l'introduzione
Con l’avvento di Bitcoin, le piattaforme di trading hanno svolto un ruolo fondamentale nel far incontrare acquirenti e venditori di valute digitali. Senza questi forum, che attirano una base di utenti da tutto il mondo, la quantità di liquidità sarebbe molto inferiore e non ci sarebbe modo di concordare il prezzo corretto degli asset.
In precedenza, questo settore era soggetto al controllo delle autorità centrali. Tuttavia, le tecnologie attualmente disponibili che stanno assistendo a un rapido sviluppo hanno contribuito alla nascita di molti strumenti, il cui numero aumenta di giorno in giorno, e che supportano le operazioni di trading decentralizzate.
In questo articolo esploreremo le piattaforme di trading decentralizzate, che sono comunità di scambio di criptovalute dove non ci sono intermediari.
Definizione di piattaforme di trading decentralizzate
In teoria, qualsiasi scambio peer-to-peer è un processo di scambio decentralizzato (leggi, ad esempio, una spiegazione sullo scambio di valuta). Ma in questo articolo ci concentreremo su una delle piattaforme che corrisponde alle funzioni delle piattaforme di trading centrali. La differenza principale è che il suo backend è su una blockchain. Nessuno ha la custodia dei tuoi soldi e non devi fidarti della piattaforma di trading come nel caso delle piattaforme centralizzate, se non del tutto.
Come funzionano le piattaforme di trading centrali
In una piattaforma di trading centralizzata tradizionale, l'utente deposita i propri fondi, nella valuta locale approvata (tramite bonifico bancario o carta di credito/debito) o in valuta digitale. Dopo aver depositato le valute digitali, l'utente non ha alcuna possibilità di controllarle. In termini di utilizzo, l’utente può scambiare o prelevare valute digitali, ma dal punto di vista tecnico: l’utente non può spenderle sulla blockchain.
Poiché l'utente non possiede le chiavi dei fondi, la piattaforma di trading è tenuta a firmare la transazione per suo conto quando effettua un prelievo. Durante il trading, le transazioni non avvengono on-chain: la piattaforma di trading assegna i saldi agli utenti registrati nel suo database.
In generale, le operazioni sulla piattaforma sono molto fluide perché le blockchain a bassa velocità non ostacolano il flusso degli scambi e ad ogni transazione è dedicato un sistema monolaterale. Le valute digitali sono facili da acquistare e vendere e forniscono all’utente più strumenti rispetto ad altre.
In cambio dell'indipendenza di cui gode l'utente: deve affidare i suoi soldi alla piattaforma di trading. Di conseguenza, l’utente è esposto a determinati rischi legati alle valute digitali. Potrebbe chiedersi: e se la squadra rubasse i Bitcoin per cui hai lavorato così duramente? E cosa succederebbe se un hacker entrasse nel sistema e rubasse i soldi?
Per molti utenti, questo livello di rischio è accettabile. Trattano semplicemente solo con piattaforme di trading affidabili che adottano precauzioni per ridurre il rischio di violazione dei dati.
Come funzionano le piattaforme di trading decentralizzate
Le piattaforme di trading decentralizzate sono identiche alle loro controparti centralizzate per alcuni aspetti e molto diverse da queste per altri. Concordiamo in linea di principio che il meccanismo di funzionamento di alcune piattaforme di trading decentralizzate a disposizione degli utenti è diverso. Ciò che hanno in comune è che gli ordini vengono eseguiti on-chain (nel caso dei contratti intelligenti) e che gli utenti non rischiano la custodia dei propri fondi in nessuna fase.
Alcune transazioni avvengono su piattaforme di trading che si basano sull'interoperabilità cross-chain, ma quelle più comuni si concentrano su asset su una singola blockchain (come Ethereum o la catena Binance).
Elenchi di ordini di catena
In alcune piattaforme di trading decentralizzate, tutte le operazioni vengono eseguite on-chain (parleremo più avanti delle metodologie ibride). Ogni richiesta (così come modifiche e cancellazioni) viene registrata sulla blockchain. Si dice che questa metodologia sia la più trasparente, poiché non richiede all'utente di fidarsi di una terza parte che trasmette richieste per suo conto ed è impossibile da manipolare.
