedback, la FCA è rimasta ferma sulla sua posizione. Hanno evidenziato eventi significativi nel settore delle criptovalute, come il notevole crollo di Terra e FTX nel 2022, che ha sottolineato i rischi significativi associati alle risorse crittografiche.

Nuovi cambiamenti e regole

Per comprendere le recenti misure normative imposte dalla FCA sulle promozioni di criptovalute, approfondiamo alcune regole principali e le loro implicazioni.

Avvertenze e sintesi sui rischi

La FCA sta rinnovando il suo approccio agli avvisi di rischio per gli investimenti in criptovalute. Questi avvertimenti saranno più concisi e chiariranno che se un investimento va a monte, i consumatori non dovrebbero aspettarsi il salvataggio da parte del FSCS o del servizio di mediazione.

Anche se le aziende riceveranno un modello, sarà loro concessa una certa flessibilità. Se esiste una ragione valida, come prevenire la disinformazione o affrontare rischi specifici non presenti nel modello, le aziende possono modificare la formulazione.

Tuttavia, devono documentare eventuali modifiche apportate e garantire sempre che i riepiloghi dei rischi rimangano accurati e tempestivi. L’obiettivo della FCA è quello di garantire che i consumatori siano pienamente consapevoli dei rischi e delle protezioni di cui non hanno quando si avventurano nel mondo delle criptovalute.

Divieto di incentivi per investire in criptovalute

La FCA ha introdotto una regola chiara: niente più incentivi per investire in criptovalute. Che si tratti di bonus in denaro o altri premi per invitare amici, tali vantaggi sono ormai fuori discussione. A differenza di altri investimenti, le promozioni crittografiche non possono nemmeno offrire “vantaggi per gli azionisti”.

Che cosa significa questo? Le aziende devono ripensare il modo in cui attraggono gli investitori e, per i consumatori, i vantaggi aggiuntivi derivanti dall’investimento in criptovalute sono scomparsi. L’obiettivo principale è garantire che le persone investano in criptovalute per le giuste ragioni, non solo per ottenere bonus rapidi.

Periodo di riflessione di 24 ore

Per chi è nuovo a un'azienda di criptovaluta, è stato introdotto un pulsante di pausa di 24 ore. Ciò significa che una volta che un investitore principiante mostra interesse per una promozione finanziaria con offerta diretta (DOFP) - una comunicazione promozionale che offre direttamente prodotti finanziari a potenziali investitori - deve attendere 24 ore dopo averla effettivamente visionata e aver investito i propri soldi.

Ma durante questo periodo, le aziende possono continuare con altri processi di onboarding come i controlli KYC. Il tempo di riflessione si applica solo la prima volta che investono con un’azienda specifica, non ad ogni singola transazione.

Classificazione dei clienti nelle promozioni crittografiche

L’introduzione da parte della FCA dei requisiti di categorizzazione dei clienti impone alle aziende di categorizzare i propri clienti, garantendo che i materiali promozionali siano in linea con la competenza, l’esperienza e la propensione al rischio del destinatario. In sostanza, non tutti riceveranno gli stessi contenuti promozionali.

Viene fornito un ulteriore livello di precisione: per una dichiarazione di patrimonio netto elevato, i consumatori possono arrotondare il proprio reddito o patrimonio netto alle decine o alle centinaia di migliaia più vicine. Inoltre, la FCA sta anche delineando la prevista due diligence da parte delle aziende su tali dichiarazioni dei consumatori.

Chi dovrebbe tenerne conto? Un ampio spettro: dagli investitori attuali e potenziali in criptovalute alle società di criptovaluta registrate, a coloro che cercano la registrazione FCA e persino alle società di criptovaluta straniere che si rivolgono al pubblico del Regno Unito.

Risultati immediati delle nuove regole di FCA

Nel giorno inaugurale del nuovo regime, la FCA è intervenuta rapidamente emettendo 146 avvisi sulle promozioni di criptovalute. Con questi avvisi, l’aspettativa è chiara: varie parti interessate, tra cui piattaforme di social media, app store e società di pagamento, devono fare la loro parte nel proteggere i consumatori del Regno Unito dalle promozioni illecite.

Uno strumento fondamentale per i consumatori è l'elenco di avvertenze, che mira a informarli di potenziali aziende non conformi. Tuttavia, l’approccio della FCA è basato sul rischio, il che significa che non tutte le aziende interessate verranno immediatamente segnalate. L'elenco è dinamico e si evolverà man mano che verranno identificati più potenziali trasgressori.

In che modo sta influenzando le aziende crittografiche?

Le recenti normative sul marketing crittografico della FCA hanno inaugurato un’ondata di cambiamenti e sfide per le aziende crittografiche.

Un incidente significativo riguarda OKX, che si è adattato riducendo considerevolmente la sua offerta di token per il mercato del Regno Unito, incorporando un banner di avviso di rischio e lanciando un canale OKX_UK sulla piattaforma rinominata X.

Tuttavia, l’approccio rigoroso della FCA non è stato esente da controversie. Binance, un importante exchange, ha annunciato una partnership con Rebuildingsociety.com, regolamentato dalla FCA, con l'intenzione di garantire che i suoi materiali di marketing siano allineati alle nuove normative.

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Eppure, nel giro di pochi giorni, la FCA ha impedito a Rebuildingsociety.com di approvare promozioni finanziarie per Binance e aziende simili. Binance, sebbene sia un attore di spicco a livello globale, è uno scambio non regolamentato nel Regno Unito e non è autorizzato a intraprendere tali attività.

Mentre alcune aziende, come ByBit e PayPal, hanno scelto un percorso conservativo sospendendo i servizi o introducendo interruzioni temporanee, altre, come Nexo, si sono adattate modificando offerte specifiche.

Il filo conduttore di queste decisioni è il chiaro messaggio della FCA: le aziende crittografiche devono dare priorità alla trasparenza e all’equità nel loro marketing o affrontarne le conseguenze.

Il panorama delle promozioni crittografiche nel Regno Unito è innegabilmente cambiato, con le aziende alle prese con l’equilibrio tra innovazione e rigorosa conformità normativa.

La strada davanti

Nel Regno Unito, il percorso da seguire per le aziende crittografiche è segnato dal cambiamento e da un’attenta supervisione. Dovranno ripensare i loro approcci di marketing per adeguarsi alle nuove normative e dare priorità alla sicurezza degli investitori.

Ciò potrebbe anche significare maggiori investimenti nella formazione, nei controlli di conformità e nel monitoraggio continuo. Queste linee guida del Regno Unito potrebbero costituire un precedente per la regolamentazione delle promozioni crittografiche a livello globale.

Poiché il panorama delle criptovalute continua ad evolversi, il dialogo costante tra il settore e le autorità di regolamentazione sarà cruciale.

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