Sfortunatamente, questa metodologia è anche poco pratica rispetto ad altre metodologie. Poiché l'utente richiede che ogni nodo della rete registri la richiesta indefinitamente, paga una tariffa per questo. Deve aspettare che un minatore aggiunga il suo messaggio alla blockchain, quindi anche l'esperienza è lenta.
Alcuni considerano la dipendenza dalle informazioni privilegiate nel trading uno degli svantaggi di questo modello. L'insider trading si verifica nei mercati in cui un insider è a conoscenza di una transazione in sospeso e utilizza le informazioni di cui dispone per effettuare un'operazione prima che la transazione venga elaborata. In quanto tale, l’insider trae vantaggio da informazioni privilegiate che non sono disponibili al pubblico. In generale, questa azione è illegale.
Naturalmente, se tutte le informazioni fossero pubbliche, non ci sarebbe alcuna possibilità di sfruttamento interno nel senso convenzionale. D'altra parte, esiste un diverso tipo di attacco: in cui un miner vede l'ordine prima di confermarlo, e poi si assicura che il proprio ordine venga prima aggiunto alla catena.
Esempi di modelli di elenchi di ordini on-chain includono le piattaforme decentralizzate Stellar e Bitshares.
Menù di ordinazione fuori catena
Gli scambi decentralizzati che utilizzano un modello di lista ordini fuori catena operano ancora in modo decentralizzato per alcuni aspetti, ma sono sicuramente più centralizzati rispetto al modello precedente. Invece di pubblicare ogni richiesta sulla blockchain, questa viene ospitata altrove.
Dove? Dipende da quanto segue. Un'entità centrale può intraprendere la supervisione completa dell'elenco degli ordini. Se l’entità è in malafede, può manipolare in una certa misura i mercati (vale a dire sfruttare informazioni privilegiate o manipolare ordini). Tuttavia, l'utente può trarre vantaggio dall'archiviazione non custodita.
Il protocollo 0x per il token ERC-20 e altri token sulla blockchain di Ethereum ne è un buon esempio. A differenza di essere gestite da una singola entità, le piattaforme di trading decentralizzate forniscono un quadro per entità note come “trasferimenti” per gestire i libri degli ordini fuori catena. Gli host utilizzano contratti intelligenti 0x e altri strumenti per accedere e trasferire un pool aggregato di liquidità tra gli utenti. Il trading sulla serie non avrà luogo fino a dopo la riconciliazione tra le due parti.
Queste metodologie sono superiori in termini di facilità d'uso rispetto alle metodologie che si basano su elenchi di ordini su catena. Non ha le stesse limitazioni di velocità, perché non utilizza la blockchain allo stesso ritmo. Tuttavia, le operazioni devono essere regolate su di essi, quindi il modello di elenco degli ordini fuori catena non può competere con le piattaforme di trading centralizzate in termini di velocità.
Le applicazioni per elenchi di richieste fuori catena includono Binance DEX, IDEX ed EtherDelta.
Creatore di mercato automatizzato
Sei stanco di leggere il termine “lista dei desideri”? Ebbene, il modello del market maker automatizzato elimina l’intera idea. Non c’è posto per i market maker o gli speculatori, solo per gli utenti, la teoria dei giochi e alcune formule magiche.
Le caratteristiche di un market maker automatizzato dipendono dall’applicazione: generalmente, un market maker automatizzato raccoglie una serie di contratti intelligenti e offre incentivi redditizi per garantire la partecipazione degli utenti. Non entreremo nei dettagli di queste applicazioni, ma puoi leggere questo articolo Cos'è Uniswap e come funziona? Per conoscere come funzionano le piattaforme di trading decentralizzate Uniswap.
Le piattaforme di trading decentralizzate basate sul modello del market maker automatizzato si sono recentemente evolute in termini di facilità d'uso, poiché ora supportano portafogli come MetaMask o Trust Wallet. Tuttavia, per regolare le operazioni è necessario eseguire una transazione on-chain, come altri tipi di piattaforme di trading decentralizzate.
Tra i progetti implementati su di esso figurano le reti Uniswap e Kyber (che si basano sul protocollo Bancor), che supportano entrambe lo scambio di token ERC-20.
Vantaggi e svantaggi delle piattaforme di trading decentralizzate
Nelle sezioni precedenti abbiamo elencato alcuni vantaggi e svantaggi riguardanti le piattaforme di trading decentralizzate. Di seguito ne discuteremo più in dettaglio.
Vantaggi delle piattaforme di trading decentralizzate
Non è richiesta alcuna verifica dell'identità
Il rispetto della verifica dell'identità e dell'antiriciclaggio è una pratica standard per molte piattaforme di trading. Per motivi normativi, gli utenti sono spesso tenuti a presentare documenti di identificazione.
Alcuni utenti lo vedono come una violazione della loro privacy, mentre altri lo vedono come una minaccia alla loro sicurezza. Cosa succede se l'utente non dispone dei documenti corretti? Cosa succede se le informazioni trapelano in qualche modo? Poiché le piattaforme di trading decentralizzate sono aperte al pubblico, nessuno verificherà l’identità dell’utente. Tutto ciò di cui hai bisogno è possedere un portafoglio di valuta digitale.
Tuttavia, esistono alcuni requisiti legali se la piattaforma di trading decentralizzata è parzialmente gestita da un’autorità centrale. In alcuni casi, se l'elenco delle richieste è centralizzato, l'host è tenuto a rispettare questi requisiti.
Nessun rischio di controparte
L’attrazione principale delle piattaforme di trading decentralizzate è che non hanno alcuna custodia sui fondi dei clienti. Pertanto, anche gli attacchi hacker più importanti, come quello di MT Gox avvenuto nel 2014, non rappresenteranno un rischio per i fondi degli utenti né porteranno alla divulgazione di informazioni personali sensibili.
Gettoni non inclusi
I token non quotati sugli scambi centralizzati possono essere scambiati liberamente sugli scambi decentralizzati, a condizione che vi sia domanda e offerta.
Svantaggi delle piattaforme di trading decentralizzate
Facilità d'uso
In pratica, le piattaforme di trading decentralizzate non possono competere con le piattaforme di trading tradizionali in termini di facilità d’uso. Le piattaforme di trading centralizzate offrono operazioni di trading in tempo reale e non sono influenzate dai periodi di creazione dei blocchi. Pertanto, le piattaforme di trading centralizzate offrono ai nuovi utenti un'esperienza più comoda e sicura con i portafogli di criptovaluta non custoditi. Se l'utente dimentica la password, tutto ciò che deve fare è reimpostarla. Se la dichiarazione iniziale viene persa, non andrà perduta nel cyberspazio senza possibilità di recupero.
Volume degli scambi e liquidità
Il volume degli scambi sulle piattaforme di trading centralizzate è ancora inferiore a quello delle piattaforme di trading decentralizzate. Ma, cosa ancora più importante, le piattaforme di trading centralizzate eccellono anche in termini di liquidità. La liquidità è una misura di quanto sia facile acquistare e vendere asset a prezzi ragionevoli. Nei mercati altamente liquidi, lo spread di prezzo tra bid e ask si restringe, portando ad una maggiore concorrenza tra acquirenti e venditori. Nei mercati illiquidi, l’utente incontra maggiori difficoltà nel trovare qualcuno disposto a scambiare l’asset a un prezzo ragionevole.
Le piattaforme di trading decentralizzate sono ancora limitate a una categoria relativamente limitata di utenti, quindi non sempre hanno l’offerta e la domanda per le risorse digitali che l’utente desidera scambiare. L'utente potrebbe non essere in grado di trovare la coppia di trading che desidera utilizzare e, se la trova, potrebbe non trovare il prezzo appropriato per negoziare l'asset.
Commissioni
Le commissioni in genere non sono più alte sulle piattaforme di trading decentralizzate, ma può succedere, soprattutto in caso di congestione della rete o quando si utilizza un elenco di ordini on-chain.
Considerazioni conclusive
Molte piattaforme di trading decentralizzate sono emerse nel corso di diversi anni e l’obiettivo dello sviluppo di ciascuna di esse era quello di trarre vantaggio dalle esperienze precedenti per arricchire l’esperienza dell’utente e costruire comunità di trading più influenti. In conclusione, l’idea sembra molto compatibile con lo spirito della sovranità individuale: poiché l’utente non deve fidarsi di un terzo nel campo delle valute digitali.
Con l'avvento della finanza decentralizzata, le piattaforme di trading decentralizzate basate sulla blockchain di Ethereum hanno registrato un enorme aumento nell'utilizzo. Se le cose andranno in questo modo, probabilmente sarà accompagnato da una svolta tecnica in tutto ciò che riguarda questo settore.
